研报 - 51财经

2024年年报点评：24年高质量收官，确定性与成长性兼具

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（以下内容从东吴证券《2024年年报点评：24年高质量收官，确定性与成长性兼具》研报附件原文摘录）东鹏饮料(605499) 投资要点事件：2024年公司实现总营收158.39亿元/同比 40.6%，归母净利润33.3亿元/同比 63.1%，单Q4营收32.8亿

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2025年2月外汇储备数据点评：扰动增多，估值影响放大

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（以下内容从德邦证券《2025年2月外汇储备数据点评：扰动增多，估值影响放大》研报附件原文摘录）核心观点：截止2月底，中国外汇储备32272.24亿美元，环比增加181.9亿美元。2月美债长端收益率下行，估值效应带来外储增加；外资或增配

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证券行业：政策工具箱持续优化，资本市场改革稳步推进

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（以下内容从东兴证券《证券行业：政策工具箱持续优化，资本市场改革稳步推进》研报附件原文摘录）事件：证监会吴清主席在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上答记者问，就近一年政策推出和实施情况，未来证监会主要政策发力

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机械设备行业点评报告：政策延续，重视制造升级、出海、新型城镇化等方向机会

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（以下内容从华龙证券《机械设备行业点评报告：政策延续，重视制造升级、出海、新型城镇化等方向机会》研报附件原文摘录）事件： 2025年3月5日，十四届全国人大三次会议在北京人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府工作报告，提出了

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银行理财月度跟踪（2025.02）：2月末理财产品新发数量增速提升

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（以下内容从信达证券《银行理财月度跟踪（2025.02）：2月末理财产品新发数量增速提升》研报附件原文摘录）破净及达基率情况： 1）破净率近期波动平缓：截至2月底，全市场理财产品破净率为4.16%，环比上升0.68个百分点；2）理财产品达基率均

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通信行业专题研究点评：政府工作报告两次提及商业航天，关注相关产业链投资机会

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（以下内容从华龙证券《通信行业专题研究点评：政府工作报告两次提及商业航天，关注相关产业链投资机会》研报附件原文摘录）事件： 2025年3月5日，十四届全国人大三次会议开幕，李强总理作政府工作报告，其中两次提及“商业航天”。

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有色金属行业：2025年两会政府工作报告点评-更加积极的总量政策，全方位提振有色需求

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（以下内容从中国银河《有色金属行业：2025年两会政府工作报告点评-更加积极的总量政策，全方位提振有色需求》研报附件原文摘录）事件：2025年3月5日，在第十四届全国人民代表大会第三次会议上，总理李强代表国务院作政府工作报告

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保险Ⅱ行业深度报告：低利率下保险业的困境与出路系列报告（二）-他山之石可攻玉

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（以下内容从东吴证券《保险Ⅱ行业深度报告：低利率下保险业的困境与出路系列报告（二）-他山之石可攻玉》研报附件原文摘录）投资要点日本：增配海外证券对冲国内低利率压力。1）日本寿险业采取激进的经营策略，导致在1990s泡沫经

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通信周跟踪：DeepSeek发布推理系统概览，再论算力的上限和下限

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（以下内容从山西证券《通信周跟踪：DeepSeek发布推理系统概览，再论算力的上限和下限》研报附件原文摘录）投资要点行业动向： 1）英伟达发布FY25Q4财报，数据中心表现符合预期，Blackwell已规模出货 2月27日，英伟达发布FY25Q4财报（

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新股发行及今日交易提示

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电力设备及新能源行业点评报告：政策引领，电新开启全面高质量发展时代

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（以下内容从中国银河《电力设备及新能源行业点评报告：政策引领，电新开启全面高质量发展时代》研报附件原文摘录）事件：3月5日，2025年政府工作报告发布。报告提出1）大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。2）因地制宜

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两会话军工系列报告之二：强军预算书新卷，空天赛道启宏章

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（以下内容从中国银河《两会话军工系列报告之二：强军预算书新卷，空天赛道启宏章》研报附件原文摘录）事件：2025年我国国防支出预算为17846.65亿元，同比增长7.2%。2025年政府工作报告强调推动商业航天、低空经济等新兴产业安

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北交所信息更新：持续研发推广智能油气悬架系统等新产品，电动缸和丝杠值得期待

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（以下内容从开源证券《北交所信息更新：持续研发推广智能油气悬架系统等新产品，电动缸和丝杠值得期待》研报附件原文摘录）万通液压(830839) 业绩快报公布，归母净利润1.09亿元同比增长37.02%维持“买入”评级万通液压公布20

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北交所信息更新：传感器执行器产能扩张持续进行，预计2024归母净利润 28.99%

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（以下内容从开源证券《北交所信息更新：传感器执行器产能扩张持续进行，预计2024归母净利润 28.99%》研报附件原文摘录）开特股份(832978) 业绩快报公布归母净利润为1.47亿元 28.99%，维持“增持”评级开特股份业绩快报公布，

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海外运动行业研究：耐克：巨头转身，期待二次增长

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（以下内容从国金证券《海外运动行业研究：耐克：巨头转身，期待二次增长》研报附件原文摘录）耐克业绩持续下滑，背后有自身和行业双重原因推动：从运动行业竞争三维度看：①产品：运动行业历史上反复出现受新产品冲击领先者份额大幅

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半导体行业2月份月报：海外科技股2024Q4业绩持续回暖，DeepSeek大模型引燃AI云与端热情

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（以下内容从东海证券《半导体行业2月份月报：海外科技股2024Q4业绩持续回暖，DeepSeek大模型引燃AI云与端热情》研报附件原文摘录）投资要点： 2025年2月总结与3月观点展望：2月份半导体行业持续回暖，在供给充裕的前提下价格仍承

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储能系统集成领军企业，全产业链自研海外市场拓展打开成长空间

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（以下内容从华福证券《储能系统集成领军企业，全产业链自研海外市场拓展打开成长空间》研报附件原文摘录）海博思创(688411) 投资要点：海博思创：储能系统集成龙头企业，深耕多年积累雄厚。公司电池系统产品起家，后逐步聚焦储

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房地产：~70%概率二季度板块受提振，建议增配优质标的

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（以下内容从招银国际《房地产：~70%概率二季度板块受提振，建议增配优质标的》研报附件原文摘录）销售数据显示一二手房1-2月表现稳定，3月势头初显，且前置指标持续向好，显示3月小阳春可期。“2季度销售回落幅度”和“是否有政

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计算机行业研究：再谈工业AI：立足跨模型架构AI中台，落地垂类Agent场景

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（以下内容从国金证券《计算机行业研究：再谈工业AI：立足跨模型架构AI中台，落地垂类Agent场景》研报附件原文摘录）再谈工业AI，当下“易部署、高可靠、低成本”的“既要、又要、还要”或有破局可能。3月6日，Monica.im发布全球

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政府工作报告的八点学习体会：稳定预期，激发活力

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（以下内容从德邦证券《政府工作报告的八点学习体会：稳定预期，激发活力》研报附件原文摘录）核心观点：3月5日，2025年政府工作报告正式公布，2025年是十四五规划最后一年，为圆满收官“十四五”，并为“十五五”的良好开局打牢基础，

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消费行业：Manus发布，关注AI 服务场景

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（以下内容从中国银河《消费行业：Manus发布，关注AI 服务场景》研报附件原文摘录）事件：2025年3月6日，Monica.im发布全球首款AI Agent产品Manus，该产品具备真正自主的AI代理，能够解决各类复杂多变的任务。 Manus具备执行全链路

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两会经济主题记者会解读：科技向新赋能，消费向质跃迁

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（以下内容从东海证券《两会经济主题记者会解读：科技向新赋能，消费向质跃迁》研报附件原文摘录）投资要点事件：3月6日下午，十四届全国人大三次会议举行记者会，邀请国家发展和改革委员会主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部

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传媒行业月报：2月四款重点新游上线，《龙之谷世界》IP市场价值凸显

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（以下内容从万联证券《传媒行业月报：2月四款重点新游上线，《龙之谷世界》IP市场价值凸显》研报附件原文摘录）投资要点：新游情况：2025年2月份共4款新重点手游上线。4款上线的重点新游分别是恺英网络发行的《彩虹橙》（2月14

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2024年报点评：研发投入大幅提升，关注大厂CapEx机会

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（以下内容从东吴证券《2024年报点评：研发投入大幅提升，关注大厂CapEx机会》研报附件原文摘录）海光信息(688041) 投资要点业绩基本符合预告中值，研发投入大幅提升。24年公司实现营收91.6亿元（略高于预告中值：91.2亿元），yoy 52

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国补活动叠加AI趋势，ICT包装业务有望受益

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（以下内容从华安证券《国补活动叠加AI趋势，ICT包装业务有望受益》研报附件原文摘录）裕同科技(002831) 主要观点： 3C类消费电子以旧换新活动持续推进，ICT包装业务有望受益政府工作报告提出，大力提振消费、提高投资效益，全方

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