（以下内容从国金证券《电力设备与新能源行业研究：光伏量价基本面右侧启动，电车港股**受益新车周期》研报附件原文摘录）
光伏&储能：光伏量价基本面右侧启动，企业“逐利”的经营诉求是涨价的核心驱动力，抢装只是催化剂，同时我们坚信下半年终端需求不会“断崖式”下跌，行业景气度将呈现震荡向上的大趋势。重申“玻璃、电池片、新技术、大储”四大核心推荐方向，短期**关注有望受组件排产拉升驱动而实现盈利改善弹性最显著的：玻璃、电池片、胶膜环节。风电：CWEA发布《2024年**风电吊装容量统计简报》，24年**实现风电吊装规模87GW，同比 9.6%；整机环节集中度进一步提升，CR5占比75%，同比 1.2pct；江苏国信大丰、三峡大丰海风项目正式开工，2025年海风需求确定性持续提升，**推荐受益于海风需求回暖的海缆、塔架环节。
电网：**能源局《2025年能源工作指导意见》提出持续提升跨省跨区输电能力、深化**统一电力市场建设等；南网25年战略规划**工作包括南方区域电力市场进入连续结算试运行，完成藏粤直流、青桂直流等工程前期工作。能源局、南网均强调新能源消纳、电力市场建设的必要性及迫切性，建议**关注特高压、虚拟电厂等细分受益方向。新能源车：1）理想发布纯电i8，市场对理想成长性预期重燃；2）小米发布SU7Ultra，定价52.99万元大超预期，目前**影响其销量的只有产能。3）本周小鹏、理想、小米均受益新车周期，关注港股汽车估值向科技股切换机会。锂电：1）福特汽车与宁德时代共同宣布深化战略合作，宁德时代将于2026年起为福**应磷酸铁锂电池；2）南都电源数据**电池在手订单饱满，在**，公司先后与万国数据、字节跳动、阿里巴巴、百度、京东、**移动、**电信等大型互联网企业、运营商及金融机构形成长期合作；在海外，公司入选美国大型数据**非美国本土品牌电池优选供应商，并成功进入亚太、拉美等大型数据管理**高端市场。
氢能与燃料电池：欧洲氢能政策的战略再加码与右倾化挑战，不改氢能战略地位：**一系列政策从产业链、监管定义、资金、进口合作等多方面，进一步巩固了氢能发展地位，“欧洲消纳氢气-中东出口绿氢-**出口设备”链条逻辑持续加强，重视**设备厂商出口；亿华通并购旭阳氢能打造全产业链闭环，氢能行业整合提速点燃市场预期。
本周重要行业事件：
光储风：**光伏行业协会年度回顾展望会在京召开，协会预计2025年**新增光伏装机215-255GW；中石油启动2025年度9.6GW组件集采招标（去年同期招标规模7GW）；天合、晶澳、隆基等7家企业参加由市场监管总局召开的公平竞争座谈会；CWEA发布《2024年**风电吊装容量统计简报》；江苏国信大丰、三峡大丰海风项目正式开工。电网：**能源局发布《2025年能源工作指导意见》；南方电网发布2025年战略规划**工作；浙江2025年计划开工500千伏及以上电网项目19项。
新能源车&锂电：理想官宣纯电SUV新车i8；小米SU7Ultra上市定价超预期；小鹏改款G6正式亮相；宁德深化与福特合作。
氢能与燃料电池：国氢科技启动IPO承销招标；**能源局发布了《2025年能源工作指导意见》，发展可再生能源制氢，推动燃料电池汽车和管道输氢项目试点；尼日利亚与**签署76亿欧元氢基绿色甲醇项目。
投资建议与估值：详见报告正文各子行业观点详情。
风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
