（以下内容从**银河《电力设备与新能源行业行业周报：光伏大会在京召开，行业有望走向复苏》研报附件原文摘录）
行情回顾：2025年2月21日-2月28日沪深300指数-2.22%；创业板指数-4.87%；电新指数-1.57%，行业排名**7。按照**子行业拆分来看，太阳能/储能/核电涨幅前三，分别为3.07%/2.89%/0.89%。
估值分析：估值已处于历史低位，预期收益率明显**。iFind数据显示，2025年2月28日，电力设备与新能源行业（CI）市盈率（TTM）为26.36倍，为10年历史估值分位点的28.13%，处于历史底部区域。分子行业看，2025年2月28日，电网/储能/太阳能/新能源车/风电行业的市盈率分别为23.75倍/32.57倍/20.35倍/26.65倍/27.82倍，为10年历史估值分位点的30.84%/60.54%/17.48%/17.69%/76.21%。
行业数据：1）碳酸锂震荡运行。Wind数据显示，截至2月28日，碳酸锂7.52万元/吨（-1.22%）；三元622前驱体6.90万元/吨（ 1.47%），磷酸铁锂前驱体1.07万元/吨（环比持平）；三元622正极11.65万元/吨（ 1.30%）；六氟磷酸锂6.25万元/吨（环比持平）。2）光伏：产业链价格进入景气下行周期。Solarzoom数据显示，随着产能释放，原材料一线厂商硅料成交价自2022年底开始一路下行。硅料正式进入降价周期，中下游产业链价格同步反馈。截至2025年2月26日，**致密硅料38.0元/千克（环比持平）；单晶182硅片1.15元/片（环比持平）；单晶210硅片1.70元/片（环比持平）；单晶PERC182电池片0.29元/W（环比持平）；单晶PERC210电池片0.29元/W（环比持平）；单晶PERC组件单面0.69元/W（环比持平）；镀膜玻璃3.2mm21.00元/平方米（环比增长）；镀膜玻璃2.2mm13.00元/平方米（环比增长）；EVA胶膜6.20元/平方米（环比持平）。2025年2月26日硅料毛利润为-0.01元/W，全行业整体毛利润达-0.07元/W。
重要新闻：1）**院国资委部署深化**企业“AI ”专项行动；2）南方电网阶段性建成阳江海上风电和储能示范区；3）**电投能研院虚拟电厂平台接入DeepSeek本地大模型；4）河南省配电网高质量发展实施方案（2024―2027 年）印发；5）《温室气体产品碳足迹量化方法与要求电能存储系统用锂离子电池》发布；6）晶澳、天合、隆基等出席**市场监管总局会议；7）阳光、株洲变流、正泰电源中标三峡3GW组串式逆变器采购订单；8）**今日公布2024年**锂离子电池行业运行情况；9）光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望研讨会召开。
重要公告：1）大全能源、天合光能、海优新材、艾罗能源、派能科技、晶科能源、禾迈股份、天奈科技、固德威、贝特瑞、五矿新能、珠海冠宇、嘉元科技、中信博、南网科技、**西电、威腾电气、汉缆股份、金盘科技、三一重能发布业绩快报；2）阳光电源发布2025年激励计划公告；3）欣旺达发布投资公告。
