研报 - 51财经

煤炭量价下行影响业绩，产能释放仍有空间

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（以下内容从山西证券《煤炭量价下行影响业绩，产能释放仍有空间》研报附件原文摘录）华阳股份(600348) 事件描述公司发布2024年度报告&2025年一季报：报告期内公司实现营业收入250.60亿元，同比-12.13%；实现归母净利润22.25亿

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AIoT需求随大模型爆发式增长，公司SoC产品全面推广

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（以下内容从山西证券《AIoT需求随大模型爆发式增长，公司SoC产品全面推广》研报附件原文摘录）瑞芯微(603893) 事件描述公司发布2024年年报及2025年一季报。公司2024年营业收入31.36亿元，同比 46.94%，归母净利润5.95亿元，同

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彰显逆周期韧性：天融信智算一体机预期破亿背后的新十年战略跃迁

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当前全球经济周期仍处于萧条向复苏过渡之际，网络安全行业正经历结构性调整。恰逢2025年是天融信迈入的第四个“十年”发展期，在一季度天融信继续坚持“提质增效”战略穿透周期迷雾：通过精细化运营实现净利润同比减亏23.

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2025年一季报及2024年年报点评：营收业绩稳健齐升，出海 AIDC有望贡献增量

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（以下内容从东吴证券《2025年一季报及2024年年报点评：营收业绩稳健齐升，出海 AIDC有望贡献增量》研报附件原文摘录）科华数据(002335) 投资要点事件：公司24年营收77.6亿元，同比-4.7%，归母净利润3.2亿元，同比-37.9%；其中24Q4

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AI 控制大发展，全球产能新引擎

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（以下内容从中国银河《AI 控制大发展，全球产能新引擎》研报附件原文摘录）和而泰(002402) 核心观点事件：近日，公司发布2024全年及2025Q1财报。公司全年实现营收96.59亿元/ 28.66%，归母净利润3.64亿元/ 9.91%；从2025Q1单季来

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一季度销量强劲增长，毛利率仍存修复空间

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（以下内容从东兴证券《一季度销量强劲增长，毛利率仍存修复空间》研报附件原文摘录）新洋丰(000902) 新洋丰发布2025年1季报：公司1季度实现营业收入46.68亿元，YoY 39.98%，归母净利润5.15亿元，YoY 49.61%。复合肥销量增长强劲

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产能增长贡献业绩，盈利能力稳步提升

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（以下内容从信达证券《产能增长贡献业绩，盈利能力稳步提升》研报附件原文摘录）兴蓉环境(000598) 事件：2025年4月28日晚，兴蓉环境发布2025Q1报告。2025年一季度公司实现营业收入20.23亿元，同比增加9.61%；实现归母净利润5.08

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25Q1归母净利润增长15%，25年或有望迎来盈利改善拐点

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（以下内容从信达证券《25Q1归母净利润增长15%，25年或有望迎来盈利改善拐点》研报附件原文摘录）大参林(603233) 事件：公司发布2024年年报及2025年一季报，2024年公司实现营业收入264.97亿元（同比 8.01%），归母净利润9.15亿元（同

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25Q1扣非净利YOY 26.1%，继续看好2025年业绩恢复

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（以下内容从群益证券《25Q1扣非净利YOY 26.1%，继续看好2025年业绩恢复》研报附件原文摘录）联影医疗(688271) 结论及建议：公司业绩：公司发布2024年报及2025年一季报。2024全年共实现营收103.0亿元，同比下降9.7%；归母净利润1

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2025年一季度主动偏股型基金持仓分析：基金Q1加仓硬科技和消费

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（以下内容从信达证券《2025年一季度主动偏股型基金持仓分析：基金Q1加仓硬科技和消费》研报附件原文摘录）核心结论：主动偏股型基金份额降速减慢，存量基金净赎回压力减弱。（1）主动偏股型基金2025年一季度份额合计为29143亿份

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新宝股份24A&25Q1点评：外销高景气延续

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（以下内容从华安证券《新宝股份24A&25Q1点评：外销高景气延续》研报附件原文摘录）新宝股份(002705) 主要观点：公司发布24年和25Q1业绩： 25Q1：收入38.34亿（同比 10.4%），归母净利润2.47亿（同比 43.0%），扣非归母净利润2.45亿（同比 15

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2024年报暨2025一季报业绩点评：核心业务优势稳固，AI驱动全链路提效

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（以下内容从中国银河《2024年报暨2025一季报业绩点评：核心业务优势稳固，AI驱动全链路提效》研报附件原文摘录）分众传媒(002027) 事件：公司发布2024年报和2025年度一季报：2024年公司实现营业收入122.62亿元，同比增长3.01%；归

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自动化龙头地位稳固，新能源汽车业务维持高增

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（以下内容从群益证券《自动化龙头地位稳固，新能源汽车业务维持高增》研报附件原文摘录）汇川技术(300124) 结论及建议：公司业绩：公司发布2024年年报，全年实现营收370.4亿元，yoy 21.8%;归母净利润42.9亿元，yoy-9.6%;扣非后归

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电力设备与新能源行业深度报告：AIDC系列报告：电源产业乘风而起

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（以下内容从信达证券《电力设备与新能源行业深度报告：AIDC系列报告：电源产业乘风而起》研报附件原文摘录）本期核心观点 AI浪潮已至，供配电设备是算力中心建设的核心基础设施。人工智能的快速发展加速智能时代的到来，对算力

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2024年年报&2025年一季报点评：锂盐业绩承压，收购铜矿实现多金属布局

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（以下内容从中国银河《2024年年报&2025年一季报点评：锂盐业绩承压，收购铜矿实现多金属布局》研报附件原文摘录）中矿资源(002738) 事件：公司发布2024年年报与2025年一季报。公司2024年实现营业收入53.64亿元，同比-10.80%；实

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2024年报点评：业绩经历调整，坚持品质交付

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（以下内容从中国银河《2024年报点评：业绩经历调整，坚持品质交付》研报附件原文摘录）万科A(000002) 事件：公司发布2024年报，公司在2024年实现营业收入3431.76亿元，同比下滑26.32%；归母净亏损494.78亿元，由盈转亏。归母净亏损

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2025一季报点评：N型保持高占比，25H2高铜浆有望量产突破

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（以下内容从东吴证券《2025一季报点评：N型保持高占比，25H2高铜浆有望量产突破》研报附件原文摘录）帝科股份(300842) 投资要点事件：公司2025年Q1营收40.6亿元，同环比11.3％/5.6％，归母净利润0.35亿元，同环比-80.3%/-48.4％；扣非归母

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一季度订单大幅增长，业绩即将重回高增长

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（以下内容从山西证券《一季度订单大幅增长，业绩即将重回高增长》研报附件原文摘录）航天电器(002025) 事件描述航天电器公司发布2025年一季报。2025年一季度公司营业收入为14.66亿元，同比减少9.15%；归母净利润为0.47亿元，

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智造赋能海外布局，多元化业务稳步推进

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（以下内容从中国银河《智造赋能海外布局，多元化业务稳步推进》研报附件原文摘录）裕同科技(002831) 核心观点事件：公司发布2024年年报，24年公司实现营业收入171.6亿元，同比 12.7%；扣非归母净利润15.1亿元，同比 1.3%。其中24Q

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一季度业绩承压，项目建设持续推进

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（以下内容从东兴证券《一季度业绩承压，项目建设持续推进》研报附件原文摘录）华鲁恒升(600426) 华鲁恒升发布2025年1季报：公司1季度实现营业收入77.72亿元，YoY-2.59%，实现归母净利润7.07亿元，YoY-33.65%。产品价格下滑，拖累

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一季度业绩稳步增长，重点板块发展空间大

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（以下内容从东兴证券《一季度业绩稳步增长，重点板块发展空间大》研报附件原文摘录）国瓷材料(300285) 国瓷材料发布2025年1季报：公司1季度实现营业收入9.75亿元，YoY 17.94%，归母净利润1.36亿元，YoY 1.80%。核心业务稳健发展

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2025年一季报点评：量价双优、净利息收入高增，资产质量保持优异

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（以下内容从东兴证券《2025年一季报点评：量价双优、净利息收入高增，资产质量保持优异》研报附件原文摘录）江苏银行(600919) 事件：4月28日，江苏银行公布2025年一季报。营收、归母净利润同比增速分别为 6.2%、 8.2%，年化加权

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银行业周报：政治局会议延续积极导向，跨境金融支持加强

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（以下内容从中国银河《银行业周报：政治局会议延续积极导向，跨境金融支持加强》研报附件原文摘录）核心观点银行板块表现弱于市场:本周沪深300指数上涨0.38%，银行板块下跌0.41%。国有行、股份行、城商行、农商行分别 0.69%

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一季度业绩承压，增强一体化优势

2025-04-30 1435 1435

（以下内容从东兴证券《一季度业绩承压，增强一体化优势》研报附件原文摘录）华峰化学(002064) 华峰化学发布2025年1季报：公司1季度实现营业收入63.14亿元，YoY-5.15%，归母净利润5.04亿元，YoY-26.21%。产品价格下滑致业绩短期

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25Q1业绩承压，积极布局IP领域

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（以下内容从华安证券《25Q1业绩承压，积极布局IP领域》研报附件原文摘录）晨光股份(603899) 主要观点：事件：公司发布2025年第一季度报告公司发布2025年第一季度报告，2025年第一季度实现营业收入52.45亿元，同比下降4.39%；实现

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