如何做好金融“五篇大文章”，近日迎来了顶层设计。3月5日，**院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》（以下简称《指导意见》）。
2023年，**总书记在**金融工作会议上提出，为了提供高质量金融服务，金融系统要着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。此后，党的二十届三中全会将做好金融“五篇大文章”作为深化金融体制改革的重要举措。
本次《指导意见》则进一步明确金融“五篇大文章”**领域和主要着力点，并从3方面提出做好金融“五篇大文章”的政策措施。“《指导意见》主要在3方面发挥作用。”有业内专家对《金融时报》记者解释，随着《指导意见》的出台，既统一了金融“五篇大文章”政策标准，又突出**，还加强了统筹，有助于建立金融“五篇大文章”的长效机制。
统一政策标准 **构建“1 N”政策体系
2024年，**人民银行设立信贷市场司，**做好金融“五篇大文章”相关工作。自设立信贷市场司以来，**人民银行一直在推动建立金融“五篇大文章”政策体系。一方面，**人民银行会同有关部门持续加强制度和市场建设，牵头出台各篇文章的专项指导文件；另一方面，设立多项结构性货币政策工具，推动金融支持**领域力度不断提升。
一组数据显示，相关政策已取得了积极成效。截至2024年末，科技型中小企业**、绿色**、普惠小微**、涉农**同比分别增长21.2%、21.7%、14.6%、9.8%。“但总体看，政策举措之间仍缺乏统筹和联动，金融‘五篇大文章’的政策体系仍有待进一步完善。”有业内人士解释，《指导意见》作为金融“五篇大文章”政策体系的“1”，与**人民银行前期出台的各领域专项文件一起，构成做好金融“五篇大文章”的完整政策体系，推动形成**一盘棋，**提升金融服务实体经济高质量发展质效。
随着“1”的出台，政策标准得到统一。“《指导意见》提出各领域工作目标和实施路径，全方位、系统性地强化对重大战略、**领域的金融服务，让服务更**度，也更具可持续性与专业性。”业内专家表示。在该文件的统筹引导下，能够更好发挥金融、科技、产业、财政等政策合力，完善有关基础设施和配套政策，平衡金融支持和风险防范，建立金融“五篇大文章”的长效机制。
目标“明明白白” 办法“清清楚楚”
《指导意见》立足**战略与实体经济的切实需求，把做好金融 “五篇大文章” 的工作目标定得明明白白。根据该文件，到2027年“五篇大文章”有关领域融资可得性和金融产品服务适配度持续提升，金融管理和配套制度机制更加健全。其中，科技金融体系与实现高水平科技自立自强目标需求更相适应。金融支持绿色低碳发展和美丽**建设质效进一步提升。普惠金融体系持续完善。养老金融产品和服务更加丰富。金融机构数字化转型取得积极进展，数字化金融监管能力有效提升。
“简单来说，就是在‘五篇大文章’ 涉及的领域里，企业融资会更容易，金融产品和服务跟需求也更匹配，金融管理以及配套的制度机制会愈发完善。”一位市场人士如是总结。
目标清晰，**也明确。《指导意见》紧紧围绕**金融工作会议的安排，把每一篇 “文章” 的实施办法都规划得清清楚楚。
例如，科技金融统筹运用股权、债权、保险等手段，精准支持**重大科技任务和科技型中小企业，发挥多层次资本市场支持科技创新关键枢纽作用，着力投早、投小、投长期、投硬科技；绿色金融按照“先立后破”的原则完善绿色金融政策、市场和标准体系，丰富绿色金融工具，统筹对绿色发展和低碳转型的支持；普惠金融通过健全普惠金融机构组织体系，优化金融产品供给，提升民营小微、乡村振兴、社会民生等领域的金融服务质效；养老金融着力强化银发经济金融支持，发展多层次多支柱养老保险体系，加强养老投资管理，大力发展商业保险年金，支撑应对人口老龄化挑战；数字金融聚焦加快金融机构数字化转型，稳妥推进数字人民币，健全数字金融治理体系，支持巩固拓展数字经济优势。
深化改革 **提升金融机构和金融市场服务能力
在更细致的层面，《指导意见》聚焦金融供给侧结构性改革，对金融机构和金融市场提升服务能力提出**要求。
先看金融机构层面，《指导意见》全方位推动其服务能力进阶。各类金融主体，无论是银行、保险、证券、期货、基金，还是私募股权投资机构，都要找准自身定位，协同合作，携手提升服务的“硬实力”。
例如，在组织管理维度，积极倡导金融机构将做好金融 “五篇大文章” 融入经营发展的核心战略，构建起 “一把手” 挂帅、多部门联动的推进机制，搭建专业化组织架构。同时，以凸显金融功能为指引，设立科学的激励体系，还依据不同业务领域特性，优化尽职免责规则，让从业者能放开手脚干事。
于产品服务领域，总结近年来金融改革实践的宝贵结晶，精心筛选出14项**发力的金融产品，诸如“** 外部直投”模式，为企业提供复合型资金支持；此外，碳排放权担保**、特色农产品保险等也被列入其中。
谈及业务运营，充分借助数字技术这把“利刃”，对金融服务全流程进行重塑，让公共数据为金融机构注入能量，驱动服务提质增效。
在风险管理方面，《指导意见》更是强调针对科**域独特风险状况量身打造评价模型，强化气候变化及低碳转型中的风险管控，提升普惠金融精准定价风险的能力，筑牢养老资金安全防线并优化投资风险管理策略，稳步推进金融业关键信息基础设施的信息技术创新实践。
再看金融市场维度，《指导意见》系统性强化其服务功能，全力提升对**领域尤其是科技创新的适配精度与覆盖广度。
例如，《指导意见》发展科技创新债券、碳中和债券、乡村振兴债券等，推动特色产品百花齐放。“接下来要进一步完善科技创新债券发行管理与风险分担细则，鼓励金融机构发行专项金融债券，精准浇灌科创、养老等领域，还通过信贷资产证券化盘活金融‘五篇大文章相关信贷资产。”有业内人士建议。
股权市场方面，则要持续提升多层次股权市场的 “包容性” 持续提升，为攻克关键核心技术的科技型企业开辟上市融资、并购重组的快速通道，优化创业投资与私募股权投资“募投管退”全流程制度，常态化推动清洁能源、养老、新型基础设施等领域发行不动产投资信托基金，拓宽融资渠道。
跨境资金管理方面，则要为绿色项目跨境融资“清障搭台”，逐步拓宽跨境私募股权投资基金外汇管理政策试点范畴，督促银行打造汇率风险管理服务长效机制，将优质贸易便利化服务精准投送至更多中小企业与新兴贸易业态，为经济全球化注入金融动力。
夯实相关配套基础设施和机制建设
比起金融机构、金融市场，金融基础设施更加“隐形”。但是，金融基础设施是金融资源交易运行的“道路桥梁”，在金融市场运行中居于枢纽地位，是金融市场稳健**运行的基础性保障。
本次《指导意见》也强调要加强相关基础设施建设规划。“金融市场资源配置功能需要发达的基础设施提供支持，促进**交易成本，缓解信息不对称问题。”一位业内人士指出，《指导意见》提出15项需要**建设的有关基础设施，为金融服务提供信息共享、融资对接、企业培育、资产评估等数据和平台支撑。此外，“软机制”建设也不可或缺。
围绕部分**领域金融服务的风险与收益不**匹配的问题，《指导意见》要求发挥货币信贷政策总量和结构双重功能，优化金融“五篇大文章”领域**风险分担机制，增强货币、财政、金融监管政策合力，引导更多金融资源投向高质量发展领域，旨在通过激励引导，调动金融机构的积极性，增强金融支持的可持续性。
一分部署，九分落实。《指导意见》需金融系统积极落实。《金融时报》记者了解到，**人民银行将健全完善与有关部门的工作联动机制，切实抓好《指导意见》落实。
“下一步要强化正向激励，发挥好结构性货币政策工具和宏观信贷政策的牵引带动作用，加强与财政政策配合，进一步扩大对金融‘五篇大文章’的支持力度。同时深入开展金融服务能力提升工程，完善金融机构内部激励约束机制，丰富金融产品谱系，加强评估问效。”有业内人士介绍，**人民银行将会同有关部门建立健全金融“五篇大文章”统计制度和综合考核评价制度，强化数据信息共享和评价结果运用，形成抓落实的工作闭环，确保《指导意见》各项政策和任务落到实处、取得实效。
