周五（3月7日）欧市盘前，美元/日元继续于近五个月低位附近徘徊，市场对日本央行进一步加息的预期不断升温，加之全球市场对于外部关税政策和未**济增长前景的不确定性心存忧虑，推动日元在避险需求支持下持续走强。
与此同时，市场静待晚间美国非农就业（NFP）数据出炉，整体谨慎情绪令美元承压，进而助推美元/日元维持弱势表现。值得注意的是，昨日汇价一度触及147.31一线，为去年10月以来的**水平，令市场对后市走向高度关注。
基本面分析
从基本面角度看，日元的走强可归结为以下几个主要因素：
日本央行利率预期升温
日本央行副行长内田真一（Shinichi Uchida）本周初的表态使市场对日本进一步加息的预期持续发酵。他强调央行可能根据市场及经济学家意见，以相对稳健的节奏调整利率。在此背景下，日本10年期国债收益率上行至2009年以来的高位，显示市场对日本进一步收紧货币政策的押注明显加强。利差收窄预期使得日元在G10货币中展现出难得的强势。
全球市场风险情绪脆弱
近期，美国对于加拿大与墨西哥的高关税政策出现了反复。**消息显示，美国政府暂时豁免符合美墨加协议（USMCA）规定的商品，为期一个月。然而，这种政策变动的反复性加剧了市场对外部环境的不安。股市整体表现**，推升避险情绪，也使得日元因其避险属性受到追捧。
美联储政策走向存疑
市场对美联储未来数月再度降息的预期不断升温。近期公布的美国初请失业金数据降至22.1万人，低于之前一周的24.2万人，短期内似乎说明就业市场仍具韧性；但2月ADP就业人数仅增加7.7万，远低于预期的14万，且费城联储主席帕特里克·哈克（Patrick Harker）也表示美国经济虽然基本面稳健，但消费和通胀前景仍面临潜在下行压力。
目前市场认为，美联储3月降息的可能性极低，但对于5月是否行动仍存在分歧，更倾向于6月及9月继续降息的预期。若非农数据再次表现**，则可能加大未来降息的押注，从而**美元。
美国非农数据成为关注焦点
市场普遍预期，美国2月非农就业人口将由1月的14.3万增至16万，失业率维持在4%。若数据逊于预期，或进一步强化美联储年内降息概率，美元短线承压之势恐加深；相反，若非农表现优于预期，则美元有望借机反弹，对美元/日元形成**提振。
技术面分析师解读：
从近期美元/日元日线图观察，汇价自1月初以来已走出两个月的下跌趋势。尤其本周下破148.70-148.65的横盘支撑带，被视作空头进一步发力的重要技术信号。然而，需留意14日相对强弱指标（RSI）已接近超卖区域，暗示短线或有震荡整固乃至小幅反弹的需求。以下为关键位置与可能的多空应对思路：
支撑位与下行空间
昨日（周四）低点147.31已成为近期多头短线防守的首道支撑关口，一旦失守，147.00整数位将是下一观察点。
若空头进一步发力，146.40与146.00两个关口值得关注。进一步下行空间或将延伸至145.60-145.50区域及145.00关口，届时空头趋势将有机会进一步延续。
阻力位与反弹潜能
短线来看，前期支撑带148.65-148.70已转化为反弹阻力，若汇价能上破此区间，则有望短暂上探149.00整数位。
若借助技术性回补空头仓位或基本面消息面利好，多头或进一步将汇价推向150.00心理关口甚至150.60水平。若此位置再被强势突破，151.00乃至151.30区域（本月高点）可能再度进入多头视野。
整体来看，美元/日元在连续下跌后已积累不少空头获利盘，叠加美国非农数据对市场情绪的潜在冲击，汇价短期存在反弹和剧烈震荡可能。若数据再次**美元，则日元或进一步攀升；反之，一旦美国就业表现亮眼，多头或伺机反击，导致汇价迎来短线修复行情。
撰写本文时，美元/日元报147.600，日内下跌0.26%。
