（以下内容从东吴证券《金融产品跟踪周报：权益ETF系列：结构化宽幅震荡》研报附件原文摘录）
投资要点
A股市场行情概述：（2025.3.10-2025.3.14）
主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：万得微盘股日频等权指数（3.87%），上证50（2.18%），中证红利（2.00%）；排名后三名的宽基指数分别为：科创50（-1.76%），科创100（-1.34%），创业板指（0.97%）。
风格指数涨跌幅：排名前三名的风格指数分别为：消费(风格.中信)（3.54%），大盘成长（2.45%），中盘价值（2.18%）；排名后三名的风格指数分别为：成长(风格.中信)（0.40%），稳定(风格.中信)（0.87%），巨潮小盘（1.31%）。
申万**行业指数涨跌幅：排名前三名的申万**行业指数分别为：美容护理（8.18%），食品饮料（6.19%），煤炭（4.84%）；排名后三名的申万**行业指数分别为：计算机（-1.36%），机械设备（-0.68%），电子（-0.62%）。
A股市场行情展望：（2025.3.17-2025.3.21）
观点：结构化宽幅震荡。
A股中上证指数继续维持震荡上涨的走势，但内部结构较为分化，不同板块对应的走势差异较大。
首先是高位板块，科技板块维持短期谨慎的判断。以科创50为代表，本周科创50的涨跌幅为-1.76%，周四跌幅为-2.11%，周五涨幅为1.72%（周五反弹幅度小于周四下跌幅度）。此外，科创50周五的涨幅也小于沪深300和上证50的涨幅。这些均表明了科技板块处于震荡偏弱的走势中。
其次是低位板块，顺周期板块则逐步从低位复苏，并且由于顺周期板块包含很多权重标的，所以整体大盘指数一同震荡上涨。需要注意的是，周五消费板块情绪较为高涨，那么下周一国新办会议的内容则可能成为消费板块短期情绪能否持续的**。
所以我们的结论是：短期小盘成长类偏谨慎，顺周期类则相对乐观。小盘成长板块，我们认为可以等待后续财报逐渐公布后，再考虑重新布局。顺周期板块，我们保持相对乐观的看法，下周如果出现回踩，则回踩可能是较好的配置时机。
港股方向，我们维持短期谨慎、长期看好的观点。港股整体走势仍然较强，但短期出现双头结构，可能短期会继续宽幅震荡的走势。
基金配置建议：
根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能会呈现宽幅震荡的结构性行情，其中小盘成长类可能会短期调整，顺周期等相对低位板块则可能会上涨。
因此从基金配置的角度，相对高位的板块，我们建议适量减配小盘成长类ETF；相对低位的板块，我们主要推荐顺周期类ETF。
风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。
