（以下内容从开源证券《传媒行业周报：持续布局AI应用和游戏，关注**经济与科技的结合行业周报》研报附件原文摘录）
模型开源、推理速度提升等升级延续，继续布局AI应用、算力及游戏板块2月25日，阿里巴巴宣布**开源旗下视频生成模型万相2.1模型，其通过自研的**VAE和DiT架构增强了时空上下文建模能力，支持**长1080P视频的**编解码，**实现中文文字视频生成功能。2月27日，腾讯混元快思考模型Turbo S正式发布并上架腾讯云官网，区别于此前需“想一下再回复”的慢思考模型，Turbo S能实现“秒回”，吐字速度提升一倍，首字时延**44%。2月28日，OpenAI正式发布其迄今**的聊天模型GPT4.5研究预览版，其通过扩展无监督学习提高了识别模式、建立联系和产生创造性见解的能力，“情商”更高，并减少了幻觉。3月1日，DeepSeek在开源周的**一天宣布如果所有tokens**按DeepSeek R1的定价计算，理论上一天的总收入将超过56万美元，成本利润率将达545%。垂直应用方面，盛天网络旗下音乐社交App“给麦”推出AI占星功能，为用户创造兼具个性化和仪式感的情绪出口；巨人网络参与AI图像生成平台LiblibAI**融资，双方将共同拓展AI图形与交互式内容应用创新。我们认为，头部大模型厂商在多模态模型开源、推理速度提升、情感交互能力增强、推理成本优化等方面继续升级，或进一步带来AI应用范围拓展、模型性能及性价比提升，推动垂直场景及端侧AI应用商业化加快，并拉动推理算力需求，建议继续布局AI。1、大模型：**推荐腾讯控股、快手-W，受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维。2、AI应用：（1）AI虚拟陪伴：**推荐盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；（2）AI影视：**推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括华策影视、中文在线、中广天择；（3）AI教育：受益标的包括世纪天鸿、果麦文化、盛通股份、南方传媒；（4）AI广告/电商：**推荐引力传媒、值得买，受益标的包括蓝色光标、易点天下、因赛集团、浙文互联。3、算力 云：**推荐顺网科技，受益标的包括浙数文化、天威视讯、华数传媒。4、游戏：新品周期继续释放或驱动板块业绩迎来向上拐点，原生AI游戏或逐步落地，打开长期成长空间，**推荐恺英网络、心动公司、网易-S、吉比特、**世界，受益标的包括巨人网络、冰川网络。
AR、无人机、机甲装备赋能演艺显新意，积极关注**经济与科技的结合2024年12月**经济工作会议确定的2025年**任务中包含“大力提振消费”“积极发展**经济”，同月的例行新闻发布会上商务部表示将加快出台推进**经济的政策文件，政策或持续助力首演、首秀、首展等**经济发展提速。演艺作为重要代表，近年来不断与科技融合，如锋尚文化在哈尔滨亚冬会开幕式上运用裸眼3D、AR、8K超清屏等技术实现高度沉浸的冰雪视效，在杭州《湘湖・雅韵》科技秀中运用无人机呈现震撼效果，大丰实业将仿生机械融合各应用场景，打造演艺“机甲秀”。我们认为，演艺等**经济与高科技的结合将提升对观众的吸引力，释放消费潜力，建议积极关注，**推荐锋尚文化、顺网科技，受益标的包括风语筑、大丰实业、电声股份、丝路视觉、罗曼股份等。
风险提示：AI应用商业化进展不及预期；游戏流水、观演人次等低于预期。
