国元证券: 国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）募集说明书摘要

   国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  股票简称：国元证券                 股票代码：000728
         国元证券股份有限公司
       （住所：安徽省合肥市梅山路 18 号）
           次级债券（**期）
             募集说明书摘要
    发行金额             不超过 15 亿元（含 15 亿元）
    担保情况             无
     发行人             国元证券股份有限公司
主承销商、债券受托管理人         西部证券股份有限公司
   信用评级结果            主体 **A
           主承销商、债券受托管理人
 （住所：陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室）
          签署日期：202 年 月 日
     国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                    声 明
 发行人将及时、公平地履行信息披露义务。
 发行人及其全体董事、**管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信
息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
 发行人承诺在本期债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。债券
发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不会操纵发行定
价、暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送
利益，不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助、变相返
费，不实施其他违反公平竞争、**市场秩序等行为。
 发行人如有董事、**管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他关联方参与本
期债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。
 **证监会、深圳证券交易所对债券发行的注册或审核，不代表对债券的投资
价值作出**评价，也不表明对债券的投资风险作出**判断。凡欲认购本期债券
的投资者，应当认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的
真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其
有关的**投资风险。
 投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债
券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券
持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
 发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
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                      重大事项提示
   请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书摘要中“风险因素”等相
关章节。
   一、发行人基本财务情况
   本期债券发行上市前，公司最近一年末净资产为 370.60 亿元（2024 年 12 月 31
日合并资产负债表中股东权益合计），合并口径资产负债率（扣除代理买卖证券款
和代理承销证券款后）为 73.35%，母公司口径资产负债率（扣除代理买卖证券款和
代理承销证券款后）为 72.67%。
   发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 19.48 亿元（2022 年度、
倍。发行人发行前的财务指标符合相关规定。
具体见本募集说明书“第五章发行人主要财务状况”中的“十、发行人 2025 年 3 月
末/2025 年 1-3 月财务数据”。截至 2025 年 3 月末，发行人合并口径总资产为
元，较 2024 年末增长 0.24%。2025 年 1-3 月，发行人营业收入为 151,864.01 万元，
同比增长 38.37%；净利润为 64,055.67 万元，同比增长 38.34%；归属于母公司所有
者的净利润为 64,051.82 万元，同比增长 38.40%，不存在重大不利变化或者其他特殊
情形。截至募集说明书签署日，发行人依然满足公开发行公司债券的条件，不存在
禁止发行公司债券的情形。
   二、评级情况
   根据中证鹏元资信评估股份有限公司于 2025 年 5 月 12 日出具的《国元证券股
份有限公司 2025 年主体信用评级报告》，本期债券发行人主体评级为 **A，评级
展望为稳定，本期债券未评级。
   三、发行人报告期内盈利情况
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  最近三年，发行人合并口径营业收入分别为 53.41 亿元、63.55 亿元及 78.48 亿
元；净利润分别为 17.34 亿元、18.69 亿元及 22.45 亿元；归属于母公司所有者的净
利润分别为 17.33 亿元、18.68 亿元及 22.44 亿元。报告期内，发行人营业收入、净
利润、归属于母公司所有者的净利润呈波动态势，主要系受市场行情影响所致。截
至本募集说明书出具日，发行人经营状况正常，财务数据及指标未出现重大不利变
化或对其偿债能力产生重大影响的其他事项，对本期债券的发行不构成实质性障
碍。
     四、发行人报告期内经营活动现金流波动较大
  报告期内，发行人经营活动现金流量净额分别为 383,250.71 万元、-529,452.56
万元和 325,127.60 万元，存在经营活动现金流量净额持续大额为负的情况，主要系
发行人为证券公司，经纪业务及信用业务等主营业务资金往来**，且受市场影响
较大，系正常经营所致，具有合理性，且暂不会对发行人主营业务及偿债能力造成
重大不利影响，对本期债券的发行不构成实质性障碍。
     五、截至报告期末发行人主要资产已被抵押、质押、查封、扣押、冻结或存在
权利受到限制的其他情况
  截至 2024 年末，发行人受限资产账面价值合计 4,530,966.30 万元，占当期末资
产总额的比例为 26.33%，占净资产的比例为 122.32%。上述权属受到限制的资产主
要为作为卖出回购质押物的其他债权投资。发行人受限资产占净资产比例虽较高，
但该情形在行业中较为普遍，暂不会对发行人主营业务及偿债能力造成重大不利影
响，对本期债券的发行不构成实质性障碍。
     六、截至报告期末发行人有息负债情况
  截至 2024 年末，发行人有息债务总额为 900.83 亿元，其中短期债务 748.48 亿
元，占**有息债务余额 83.09%。发行人存在最近一期末有息债务构成以短期债务
为主的情况，主要和所在行业业务运营模式相关，具有典型的行业特征。该情况暂
不会对发行人主营业务及偿债能力造成重大不利影响，对本期债券的发行不构成实
质性障碍。
     七、发行人所在行业风险事项
     国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
 受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及**经济环境变化的影
响，市场利率存在**波动性。债券的投资价值在其存续期内会随市场利率的波动
而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有**的不确定性。
 证券市场景气程度受**外经济形势、国民经济发展速度、宏观经济政策、行
业发展状况及投资者心理等诸多因素的影响，存在较强的周期性，从而导致证券公
司经营业绩也出现较**动。虽然公司通过持续优化业务结构，强化内部管理，以
期不断提升各项业务的盈利水平，但由于公司各项业务盈利情况均与宏观经济及证
券市场周期性变化、行业监管政策等因素密切相关，公司仍将面临因市场周期性变
化引致的盈利大幅波动的风险。
  八、重要投资者保护条款
 遵照《中华人民共和国公**》《公司债券发行与交易管理办法》（2023 年修
订）等法律、法规的规定以及本募集说明书的约定，为维护债券持有人享有的法定
权利和债券募集说明书约定的权利，公司已制定《债券持有人会议规则》，投资者
通过认购、交易或其他合法方式取得本次公司债券，即视作同意公司制定的《债券
持有人会议规则》。债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议
对本期债券全体债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投
票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的债券持有人）具有
同等的效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过
的**有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他**主体就该有效决
议内容做出的决议和主张。
 为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责
任，公司聘任了广发证券股份有限公司担任本期债券的债券受托管理人，并订立了
《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者以其他合法方式取得本期债券视作
同意公司制定的《债券受托管理协议》。
  九、投资者适当性条款
 根据《证券法》等相关规定，本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发
行，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后
      国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
将被实施投资者适当性管理，仅专业投资者中的机构投资者参与交易，普通投资者
和专业投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。
  十、上市情况
  本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易的
申请。本期债券符合深圳证券交易所上市条件，将采取匹配成交、点击成交、询价
成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前，公司财务状况、经营
业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券上市申
请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法上市，投资者有权选择将本
期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风
险，由债券投资者自行承担。
  本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
  十一、本期债券是否满足通用质押式回购条件
  公司主体信用**为 **A，评级展望稳定，本期债券未评级 ，本公司认为本期
债券不符合通用质押式回购交易的基本条件。
  十二、其他重大事项
偿债保障措施来保障本期债券按时还本付息，但是在本期债券存续期内，可能由于
不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不**充
分或无法**履行，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。
法》和《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2023 年修订）》及相关
法律法规规定，本期债券仅面向专业机构投资者发行，普通投资者及专业投资者中
的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅
限专业机构投资者参与交易，普通投资者及专业投资者中的个人投资者认购或买入
的交易行为无效。
整改情况 8 次。发行人针对以上各项监管措施均已完成相关整改工作，不会对本期
债券发行构成实质性障碍。此外，截至募集说明书签署之日，发行人存在的重大未
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决诉讼共计 6 项，均在公开平台予以披露。以上重大未决诉讼均为公司的资产，不
涉及预计负债，公司均已采取提请诉讼和仲裁等方式追回欠款，并按照财务规则及
时提取减值损失。
事会或监事会或股东大会审议。报告期内所涉及的公司董事、监事和**管理人员
的变动属于公司董事会正常的换届，部分董事和**管理人员属于退休、辞职或调
任国元金控集团旗下其它子公司任职。募集说明书“第四章发行人基本情况”之“六、
现任董事、监事、**管理人员基本情况”中已披露报告期内发行人董事、监事和高
级管理人员变动情况及**董事、**管理人员基本情况。
投资者决策产生重大影响，请投资者在决策前认真阅读有关章节的内容，慎重作出
决策。
说明中列明的各种风险进行独立的投资判断。投资者认购或持有本期债券视作接受
本期债券的风险，并同意本期债券的受托管理协议、债券持有人会议规则及本期债
券募集说明书中有关发行人、债券持有**利义务的相关约定。本期债券依法发行
后，发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行承担。除发行人外，
发行人没有委托或授权**其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和/或
对本募集说明书作出**说明。投资者若对本募集说明书存在**疑问，可咨询发
行人。
科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。投资者不得协助发行
人从事违反公平竞争、**市场秩序等行为。投资者不得通过合谋集中资金等方式
协助发行人直接或者间接认购自己发行的债券，不得为发行人认购自己发行的债券
提供通道服务，不得直接或者变相收取债券发行人承销服务、融资顾问、咨询服务
等形式的费用。资管产品管理人及其股东、合伙人、实际控制人、员工不得直接或
间接参与上述行为。投资者应当在认购环节向承销机构承诺审慎合理投资，不从事
《关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知》第八条第二款、第三款规定的行
为。
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行人不直接或者间接认购自己发行的债券。本期债券发行的利率应当以询价方式确
定，发行人不操纵发行定价、暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或
向其他相关利益主体输送利益，不直接或者通过其他主体向参与认购的投资者提供
财务资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼此发行
的债券，不实施其他违反公平竞争、**市场秩序等行为。发行人的控股股东、实
际控制人不组织、指使发行人实施前述行为。发行人承诺合规发行，不从事《关于
进一步规范债券发行业务有关事项的通知》第三条第二款规定的行为。
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         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                          释 义
  本募集说明书摘要中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
发行人/本公司/公司/国元证券    指   国元证券股份有限公司
                       发行人本期在境内发行的总额不超过人民币 15 亿元（含
本期债券               指
本次发行               指   本次公司债券的发行
董事会                指   国元证券股份有限公司董事会
股东大会               指   国元证券股份有限公司股东大会
                       《国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发
《募集说明书》            指
                       行次级债券（**期）募集说明书》
                       《国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发
《募集说明书摘要》          指
                       行次级债券（**期）募集说明书摘要》
主承销商、债券受托管理人或受
                   指   西部证券股份有限公司
托管理人、西部证券
                       容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（2019 年 5 月 30 日
会计师、容诚事务所          指
                       由华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）更名而来）
会计师、天职**           指   天职**会计师事务所（特殊普通合伙）
发行人律师、律师事务所        指   北京市天元律师事务所
中证鹏元、评级机构          指   中证鹏元资信评估股份有限公司
证监会                指   **证券监督管理委员会
深交所、交易所            指   深圳证券交易所
债券登记机构             指   **证券登记结算有限责任公司深圳分公司
《公**》              指   《中华人民共和国公**》
《证券法》              指   《中华人民共和国证券法》
《管理办法》             指   《公司债券发行与交易管理办法》
《上市规则》             指   《深圳证券交易所公司债券上市规则（2023 年修订）》
公司章程               指   《国元证券股份有限公司章程》
                       《国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发
《债券持有人会议规则》        指
                       行次级债券之债券持有人会议规则》
                       《国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发
《债券受托管理协议》         指
                       行次级债券之债券受托管理协议》
本次公司债券专业投资者/专业         符合《公司债券发行与交易管理办法》以及本募集说明
                   指
机构投资者                  书关于本次公司债券发行对象相关规定的投资者
最近三年、报告期           指   2022 年、2023 年及 2024 年
                       中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不
法定节假日、休息日          指
                       包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定
          国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                        节假日和/或休息日）
                        **商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息
工作日                 指
                        日）
交易日                 指   深圳证券交易所正常交易日
元/万元/亿元             指   人民币元/万元/亿元
                        发行人开展的融资融券业务、约定购回式证券交易业务
证券信用业务              指
                        和股票质押式回购交易业务
国元金控集团              指 安徽国元金融控股集团有限责任公司
国元信托                指 安徽国元信托有限责任公司
长盛基金                指 长盛基金管理有限公司
国元**                指 国元**控股有限公司
国元直投                指 国元股权投资有限公司
国元期货                指 国元期货有限公司
国元创新                指 国元创新投资有限公司
安徽省股权服务集团           指 安徽省股权服务集团有限责任公司
安元基金                指   安徽安元投资基金公司
安元基金管理公司            指   安徽安元投资基金管理有限公司
中电科国元（合肥）           指   合肥中电科国元产业投资基金合伙企业（有限合伙）
安华创新                指   安徽安华创新风险投资基金有限公司
安元创新                指   安徽安元创新风险投资基金有限公司
  注：本募集说明书摘要中，部分合计数与各项加总数在尾数上可能略有差异，这些差异是由
于四舍五入造成的。
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                 **章 发行概况
一、本次发行的基本情况
   （一）本次发行的内部批准情况及注册情况
  本公司于 2023 年 2 月 7 日召开的第十届董事会第二次会议及于 2023 年 2 月 23
日召开的公司 2023 年**次临时股东大会审议通过了《关于公司发行境内债务融资
工具的议案》，其中债务融资工具包括非公开发行公司债券，债务融资工具规模合
计不超过最近一期公司经审计净资产额的 200%（含，以发行或借入后待偿还余额计
算），期限均不超过 10 年（含），募集资金用途为用于满足公司业务营运需要，调
整公司债务结构，补充公司流动资金，偿还公司债务和/或项目投资等，决议有效期
为自股东大会审议通过之日起至 2025 年 12 月 31 日止。
  在上述授权范围内，2024 年 10 月 11 日，公司经营管理层进一步决定了本次公
开发行公司债券的具体要素。
  根据董事会及股东大会授权，公司经营管理层决定面向专业投资者公开发行不
超过人民币 30 亿元（含 30 亿元），期限不超过 5 年（含 5 年）的次级债券。
  上述董事会和股东大会的决议内容及公司经营管理层的决定，符合《管理办
法》第十一条及相关制度的规定。公司董事会和股东大会的召开程序、表决方式等
符合《公**》和公司章程的相关规定，董事会和股东大会的决议及经营管理层的
决定合法有效。
  本公司于 2025 年 4 月 1 日获得**证券监督管理委员会“证监许可〔2025〕647
号”批复，同意公司面向专业投资者公开发行面值不超过（含）30 亿元的次级债券。
截至本募集说明书出具日，该批复下已发行 0 亿元，剩余 30 亿元。本期债券为该批
复项下**发行，发行规模为不超过 15 亿元（含 15 亿元）。
   （二）本期债券的主要条款
  发行主体：国元证券股份有限公司。
  债券名称：国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券
（**期），债券简称“25 国元 C2”，债券代码“524320.SZ”。
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  发行规模：本期债券发行规模不超过 15 亿元人民币（含 15 亿元）。
  债券期限：本期债券期限为 3 年。
  债券票面金额：本期债券票面金额为 100 元。
  发行价格：按面值平价发行。
  增信措施：本期债券无担保。
  债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开
立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的
规定进行债券的转让等操作。
  债券利率及确定方式：本期债券为固定利率，票面利率将由公司与主承销商根
据网下利率询价结果在预设利率区间内协商确定。本次公司债券票面利率采取单利
按年计息，不计复利。
  发行方式：本期债券发行采取系统线上簿记建档的方式面向专业机构投资者询
价、根据簿记建档情况进行配售的发行方式。
  发行对象：本期债券发行对象为在**证券登记结算有限责任公司深圳分公司
开立 A 股证券账户的专业机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
  承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。
  配售规则：与发行公告一致。
  网下配售原则：与发行公告一致。
  起息日：本期债券的起息日为 2025 年 6 月 17 日。
  发行首日：本期债券的发行首日为 2025 年 6 月 16 日。
  兑付及付息的债权登记日：本期债券兑付的债权登记日为付息日的前 1 个交易
日，在债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得上一计息期
间的债券利息。
  付息方式：本期债券采用单利计息，付息**为按年付息，**一期利息随本
金的兑付一起支付。
  付息日：本期债券付息日为 2026 年至 2028 年每年的 6 月 17 日（如遇法定节假
日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。
      国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  兑付方式：到期一次还本。
  兑付日：本期债券兑付日期为 2028 年 6 月 17 日（如遇法定节假日或休息日，
则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
  支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收
市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息
金额为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券**一期利息及所持有
的本期债券票面总额的本金。
  本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式
及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
  偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序劣后于发行人普通债务。
  信用级别及资信评级机构：经中证鹏元综合评定，发行人的主体信用**为
**A，评级展望为稳定，本期债券未评级。
  拟上市交易场所：深圳证券交易所。
  募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟**用于偿还到期的中
长期公司债券。
  募集资金专项账户：本公司将根据《公司债券发行与交易管理办法》《债券受
托管理协议》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定，指定专项账户，
用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。
  主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：西部证券股份有限公司。
  向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
  通用质押式回购：公司主体信用**为 **A，评级展望稳定，本公司认为本期
债券不符合通用质押式回购交易的基本条件。
  上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交
易的申请，具体上市时间将另行公告。
  税务提示：根据**有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴
纳的税款由投资者承担。
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  （三）本期债券发行及上市安排
 发行公告刊登日期：2025 年 6 月 12 日。
 发行首日：2025 年 6 月 16 日。
 预计发行期限：2025 年 6 月 16 日至 2025 年 6 月 17 日，共 2 个交易日。
 网下发行期限：2025 年 6 月 16 日至 2025 年 6 月 17 日，共 2 个交易日。
 本次发行结束后，本公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市的申
请，具体上市时间将另行公告。
二、认购人承诺
 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，及
以其他方式合法取得本次期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
 （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
 （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主
管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
 （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深圳证券交易所上市交
易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受此安排。
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                    第二章 募集资金运用
一、募集资金运用计划
      （一）本期公司债券募集资金规模
  根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来
资金需求状况，经公司董事会、股东大会会议审议通过，并经**证监会“证监许可
〔2025〕647 号”批复，本次面向专业投资者公开发行面值不超过（含）30 亿元的公
司债券。本次公司债券采用分期发行方式。
  本期公司债券发行规模为不超过 15 亿元（含 15 亿元。）
      （二）本期债券募集资金使用计划
  本期债券发行规模为不超过人民币 15 亿元（含 15 亿元）。根据发行人的财务
状况和资金需求情况，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟**用于偿还到期的
中长期公司债券，具体明细如下：
                    发行人拟偿还到期公司债券明细
                                                            单位：万元
 序号     借款主体    债券名称       借款类型   借款余额         拟偿还金额         到期日
               合计                 300,000.00   150,000.00       -
      （三）募集资金的现金管理
  在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设
有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性
好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购、货币基
金、固定收益类理财产品等。
      （四）募集资金使用计划调整的授权、决策和风险控制措施
  发行人募集资金应当按照募集说明书所列用途使用，原则上不得变更。对确有
合理原因，需要在发行前改变募集资金用途的，必须提请公司董事会审议，通过后
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向深圳证券交易所提交申请文件，说明原因、履行的内部程序、提交相关决议文
件，并修改相应发行申请文件。债券存续期间，若拟变更募集说明书约定的募集资
金用途，按照《债券持有人会议规则》的规定，需提请债券持有人会议审议并作出
决议。同时，公司将及时披露募集资金用途变更的相关信息。
     （五）本期公司债券募集资金专项账户管理安排
  公司开设银行账户作为本次募集资金专项账户，用于本期债券募集资金的存
放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括募集资金管理制度的设立、债券受
托管理人根据《债券受托管理协议》等的约定对募集资金的监管进行持续的监督等
措施。
  为了加强规范发行人发行债券募集资金的管理，提高其使用效率和效益，根据
《中华人民共和国公**》《中华人民共和国证券法》《公司债券发行与交易管理
办法》等相关法律法规的规定，公司制定了募集资金管理制度。公司将按照发行申
请文件中承诺的募集资金用途计划使用募集资金。
  根据《债券受托管理协议》，受托管理人应当对发行人专项账户募集资金的接
收、存储、划转与本息偿付进行监督。有关债券受托管理人的权利和义务，详见本
募集说明书“第十节 投资者保护机制”之“九、债券受托管理人”相关内容。
     （六）募集资金用途的合理性及对公司财务状况的影响
  本次募集资金的用途是偿还到期的中长期公司债券。近年来，公司经营规模不
断扩大，盈利能力稳步增强，业务用资规模不断增长，对资金需求有了较大提高。
本期债券募集的资金用于偿还到期的中长期公司债券，从而满足公司业务用资规模
增长的需求，对优化公司流动性风险指标、保障公司经营有效运转起到了有利作
用。
  发行债券融资属于公司正常的融资行为，不会对公司正常经营和债务还款产生
不利影响，本期债券募集资金的规模亦在我公司的偿还能力之内。我公司将在保证
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正常债务还款的前提下，努力提高经营能力，提升盈利水平，增强偿债能力，维护
债券持有人的合法权益。
  （1）有利于优化公司债务结构
  若本期债券发行完成且如上述计划运用募集资金，发行人合并报表的资产负债
率（资产、负债均扣除了代理买卖证券款的影响）将维持不变，有助于优化发行人
债务结构和流动性状况，提升发行人抵御风险的能力。
  （2）有利于提高公司经营的稳定性
  目前，公司正处于稳步发展时期，资金需求量较大，而宏观、金融调控政策的
变化会增加公司融资渠道的不确定性，导致公司不能及时以较低的成本获得外部资
金，因此，公司必须拓宽融资渠道，**融资集中度，优化融资结构，提升实际融
资能力。通过本次公开发行次级债券，稳定、优化融资结构，同时还能够锁定公司
的财务成本，避免由于未来市场利率变动所带来的财务风险，增强公司抵御市场和
流动性风险的能力。
  综上所述，本期债券募集资金将用于到期的中长期公司债券。同时，在保持合
理资产负债率水平的情况下，增强公司抵御市场和流动性风险的能力。
二、本期债券发行后公司资产负债结构的变化
  公司的资产负债率在证券行业内处于中等水平，截至 2024 年末，公司合并报表
扣除客户代理买卖证券款和代理承销证券后的总资产为 1,390.82 亿元，扣除客户代
理买卖证券款和代理承销证券后的总负债为 1,020.22 亿元，资产负债率 73.35%。本
期债券发行完成后公司负债总额无变动，因此，对公司的资产负债结构影响较小，
资产负债率变化不大。
  本期债券发行后，公司资产负债结构的变化是基于以下假设：
  相关财务数据模拟调整的基准日为 2024 年 12 月 31 日
  假设不考虑融资过程中产生的所有由公司承担的相关费用，募集资金净额为 15
亿元。
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        假设本期债券总额 15 亿元计入 2024 年 12 月 31 日的资产负债表。
        假设本期债券募集资金 15 亿元，拟**用于偿还到期的中长期公司债券。
        假设本期债券发行在 2024 年 12 月 31 日前完成，并清算结束，且已执行前述募
      集资金用途。
        本期债券发行后，公司合并资产负债结构的变化如下：
                                                                           单位：万元
            项目            本期债券发行前               本期债券发行后（模拟）                模拟变化额
      资产合计（扣除客户代理买卖
      证券款和代理承销证券后）
      负债合计（扣除客户代理买卖
      证券款和代理承销证券后）
         所有者权益合计                3,705,997.48               3,705,997.48            -
      资产负债率（扣除代理买卖证
       券款和代理承销证券款）
      三、前次公司债券募集资金使用情况
        截至本募集说明书签署之日，公司已发行未到期公司债券的基本情况、募集资
      金用途情况如下：
                                                                          单位：亿元，%
债务类
          债券名称          起息日          到期日         债券余额         利率          期限   募集资金用途
 型
                                                                               偿还公司债务、
      发行公司债券（**期）(品    2022/04/27   2027/04/27     10.00       3.49       5年
                                                                                补充营运资金
      种二)
      发行公司债券（第二期）                                                               补充营运资金
      发行公司债券(**期)                                                               补充营运资金
公开发   发行公司债券(第二期)                                                               补充营运资金
行公司   2024年面向专业投资者公开
债券    发行公司债券（**期）
      发行公司债券（第二期）      2024/04/25   2027/04/25     15.00       2.29       3年   偿还公司债务
      （品种一）
      发行公司债券（第二期）      2024/04/25   2029/4/25      15.00       2.40       5年   偿还公司债务
      （品种二）
      发行公司债券（第三期）
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债务类
          债券名称          起息日          到期日         债券余额      利率     期限     募集资金用途
 型
      发行公司债券（**期）
      发行公司债券（第二期）      2025/04/14   2028/04/14     15.00   1.97    3年    偿还公司债务
      （品种一）
      发行公司债券（第二期）      2025/04/14   2030/04/14      5.00   2.09    5年    偿还公司债务
      （品种二）
                                                                         置换12个月内已
      发行科技创新公司债券（第     2025/05/22   2026/06/22      2.00   1.68   13个月   债券资金及直接
      一期）                                                                用于投资科技创
                                                                           新债券
      国元证券股份有限公司2024
                                                                         偿还公司债务、
      年面向专业投资者非公开发     2024/05/24   2027/05/27     25.00   2.46    3年
非公开                                                                       补充营运资金
      行次级债券（**期）
发行次
      国元证券股份有限公司2025
级债券
      年面向专业投资者非公开发     2025/01/15   2030/01/15     15.00   2.30    5年    偿还公司债务
      行次级债券（**期）
         合计                                       217.00
        发行人严格按照上述债券募集说明书约定的募集资金用途使用募集资金，使用
      过程中从未出现违反募集说明书的约定或相关法律法规规定的情形。
      四、本期公司债券募集资金使用承诺
        发行人承诺将严格按照募集说明书约定的用途使用本期债券的募集资金，不转
      借他人使用，不用于弥补亏损和非生产性支出，不用于房地产开发业务，不用于购
      置土地，并将建立切实有效的募集资金监督机制和隔离措施。另外，本期债券不涉
      及新增地方政府债务；募集资金用途不用于偿还地方政府债务或用于不产生经营性
      收入的公益性项目。
        发行人承诺，如在存续期间变更募集资金用途，将履行相关程序并及时披露有
      关信息。
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                 第三章 发行人基本情况
一、发行人概况
 发行人全称：国元证券股份有限公司
 法定代表人：沈和付
 成立日期：1997 年 6 月 6 日
 注册资本：人民币 436,378 万元
 实缴资本：人民币 436,378 万元
 股票上市场所：深圳证券交易所
 股票简称及代码：国元证券，000728
 注册地址及办公地址：安徽省合肥市梅山路 18 号
 邮政编码：230022
 信息披露事务负责人：李洲峰
 信息披露事务负责人联系方式：0551-62207968
 传真：0551-62207322
 互联网网址：http://www.gyzq.com.cn
 所属行业（证监会规定的行业大类）：资本市场服务（J67）
 经营范围：许可项目：证券业务；证券投资咨询；证券公司为期货公司提供中
间介绍业务；保险兼业代理业务；证券投资基金托管（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
准）一般项目：证券财务顾问服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁
止或限制的项目）
 统一社会信用代码：91340000731686376P
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二、发行人历史沿革及股权变动
     （一）公司开办与设立情况
  国元证券有限责任公司是经**证监会证监机构字〔2001〕194 号文批准，由原
安徽省**信托投资公司和原安徽省信托投资公司作为主发起人，以各自拥有的证
券营业部及其他经营性资产出资，联合其他 12 家法人股东共同设立的有限责任公
司。2001 年 10 月 15 日，国元证券有限责任公司在安徽省工商行政管理局登记注
册，注册资本为 203,000 万元。
  根据**院国资委国资产权〔2007〕248 号《关于北京化二股份有限公司国有股
定向转让有关问题的批复》、安徽省国资委皖国资产权函〔2007〕111 号《关于北京
化二股份有限公司吸收合并国元证券暨股权分置改革有关问题的批复》、**证监
会证监公司字〔2007〕165 号《关于核准北京化二股份有限公司定向回购股份、重大
资产出售暨以新增股份吸收合并国元证券有限责任公司的通知》和〔2007〕166 号
《关于核准安徽国元控股（集团）有限责任公司、安徽国元信托投资有限责任公司
及安徽国元实业投资有限责任公司公告北京化二股份有限公司收购报告书并豁免其
要约收购义务的批复》核准，北京化二股份有限公司于 2007 年 9 月成功实施定向回
购股份、重大资产出售暨以新增股份吸收合并国元证券有限责任公司，并于 2007 年
公司股票在深圳证券交易所复牌，股票简称变更为“国元证券”，股票代码 000728 不
变更。本次重大资产重组暨股权分置改革方案实施后，公司总股本变更为 146,410 万
股。
     （二）重大资产重组后的历次股本变化情况
  经公司 2008 年度股东大会审议通过，并经**证监会证监许可字〔2009〕1099
号文核准及深圳证券交易所同意，本公司于 2009 年 10 月实施增发 50,000 万股人民
币普通股，发行价格为人民币 19.80 元/股，增发股份于 2009 年 11 月 13 日在深圳证
券交易所上市。增发完成后，公司总股本增加至 196,410 万股。
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  （三）2016 年年度权益分派方案后的股本变化情况
司总股本 1,964,100,000 股为基数，向全体股东每 10 股派 3.0 元人民币现金；同时，
以资本公积金向全体股东每 10 股转增 5.0 股。分红前本公司总股本为 1,964,100,000
股，分红后总股本增至 2,946,150,000 股。权益派分后，公司总股本增加至 294,615
万股。
   （四）2017 年定向增发后的股本变化情况
公开发行人民币普通股 419,297,047 股，于 2017 年 10 月 31 日在深圳证券交易所上
市。定向增发后，公司总股本增加至 3,365,447,047 股。
   （五）2020 年配股后的股本变化情况
  经**证券监督管理委员会证监许可2020762 号文核准，公司向截至股权登记
日 2020 年 10 月 13 日深圳证券交易所收市后，在**证券登记结算有限责任公司深
圳分公司登记在册的国元证券全体股东，总股本 3,365,447,047 股为基数，按照每股
人民币 5.44 元的价格和每 10 股配 3 股的比例向原股东配售，截至认购缴款结束日有
效认购数量为 998,330,844 股，认购金额为人民币 5,430,919,791.3 元，占本次可配股
份总数的 98.88%。配股完成后，公司总股本增加至 4,363,777,891 股。
  截至本募集说明书签署日，发行人注册资本为 436,378 万元，控股股东为安徽国
元金融控股集团有限责任公司（由原安徽国元控股（集团）有限责任公司于 2018 年
   （六）报告期内重大资产重组情况
  报告期内，发行人未发生导致公司主营业务和经营性资产实质变更的重大资产
购买、出售、置换情形。
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     三、公司股权结构
        （一）发行人股东情况
        截至 2024 年末，公司前 10 名股东情况如下：
                                          报告期末持         持有有限售           质押或冻结情况
序                          持股比例
         股东名称       股东性质                   股数量          条件的股份           股份   数量
号                           （%）
                                           （股）          数量（股）           状态  （股）
      安徽国元金融控股
      集团有限责任公司
      安徽国元信托有限
      责任公司
      建安投资控股集团
      有限公司
      香港**结算有限
      公司
      安徽省皖能股份有
      限公司
      安徽皖维高新材料
      股份有限公司
      广东省高速公路发
      展股份有限公司
      **汇金资产管理
      有限责任公司
      安徽全柴集团有限
      公司
      中信证券股份有限
      公司
       注：公司股东建安投资控股集团有限公司（以下简称“建安集团”）于 2023 年 4 月收到深圳
     证券交易所出具的《关于建安投资控股集团有限公司非公开发行可交换公司债券符合深交所挂牌
     条件的无异议函》（深证函〔2023〕264 号），并于 2023 年 8 月 31 日发行 23 建安 E1。为保障
     本次可交换债券持有人交换标的股票和本次可交换债券本息按照约定如期足额兑付，建安集团将
     其持有的公司 4,000 万股 A 股股票及其孳息作为担保，向**证券登记结算有限责任公司深圳分
     公司申请办理质押登记。2023 年 8 月 24 日，公司收到建安集团《关于非公开发行可交换公司债
     券股份质押登记完成的告知函》，获悉建安集团已取得**证券登记结算有限责任公司深圳分公
     司出具的《证券质押登记证明》，其所持公司部分股份完成质押登记。截至 2024 年 12 月 31
     日，公司股东股份累计被质押的情况如下：
                         质押股份        占其所     占公司        已质押       占已质   未质押    占未质
            持股数量    持股
股东名称                       数量        持有股     总股本        股份限       押股份   股份限    押股份
            （万股）    比例
                          （股）        份比例      比例        售和冻        比例   售和冻    比例
           国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                                                           结、标           结数量
                                                           记数量
建安集团     26,321.67   6.03%   40,000,000   15.20%   0.92%     0   0.00%     0   0.00%
       （二）发行人控股结构图
   截至 2024 年末，公司与实际控制人之间的产权及控制关系方框图如下：
       （三）控股股东情况
   截至募集说明书签署日，安徽国元金融控股集团有限责任公司（由原安徽国元
 控股（集团）有限责任公司于 2018 年 7 月 18 日更名而来，以下简称“国元金控集
 团”）直接持有公司 21.70%的股权，通过子公司安徽国元信托有限责任公司（以下简
 称“国元信托”）间接持有公司 13.58%的股权，合计持有公司 35.28%的股权，为公司
 控股股东。安徽国元金融控股集团有限责任公司直接或间接持有的公司股份不存在
 质押或争议情形。国元金控集团基本情况如下：
   公司名称：安徽国元金融控股集团有限责任公司
   注册地址：安徽省合肥市蜀山区梅山路 18 号
   法定代表人：黄林沐
   成立日期：2000 年 12 月 30 日
   注册资本：600,000.00 万元
          国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
     经营范围：经营**授权的集团公司及所属控股企业**国有资产和国有股
 权，资本运营，资产管理，收购兼并，资产重组，投资咨询。
     截至 2024 年末，国元金控集团持有发行人 9.47 亿股，持股比例为 21.70%，为
 公司**大股东。同时，国元金控集团控股子公司安徽国元信托有限责任公司 1持有
 发行人 5.92 亿股，持股比例为 13.58%。截至 2024 年末，国元金控集团持有的发行
 人股票中**售条件的股份数量为 9.47 亿股，有限售条件的股份数量为 0 股，质押
 股份数为 0 股。截至 2024 年 12 月 31 日，国元金控集团资产总额 2,120.66 亿元，股
 东权益合计 579.92 亿元，2024 年营业收入为 176.49 亿元，净利润 32.88 亿元。报告
 期内，发行人控股股东未发生变更。
       （四）实际控制人
     报告期内，发行人实际控制人为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会，且
 未发生变更。
       （五）公司最近三年资金被违规占用及关联方担保情况
     发行人最近三年内不存在资金被主要股东及其关联方违规占用，或者为主要股
 东及其关联方提供担保的情形。
 四、发行**益投资情况
       （一）发行人主要子公司情况
     截至 2024 年末，发行人不存在持股比例未达 50%但纳入合并报表范围的公司，
 以及持股比例大于 50%但未纳入合并范围的公司。
     截至 2024 年末，发行人主要子公司情况如下所示：
                             注册资
公司名称     注册地址     设立时间                      持股比例         经营范围
                              本
国元**    香港中环康乐广   2006 年 7   100,000        100%   环球证券交易和咨询；环球期货交易
 事长、总裁以及其他**管理人员并对其进行年度综合考核、提名董事等方式，形成了对其实质控制权。且国元
 信托公司章程明确规定，其党委会研究讨论是董事会、经理层决策重大问题的前置程序，因此国元金控集团实质
 控制了国元信托的财务和经营政策，为国元信托的控股股东。
             国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                                   注册资
公司名称      注册地址          设立时间                      持股比例           经营范围
                                    本
控股有限    场 8 号交易广场       月 19 日     万港元                     和咨询；客户资产管理；结构性融
公司      三期 17 楼                                            资；证券投资；就机构融资提供意
                                                           见。
        北京市东城区东
        直门外大街 46        1996 年     人民币
国元期货                                                       商品期货经纪；金融期货经纪；期货
        号 1 号楼 19 层     4 月 17     80,200.2       98.79%
有限公司                                                       投资咨询；资产管理。
                                                           使用自有资金或者设立直投基金，对
                                                           企业进行股权投资或者债权投资，或
        **（上海）自                                            投资于与股权投资、债权投资相关的
国元股权                               人民币
        由贸易试验区民         2009 年 8                           其它投资基金，为客户提供与股权投
投资有限                               100,000        100%
        生路 1199 弄 1     月 18 日                             资、债权投资相关的财务顾问服务，
公司                                 万元
        号3层B区                                              经**证监会认可开展的其它业务。
                                                           （依法需经批准的项目，经相关部门
                                                           批准后方可开展经营活动）。
        安徽省合肥市包
国元创新    河区包河大道          2012 年     人民币                     项目投资；股权投资。（依法须经批
投资有限    118 号区机关行       11 月 28    150,000        100%     准的项目，经相关部门批准后方可开
公司      政后勤服务**         日          万元                      展经营活动）
        三楼 310 室
       （1）国元**控股有限公司
    国元**控股有限公司（曾用名为“国元证券（香港）有限公司”）成立于2006
 年7月19日，注册地为香港，属境外企业，主要负责境外业务。截至2024年末，注册
 资本为100,000万港元，公司持股比例为100%。
 公司协同联动，推动财富、投行、债券、自营等主营业务稳健发展。财富管理业务
 强化营销力度，优化业务流程，新增客户资产6.5亿港元,交易量同比增长61%，�I展
 业务保持稳定；投行业务签约港股IPO整体协调人2单，**保荐、联席保荐、财务
 顾问各1单，取得了新突破；债券业务完成50单境外债券发行，募资规模57.13亿美
 元，同比增长76%；自营业务以债券投资为主要方向，投资风险稳健可控。
    截至2024年12月31日，国元**总资产806,478.28万元，净资产175,647.56万
 元 。2024 年 内 ，实现 营业收入 23,689.97 万 元，同比增 长 38.69% ；发生营业 支出
       （2）国元期货有限公司
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  国元期货有限公司（曾用名为“五矿海勤期货有限公司”、“国元海勤期货有限公
司”）成立于1996年4月17日，主要负责期货相关业务。截至2024年末，注册资本为
人民币80,200.22万元，公司持股比例为98.79%。
质效持续提升，净利润行业排名28名，较上年度提升8位。经纪业务客户成交金额
打造特色资管产品，主动管理业务规模大幅提升；风险子公司开展“保险 期货”项目
合规风控战略支撑作用，风险防控能力与客户服务能力持续提升。
  截至2024年12月31日，国元期货总资产959,640.34万元，净资产143,874.95万
元。2024年内，实现营业收入244,565.58万元，同比增长18.23%；发生营业支出
  （3）国元股权投资有限公司
  国元股权投资有限公司成立于2009年8月18日，主要负责基金投资、股权投资等
业务。截至2024年末，注册资本为人民币100,000万元，公司持股比例为100%。
股权投资合伙企业（有限合伙）、中山国元创业投资基金合伙企业（有限合伙）设
立备案，推进安徽建安民航启鑫数字信息股权投资合伙企业（有限合伙）（暂定
名，实际以市场监督管理部门**核准登记的名称为准）落地，新增管理规模17.04
亿元；坚持“投早、投小、投硬科技”，**深耕高端装备制造、人工智能、新材料
等战略新兴产业，全年完成皖芯集成、夏禾科技等优质项目投资6.05亿元，以耐心资
本助力新质生产力发展。
  截至2024年12月31日，国元股权总资产151,024.96万元，净资产148,425.07万
元。2024年内，实现营业收入6,069.1万元，同比增长47.61%；发生营业支出3,787.53
万元，同比增长12.39%；实现净利润1,919.91万元，同比增长89.29%。
  （4）国元创新投资有限公司
  国元创新投资有限公司成立于2012年11月28日，主要负责另类投资业务。截至
               国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
   验证”相结合的投研框架，围绕新一代信息技术、新材料、生物医药及大健康等领域
   挖掘投资机会，完成通潮精密、亚飞生物等优质项目投资 2.29 亿元；积极优化资产
   配置，新增金融产品投资 9.26 亿元,实现收益来源多元化。同时，着力强化投后管理
   效能，拓宽项目退出渠道，提升资金使用效率。
        截至 2024 年 12 月 31 日，国元创新总资产 409,077.74 万元，净资产 354,066.76
   万元。2024 年内，实现营业收入 4,635.94 万元，同比下降 84.04%；发生营业支出
        发行人主要子公司 2024 年末/年度主要财务数据如下：
                                                                    单位：万元
公司名称       资产           所有者权益         收入           净利润         重大增减变动的情况及原因
                                                              营业收入同比增长 38.69%，主要
                                                              是投资的金融资产估值增加以及投
国元**控
股有限公司
                                                              递延所得税费导。致净利润同比增
                                                              长 123.72%
                                                              净利润同比增长 34.54%，主要系
国元期货有
 限公司
                                                              加所致。
                                                              营业收入同比增长 47.61%，主要
                                                              系确认的基金管理费收入及联营企
国元股权投                                                         业投资收益同比增加所致；营业支
资有限公司                                                         出（主要为人工成本）增幅小于营
                                                              业收入增幅，导致净利润增幅大于
                                                              营业收入增幅，达到 89.29%
                                                              营业收入同比下降 84.04%、净利
                                                              润同比下降 92.94%，主要均系投
国元创新投
资有限公司
                                                              置亏损及浮亏较大；投资的联营企
                                                              业利润同比**较大所致。
        （二）发行人其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业情
   况
        截至 2024 年末，发行人主要参股公司情况如下所示：
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                                                    持股比
公司名称      注册地址        设立时间              注册资本                经营范围
                                                     例
        深圳市福田**区                                           基金募集、基金销售、
长盛基金管                 1999 年 03
        福中三路诺德金融                       20,600 万元    41.00% 资产管理及**证监会
理有限公司                  月 26 日
         **主楼 10D                                          许可的其他业务。
安徽安元投   安徽省合肥市经济                                           股权投资；基金投资；
资基金有限   技术开发区翠微路 6                     300,000 万元   43.33% 债权及其他投资；投资
                       月 17 日
  公司    号海恒大厦 515 室                                        顾问、管理及咨询。
                                                           资产管理、股权投资、
        安徽省合肥市高新
安徽省股权                                                      债权投资、投资咨询
        区望江西路 860 号   2017 年 12
服务有限责                                  120,000 万元   27.98% （依法须经批准的项
        科技创新服务**        月4日
 任公司                                                       目，经相关部门批准后
          B 座 13 楼
                                                           方可开展经营活动）
   （1）长盛基金管理有限公司
   长盛基金管理有限公司系经**证监会证监基金字19996 号《关于同意长盛基
金管理有限公司开业的批复》批准设立的基金管理公司，经营范围为“基金募集、基
金销售、资产管理及**证监会许可的其他业务”。截至 2024 年末，注册资本为人
民币 20,600 万元。公司持股比例为 41.00%。
人等**领域的改革，持续强化投研能力、渠道能力建设，积极推动创新产品创
设，实现营业收入与净利润“双增长”，管理规模与行业排名“双提升”。截至 2024 年
末，长盛基金资产管理规模 1,296 亿元，同比增长 8.1%。其中，公募基金规模 996
亿元，同比增长 24.50%，高于行业 17.78%的平均增速；非货管理规模 671 亿元，同
比增长 19.00%，高于行业 16.52%的平均增速；管理总规模及非货管理规模行业排名
均提升至第 61 位，较上年度分别提升 4 位和 3 位。
   截至 2024 年 12 月 31 日，长盛基金总资产 157,261.40 万元，净资产 132,679.85
万元。2024 年内，实现营业收入 49,531.41 万元，同比增长 7.19%；发生营业支出
   （2）安徽安元投资基金有限公司
   安徽安元投资基金有限公司系由公司与安徽国元金融控股集团有限责任公司
（以下简称“国元金控集团”）、安徽省交通控股集团有限公司、安徽省铁路建设投
资基金有限公司、安徽国贸联创投资有限公司共同出资组建，于 2015 年 7 月经合肥
市工商行政管理局核准注册成立，经营范围为“股权投资；基金投资；债权及其他投
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
资；投资顾问、管理及咨询”。截至 2024 年末，安徽安元投资基金有限公司注册资
本为人民币 300,000.00 万元，公司持股比例为 43.33%。
个，投资金额 5.26 亿元，新设 3 只子基金；上市项目 2 单、通过发审委审核项目 1
单，形成由区域子基金、专项子基金、风投子基金和产业子基金等组成的蜂窝状母
子基金体系，项目投资实现从 VC 到 PE 全周期覆盖。
   截至 2024 年 12 月 31 日，安元基金总资产 414,372.99 万元，净资产 400,062.80
万元。2024 年内，实现营业收入 25,418.84 万元，同比增长 28.03%；实现净利润
   （3）安徽省股权服务有限责任公司
   安徽省股权服务有限责任公司（原名“安徽省股权服务集团有限责任公司”，以
下简称“股权服务公司”）系由国元证券与国元金控集团、阜阳市颍科创新投资有限
公司、安徽安诚金融控股集团有限公司、淮北市金融控股集团有限公司、芜湖市建
设投资有限公司、华安证券股份有限公司、蚌埠市产权交易**、合肥兴泰金融控
股（集团）有限公司、安徽省产权交易**有限责任公司共同出资组建，于 2017 年
权投资、投资咨询（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）”。截至 2024 年末，注册资本为 120,000 万元，公司持股比例为 27.98%。
通道”建设初见成效，顺利取得区块链建设试点**，主要业务指标稳居**区域性
股权市场前列。2023 年，安徽省股权服务有限责任公司全年新增挂牌企业 1083 家，
累计挂牌企业 10395 家；新增托管企业 1085 家，累计托管企业 10724 家；为企业新
增融资 146.88 亿元，累计实现各类融资 1,181.79 亿元，挂牌企业融资覆盖率达
   截至 2024 年 12 月 31 日，安徽省股权服务公司总资产 284,552.19 万元，净资产
净利润 8,283.87 万元，同比下降 20.10%。
           国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
    发行人其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业 2024 年度/末主要财务
  数据如下：
                                                                    单位：万元
 公司名称        资产         所有者权益         收入         净利润          重大增减变动的情况及原因
长盛基金管理有
  限公司
安徽安元投资基
 金有限公司
安徽省股权服务
有限责任公司
  五、发行人的治理结构及独立性
       （一）发行人治理结构
    公司严格按照《公**》《证券法》《上市公司治理准则》《证券公司治理准
  则》等法律、法规的要求，始终致力于进一步建立健全公司治理制度，完善公司治
  理结构，形成了股东大会、董事会和经营管理层相互分离、相互制衡的公司治理结
  构，使各层次在各自的职责、权限范围内，各司其职，各负其责，确保了公司的规
  范运作。
    股东会由全体股东组成。股东会是公司的权力机构，公司持股 5%以上的股东均
  符合《公**》《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司股权管理规定》
  等法律、法规规定的条件。公司现行《公司章程》《公司股东大会议事规则》对股
  东的权利和义务、股东大会的职权、股东大会的召集、召开、表决、决议等事项进
  行了规定，建立了和股东有效沟通的渠道，维护了股东尤其是中小股东的各项权
  利，确保了股东大会的操作规范、运作有效。
    报告期内，公司召开的股东大会，会议的召集、召开及表决程序均符合《公司
  法》和《公司章程》的规定。每次股东大会均采用现场投票与网络投票相结合的表
  决方式，确保所有股东，特别是中小股东享有平等的地位，能够充分行使自己的权
  利。
      国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  公司控股股东为国元金控集团，其能够按照法律法规及《公司章程》的规定行
使其享有的权利，不存在超越股东大会直接或间接干预公司的决策或经营活动的情
形，没有占用公司资金或要求为其担保或为他人担保的情况。
  公司严格按照《证券基金经营机构董事、监事、**管理人员及从业人员监督
管理办法》法律法规及《公司章程》的规定选举和变更董事。截至报告期末，公司
董事会由 14 名董事组成，其中独立董事 5 人，职工董事 1 名，任免程序合法合规。
公司董事均能严格遵守法律法规、《公司章程》及其公开做出的承诺，自觉维护公
司和全体股东的利益，忠实、诚信、勤勉地履行职责；独立董事能够独立、客观、
审慎地维护中小股东权益。
  公司董事会为决策机构，向股东大会负责，按照法定程序召开会议，并严格按
照法律法规、《公司章程》《公司董事会议事规则》规定行使职权。董事会下设各
专门委员会，在董事会的科学决策中发挥重要作用。
  报告期内，公司召开的董事会会议，会议的召集、召开及表决程序均符合《公
**》和《公司章程》的规定。
  公司董事会设审计委员会、薪酬与提名委员会、风险管理委员会及战略与可持
续发展委员会。专门委员会成员**由董事组成，其中审计委员会、薪酬与提名委
员会中独立董事占多数并担任召集人。董事会下设专门委员会，应经股东会决议通
过。董事会负责制定专门委员会工作细则，规范专门委员会的运作。
  其中，审计委员会成员由 3 至 5 名外部董事组成，审计委员会中的独立董事的
人数过半数，且至少有 1 名独立董事为从事会计工作 5 年以上的会计专业人士，并
由会计专业的独立董事担任审计委员会的召集人。审计委员会负责审核公司财务信
息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制。
  公司严格按照《证券基金经营机构董事、监事、**管理人员及从业人员监督
管理办法》法律法规及《公司章程》的规定提名、任免**管理人员，**管理人
                  国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  员相关人数和构成符合法律、法规的要求，各位**管理人员均符合担任证券公司
  和上市公司**管理人员的任职要求，在职期间勤勉尽责，维护了公司和全体股东
  的权益。
       公司经营管理层负责公司的日常经营管理，实施董事会、股东大会决议。公司
  设执行委员会，该委员会为公司**经营管理机构，对董事会负责，并严格按照
  《公司章程》《公司执行委员会工作细则》规定行使职权。
       为进一步完善公司治理，强化对董事会和经理管理层的约束和监督机制，促进
  公司规范运作，更好地保障全体股东特别是中小股东权益不受损害，维护公司整体
  利益，公司董事会根据《公**》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》《证
  券基金经营机构董事、监事、**管理人员及从业人员监督管理办法》等法律、行
  政法规、规范性文件及《国元证券股份有限公司章程》的有关规定，制定了《公司
  独立董事制度》，并结合公司实际情况，于 2013 年、2016 年、2018 年、2020 年、
  事制度》详细规定了独立董事的任职**与任免、职责与履职方式、履职保障等内
  容。
       公司独立董事在任职期间内认真履行职责，参加董事会会议次数符合有关规
  定，持续关注应当披露的关联交易情况，选举董事、聘任**管理人员及人员薪酬
  情况，聘用会计师事务所等董事会决议的执行情况。独立董事知悉公司的经营情
  况、财务情况，在董事会决策和公司经营管理中实际发挥独立作用，在维护中小股
  东权益方面发挥了积极有效的作用。
                                                            新建/修
    修订日期                            制度名称
                                                             订
                                 度》
                  国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
      公司充分尊重和维护债权人、客户及公司员工等利益相关者的合法权益，在推
  动自身持续健康发展的同时,积极履行各项社会责任。公司高度重视 ESG 管理工作，
  在治理架构方面，形成了董事会层面的战略与可持续发展委员会、经营管理层 ESG
  委员会以及 ESG 工作小组在内的 ESG 生态管理体系，各层级充分发挥各自职能作
  用，推动公司可持续发展，努力实现经济、环境及社会效益的**化。
      公司指定董事会秘书为信息披露工作、接待股东来访和咨询等投资者关系管理
  事务的负责人，董事会办公室负责配合董事会秘书开展有关工作。公司能够严格按
  照法律法规和《公司章程》的规定，真实、准确、完整、及时地披露信息，并确保
  所有股东尤其是中小股东都有平等的机会获得信息。公司已经制定了《信息披露事
  务管理制度》《重大信息内部报告制度》《内幕信息知情人登记制度》《向外部单
  位报送信息管理制度》等制度，并及时进行修订完善，持续规范公司各类信息报送
  和使用管理工作，加强内幕信息保密，提高公司信息披露的质量和透明度。公司信
  息披露工作已连续十六年被深圳证券交易所评为 A。报告期内，公司不存在重大会
  计差错更正、重大遗漏信息补充以及业绩预告修正等情况。
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  报告期内，公司董事、监事和**管理人员积极参加行业培训和专题会议；平
时公司通过短信通知以及转发学习资料等方式，组织董事、监事、**管理人员、
主要股东单位联系人学习监管层和交易所的各项规章制度。
  公司党委通过深入开展学习贯彻**新时代**特色社会主义思想主题教
育，坚持将**新时代**特色社会主义思想与**总书记**重要指示批示
精神作为公司党委会、党委理论学习**组及各基层党组织理论学习的“**议
题”“首要内容”，“关键少数”率先垂范、带头示范，确保决策前对标对表，确保学以
致用，真信笃行。主题教育期间，公司领导班子带头深入一线、把脉问诊，坚持问
题导向、真查实改，紧扣“学思用贯通、知信行统一”的根本任务，突出抓好“六学”，
确保紧跟形势抓发展、拓宽思路助提升，以公司高质量发展的实绩实效检验贯彻落
实成效质效。公司党委紧紧围绕**工作，聚焦基层党组织标准化规范化建设、“领
航计划”、支部换届、支部书记和党务骨干培训等**工作，不断改进改善管理办法
和活动方式，使公司**工作富有生机、充满活力。公司党委严格落实**从严治
党主体责任，不断加强“一把手”监督，深化作风建设，一体推进“三不腐”，通过制定
《关于国元证券加强对“一把手”和领导班子监督的工作举措》等制度，将制度机制
风险点及防控措施进一步完善，公司治理机制与治理能力现代化水平得到有效提
升。
  为规范公司各类信息报送和使用管理工作，加强内幕信息保密，公司制定了
《向外部单位报送信息管理制度》和《内幕信息知情人登记制度》，规范公司各类
信息报送和使用管理工作，加强内幕信息保密。公司严格控制内幕信息知情人范
围，做好向外部单位报送信息管理、内幕信息管理以及内幕信息知情人登记工作。
公司在年度报告、半年度报告和相关重大事项公告后对内幕信息知情人买卖本公司
证券及其衍生品种的情况进行自查，没有发现相关人员利用内幕信息从事内幕交
易。
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  公司高度重视投资者关系管理工作，在充分披露信息的同时，致力于和投资者
进行及时、有效的信息沟通。报告期内，公司借助移动媒体的方便性与快捷性，通
过公司网站投资者专栏、深交所互动易平台、公开电子信箱、**电话等建立了多
元化的沟通渠道，确保投资者充分了解公司发展情况、认同公司发展理念的同时，
认真听取投资者对公司发展的建议和意见，及时做好信息收集和反馈工作，树立了
负责、诚信的企业形象，并与投资者建立了双向交流、有效互动的良好关系，**
限度保障投资者的合法权益。
  （二）公司组织架构
  公司遵循《公**》《证券法》《证券公司治理准则》《证券公司内部控制指
引》、**证监会有关规章制度及《公司章程》的规定，规范运作，努力构建科学
完善的法人治理结构，建立符合公司发展需要的组织架构和运行机制。
  公司**权力机构为股东大会，决策机构为董事会，董事长为法定代表人。董
事会下设战略与可持续发展委员会、薪酬与提名委员会、风险管理委员会、审计委
员会。截至 2024 年末，公司设有财富业务管理总部、网络金融部、金融产品部、机
构金融部、证券金融部、运营总部、权益投资部、固定收益部、做市业务部、投资
银行总部、债券业务总部、客户资产管理总部、创新金融部、战略客户部、研究
所、金融科技部、信息技术部、财务会计部、资金计划部、合规法务部、风险监管
部、稽核审计部、内核办公室、规划发展部、人力资源部、培训学院、股权管理
部、董事会办公室、总裁办公室、党群工作办公室、行政管理部等业务经营与综合
管理部门。截至 2024 年末，公司共有 41 家区域分公司：北京分公司、上海分公
司、上海浦东分公司、广州分公司、深圳分公司、天津分公司、辽宁分公司、山东
分公司、新疆分公司、陕西分公司、山西分公司、四川分公司、重庆分公司、河南
分公司、江苏分公司、湖北分公司、湖南分公司、江西分公司、浙江分公司、福建
分公司、宁波分公司、合肥分公司、芜湖分公司、蚌埠分公司、淮南分公司、马鞍
山分公司、淮北分公司、铜陵分公司、黄山分公司、阜阳分公司、宿州分公司、滁
州分公司、六安分公司、安庆分公司、宣城分公司、池州分公司、亳州分公司；公
司控股子公司和参股公司主要有：国元**控股有限公司、国元股权投资有限公
司、国元期货有限公司、国元创新投资有限公司、长盛基金管理有限公司、安徽安
元投资基金有限公司和安徽省股权服务有限责任公司。
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                       国元证券股份有限公司组织机构图
     （三）区域分公司
     截至 2024 年末，发行人主要分公司情况如下所示：
     分公司
序号                     注册地址                        设立时间           负责人     联系电话
     名称
     北京分   北京市东城区东直门外大街 46 号 1 号
     公司             楼 19 层 1901-09
     上海分   **（上海）自由贸易试验区民生路
     公司     1199 弄 1 号 301,302,303,305,306 室
     上海浦
           **（上海）自由贸易试验区民生路
      司
     上海临
     港新片   **(上海)自由贸易试验区临港新片
     区分公     区云鹃北路 9 弄 3 号 501 室
      司
     广州分   广东省广州市海珠区江南大道中 168
     公司             号 1128 室
     深圳分   深圳市福田区**区**凤凰大厦 1
     公司            栋 10C、10D
     天津分   天津市和平区五大道街君隆广场 1，2
     公司     号楼河北路 252 号 901-01、04、05
     辽宁分    辽宁省沈阳市沈河区北站路 115 号
     公司           （10 楼整层）
     山东分   山东省青岛市崂山区苗岭路 28 号金岭
     公司      广场 1 号楼 1501 室、1502 室
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           新疆乌鲁木齐经济技术开发区（头屯
     新疆分   河区）玄武湖路 555 号乌鲁木齐经开
     公司     万达广场 6 号商业楼 14 号写字楼办
                  公 1814.1815.1816 室
     陕西分   陕西省西安市雁塔区二环南路西段 64
     公司       号凯德广场西塔 6 层 01-05 室
           山西省太原市迎泽区新建南路 117 号
     山西分
     公司
                         四间
     四川分   四川省成都市青羊区提督街 99 号华置
     公司           **第五层 505 单元
     重庆分   重庆市江北区观音桥步行街 6 号未来                                         023-
     公司         ** 1 幢 5-3 号                                        86792888
           河南省河南自贸试验区郑州片区(郑
     河南分
     公司
     江苏分
     公司
     湖北分   湖北省武汉市洪山区徐东大街 137 号
     公司            湖北能源大厦 27 层
     湖南分    湖南省长沙市天心区芙蓉中路三段
     公司           266 号弘林大厦 301 室
           江西省南昌市东湖区青山南路 93 号自
     江西分
     公司
                         第三层
     浙江分   浙江省杭州市滨江区长河街道江汉路
     公司     1785 号网新双城大厦 4 幢 2201-1 室
     福建分   福建省厦门市海沧区钟林路 12 号海沧
     公司        商务大厦十楼 1002-1005 单元
     宁波分   浙江省宁波市海曙区柳汀街 225 号、
     公司            长春路 66 号 605 室
           海南省海口市美兰区嘉华路 6 号安特
     海南分   电子商业一条街 2 号楼 1-3 层商场第
     公司    三层南侧区域（嘉华大厦第三层南侧
                         区域）
           广西壮族自治区南宁市青秀区民族大
     广西分
     公司
     云南分   云南省昆明市盘龙区拓东街道东风东
     公司    路 23 号昆明恒隆广场办公楼 3001 室
     合肥分   安徽省合肥市庐阳区寿春路 179 号国
     公司               元大厦十三层
     芜湖分   安徽省芜湖市镜湖区黄山西路 32 号证
     公司      券大厦一层、四层、五层、六层
     蚌埠分    安徽省蚌埠市经济开发区东海大道
     公司     4198 号凤凰大厦 A 座 2306-2311 室
           安徽省淮南市田家庵区朝阳中路 65 号
     淮南分
     公司
                        室-226 室
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             安徽省马鞍山市雨山区雨山西路 497
      马鞍山
      分公司
                室、504 室、六层、七层
      淮北分    安徽省淮北市相山区长山中路 15 号安
      公司        邦商业广场 1#906-911 室
      铜陵分    安徽省铜陵市义安大道南段 128 号东
      公司         方商厦 2、3、4 楼
      黄山分    安徽省黄山市屯溪区黄山西路 49-53-1
      公司               号
      阜阳分
      公司
      宿州分    安徽省宿州市观音堂街 1 号（2 层 201
      公司          室、202 室，3 层，4 层）
      滁州分     安徽省滁州市琅琊东路 168 号 201-
      公司               207、101-102 室
      六安分    安徽省六安市中市街道安徽省六安市
      公司         人民路 88 号新鑫大厦西半侧
      安庆分    安徽省安庆市迎江区人民路 83 号谐水
      公司     湾 8 幢 1-1 及 1-2 室（一、二、三层）
      宣城分    安徽省宣城市宣州区叠嶂西路 10 号宣
      公司           城国购广场 1#B 座 6-7 层
             安徽省池州市贵池区青阳路 19 号商业
      池州分    广场一层 110-111 室、商业广场二层
      公司      202-205 室、207-215 室，三层 302-
             安徽省亳州市谯城区魏武大道 989 号
      亳州分
      公司
                             层
       （四）内部管理制度
       公司坚持内控优先、风险控制优先的原则，推行全员风险管理，制订并完善了
     各项内部控制制度，覆盖了公司所有业务、各个部门和分支机构、全体工作人员，
     贯穿于决策、执行、监督、反馈等各环节，涵盖了事前防范、事中监控和事后检查
     各个阶段。
       公司逐步形成了“权责明确、逐级授权、相互制衡、严格监督”的治理结构，构
     建了“董事会-经营管理层-部门-岗位”四层次风险管理组织架构，确保公司对各种风
     险能够有效识别、严格监控并实现快速反应，**限度地保障了公司资产和资本的
     安全，提高了公司经营效率，为公司各项业务的稳健发展奠定了坚实基础。
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 公司为控制敏感信息在相互存在利益冲突的各项业务之间、公司与子公司业务
之间的不当流动和使用，采取了一系列措施，制定了《国元证券信息隔离墙工作试
行办法》《国元证券信息隔离墙管理办法》。
 公司董事会和经营管理的主要负责人对公司信息隔离墙制度的有效性负**责
任。经营管理层负责建立并执行信息隔离墙制度，协调解决实施信息隔离墙制度的
相关问题。公司合规总监和合规管理部协助董事会和经营管理层建立和执行信息隔
离墙制度，并负有审查、监督、检查、咨询和培训等合规控制和支持职责。合规管
理部、人力资源部、风险监管部、稽核部等部门之间建立信息共享与协调配合的工
作机制，共同提高信息隔离墙制度的管理效率。信息技术部为公司信息隔离机制的
建立和有效运行提供技术支持与保障。
 公司根据相关法律法规、《公司章程》等规章制度，建立健全了逐级授权、分
级管理和权责匹配的内部授权管理体系。公司的授权控制主要包括三个层次：**
层次是法人治理层面，公司股东大会、董事会忠实履行各自的职权，实行逐级授权
制度，确保公司各项规章制度的贯彻执行；第二层次是经营管理者层面，公司总裁
严格按照董事会决议在授权范围内开展工作，公司各职能部门、分支机构在其规定
的授权范围内行使相应的经营管理职能；第三层次是员工层面，公司各项业务和管
理程序必须遵从经营管理层审核批准的制度和业务流程，各层级员工的每一项工作
必须在其业务授权范围内进行。
 为了加强公司财务管理工作，规范财务行为，防范财务风险，保护股东及相关
方合法权益，根据《公**》《证券法》《会计法》《金融企业财务规则》和《企
业会计准则》等有关法律、法规的规定，结合公司章程的要求和本公司具体情况，
制定了《国元证券股份有限公司财务管理制度》。公司财务管理的基本原则是以提
高经济效益为**，以权责发生制为核算基础，建立和完善内部财务管理和控制制
度，加强财务管理的基础工作，如实反映公司经营和财务状况，防范和化解财务风
险，实现公司持续经营和价值**化。公司财务管理的基本任务是组织各项财务收
支的预测、计划、预算、控制、核算、分析和评价工作，依法合理筹集和运营资
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金，有效利用公司各项资产，努力做好增收节支工作，依法计算和缴纳各项税费，
保障股东的合法权益。
 公司制定了预算管理办法，实行预算控制，即公司各分支机构和部门每年应在
公司股东大会审议批准的年度财务预算内，进行费用开支和资产的购建、维修等，
严格控制超预算支出，特殊情况确需调整预算的，一律先批准，后实施。
 公司资金管理遵循资金运营的安全性、流动性、效益性有机结合的管理原则。
通过建立《客户交易结算资金管理办法》《证券交易资金结算业务管理办法》《自
有资金管理办法》，用以规范对客户资金、自有资金的管理。
 公司执行客户交易结算资金与自有资金分账管理，严禁客户交易结算资金与自
有资金之间相互划拨，保证在各自独立循环体系内封闭运行。
 公司自有资金管理坚持“集中管理、统一调配、严控风险、注重效益”的原则。
资金计划部是具体管理自有资金的职能部门，负责公司资金的筹集、自有资金的统
一调度和集中管理，保障公司资金的流动性，监控自有资金的筹集和使用情况，组
织实施公司自有资金使用效益评价等资金管理业务。
 客户交易结算资金必须全额存入具有从事证券交易结算资金存管业务**的商
业银行，单独立户管理。严禁挪用客户交易结算资金。公司客户资金存管**是公
司客户交易结算资金管理的职能部门，公司授权存管**对公司所属各证券营业部
的客户交易结算资金实行统一集中管理。
 公司的证券交易资金结算实行法人清算及柜台交易系统的集中清算管理。法人
清算包括公**人与**证券登记结算公司之间的证券资金**清算，以及公司总
部与各证券营业部、公司自营部门及资产管理部等业务部门之间的证券资金的二级
清算；柜台交易系统集中清算是指各证券营业部与证券投资者之间的证券资金结
算。
 公司制定了《国元证券股份有限公司控股子公司管理办法》。公司对控股子公
司依法享有资产收益、参与重大决策、选择管理者和依法对其经营活动实施监督管
理等权利。控股子公司应依据公司的发展战略、业务经营计划和风险管理策略，制
      国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
订相应的发展规划、经营计划和风险管理制度。控股子公司必须严格遵守公司《信
息披露事务管理制度》和《重大信息内部报告制度》，建立重大事项审议程序和报
告制度，严格履行重大事项审议程序，及时向公司董事会办公室、机构管理部和风
险监管部报告重大业务、重大财务事项以及其他可能对公司股票及其衍生品种交易
价格产生重大影响的信息。
 为加强公司内部合规管理，增强自我约束能力，实现持续规范发展，保障公司
依法合规经营，公司制定了《国元证券股份有限公司合规管理制度》。公司合规管
理坚持**性、主动性、独立性原则。
 公司建立了与自身经营范围、组织结构和业务规模相适应的合规管理组织体
系。董事会是公司合规管理的**决策机构，负责公司合规管理基本政策的审批、
评估和监督实施。经理层负责遵照本制度，在合规总监和合规部门的督导下，制定
和传达具体的合规政策并监督执行，确保合规政策和程序得以遵守。合规总监和合
规部门负责督导和协助经理层有效管理合规风险，对公司及其工作人员的经营管理
和执业行为的合规性进行审查、监督和检查，履行合规政策开发、审查、咨询、监
督检查、培训教育等合规支持和合规控制职责。公司全体工作人员负责遵守并具体
执行公司的合规管理政策和程序。
 公司制定了《国元证券反**工作管理试行办法》，建立了实用、便捷的反洗
钱监控系统，实现账户管理、大额交易监控、可疑交易监控、可疑交易处理流程及
报送功能，提高对信息分析、甄别的能力和效率。
 公司风控与合规委员会为公司反**工作的领导机构，负责指导建立反**内
部控制制度，完善反**内部操作规程和控制措施，审议和批准执行反**工作操
作程序。公司合规总监担任公司反**工作总协调人，负责反**工作的外部沟通
和内部协调工作，向风险控制委员会报告。公司合规部门负责组织实施公司的反洗
钱工作，设立反**工作专门岗位，配备必要的管理人员和技术人员，明确专人负
责对大额交易和可疑交易进行记录、分析和报告，对合规总监负责。
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 发行人制定了《国元证券股份有限公司关联交易管理办法》，约定了关联人和
关联交易、关联交易管理、关联交易决策程序、与控股股东及其他关联方资金往来
的相关规定。
 发行人制定了《国元证券股份有限公司对外担保及提供财务资助管理制度》，
约定了对外担保的管理与审批、对外提供财务资助的管理与审批、部门职责及信息
披露及责任追究的相关规定。
 发行人制定了《国元证券股份有限公司**风险管理制度》，约定了风险管理
组织架构、基本要求、风险识别与评估、风险监测、检查与应对、风险应急处置、
风险报告与处置及风险管理的评价、考核与问责的相关规定。
 发行人制定了《国元证券股份有限公司募集资金管理制》，约定了募集资金的
存放、使用、用途变更及监督的相关规定。
 发行人制定了《国元证券股份有限公司信息披露事务管理制度》，约定了信息
披露的基本原则、范围和内容、基本标准、披露流程、保密责任及追究的相关规
定。
     （五）发行人的独立性
 发行人严格按照《公**》《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要
求规范运作，逐步建立健全公**人治理结构，在业务、资产、人员、机构、财务
等方面独立于现有股东及其关联方，具有独立、完整的资产和业务体系，具备直接
面向市场独立经营的能力。
 公司拥有独立、完整的证券业务体系，独立决策、自主经营，已经取得了经营
证券业务所需的相关业务许可资质，根据**证监会核准的经营范围依法独立自主
地开展业务，具备独立面向市场参与竞争、独立承担风险的能力，不存在业务开展
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依赖于控股股东及实际控制人的情形，不存在控股股东及实际控制人违反规定干预
公司内部管理和经营决策的情形。
 公司设立专门的人力资源部，拥有独立的员工队伍，已建立完善的劳资管理、
绩效考核及薪酬分配等方面的制度和薪酬体系，并与员工依法签订了《劳动合
同》，拥有独立的人事档案、人事聘用和任免制度以及考核、奖惩制度。公司董事
及**管理人员的选聘符合《公**》《证券法》以及《公司章程》的有关规定。
 公司具有开展证券业务所必备的独立完整的资产，与控股股东产权关系明确，
资产界定清晰，实物资产和无形资产均产权完整、明确。公司对所拥有的资产拥有
**的控制权和支配权，不存在以承包、委托经营、租赁或其它类似方式依赖控股
股东及其它关联方开展经营的情况。
 公司建立和完善了法人治理结构，设有股东大会、董事会，运作良好，依法行
使各自职权。公司现有的办公机构和经营场所与控股股东**分开，不存在混合经
营、合署办公的情况。公司根据经营需要设置了完善的组织架构，并制定了一系列
规章制度，对各部门进行了明确分工，各部门依照规章制度行使各自职能，不存在
股东单位直接干预公司经营活动的情形。
 公司实行独立核算，拥有独立的银行账户，对总部各业务部门实行集中核算，
对分支机构的财务负责人实行委派制度，建立了独立的内部统一的财务核算体系，
独立做出财务决策，依法独立纳税。公司与股东单位不存在共用银行账户和混合纳
税的情况。
 公司设立财务会计部，配备独立的财务会计人员，履行公司会计核算、会计监
督及财务管理职能。该部门结合公司的实际情况制定各项财务会计制度、办法和计
划，组织指导各分支机构财务部门的日常工作，完善内部控制制度，加强财务管
理，为业务发展提供会计服务，为领导决策提供依据。
 公司不存在为**大股东等股东单位及其关联方提供担保的情况。
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
六、现任董事、**管理人员基本情况
  发行人于报告期内，先后有董事、监事和**管理人员的人员变动。分别通过
了《关于选举公司第九届董事会非独立董事的议案》、《关于选举公司第九届董事
会独立董事的议案》、《关于选举公司第九届监事会股东监事的议案》、《关于选
举公司董事长的议案》、《关于聘任公司总裁等**管理人员的议案》、《关于聘
任公司副总裁等**管理人员的议案》、《关于聘任公司证券事务代表的议案》、
《关于聘任公司总裁的议案》、《关于选举公司非独立董事的议案》、《关于公司
董事会换届选举的议案》、《关于公司第十届董事会拟聘任的公司**管理人员任
职**的议案》等议案，并作出相应的人员调整。以上期间所涉及的公司董事、监
事和**管理人员的变动属于公司董事会正常的换届，部分董事和**管理人员属
于退休、辞职或调任国元金控集团旗下其它子公司任职。
  因发行人第九届董事会任期届满，2022 年 12 月 16 日发行人召开 2022 年**次
临时股东大会审议通过，选举沈和付先生、许植先生、胡伟先生、于强先生、刘超
先生、邵德慧女士、左江女士、孙先武先生为公司非独立董事，选举徐志翰先生、
张本照先生、鲁炜先生、阎焱先生、郎元鹏先生为公司独立董事；日前公司召开的
第四届八次职工代表大会，选举王大庆先生为职工董事，职工董事与公司股东大会
选举产生的董事共同组成公司第十届董事会，任期三年，自本次股东大会审议通过
之日起计算。
  沈和付先生因工作调整辞去公司执行委员会主任、总裁职务。经公司董事会薪
酬与提名委员会**审查并提名，并经公司 2023 年 12 月 15 日召开的第十届董事会
第十一次会议表决，同意聘任胡伟先生为公司总裁、执行委员会主任，任期自董事
会决议审议通过之日起至第十届董事会届满。胡伟先生职务调整后不再担任公司副
总裁、执行委员会副主任。
  邵德慧女士因到龄退休辞去公司第十届董事会非独立董事职务。公司董事会于
公司董事会人数低于法定**人数要求，根据《公**》《公司章程》等规定，邵
德慧女士的辞职报告自送达董事会之日起生效。邵德慧女士申请辞去公司董事职务
后，不再担任公司（包括控股子公司）**职务。
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  经公司董事会薪酬与提名委员会**审查并提名，并经公司 2023 年 12 月 15 日
召开的第十届董事会第十一次会议表决及 2024 年 1 月 3 日召开的 2024 年**次临时
股东大会表决，选举沈春水先生为公司非独立董事，任期从股东大会审议通过后至
第十届董事会届满之日止。
  范圣兵先生因工作变动辞去公司执行委员会委员、副总裁职务。公司董事会已
于 2024 年 1 月 2 日收到范圣兵先生的书面辞职报告，根据《公**》《公司章程》
等规定，范圣兵先生的辞职报告自送达董事会之日起生效。范圣兵先生申请辞去副
总裁职务后，不再担任公司（包括控股子公司）**职务。
  经公司董事会薪酬与提名委员**审查通过，并经公司 2024 年 2 月 7 日召开的
第十届董事会第十二次会议表决，同意聘任梁化彬先生为公司执行委员会、副总
裁，任期自本次董事会审议通过之日起至第十届满。
  经公司董事会薪酬与提名委员**审查通过，并经公司 2024 年 2 月 7 日召开的
第十届董事会第十二次会议表决，同意聘任李洲峰先生为公司执行委员会委员，任
期自本次董事会审议通过之日起至第十届满。
  蒋希敏先生因到龄退休辞去公司第十届监事会监事及监事会主席职务。公司监
事会于 2024 年 3 月 22 日收到蒋希敏先生的书面辞职报告，鉴于蒋希敏先生的辞职
未导致公司监事会人数低于法定**人数要求，根据《公**》《公司章程》等规
定，蒋希敏先生的辞职报告自送达监事会之日起生效。蒋希敏先生申请辞去公司监
事及监事会主席职务后，不再担任公司（包括控股子公司）**职务。蒋希敏先生
不持有公司股份。
  根据《公**》《证券基金经营机构董事、监事、**管理人员及从业人员监
督管理办法》《公司章程》等有关规定，经公司第十届监事会第七次会议决议同意
提名，并经公司 2023 年度股东大会决议通过，选举刘斌宝先生为公司非职工监事，
任期自股东大会审议通过之日起至第十届监事会届满。
  刘超先生因工作调整辞去公司董事、董事会审计委员会委员职务。公司董事会
已于 2024 年 8 月 21 日收到刘超先生的书面辞职报告，根据《公**》《公司章
程》等规定，刘超先生的辞职报告自送达董事会之日起生效，辞职后刘超先生不在
公司及控股子公司担任**职务。
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  根据《公**》《证券基金经营机构董事、监事、**管理人员及从业人员监
督管理办法》《公司章程》等有关规定，经公司第十届董事会第十七次会议决议同
意提名，并经公司 2024 年第二次临时股东大会决议通过，选举胡启胜先生为公司非
独立董事，任期自股东大会审议通过之日起至第十届董事会届满。
  刘锦峰女士因到龄退休辞去公司执行委员会委员、副总裁、董事会秘书职务。
公司董事会于 2024 年 11 月 14 日收到刘锦峰女士因到龄退休的书面辞职报告，根据
《公**》《公司章程》等规定，刘锦峰女士的辞职报告自送达董事会之日起生
效，辞职后不再担任公司(包括控股子公司)**职务。刘锦峰女士不持有公司股份。
  经公司董事会薪酬与提名委员会**审查并提名，并经公司 2024 年 11 月 14 日
召开的第十届董事会第十九次会议表决，同意聘任李洲峰先生为公司董事会秘书，
任期自本次董事会审议通过之日起至第十届董事会届满。
  周立军先生因到龄退休辞去公司执行委员会委员、**信息官职务。公司董事
会于 2025 年 1 月 24 日收到周立军先生因到龄退休的书面辞职报告，根据《公司
法》《公司章程》等规定，周立军先生的辞职报告自送达董事会之日起生效，辞职
后不再担任公司(包括控股子公司)**职务。周立军先生不持有公司股份。
  经公司董事会薪酬与提名委员会**审查并提名，并经公司 2025 年 1 月 25 日
召开的第十届董事会第二十二次会议表决，同意聘任张国威先生为公司执行委员会
委员、**信息官，任期自本次董事会审议通过之日起至第十届董事会届满。
  经公司董事会薪酬与提名委员会**审查并提名，并经公司 2025 年 1 月 25 日
召开的第十届董事会第二十二次会议表决，同意聘任黄越先生为公司执行委员会委
员，任期自本次董事会审议通过之日起至第十届董事会届满。
于修订 的议案》，修订后章程中已不再设置监事会，
由董事会下设的审计委员会负责审核公司财务信息及其披露、监督及评估内外部审
计工作和内部控制。
  上述人员变动不会对发行人的日常管理、生产经营及偿债能力，以及公司有权
机构决议的有效性产生影响。
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      （一）现任董事和**管理人员任期及持有发行人证券情况
      截至本募集说明书签署日，公司现任董事和**管理人员任期情况如下：
                  任职状
姓名        职务            性别    年龄         任期起始日期             任期终止日期
                   态
沈和付      董事长      现任    男         53   2022 年 4 月 23 日    2025 年 12 月 15 日
许 植       董事      现任    男         57   2017 年 10 月 30 日   2025 年 12 月 15 日
          董事      现任                   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日
胡 伟    总裁、执委会主          男         44
                  现任                   2023 年 12 月 15 日   2025 年 12 月 15 日
          任
于 强       董事      现任    男         55   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日
胡启胜       董事      现任    男         36   2024 年 10 月 15 日   2025 年 12 月 15 日
沈春水       董事      现任    男         52   2024 年 01 月 03 日   2025 年 12 月 15 日
左 江       董事      现任    女         52   2018 年 09 月 17 日   2025 年 12 月 15 日
孙先武       董事      现任    男         56   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日
鲁 炜      独立董事     现任    男         67   2021 年 10 月 26 日   2025 年 12 月 15 日
徐志翰      独立董事     现任    男         61   2020 年 01 月 15 日   2025 年 12 月 15 日
张本照      独立董事     现任    男         61   2020 年 01 月 15 日   2025 年 12 月 15 日
阎 焱      独立董事     现任    男         67   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日
郎元鹏      独立董事     现任    男         52   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日
王大庆      职工董事     现任    男         56   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日
       总会计师、执委
司开铭               现任    男         57   2021 年 07 月 22 日   2025 年 12 月 15 日
         会委员
       副总裁、执委会
陈 宁               现任    男         41   2022 年 12 月 16 日   2025 年 12 月 15 日
          委员
       副总裁、执委会
梁化彬               现任    男         42   2024 年 02 月 07 日   2025 年 12 月 15 日
          委员
       **风险官、执
                  现任                   2016 年 03 月 26 日   2025 年 12 月 15 日
唐亚湖      委会委员           男         52
         合规总监     现任                   2023 年 03 月 06 日   2025 年 12 月 15 日
       执委会委员、董
李洲峰               现任    男         43   2024 年 02 月 07 日   2025 年 12 月 15 日
         事会秘书
黄越      执委会委员     现任    男         42   2025 年 01 月 25 日   2025 年 12 月 15 日
       **信息官、执
张国威               现任    男         54   2025 年 01 月 25 日   2025 年 12 月 15 日
         委会委员
      （二）任职情况
      本公司第十届董事会由 14 名董事组成。截至本募集说明书签署日，本公司共有
法规及规范性文件及《公司章程》规定的任职**。
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  截至本募集说明书签署日，本公司经**证监会或其派出机构核准任职**并
由公司董事会聘任的**管理人员 8 名（其中 1 名由董事兼任），其中总裁 1 名、
副总裁 2 名、总会计师 1 名、董事会秘书 1 名、合规总监 1 名、**风险官 1 名、首
席信息官 1 名。本公司现有**管理人员均具有符合法律、法规及规范性文件及
《公司章程》规定的任职**。
  非独立董事（8 名）
技术合作公**律部科员、总经办经理助理，安徽省信托投资公**律顾问室副主
任，国元证券有限责任公**律事务部主任，公司合规总监、副总裁、总裁、执行
委员会主任，安徽国元投资有限责任公司**、董事长。现任公司**、
董事长，主持公司党委**工作、董事会**工作，负责公司发展战略、重大管理
决策、合规与风险管理、企业文化建设；兼任国元**董事，长盛基金董事。
作，历任安徽**信托投资公司北京代表处主任助理，安徽国元信托投资有限责任
公司人力资源部副总经理、资金信托部副总经理，国元信托信托业务一部总经理、
国元信托副总裁、总裁、董事、党委副书记。现任公司董事，国元信托**、
董事长。
券股份有限公司投资银行总部项目经理、投资银行总部业务三部、业务五部副经
理、投资银行总部业务五部、业务九部经理，股权管理部总经理、投资银行总部副
总经理、业务三部经理，公司执行委员会副主任、副总裁。现任公司党委副书记、
董事、执行委员会主任、总裁，主持公司日常经营管理工作，负责推进公司整体战
略的实施，落实董事会决议，主持执行委员会并协调各业务委员会之间的合作。
省信托投资公司证券机构业务管理部科长、证券营业部副经理、证券机构业务管理
部副经理、人事处副处长，国元控股集团人力资源部副经理，国元证券综合行政部
副经理、合肥芜湖路证券营业部经理、北京业务总部副总经理、营销经纪总部副总
经理兼私人客户部经理、营销经纪总部副总经理兼综合管理部经理、证券信用与市
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场营销总部总经理、零售与渠道营销总部总经理、私人财富部总经理、总裁助理、
公司副总裁。现任公司董事，国元信托党委副书记、董事、总裁。
州城市建设投资有限责任公司办公室行政秘书、投融资部主管，亳州建投房地产开
发有限公司运营部主管、运营部副经理，亳州建设投资集团有限公司投融资部副经
理，建安投资控股集团有限公司战略发展部经理、投资管理部经理、总经理助理，
安徽安诚资本有限公**定代表人、董事长、总经理，亳州市康安投资基金有限公
司、安徽建安投资基金有限公司、安徽安诚中医药健康产业发展基金有限公**定
代表人、董事、总经理，亳州建安投资基金管理有限公**定代表人、董事长、总
经理。现任公司董事，建安投资控股集团有限公司党委委员、副总经理，兼任亳州
市创新创业投资有限公**定代表人、董事长，亳州市产业投资有限公司董事、总
经理，安诚亳海（上海）私募基金管理有限公**定代表人、董事，亳州文化旅游
控股集团有限公司、亳州中安辰星投资管理有限公司、安徽东方帝维生物制品股份
有限公司、安徽东**新生物技术有限公司董事。
限公司审计部主任助理、财务管理部副主任、资产经营部副主任、财务管理部主
任。现任公司董事，安徽省皖能股份有限公司党委委员、财务总监、董事会秘书；
兼任国电皖能风电有限公司副董事长、国电皖能寿县风电公司副董事长、国电皖能
太湖风电公司副董事长、国电皖能望江风电公司副董事长、国电皖能宿松风电公司
副董事长、国电优能宿松风电公司副董事长、安徽响水涧抽水蓄能有限公司董事、
天荒坪蓄能发电公司董事、安徽省能源集团财务公司监事会主席、琅琊山蓄能发电
公司董事、响洪甸蓄能发电公司监事会主席、临涣中利发电公司监事会主席、淮北
涣城发电公司监事会主席。
事会秘书**。曾任广东省高速公路发展股份有限公司证券事务部部长、董事会秘
书。现任公司董事，广东省高速公路发展股份有限公司党委委员、职工董事、副总
经理；兼任粤高资本控股（广州）有限公司党支部书记、总经理，广东省粤普小额
再**股份有限公司董事。
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材料股份有限公司化工销售部副部长、部长、物资供应部部长，安徽皖维高新材料
股份有限公司总经理助理兼物资供应部部长，安徽皖维高新材料股份有限公司副总
经理、安徽皖维高新材料股份有限公司董事、总经理、安徽皖维高新材料股份有限
公司党委副书记。现任公司董事，安徽皖维高新材料股份有限公司党委副书记、董
事、总经理；兼任内蒙古蒙维科技有限公司董事，广西皖维生物质科技有限公司董
事。
算部职员、资金清算部副经理、国元证券客户资金存管**副经理、经理。现任公
司职工董事、运营总部总经理。
     职工董事（1 名）
  王大庆先生，**党员，大学本科学历，会计师。曾担任国元证券清算**资
金清算部职员、资金清算部副经理、国元证券客户资金存管**副经理、经理。现
任公司运营总部总经理、职工董事。
     独立董事（5 名）
夕法尼亚大学沃顿商学院、加拿大**基金会/多伦多大学、澳大利亚悉尼大学商学
院及菲律宾 IIRR 学院进修。曾长期在**科学技术大学统计金融系任教，曾任**
科学技术大学管理学院院长助理，香港 Epro 科技公司独立董事、国元证券股份有限
公司独立董事、荃银高科股份公司独立董事。现任公司独立董事，**科技大学管
理学院教授（退休返聘），法国 Skema 商学院 External 教授，安徽建工集团股份公
司独立董事，公司独立董事。
学管理学院助教、讲师、副教授、系副主任；香港中文大学会计学院访问学者，比
利时中欧管理**访问学者。现任公司独立董事，复旦大学管理学院会计系会计学
副教授，无锡祥生医疗科技股份有限公司独立董事，号百控股股份有限公司独立董
事，公司独立董事。
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副教授、教授，合肥工业大学人文经济学院副院长，合肥工业大学经济学院副院
长，合肥工业大学质量管理与评估办公室主任。现任公司独立董事，合肥工业大学
经济学院教授、金融与证券研究所所长，兼任**科技奖励评审专家、教育部高等
学校审核评估专家、安徽省经管学科联盟副理事长、安徽省金融学会常务理事、合
肥仲裁委员会仲裁员，安徽安凯汽车股份有限公司独立董事，合**亚光电技术股
份有限公司独立董事，嘉美食品包装(滁州)股份有限公司独立董事。
业务发展董事，美国智库哈德逊研究所研究员，华盛顿世界银行总部分析员，还曾
担任过两届中石化独立非执行董事和审计委员会主席，两届中海油服独立非执行董
事和薪酬委员会主席，及**南方航空公司的独立非执行董事。现任公司独立董
事，赛富亚州投资基金的创始管理合伙人，ATA Creativity Global 董事，华润置地有
限公司独立非执行董事，360 DigiTech, Inc 独立董事。
问，致诚律师事务所律师，安益咨询有限公司**顾问。现任公司独立董事，北京
市竞天公诚律师事务所管理合伙人，中华**律师协会网络与高新技术法律专业委
员会副主任，****法学会会员，北京市朝阳地区海外联谊会监事长，北京市海
通**知识产权研究院理事长、院长，对外经济贸易大学**商学院 MBA 校外导
师。
     其他**管理人员（7 名）
徽省化肥联合开发公司财务会计处副处长、资金运营处处长，国元证券有限责任公
司财务会计部副经理、经理。现任公司总会计师（财务负责人）、执行委员会委
员、财务会计部总经理，负责公司财务会计核算、预算及资金计划工作；兼任国元
创新董事、国元**董事。
总经理兼场外市场业务总部场外项目经理、国元证券场外业务部总经理兼场外业务
部创新融资部经理。现任公司副总裁、执行委员会委员。
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任国元证券股份有限公司投资银行总部业务六部副经理，新三板办公室副主任，投
资银行总部业务十一部经理、投资银行总部新三板业务部经理，投资银行总部副总
经理。现任公司副总裁、执行委员会委员、客户资产管理总部总经理、客户资产管
理总部证券投资部经理，兼任国元期货董事、中证信用增进股份有限公司董事。
**信托投资公司科员、公司稽核部副总经理、风险监管部总经理。现任公司纪委
委员、**风险官、合规总监、执行委员会委员，负责组织和实施公司风险管理工
作；兼任国元**董事，国元股权董事、国元创新董事、国元期货监事。
国元证券股份有限公司投资银行总部并购业务部副经理，投资银行总部资本市场部
经理，投资银行总部副总经理、总裁助理。现任公司执行委员会委员、董事会秘
书、战略客户部总经理，兼任国元股权董事长。
**考试，具有 CIIA **注册投资分析师**。曾任思科软件工程师，公司信息技
术部业务助理、办公室经理助理、总裁办公室副主任。现任公司执行委员会委员、
总裁办公室主任、党群工作办公室主任。
券营业部电脑部经理，安徽国投合肥寿春路证券营业部交易部副主任，公司合肥庐
江路证券营业部副总经理、总经理，公司网络金融部总经理。现任公司执行委员会
委员、金融科技部总经理、金融科技部金融科技创新实验室主任。
  （三）董事、**管理人员兼职情况
  截至本募集说明书签署之日，上述公司董事及**管理人员均未在政府部门任
职，不涉及公务员兼职、领薪情况，符合中组部《关于进一步规范党政领导干部在
企业兼职（任职）问题的意见》、《公务员法》及公司章程等相关要求。
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  （四）董事、**管理人员持有发行人股权或债券情况
  截至本募集说明书签署之日，发行人董事及**管理人员未直接或间接持有公
司股权，发行人董事及**管理人员均未持有公司债券。
七、发行人主要业务情况
  （一）发行人从事的主要业务
  公司依托丰富的业务资质，并通过全资、控股及参股公司开展**业务、期货
业务、另类投资、股权投资、公募基金、私募基金等业务，坚持以客户为**，深
耕“黄金赛道”，优化服务体系，加强业务协同，借力开放生态，为广大客户提供全
方位综合金融服务。公司设立执行委员会，为公司**经营管理机构，设置财富信
用业务、自营业务、投资银行业务、资产管理业务、机构业务、**业务六大业务
板块。
  六大业务板块从事的业务具体如下：
  （1）财富信用业务板块，践行公司“为您创造美好生活”的责任使命，坚持“以客
户为**”的服务理念，为客户创造价值，通过提供具有竞争力的产品和服务，满足
投资者的财富管理需求。主要业务包括经纪、证券金融、产品代销、投顾、托管、
期货等业务。主要为根据客户的需求为客户提供代理买卖股票、基金、债券等证券
交易品种；代销金融产品并提供投资顾问服务；向客户提供融资融券、股票质押式
回购、约定式购回、股权激励行权融资、股票期权交易、IB 中间介绍业务等服务；
向各类证券投资机构提供托管服务；向企业客户提供区域股权市场推荐挂牌服务；
通过控股子公司国元期货开展期货业务。
  （2）自营业务板块，包括固定收益、权益投资、新三板做市、另类投资等业
务，主要为使用公司自有资金开展各类 FICC 金融工具的投资与交易，涵盖利率债、
信用债、可转债、大宗商品、票据、国债期货、利率互换及其他 FICC 相关衍生品
等；使用自有资金投资股票、基金、衍生品等权益市场投资品种；提供三板做市服
务；通过全资子公司国元创新开展另类投资业务。在锻炼投研能力和投资交易等核
心竞争力的同时，自营固定收益积极向资本中介与客需业务发展、自营权益积极向
非方向性业务转型。
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  （3）投资银行业务板块，坚定服务实体经济，服务**经济社会发展，为企业
客户提供承销与保荐服务，包括 IPO（含北交所）、新三板挂牌、上市公司发行新
股、可转债等项目的承销与保荐服务；为企业客户提供债券承销与存续期管理服
务，包括公司债、可交债等项目的承销与受托管理服务，企业债的承销与债权代理
服务；为企业客户的收购兼并、资产重组及企业改制等提供财务顾问服务。
  （4）资产管理业务板块，通过发挥公司投研及专业人才优势，为客户提供优质
的金融产品和服务，包括资产管理、私募基金、公募基金等业务。主要为客户资产
管理总部、长盛基金通过集合计划、单一计划、专项计划以及公募基金产品、基金
专户产品为机构和个人客户提供资产管理服务；国元股权通过成立私募股权投资基
金投资覆盖企业全生命周期的项目，服务实体经济，服务科技创新和产业升级。
  （5）机构业务板块，旨在围绕公司创新业务拓展和整合公司业务资源，为机构
客户提供一揽子综合服务，包括创新金融服务、战略客户服务、研究服务等业务。
通过创新金融部在公司授权范围内开展自营结构化投资、ESG 投资，及衍生品业
务；通过战略客户部以企业家专班为**，为企业客户定制全生命周期的综合金融
服务；通过研究所以深耕产业研究、行业研究和公司研究为基础，着力打造基于产
业数据库的智慧研究所和产业投融资服务体系,持续提升价值发现能力；强化机构业
务与公司其它各业务条线之间的双向赋能，推进公司整体业务协同。
  （6）**业务板块，立足高水平对外开放，拓展**业务，围绕个人、企业综
合投融资需求提供全牌照境外金融服务，包括**财富、投行、资管、投资、机构
业务等。主要为通过境外全资子公司国元**开展证券交易、财富管理、投资银
行、资产管理、自营投资、机构业务等综合金融服务，以满足客户多元化的需求，
并通过境内外业务协同联动，推进公司**业务战略的实施。
  公司近几年综合实力显著提升、营业收入稳步增长、主要业务核心竞争力不断
增强，在行业中具有**优势地位。根据**证券业协会统计，截至 2024 年 12 月
末，母公司总资产、净资产、净资本规模行业排名分别为 23、22 和 24 位。2024
年，母公司净利润行业排名 19 位，利息净收入行业排名 13 位，证券投资收益行业
排名 23 位，股票发行主承销家数行业排名 11 位，保荐业务净收入行业排名 12 位，
股票发行主承销总金额、股票主承销收入行业排名均为 19 位，代理买卖证券业务净
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收入行业排名 29 位，代理销售金融产品净收入行业排名 28 位，融资融券利息收入
行业排名 28 位。
支出 41.55 亿元，同比增长 26.27%；利润总额 21.95 亿元，同比增长 6.98%；归属于
母公司股东的净利润 18.68 亿元，同比增长 7.78%；基本每股收益 0.43 元。加权平均
净资产收益率 5.55%，同比增加 0.23 个百分点。
  截至 2023 年 12 月 31 日，公司资产总额 1,328.56 亿元，较上年末增长 2.59%；
负债总额 982.61 亿元，较上年末增长 1.77%；归属于母公司的所有者权益 345.79 亿
元，较上年末增长 4.98%；净资本 214.10 亿元，较上年末增长 5.66%；风险覆盖率
支出 50.96 亿元，同比增长 22.65%；利润总额 27.41 亿元，同比增长 24.87%；归属
于母公司股东的净利润 22.44 亿元，同比增长 20.17%；加权平均净资产收益率
  截至 2024 年 12 月 31 日，公司资产总额 1,721.01 亿元，同比增长 29.54%；负债
总额 1,350.41 亿元，同比增长 37.43%；归属于母公司的所有者权益 370.43 亿元，同
比增长 7.12%；净资本 259.73 亿元，同比增长 21.32%；风险覆盖率 196.77%，流动
性覆盖率 338.56%，净稳定资金率 152.96%。公司资产流动性较强，短期支付能力较
好，资产配置较为合理，各项风险控制指标均优于监管预警标准。
   （二）发行人所在行业情况
  （1）证券行业发展历程
  作为资本市场的重要组成部分，证券市场在金融市场体系中将占据重要地位。
我国证券市场的不断演进与发展，为证券行业的发展奠定了基础。20 世纪 70 年代末
期，**政府实施经济改革直接推动了我国证券市场的萌生与发展。1990 年，上交
所和深交所的成立标志着我国**性证券市场的诞生。1992 年 10 月，**院证券委
员会和**证券监督管理委员会成立，标志着**证券市场开始逐步纳入**统一
监管框架。1999 年《证券法》的实施及 2005 年、2006 年《证券法》和《公**》
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的修订，使**证券市场在法制化建设方面迈出了重要步伐。2014 年 1 月和 5 月，
**院相继发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》和《关于
进一步促进资本市场健康发展的若干建议》，从而进一步提高我国证券市场的市场
化程度，促进行业稳定发展。
   （2）证券行业现状
多重超预期因素冲击，证券行业经营业绩短期承压。根据**证券业协会统计，截
至 2022 年末，140 家证券公司实现营业收入 3,949.73 亿元，同比下降 21.38%；实现
净利润 1,423.01 亿元，同比下降 25.54%。
成指下跌 25.85%。2022 年，资本市场活跃度下降，沪深两市全年成交额 224.51 万亿
元,同比下降 12.97%，股票主承销金额 12,178.71 亿元，同比下降 18.99%。北交所积
极向好的市场生态逐步形成，截至 2022 年 12 月末，北交所上市公司 162 家，总股
本 213.54 亿股，总市值 2,110.29 亿元，2022 年度成交金额 1,980.13 亿元。新三板行
情延续下降趋势，挂牌企业总数、总股本和总市值持续下降，截至 2022 年 12 月
末，新三板市场挂牌企业共 6,580 家，总股本 4,508.63 亿股，总市值 21,181.44 亿
元，分别同比下降 5.08%、1.91%、7.28%。
模下降、并购市场放缓等趋势。债券融资规模平稳上升，同比增加 14.8%，IPO 募资
总规模有所下滑，相比 2022 年减少约 41.02%，披露的融资总额减少 25.6%。二级市
场，A 股市场经历了较**动，行业的**轮动和不断变更的主题投资成为市场的
结构性主线。受风险情绪积累、全球宏观环境等因素拖累，A 股市场在上半年冲高
回落后步入震荡行情，三大指数年内均出现了不同程度的回撤。2023 年末，股票市
场全年成交额 212.2 万亿元，同比减少 5.5%。上证指数下跌 3.70%，沪深 300 指数下
跌 11.38%，深证成指下跌 13.54%，创业板指下跌 13.54%，债券市场规模稳定增
长，债券收益率整体震荡下行。
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户，同比增长 18%。2）截至 2024 年末，融资融券余额为 1.86 万亿元，同比增长
下，IPO、再融资持续收紧。2024 年共发行 100 家 IPO，募资规模达 674 亿元，同比
下滑 81%。2024 年平均每家募资规模 6.7 亿元，较 2023 年的 11.4 亿元下降 41%。
商参与的债券发行规模为 14.1 万亿元，同比增长 6.05%。5）权益市场先跌后涨，债
券市场表现强劲。中债总全价指数 2024 年上涨 5.43%，2023 年上涨 1.66%；万得全
A 指数 2024 年上涨 10.00%，2023 年下跌 5.19%。6）2024 年公募基金发行规模企稳
回升。2024 年基金发行底部回暖，公募基金发行规模 11,838 亿份，同比 3%。
  （3）新《证券法》出台标志着**资本市场发展进入新的历史阶段
《证券法》正式施行。新《证券法》系统总结了多年来我国证券市场改革发展、监
管执法、风险防控的实践经验，在深入分析证券市场运行规律和发展阶段性特点的
基础上，做出了一系列新的制度改革完善。近年来，**证券市场蓬勃发展，改革
与创新层出不穷，伴随着科创板创立、注册制推出，需要法律法规为其保障。本次
新《证券法》的推出，关系到我国证券市场的基本运行环境保障，更关系到证券市
场的繁荣稳定。新《证券法》的推出，通过自上而下重塑发行制度，推行注册制，
简化发行调价，切实解决企业“融资难”“上市难”“排队难”的问题，强化**市场融资
功能，改善当前资本市场定价机制，引导市场回归理性，重塑“价值投资”。新《证
券法》还进一步对中介机构的职责履行加以规范，明确了保荐人、承销商的核查、
连带责任，从根本上推动了中介机构的勤勉尽责。
  新《证券法》推行注册制，对证券发行制度进行了系统的修改完善，充分体现
了注册制改革的决心与方向，通过注册制为我国证券市场的发展带来了更多的活
力。本次《证券法》修订是继 2005 年之后的又一次大修。现行《证券法》在经历了
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   随着我国进入高质量发展阶段，证券行业以稳步推进注册制改革、统筹抓好进
一步提高上市公司质量、完善信息披露和退市机制改革、持续推动境内外债券市场
互联互通、进一步深化新三板改革、加快推进科技和业务的深度融合等一系列举措
为契机，为**证券行业注入新的活力，使得证券行业高质量发展不断取得进展，
行业合规和风险管理体系不断健全，行业发展环境和发展生态不断改善，行业资产
规模不断提升。根据**证券业协会公布的数据（未经审计财务报表），150 家证券
公司 2024 年实现营业收入 4,511.69 亿元，同比增长 11.15%，实现净利润 1,672.57 亿
元，同比增长 21.35%，营收和净利润双双创下近三年新高。截至 2024 年 12 月 31
日，150 家证券公司总资产为 12.93 万亿元，净资产为 3.13 万亿元，净资本为 2.31 万
亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）2.58 万亿元，受托管理资金本金
总额 9.17 万亿元。
   总体来看，**证券行业的市场集中度不断提高，优胜劣汰的趋势逐步显现。
净资产和净资本集中度在经历了 2013 年的阶段性谷底之后**回升，但总资产集中
度却始终保持上升趋势。伴随资本市场发展，证券行业作为资本市场中介的地位和
作用必将提高和深化，证券行业将迎来黄金发展机遇期。
     （1）证券行业发展空间巨大
   自 1978 年改革开放以来，**经济经历了 30 多年的高速增长。“十三五”期间，
我国经济仍将保持稳中向好态势，一方面，随着社会保障体系逐步完善，居民收入
稳步增长，居民的财富管理需求更加迫切，投资者的投资理财意识有所增强，逐渐
产生个性化、全方位的财富管理服务需求。另一方面，企业部门在扩大对外开放、
经济结构调整的大背景下，对融资、并购重组等资本运作的需求将更加旺盛，证券
公司将凭借产品开发能力及定价销售能力，充分满足客户的多样化投融资需求。考
虑到我国现阶段较高的投资率、产业和消费结构提升等因素，预计未来较长一段时
期内，我国宏观经济仍将保持平稳较快的增长速度，从而继续推动证券市场的发
展。
     （2）业务品种不断丰富
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式实施。2009 年 6 月，**证券业协会对**股份转让系统的一系列规则进行了修
订，**股份转让系统进一步完善发展。2009 年 10 月，创业板开板，正式成为我国
资本市场的重要组成部分，使成长性企业获得了上市融资的机会。2009 年 11 月，沪
深交易所修订发布了《公司债券上市规则》，实施公司债券分类管理制度，商业银
行重返交易所债券市场进入操作阶段，债券市场的统一互联取得积极进展，已建立
了交易所债券市场和银行间债券市场。2013 年，新三板扩容至**、优先股试点顺
利推进和国债期货重启为多层次资本市场建设提供了**保障。2019 年，**证监
会在上海交易所推行试点科创板，并出台了一系列的法律法规和业务规则。此外，
证券公司柜台市场开始发展，**板相关工作也在积极研究之中，届时将有助于促
进**上市公司的竞争能力，对企业的发展壮大提供更多的潜在空间。另外，如中
小企业私募债、中小企业可交换私募债、优先股、融资融券、约定购回式证券交
易、股权激励行权融资、股票质押式回购、股票协议逆回购、股指期货、国债期
货、RQFII 等新的投资品种和服务不断推出，我国资本市场的业务品种正日益丰富。
  （3）商业模式发生变化
  随着经济的发展，证券公司经营模式将逐步由简单通道服务向专业服务转型，
差异化竞争正在形成，证券公司的盈利模式亦将发生转变。
  一是通道收入模式向多元化转变。过去较长一段时间，我国证券公司的业务收
入结构多元化不足，同质化竞争较为严重，对通道类业务尤其是中介经纪业务依赖
性较大。近年来，随着“去通道”成为主要基调，提高卖方业务附加值，以资本中介
业务为**将成为**证券公司的业务发展趋势。未来，**券商将坚持以“客户”
为**原则，根据客户的实际需求设计金融产品，充分借鉴**投行服务模式，不
断完善产品服务体系做好客户细分工作，提供多样化、多层次的产品和服务，向合
适的投资者提供**质的服务。
  二是**化业务将不断提升。随着业务的发展，经验及人才的积累，有实力的
证券公司已开始逐步拓展海外市场。与**投行合作、建立海外子公司、海外
IPO、收购海外券商，是目前**券商**化的主要方式。伴随着人民币**化和资
本管制的放松，跨境业务有望成为**证券行业新的高增长领域：一方面，随着中
国企业海外扩张发展，寻求海外上市及跨境并购需求不断增加；另一方面，投资多
元化将推动跨境资产管理高速发展。客户需求的提升将直接推动我国证券行业**
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化发展的进程。2014 年 11 月“沪港通”正式启动，2016 年 12 月“深港通”正式启动，
为境外投资者投资境内资本市场提供了更加灵活的选择，与现行的 QFII、RQFII 制
度优势互补，资本市场双向开发取得突破性进展。2017 年 5 月 16 日，**人民银行
与香港金融管理局联合公布“债券通”，6 月 21 日**人民银行发布了《内地与香港
债券市场互联互通合作管理暂行办法》，7 月 3 日“债券通”正式落地。2018 年 10 月
上交所和**结算根据该规定制定了配套业务规则并自 10 月 12 日起向社会公开征
求意见，代表着采用产品交叉挂牌模式的“沪伦通”有望落地。同年 11 月 2 日，上交
所正式发布《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办
法》，“沪伦通”存托凭证机制正式实施。2022 年 2 月 11 日，证监会发布了修订后的
《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，拓展优化了境内外资本市
场互联互通机制，有利于拓宽双向融资渠道，支持企业依法依规用好****“两个
市场、两种资源”融资发展，提高**资本市场服务实体经济的能力和**竞争力，
为境内外投资者提供更为丰富的投资品种。
  三是业务由劳动和资本密集型转向技术和资本密集型。证券公司目前的通道业
务依靠牌照垄断和资源优势，属于低层次的劳动力密集型业务。而多数创新业务都
是需要“技术”的业务，需要券商合理运用其在品牌、研发、管理、风控等方面的能
力。在这其中，资本显得尤为重要，但不再用于扩大网点范围和自营规模，而是用
于资本中介业务和有比较优势的买方业务，以提高资产收益率。
  四是互联网金融布局提速，证券行业竞争加剧。随着证券行业监管转型和业务
创新逐渐深化，互联网金融方兴未艾，越来越多的证券公司开始加速互联网证券业
务布局，通过打造多层次互联网平台，整合升级线上线下资源，加速网络证券业务
创新。证券公司业务与互联网结合将推动证券行业盈利模式转入新阶段。
  （4）马太效应加大，分化更明显
  行业集中度不断上升，前 10 大证券公司营业收入、净利润已占全行业一半左
右，头部证券公司占据**明显的优势地位。头部证券公司强者恒强，打造航母级
券商的浪潮将催生行业并购重组，马太效应进一步显现。同时更多证券公司将根据
自己的比较优势，提升细分领域的专业能力，走出一条精品化、专业化的发展道
路，从而真正形成差异化、特色化发展的行业新格局。
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   （三）发行人行业地位、核心竞争力及发展战略
  面对日益激烈的外部竞争环境，公司坚持强基固本、稳中求进工作总基调，聚
焦“十四五”发展目标，抢抓机遇、深化改革、优化布局，推进数字转型，严控业务
风险，协同能力、执行能力、科技运用能力、发展能力**提升，经营业绩稳中向
好、快中提质。
  截至 2023 年末，公司总资产 1,328.56 亿元，净资产 214.10 亿元；2023 年实现营
业收入 63.55 亿元，同比增长 18.99%，创历史新高；净利润 18.68 亿元，同比增长
年，荣获安徽省委省政府“**推进长三角地区更高质量一体化发展**集体”，
连续十三年荣获安徽省政府服务地方实体经济发展评价“**”等次，连续三年获
中证协企业文化建设实践评估 A 类评级，连续十六年被深交所信息披露评 A，连续
四年荣登中债登评选的债券交易结算 100 强榜单，深交所国证 ESG 评级提升至 **A
级，ESG 治理入选**院国资委《国资国企社会责任蓝皮书（2023）》，荣获上交
所 2022 年度“十佳 ETF 销售商”，中上协“2023 年上市公司 ESG **实践案例”“数字
化转型**案例”“2023 上市公司董事会**实践案例”“2022 年度课题研究**研究
成果”，**外汇交易**暨**银行间同业拆借**“市场创新奖”等一系列荣誉。
  截至 2024 年末，公司总资产 1,721.01 亿元，净资产 370.43 亿元；2024 年实现营
业收入 78.48 亿元，同比增长 23.49%；净利润 22.44 亿元，同比增长 20.17%。在业
绩增长的同时，公司市场地位、品牌形象和社会美誉度稳步提升。2024 年，公司荣
获安徽省政府“服务地方实体经济发展评价**”（连续十四年）、**人民银行与
**证监会“金融科技发展奖”、**证券业协会“文化建设实践评估 A 类评级”（连
续四年）、**外汇交易**暨**银行间同业拆借**银行间本币市场“市场创新
业务机构―券商短融发行”（连续三年）、**股转公司“年度**进步做市商”“年度
**流动性提供做市商”“年度**报价质量做市商”、**证券报“证券公司文化建设
金牛奖”“第 26 届上市公司金信披奖”“三年期金牛券商集合资产管理人”“一年期股票
多头型金牛资管计划”“五年期中长期纯债型金牛资管计划”、证券时报“零售经纪商君
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鼎奖”“资管权益团队君鼎奖”“公募固收产品君鼎奖”“股权融资投行君鼎奖”“社会责任
投行君鼎奖”，品牌形象和社会美誉度稳步提升。
  公司坚持创新发展理念，致力于建立创新机制，搭建创新平台，取得了良好的
效果。一是推动投行业务向产业投行、综合服务投行转型，财富管理向买方投顾业
务转型，不断提升核心功能，增强核心竞争力。二是设立并购重组专班，聚焦战略
性新兴产业、未来产业，建立并购重组标的项目库，探索设立并购基金，搭建**
的并购重组服务平台。三是成立国元证券“科学家之家”“科大硅谷科创金融综合服务
**”，推出“科学家陪伴计划”，为科学家创新创业提供全周期金融支持。四是取得
碳排放权交易业务参与**，服务和引导更多资金流向绿色转型和 ESG 领域，助力
“双碳”战略实现。五是推进自营业务多策略体系，聚焦“四个一体化”（投研一体化、
能力一体化、人才一体化和运营一体化）和“三大基础能力建设”（策略能力、量化
能力、金融科技能力），在大类资产配置上实现前瞻性、长周期的长远布局。六是
制定《人工智能发展规划》，布局建设以华为�N腾芯片为核心的国产化智能算力平
台（总容量约 20P 算力，即每秒约 2 亿亿次浮点计算），本地化部署 DeepSeek R1、
星火、阿里 CosyVoice 等各类大模型，成功上线“智脑”策略框架、“燎元智能助
手”“融汇”“融和”“融鑫”等多项智能应用。七是推行全员精细化考核，通过目标精准
分解、过程动态管控和结果有效应用，实现战略落地有抓手、人才发展有通道、绩
效提升有保障，有效推动组织效能与员工价值“双提升”。
  （1）雄厚的股东背景和显著的区位优势
  公司控股股东国元金控集团作为安徽省属国有独资大型投资控股类企业，拥有
证券、信托、保险、投资、期货、公募、私募等多元化金融业务，构建起覆盖全产
业链的综合金融平台，集团各业务板块之间协同效应显著，有效提升资源整合与专
业服务能力，更好满足客户一站式金融服务，为公司业务布局提供了坚实支撑。
  安徽是长三角一体化发展、长江经济带发展、中部地区高质量发展叠加的**
省份，区位条件优越、科创能力活跃、产业特色鲜明，正成为**中部崛起、促进
东中部协同的重要战略枢纽。多年来公司深耕安徽，牢牢把握安徽经济运行稳中有
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进、进中提质的时代机遇，在安徽及长三角地区树立了坚实的市场竞争力和品牌影
响力。
  （2）前瞻的战略规划与**的协同执行
  公司紧扣**对证券行业的功能性定位，立足行业前沿，提出“打造具有核心竞
争力的**产业投资银行”的目标，聚焦主责主业，紧扣战略新兴产业，锚定“产业
研究 产业投资 产业投行 综合财富管理”黄金赛道，通过绘制产业地图、深化产研
投对接，促进创新链与产业链、资金链与人才链的深度融合，引导金融资源精准支
持科技创新与先进制造，助力新质生产力蓬勃发展。
  公司创新实施战略管理 PMO 机制，将年度战略举措纳入常态化追踪和督导，确
保**任务闭环管理、精准落地。公司大力倡导“协同共赢、整合赋能”的理念，持
续完善内部组织架构与沟通流程，构建“1 1 N”业务协同体系，实现**决策与快速
响应，保证战略规划的坚定执行。
  （3）完善的网络布局和鲜明的业务特色
  公司立足安徽辐射**，积极布局京津冀、长三角、粤港澳大湾区及成渝地区
双城经济圈，持续优化**网点布局，目前已在** 26 个省（直辖市、自治区）建
立了广泛的金融服务网络，服务触角和半径不断延伸。境外依托香港**金融**
的区位优势，子公司国元**不断扩展全球业务版图，强化跨境金融服务能力，为
客户提供**度、全链条的**化金融解决方案。
  历经多年创新积淀，公司形成了以财富信用、投行、自营业务、资管、机构和
**等六大板块为支撑的综合金融服务体系，各板块之间协同联动、优势互补。财
富业务聚焦“买方投顾”模式，加速向多元化资产配置转型，努力打造投顾与客户“利
益共同体”；融资融券业务客户渗透率位居行业前列，凸显服务广度与深度；投行业
务坚持区域聚焦、业务聚焦和产业聚焦，深度服务“硬科技”企业上市融资、国企混
改、并购重组等**领域，执业能力位居行业前列；投资与资管业务依托扎实投研
能力，形成体系化多资产配置机制，交易能力、风险管控能力稳步提升；新三板做
市坚持“回归本源”，交易能力跃升至行业**梯队；机构业务聚焦战略客户，注重
产业研究的前瞻洞察，为公司、客户和政府提供专业支持，成为联动各板块的核心
纽带。
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  （4）创新的金融科技和深度的业技融合
  公司秉持“科技**、业技融合”理念，设立金融科技创新实验室，深入探索人
工智能、云计算、大数据、区块链等前沿技术在金融场景中的应用，与华为携手打
造总算力规模达 20P 的智能算力平台，构建以讯飞星火大模型为核心、DeepSeek 与
通义千问等协同赋能的“一超多强”本地多模态大模型体系，**创新重塑公司金融
科技生态。依托“数字国元”建设，公司实现新服务、新运营、新管理、新风控的整
体升级。
  公司持续推动业务与技术深度融合。财富管理领域，依托国元点金 APP 构建一
站式、多渠道、一体化的服务体系；机构业务领域，推出“融和”“融鑫”系统，为机构
客户提供全生命周期专业化综合解决方案；投资业务领域，通过自主研发的“智脑”
系统，为投资决策提**准辅助；投行业务领域，建设“智慧投行”系统，实现业务
智能优化与数据挖掘；研究业务领域，打造“智慧研究”资讯平台，强化产业趋势与
市场洞察；风控合规领域，构建智能风控体系，推动风险管理的智能化与场景化。
  （5）专业的人才队伍和科学的激励体系
  公司全力打造专业人才队伍，坚持尊重人才、尊重创造，深入推进“人才强司”
战略，为德才兼备、勇于担当的**人才提供了施展才华的舞台，多年来逐步打造
出一支兼具专业能力、创新思维与协同精神的**产业投行人才队伍。
  公司通过聚焦关键岗位管理、推行全员精细化考核、畅通员工晋升通道、构建
多元化培养体系、强化考核结果运用，让能者上、平者让、庸者下；推动薪酬分配
向关键岗位、紧缺急需高科技人才、基层一线员工倾斜，打造“能进能出、能上能
下、能增能减”的激励约束机制，**限度激发人才队伍拼搏干劲。
  （6）有效的合规风控和精细的成本管控
  合规风控是公司稳健发展的“生命线”，公司牢固树立底线思维，坚持全过程、
全环节风险管控，建立纵横交织、穿透式的合规风控监控体系，实现各业务领域全
方位覆盖。持续加强风险预警机制建设，通过动态监测与分析，强化风险的早识
别、早预警、早**、早处置有效**潜在风险敞口，牢牢守住不发生重大风险的
底线，构筑起安全稳定运行的有效坚强防线。
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      公司推行“薪比费比双管控、业绩薪酬双对标”，深入对标市场先进水平和自身
    业务目标，持续优化人力成本和费用结构；建立财务共享**，推进财务管理的标
    准化、集约化运作，推动业务降本增效；设立集中采购**，进一步规范优化采购
    流程，严控采购成本；同时，不断强化预算管理与过程监督，严格执行分级审批和
    归口管理，确保经营效益与支出有效匹配，**实现降本增效与转型发展双促进。
      （7）规范的法人治理和深厚的文化底蕴
      公司坚持把党的领导融入法人治理全过程，重大经营管理事项需经党委前置研
    究讨论后，再由董事会或经理层决策，充分发挥党委把方向、管大局、保落实的领
    导作用，形成了党委领导、董事会决策、纪委监督、管理层执行的科学治理体系。
    公司不断推进内部治理创新，**推行执行委员会制度，设立六大业务委员会，决
    策更加专业化、科学化、民主化，有效提升现代化治理水平与运营效率。
      公司在继承徽商文化**基因的基础上，历经 20 余年厚植沉淀，提炼出既契合
    “合规、诚信、专业、稳健”行业价值观，又具有国元特色的企业文化。公司不断完
    善文化建设责任体系与跨部门协调机制，在发展战略、合规风控、人力资源、投资
    者保护、社会责任、品牌宣传等领域成果显著，连续四年获评行业文化建设实践评
    估 A 类，企业文化软实力正日益转化为公司高质量发展的强劲动能。
      公司坚持“十四五”规划“二四四”战略，即坚持“以客户为**，以资本为依托”的
    核心导向，坚持“区域聚焦、产业多元、生态合作、协同一体”的竞争策略，坚持“平
    台化、数字化、专业化、市场化”的发展路径，打造具有核心竞争力的**产业投资
    银行。
      （四）发行人的业务**
      截至 2024 年末，公司拥有的主要业务**如下：
序号    许可证类型                     批准部门        获取日期
      《经营证券业务许可证》和《证券经营机构
      营业许可证》
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序号   许可证类型                     批准部门        获取日期
     上交所固定收益证券综合电子平台交易商资
     格
     **证券登记结算有限责任公司甲类结算参       **证券登记结算有
     与人                        限责任公司
                               **证监会安徽监管
                               局
                               **证监会安徽监管
                               局
                               **证监会安徽监管
                               局
     作为主办券商在**中小企业股份转让系统       **中小企业股份转
     从事推荐业务和经纪业务               让系统有限责任公司
                               ****安徽监管
                               局
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
序号   许可证类型                     批准部门        获取日期
     事做市业务                     让系统有限责任公司
     以会员形式参与安徽省股权托管交易**开
     募债券融资业务
                               **证券投资者保护
                               基金公司
                               **证券投资者保护
                               基金公司
     获得北京金融资产交易所债权融资计划副主       北京金融资产交易所
     承销商**                     有限公司
     获得**金融期货交易所国债期货自营业务
     **
     通过约定申报方式和非约定申报方式参与科
     创板转融券业务
                               上海证券交易所、深
                               圳证券交易所
                               **银行间同业拆借
                               **
     **证监会核发公司新的《经营证券期货业
     务许可证》
                               中证报价系统场外衍
                               生品市场平台
                               **银行间市场交易
                               商协会
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           国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
序号   许可证类型                                  批准部门                 获取日期
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     （五）发行人主要业务情况
 支出 41.55 亿元，同比增长 26.27%；利润总额 21.95 亿元，同比增长 6.98%；归属于
 母公司股东的净利润 18.68 亿元，同比增长 7.78%；基本每股收益 0.43 元。加权平均
 净资产收益率 5.55%，同比增加 0.23 个百分点。
     截至 2023 年 12 月 31 日，公司资产总额 1,328.56 亿元，较上年末增长 2.59%；
 负债总额 982.61 亿元，较上年末增长 1.77%；归属于母公司的所有者权益 345.79 亿
 元，较上年末增长 4.98%；净资本 214.10 亿元，同比增长 5.66%；风险覆盖率
 支出 50.96 亿元，同比增长 22.65%；利润总额 27.41 亿元，同比增长 24.87%；归属
 于母公司股东的净利润 22.44 亿元，同比增长 20.17%；加权平均净资产收益率
     截至 2024 年 12 月 31 日，公司资产总额 1,721.01 亿元，同比增长 29.54%；负债
 总额 1,350.41 亿元，同比增长 37.43%；归属于母公司的所有者权益 370.43 亿元，同
 比增长 7.12%；净资本 259.73 亿元，同比增长 21.32%；风险覆盖率 196.77%，流动
 性覆盖率 338.56%，净稳定资金率 152.96%。公司资产流动性较强，短期支付能力较
 好，资产配置较为合理，各项风险控制指标均优于监管预警标准。
     公司主营业务收入构成情况如下：
                                                                    单位：万元，%
      项目
                 收入          占比            收入           占比       收入           占比
 财富信用业务         169,590.72   21.61        150,480.04    23.68   150,553.30    28.19
 投行业务            16,333.34    2.08         20,144.33     3.17    76,609.85    14.34
            国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
自营投资业务           231,125.36          29.45        130,666.52       20.56       23,545.42       4.41
资产管理业务            19,748.67           2.52         12,096.78          1.90     13,245.34       2.48
期货业务             244,565.58          31.16        206,848.70       32.55      141,645.12      26.52
**业务              23,689.97           3.02         17,081.16          2.69     14,653.18       2.74
小计               705,053.64          89.84        537,317.53       84.55      420,252.21      78.68
其他                79,704.00          10.16         98,188.15       15.45      113,852.79      21.32
合计               784,757.64      100.00           635,505.68      100.00      534,105.00    100.00
数据来源：公司年报，数据为合并报表口径，含控股子公司各项业务数据。
     报告期内，公司主营业务毛利润情况如下：
                                                                                  单位：万元，%
     项目
                毛利润             占比                毛利润            占比           毛利润           占比
财富信用业务           70,016.29       25.45            73,953.17        33.62       83,820.69      40.88
投行业务             -8,239.27       -2.99            -8,948.41           -4.07    36,930.65      18.01
自营投资业务          214,514.94       77.97        117,031.36           53.20        9,156.50       4.47
资产管理业务            7,501.59           2.73          3,695.84           1.68     10,098.67       4.93
期货业务             11,785.65           4.28          8,708.73           3.96     15,591.82       7.60
**业务              1,935.07           0.70            456.11           0.21     -2,043.51      -1.00
小计              297,514.28      108.14        194,896.79           88.60      153,554.83      74.89
其他              -22,397.82       -8.14            25,082.85        11.40       51,485.29      25.11
合计              275,116.46      100.00        219,979.65          100.00      205,040.11    100.00
     报告期内，公司主营业务毛利率情况如下：
       项目                2024 年                           2023 年                    2022 年
财富信用业务                    41.29%                          49.14%                     55.68%
投行业务                     -50.44%                          -44.42%                    48.21%
自营投资业务                    92.81%                          89.56%                     38.89%
资产管理业务                    37.99%                          30.55%                     76.24%
期货业务                         4.82%                            4.21%                  11.01%
**业务                         8.17%                            2.67%                 -13.95%
小计                        42.20%                          36.27%                     36.54%
其他                       -28.10%                          25.55%                     45.22%
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      项目              2024 年            2023 年          2022 年
综合毛利率                 35.06%            34.61%          38.39%
富 信 用 业 务 成 本 76,526.87 万 元 ， 同 比 增 长 14.68% ； 实 现 财 富 信 用 业 务 利 润
万 元 ， 同 比 增 长 12.70% ； 发 生 财 富 信 用 业 务 成 本 99,574.43 万 元 ， 同 比 增 长
至 2022 年末,上证指数收于 3,089.26 点，同比下降 15.13%；深证成指收于 11,015.99
点,同比下降 25.85%；创业板指数收于 2,346.77 点，同比下降 29.37%。2022 年，全
年沪、深股市累计成交额 224.51 万亿元,同比下降 12.97%，券商经纪业务承压。行业
佣金率持续下降的背景下，市场竞争加剧，机构客户的重要程度持续提升。同时，
券商对金融科技投入力度不断加大，数字**，模式创新，行业正向财富管理加速
转型。截至 2022 年末，证券行业为客户开立 A 股资金账户数为 3.26 亿个，同比增长
经纪业务净收入 1,286.75 亿元,同比下降 16.78%，代理客户证券交易额 733.25 万亿
元，其中代理机构客户证券交易额占比为 31.81%，近年来持续提升。（数据来源：
**证券业协会、**人民银行、wind 资讯）
   截至 2023 年 12 月末，上证指数收于 2,974.93 点，同比下降 3.70%；深证成指收
于 9524.69 点,同比下降 13.54%；创业板指数收于 1891.37 点，同比下降 19.41%。
源：**人民银行、wind 资讯）
经纪，通过盘活存量客户、拓宽获客渠道、推动投顾服务等措施，引入增量，激活
存量，全年股基交易量同比增长 1.96%，优于市场水平；加大线上、线下获客力度，
促进公司有效户规模增长，横向扩充线上引流渠道、加大银行合作力度，纵向提升
客户运营服务水平，进一步提高客户的资产规模和交易活跃度，从而稳住了代买收
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基本盘；加大“富裕 ”户开发力度，开展客户提升专项活动，围绕上市公司客户和高
净值客群多元化拓展业务，逐步向机构化转型；探索创新投顾业务模式，聚焦**
交易客群，推广投顾服务和专业交易工具来满足客户需求，开展各类成效显著的投
顾运营推广活动，有效促进交易活跃，推动投顾业务高质量发展；打造“鑫品”销售
服务体系，坚持金融产品“研究”与“引入”并举，以固收类产品为基本盘，兼顾客户不
同资产、不同策略配置需求，通过多渠道、专业化、高**服务赋能产品销售，公
司代销金融产品净收入行业排名（截至 2023 年 9 月末）升至第 29 位。（数据来
源：**证券业协会）
  截至 2024 年 12 月末，上证指数收于 3,351.76 点，涨幅 12.67%，深证成指收于
（数据来源：iFinD）。
系化赋能业务发展。落地总分营改革，建立总分营“3 N”制度体系，做强总部、做实
分公司、做活营业部；改革考核机制，实施“3 1 X”分支机构考核体系，鼓励分公司
对营业部进行差异化、特色化考核；重构收入分配机制，科学设计财富板块奖金分
配规则，倾斜一线、工效挂钩；优化网点布局，科学制定网点建设标准，推动网点
资源整合；以买方投顾转型为抓手，依托研投顾**建设，分层推进四级投顾体系
落地；推出数智人“AI 小元”，推动财富管理回归服务本源；注重高质量获客，抢抓
“鑫品”销售服务体系，不断强化买方思维，以客户满意度为准绳，丰富金融产品货
架，增加普惠产品供给，满足客户多元化理财需求；集中运营“**架构”**上
线，实现柜台业务“全员受理”，释放分支机构后台人力，同时为分支机构抢抓政策
机遇提供**支撑；实施客户服务“跃升”工程，完善零售客户服务体系和“七个**”
分支机构建设，运用数字化平台与科技赋能，不断提高运营效率与客户全生命周期
服务质效。
  公司境内证券经纪业务主要为母公司开展的代理买卖证券、代理销售金融产品
和席位租赁业务。
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模出现**程度下降，截至 2022 年 12 月末，沪深两市融资融券余额为 15,404.09 亿
元，同比减少 15.93%；股票质押式回购业务延续强监管态势，监管机构对股票质押
业务的规范性提出了更高的要求，市场总体业务规模延续下降趋势，整体风险得到
进一步缓释。截至 2022 年末，全行业股票质押回购融出资金 2,124.25 亿元，同比下
降 6.80%。（数据来源：wind 资讯、**证券业协会）
  截至 2023 年 12 月末，沪深两市融资融券余额为 16,497.51 亿元，同比增长
元，同比下降 12.86%。（数据来源：wind 资讯）
务优化经营政策，运用综合融资策略，复制**分公司成功经验，聚焦高净值客
户、机构客户，加强总部颗粒化服务支持；股票质押业务坚持“综合金融服务”战略
定位，从严准入，审慎新增，严控风险，构建**、及时、有效的风控体系。
  截至 2024 年 12 月末，A 股市场融资融券余额 18,645.83 亿元，同比增长
市场行情，持续营销，业务规模持续增长。截至 2024 年末，融资融券余额市占率
票质押式回购业务围绕“综合金融服务”理念，聚焦项目结构优化、严审新增项目、
加强存量管理与方向管控，稳步提升业务质量。截至 2024 年末，股票质押业务账面
价值为 26.38 亿元，同比下降 6.09%。
  公司境内信用业务主要为母公司开展的融资融券、约定购回、股票质押业务。
动力，券商投资银行业务的深度和广度得到进一步拓展，服务实体经济实现直接融
资5.92万亿元，为稳定宏观经济大盘积极贡献力量。股权融资方面，券商服务428家
企业实现境内上市，融资金额5,868.86亿元，同比增长8.15%；服务上市公司再融资
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挥重要作用；服务357家科技创新企业通过注册制登陆科创板、创业板、北交所，实
现融资4,481.58亿元，融资家数及规模分别占**场的83.41%、76.36%，充分彰显资
本市场对科技创新企业的支持力度持续加强；债券融资方面，债券市场表现良好，
债券主承销金额98,343.24亿元，同比上升3.19%。（数据来源：**证券业协会）
家数为319家，同比下降12.12%；定增融资规模为5,080.22亿元，同比下降34.98%。
债权融资方面，全年共发行各类债券710,464.72亿元，同比上升15.45%。（数据来
源：wind资讯）
略部署，持续优化全业务链服务能力，全年合计完成36单股权融资项目，主承销规
模56.38亿元，其中北交所公开发行项目1单，再融资项目8单，重组上市配套融资项
目1单，新三板项目26单（包含挂牌和定增项目）。2023年公司投行主承销家数**
排名第22位，在会在审IPO项目**排名第21位，再融资家数**排名**7位，辅导
备案IPO项目**排名**6位。公司债券业务积极响应**战略，聚焦绿色发展、乡
村振兴等领域，持续关注市场行情，抢抓发行窗口期，合计完成45个债券项目，合
计承销规模238.95亿元，发行“23濉溪绿色债”“23 全柴 EB”“23江南债”与“23金寨小微
债”等安徽“首单”项目，不断推动业务创新,2023年公司企业债承销总额**排名第7
位。（数据来源：wind资讯）
同比下降81.11%；非公开发行145家，同比下降58.09%，融资规模1,730.52亿元，同
比 下 降 72.37% ； 债 券 市 场 方 面 ， 全 年 共 发 行 各 类 债 券 79.87 万 亿 元 ， 同 比 增 长
赛道，加速向产业投行、综合金融服务投行转型，设立六大行业组，聚焦高端装
备、新材料、新能源、新一代信息技术、生物医药产业赛道，绘制产业地图，引导
资源向战略新兴产业聚集；组建成长企业融资部（并购**），大力发展并购重组
业务；成立新三板业务专班，抢抓新三板、北交所业务机遇。全年完成2单IPO、4单
再融资、5单新三板挂牌和5单新三板定增，合计募集资金20.82亿元。股票发行主承
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销家数行业排名11位，股票发行主承销总金额行业排名19位。债券业务立足安徽市
场基础上，加大资源投入，积极拓展省外优势区域，深入挖掘产业类客户，持续优
化业务布局，深入推动业务创新，成功完成**首单乡村振兴CMBS项目、安徽首单
公募科技创新公司债以及安徽首单区县级CMBS项目等多个创新项目。全年共完成57
个债券项目，合计承销规模175.21亿元。
  公司境内投行业务主要为母公司开展的股票**和再融资保荐承销以及债券承
销业务。2023年，公司实现投行业务收入20,144.33万元，同比下降73.71%；发生投
行业务成本29,092.74万元，同比减少26.68%；实现投行业务利润-8,948.41万元，同
比下降124.23%。2024年，公司实现投行业务收入16,333.34万元，同比下降18.92%；
发生投行业务成本24,572.61万元，同比减少15.54%；实现投行业务利润-8,239.27万
元，较上年减少亏损709.13万元。
个市场环境密切相关，受资本市场行情影响，近几年股权融资主承销保荐规模及数
量显著下降，导致了投行业务收入逐年显著下降；2023 年度及 2024 年度毛利润、毛
利率为负，主要系投行业务手续费净收入未能覆盖人工支出等运营成本，导致了毛
利润、毛利率为负的情况。
富，推动资本市场专业化、高质量发展，为券商自营业务发展夯实基础。但受全球
宏观经济多种因素叠加冲击，股票市场显著下跌，券商权益投资业务面临巨大压
力，截至2022年末，万得全A指数、沪深300指数、创业板指数分别下跌18.66%、
保持了流动性合理充裕，维护了经济稳定，债券市场收益率窄幅震荡，接近收平，
截至2022年末，中债净价指数下跌0.10%，中债综合财富（总值）指数上涨3.31%。
（数据来源：**结算公司、wind资讯）
创业板指数、三板做市指数分别下跌11.38%、19.41%、2.01%；**债券市场整体表
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现较好，中债综合净价（总值）指数上涨1.49%，中债综合财富（总值）指数上涨
益；积极探索FICC创新业务，大力发展资本中介与客需业务，并实现较快发展，投
资收益率约8%，跑赢中债指数。权益投资业务加强宏观经济研判，按照风险收益特
征灵活配置资产，加大非方向性投资转型；控制权益投资总规模、缩小投资策略风
险敞口，整体看虽小幅亏损，但投资收益率跑赢对标指数。做市业务持续优化持仓
结构，升级做市交易策略，提高做市成交金额，全年投资收益率8.07%，跑赢三板指
数及北证指数；全年成交金额较2022年增长40.39%。创新金融业务持续增加结构化
投资规模，积极开展场外衍生品业务，收益互换业务成功落地。
数、三板做市指数分别上涨14.68%、13.23%、-15.56%；受货币政策较为宽松等因素
影响，我国债券市场整体表现较强，中债综合指数(总值)净价指数上涨4.56%，中债
综合指数(总值)财富指数上涨7.64%（数据来源：iFinD）。
同时积极拓展客需业务，布局FICC等多元投资领域，不断丰富收入来源。权益投资
着力构建专业化投研体系，加速推进非方向性转型，**配置高股息优质资产，通
过优化组合结构有效平抑收益波动。做市业务“回归本源”，全年新三板交易量同比
增长26倍，排名跃居行业**梯队；成功获得上市证券做市**，成为行业**8家
获此资质的券商。创新金融业务持续扩大结构化投资与信用研究布局，有序开展场
外衍生品创新，取得碳排放权交易业务参与**，为培育绿色金融新动能奠定基
础。
  母公司开展上述自营投资业务外，公司子公司国元股权、国元创新利用自有资
金分别开展私募基金跟投业务、另类投资业务。2023年，公司合计实现自营投资业
务收入130,666.52万元，同比增长454.96%；发生自营投资业务成本13,635.16万元，
同比下降5.24%；实现自营投资业务利润117,031.36万元，同比增长1178.12%。2024
年，公司合计实现自营投资业务收入231,125.36万元，同比增长76.88%；发生自营投
资业务成本16,610.42万元，同比增长21.82%；实现自营投资业务利润214,514.94万
元。
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损较大，导致2022年自营业务收入、毛利润及毛利率同其他年度相比下滑严重；
大幅回升；2024年度公司抓住市场行情，加大固收产品投资规模，实现了较好收
益。
产管理业务加速向主动管理转型，进入规范经营、高质量发展新阶段。同时，资管
行业的竞争格局正在加速重构，券商资管业务迎来全新的机遇和挑战，券商正立足
自身禀赋，探索特色化与差异化，打造核心竞争力。截至2022年末，证券行业资产
管理业务规模为10.67万亿元，同比增下降1.93%，行业全年实现资管业务净收入
升，结构性优化持续深入，产品供给不断丰富，行业新生态、新格局正逐步确立。
截 至 2023 年 12 月 末 ， 证 券 资 管 产 品 数 量 20,146 只 ， 同 比 上 升 9.41% ， 产 品 规 模
强协同合作；不断丰富产品线，完善产品体系架构，打造优质资管产品，同时快速
响应客户个性化需求，成功为多家上市公司及其员工定制产品；建立直销柜台，更
好地为机构投资者服务；夯实主动管理基础，加大主动管理方向转型力度，主动管
理与私募产品规模快速提升。
业协会统计，截至2024年末，券商私募资产管理产品规模达5.47万亿元，较去年同期
增长3.04%。其中，集合资产管理计划约2.90万亿元，占比52.97%；单一资产管理计
划约2.57万亿元，占比47.03%。
   截至2024年末，公司资管业务规模223.76亿元。其中，主动管理规模205.97亿
元，较去年同期上涨0.96%；被动管理规模17.79亿元，较去年同期下降45.98%（主
要系通道业务持续压降所致）。2024年，公司资管业务聚焦主动投研核心能力建
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设，持续完善多元化投资策略，不断丰富产品线，新设资管产品43只，同比增长
值打造更**、品类更丰富的优质产品矩阵；积极巩固银行销售渠道，大力开拓互
联网销售渠道，实现线上线下协同发力；依托公司综合金融优势，深化业务协同与
资源整合，内部协同全年贡献新增规模近40亿元，产品销售协同机制初见成效。
   公司境内资产管理业务主要为母公司开展的客户资产受托管理业务和全资子公
司国元股权开展的私募基金管理业务。2023年，公司实现客户资产管理业务净收入
现客户资产管理业务净收入19,748.67万元，同比增长63.26%；发生资产管理业务成
本12,247.08万元，同比增长45.78%；实现资产管理业务利润7,501.59万元，同比增长
势。2024年度，资产管理业务毛利率大幅增加，主要系公司优化产品结构，主动增
加集合产品管理规模，进而导致管理费收入及毛利率相应增加所致。
   期货公司业务为控股子公司国元期货开展的各类业务。2023 年，国元期货**
推动“一体两翼” 自有资金投资四大业务发展，提质增效与业务发展工作举措落地见
效。经纪业务找准抓手，实现承压突破；资管业务聚焦打造特色资管产品；风险管
理子公司积极探索场外与做市业务等新的增长点。2023 年，国元期货客户成交金额
长 45.84%（行业增速 25.6%）。日均客户权益 106.76 亿元，同比增长 9.56%；手续
费收入位列行业 31 名，在期货公司分类评价中连续两年被评为 A 类 A 级；2023 年
荣获证券时报“2023 **成长潜力期货公司君鼎奖”，期货日报“****期货公司
奖”，郑商所“2023 年度**会员”“能化产业服务奖”等奖项。
   截至 2023 年 12 月 31 日，国元期货总资产 1,194,446.00 万元，净资产 134,911.96
万元。2023 年内，实现营业收入 206,848.70 万元，同比增长 48.22%；发生营业支出
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质效持续提升，净利润行业排名 28 名，较上年度提升 8 位。经纪业务客户成交金额
焦打造特色资管产品，主动管理业务规模大幅提升；风险子公司开展“保险 期货”项
目 82 个，服务乡村振兴走深走实；不断强化运营、信息技术、人力资源、研究咨
询、合规风控战略支撑作用，风险防控能力与客户服务能力持续提升。
   截至 2024 年 12 月 31 日，国元期货总资产 959,640.34 万元，净资产 143,874.95
万元。2024 年内，实现营业收入 244,565.58 万元，同比增长 18.23%；发生营业支出
货业务成本 198,139.97 万元，同比增长 57.19%；实现期货业务利润 8,708.73 万元，
同比下降 44.15%。2024 年，公司实现期货业务净收入 244,565.58 万元，同比增长
   **公司业务为全资子公司国元**开展的各类业务。2023 年，面临复杂多变
的市场环境，国元**以稳健经营为工作**，严守风控合规底线。在债券承销方
面，公司全年共完成 24 单境外债券发行。在自营投资方面，以固定收益业务为主要
投资方向，**业绩波动风险，取得了较好经营业绩。国元**在国元证券开立沪
深 B 股证券账户各一个，**用于代理客户进行 B 股交易。2023 年内，国元证券取
得净佣金收入美元 809.24 元，港币 28,334.86 元。
   截至 2023 年 12 月 31 日，国元**总资产 734,661.81 万元人民币，净资产
公司协同联动，推动财富、投行、债券、自营等主营业务稳健发展。财富管理业务
强化营销力度，优化业务流程，新增客户资产 6.5 亿港元,交易量同比增长 61%，�I
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展业务保持稳定；投行业务签约港股 IPO 整体协调人 2 单，**保荐、联席保荐、
财务顾问各 1 单，取得了新突破；债券业务完成 50 单境外债券发行，募资规模
控。
   截至 2024 年 12 月 31 日，国元**总资产 806,478.28 万元，净资产 175,647.56
万元。2024 年内，实现营业收入 23,689.97 万元，同比增长 38.69%；发生营业支出
   公司其他业务收入主要包括现货基差贸易业务收入、长期股权投资确认的投资
损益、自有资金利息收入、汇兑损益等。其他业务支出主要包括现货基差贸易业务
支出、中后台承担的费用支出。由于中后台承担的费用较大，尤其是中后台的人工
成本因未对应具体业务，均归入其他业务反映，导致报告期内其他业务利润率为负
数。
     （六）报告期的重大资产重组情况
   最近三年，公司未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资
产购买、出售和置换的情况。
八、媒体质疑事项
   发行人报告期内不存在对发行人偿债能力和生产经营造成重大不利影响的媒体
质疑事项。
九、报告期内发行人违法违规情况
     （一）发行人违法违规及受处罚的情况
   自 2022 年 1 月 1 日起，发行人被要求限期整改、监管关注、通报批评情况及整
改情况如下：
出具警示函措施的决定》（〔2022〕12 号），指出公司手机客户端交易软件在系统
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升级、变更上线前未进行充分测试，手机客户交易软件在 2022 年 6 月 13 日发生故
障，未及时向安徽证监局报告，信息安全应急预案不**的问题，违反了《证券基
金经营机构信息技术管理办法》等规定，对公司采取出具警示函的行政监管措施。
  针对上述监管措施，公司立即召集信息技术和合规风控等部门，召开专题会
议，认真学习相关规定，并启动自查自纠工作，要求信息技术等部门严把软件测试
验收流程关，进一步细化并严格执行软件发布流程，建立个人信息保护组织架构，
明确个人信息保护责任人，持续深化落实网络隐私保护安全措施，**压实主体责
任，对网络安全事件应报尽报，切实防范信息安全风险，不断加强信息安全意识。
公司同时对事件直接责任部门金融科技部和网络金融部，以及相关责任人进行了责
任追究，并将在本年度聘请第三方机构对金融科技部开展专项审计和内控联合专项
检查，增强责任意识，强化系统开发运维管理能力，保障公司信息系统运行安全、
稳定。
采取出具警示函措施的决定》（陕证监措施字〔2023〕14 号），认定乔兴存在未取
得证券投资顾问**向客户提供投资建议行为；向公司出具《监管关注函》（陕证
监〔2023〕113 号），指出发行人经纪业务管理制度不完善、执行不到位，对分支机
构合规管控有效性不足等问题。
  针对上述监管措施，公司根据《国元证券合规问责管理办法（2022 年修订）》
对营销人员、分公司负责人、合规管理岗、相关部门负责人均进行了问责。下一
步，公司将严格按照监管规定要求，禁止未取得证券投资顾问**人员向客户提供
投资建议，严格落实廉洁从业各项要求，禁止收受、索取他人（包括但不限于客
户）财物或者利益，严格落实公司《关于进一步规范分支机构从业人员微信平台营
销服务管理的通知》要求，规范使用企业微信开展各类客户营销和服务活动，高度
重视客户纠纷处理工作，妥善化解矛盾纠纷，避免事态恶化。同时，公司要求各分
支机构及相关部门应切实措施，加强从业人员行为管理。
公司采取出具警示函措施的决定》（〔2023〕21 号）。指出重庆分公司存在员工通
过微信向客户宣传开户送积分兑礼品活动，新开户客户通过活动获取的积分可以在
积分商城兑换实物礼品。
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  公司立即对开户活动及积分商城进行整改：一是关闭积分商城实物商品兑换入
口，并在 APP 积分商城弹窗提示；二是新开户客户活动仅赠送证券性质服务产品，
将投资者教育答题送积分活动在国元点金 APP 独立为投教活动；三是上线权益中
心，支持积分兑换证券服务性质商品。
棉纺东路证券营业部采取出具警示函兴证监管措施的决定》，指出该营业部存在通
过微信群开展投资咨询业务，合规管理不足，留痕管理不完善，向客户提供投资建
议时未说明合理的依据的违规行为。
  公司对相关直接责任人和负有管理责任的负责人进行了批评和处罚等问责措
施，并要求营业部组织全体员工认真学习《证券投资顾问业务暂行规定》，并要求
大家严格遵守相关规定。营业部严禁员工通过微信群及其他群以及企业微信提供投
资咨询服务。
  同时，将增加合规检查和合规培训次数，认真登记工作人员通讯设备信息等，
定期或不定期对员工的执业行为进行检查，加强合规督导,规范员工的执业行为。此
外，公司将修订《营业部投资者适当性管理办法》，规范客户风险测评操作。
取自律监管措施的决定》，指出公司保荐代表人谢天宇、张艳在皖创环保股份有限
公司公开发行并上市项目中未能**核查验证发行人的会计差错问题，未履行勤勉
尽责的义务，因此被采取了出具警示函的自律监管措施。北京证券交易所同时对发
行人采取了口头警示的自律监管措施。
  公司对上述保荐代表人员未履行勤勉尽责义务进行了批评和教育，并要求公司
投行业务人员对工作中的相关问题进行了排查，同时加强对投行业务人员勤勉尽责
相关的培训，目前公司对上述两位保荐代表人予以了通报批评，并在 2023 年度考核
中扣发 10%的绩效奖。
具警示函措施的决定》（〔2024〕12 号），指出公司存在以下问题： 一是廉洁从业
管理存在不足，部分岗位人员出现廉洁从业风险，个别廉洁从业风险线索未按期报
告；二是未在承诺期限内完成个别直投项目股权清理工作；三是发布证券研究报告
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业务管理制度不够完善，个别研究报告制作不够审慎、质量控制审核把关不够严
格、内控流程存在瑕疵；四是未及时对信息系统故障进行应急报告。
  针对上述监管措施，公司意识到存在的问题，整改措施如下：
  （1）针对廉洁从业管理存在不足问题，已对相关责任人作出严肃处理，同时加
强廉洁宣传教育，帮助员工牢固树立廉洁从业意识，并进一步明确廉洁从业报送情
形和内部报送工作机制，严明信息报送工作纪律要求。
  （2）针对直投项目股权清理工作，国元股权**时间组织专题讨论制定整改措
施，推进华绿生物项目清理工作，已经在 2023 年 2 月落实完成了华绿生物**减
持。对于其他股权项目清理，进一步加强执行管理和进度跟踪，向公司及时汇报项
目处置进度。截至 2023 年 12 月 31 日，公司直投时期所有股权项目已按期清理完
成。
  （3）针对研究报告业务“发布证券研究报告业务管理制度不够完善”的问题，修
订相关制度并经公司机构业务委员会审议通过并生效，进一步完善对联合调研的具
体要求，并明确调研活动申请审批记录保存不少于 5 年；启动对公司金融产品风险
**评价办法的修订工作，对引用的监管制度进行更新；研究所已启动对部门职
责、岗位说明书及绩效考核制度等的修订工作。
  针对“个别研究报告制作不够审慎、质量控制审核把关不够严格、内控流程存在
瑕疵”的问题，已要求研报首页列示日期问题；严格路演活动审批流程；在研究报告
质量把关方面，一是进一步加强信息收集环节管理，确保信息来源合法合规；二是
进一步强化研报制作、审核、发布全流程内部控制，着力提升专业质量和合规水
平；三是进一步强化审核环节管控，确保质控合规落实到位。
  （4）针对未及时对信息系统故障进行应急报告问题，一是加强法律法规学习，
强化制度宣贯落实。二是强化关联单位关系管理，畅通应急通讯联络。
及马志涛、徐明予以纪律处分的决定》（〔2025〕48 号），指出公司保荐代表人马
志涛、徐明在安徽安芯电子科技股份有限公司**公开发行股票并在科创板上市申
请过程中，对发行人研发人员、研发投入、营业收入等事项相关核查工作存在重大
缺陷，在交易所明确要求就相关问题进行核查的情况下，保荐人仍未提高核查要
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求，未发现相关异常情况。因此，上海证券交易所作出对国元证券股份有限公司予
以通报批评，对马志涛、徐明予以 6 个月内不接受保荐代表人签字的发行上市申请
文件及信息披露文件的纪律处分的决定。
  针对上述纪律处分，公司管理层高度重视，会商后决定依照公司奖惩办法、合
规问责案等，对负有直接责任的保荐代表人马志涛、徐明采取记大过和退还考核薪
酬的问责措施，对负有间接管理责任的人员，包括项目内控人员、项目所属业务部
门负责人、时任投行总部质控负责人、时任公司内核负责人采取谈话提醒的问责措
施，并根据应承担的管理责任处以相应经济处罚，同时在年度绩效考核中对投资银
行总部和内核办公室予以扣分。
  除此之外，公司还制定了整改措施，主要包括：（1）细化投行执业要求和标
准。在公司已发布的保荐业务尽职调查指引基础上制定具体的各项业务指南，在收
入确认、研发核查方面，结合**审核动态，制定各项具体的业务指南；（2）持续
加强全过程质量管控。要求质控、内核部门充分运用文件审阅、现场检查、底稿验
收等方式，严把立项关、申报关、审核关，逐一核验项目组尽职调查工作是否符合
法律法规及公司尽职调查工作指引的要求；（3）持续开展投行执业能力培训。结合
监管要求、审核动态及公司发布的各项业务指南，**开展尽职调查、工作底稿编
制等多方面的业务实操培训，加强对典型案例及审核关注问题的研究，提升项目组
对风险的防范能力；（4）利用金融科技提高投行业务合规风控管理水平。通过智慧
投行业务管理系统进行投行业务全过程线上管理，构建规范化的业务流程提高合规
风控管理水平。积极开展投行大模型的研发，围绕智慧投行“检索 生成 核查 数字
化”的“三加一”能力建设，持续提升投行业务的尽职调查水平。
监督管理委员会安徽监管局行政监管措施决定书》（〔2025〕25 号），指出公司在
开展投资银行业务过程中，个别内部制度执行不到位、个别项目尽职调查不充分，
不符合《证券公司投资银行类业务内部控制指引》（证监会公告〔2018〕6 号）第四
条第（一）项及第七条第（一）项的规定，违反了《证券公司和证券投资基金管理
公司合规管理办法》（证监会令第 166 号）第六条的规定。根据《证券公司和证券
投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条**款的规定，**证券监督管理委
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员会安徽监管局决定对国元证券股份有限公司采取出具警示函的监管措施，并记入
证券期货市场诚信档案。
  安徽监管局出具上述警示函监管措施的缘由，与上述上交所纪律处分的为同一
事项，即公司保荐代表人马志涛、徐明在安徽安芯电子科技股份有限公司**公开
发行股票并在科创板上市申请过程中，相关核查工作存在重大缺陷。公司对相应人
员的处罚措施和整改措施同上。
  上述事件尚不构成发行人的严重违法行为，且不涉及公司债券业务，对公司的
偿债信誉、偿债能力不构成实质性影响。
  （二）发行人董事及**管理人员违法违规及受处罚的情况
  报告期内公司董事、**管理人员、持有 5%以上股份的股东不存在被有权机关
处罚、涉及重大诉讼事项、被移送**机关或追究刑事责任、或被**证监会采取
市场禁入、被认定为不适当人选、或被其他行政管理部门处罚，以及被**证券业
协会或证券交易所公开批评、公开谴责等情形。公司董事、**管理人员的任职符
合《公**》和《公司章程》的有关规定。
  （三）发行人及其重要子公司违法违规、受处罚及失信行为的情况
采取责令改正措施的决定》（〔2024〕14 号），指出国元期货合肥分公司对员工居
间合作行为管理不到位，内部控制不完善，违反了《期货公司监督管理办法》（证
监会令第 155 号）第五十六条的规定。根据《期货公司监督管理办法》**百零九
条的规定，安徽证监局决定对国元期货合肥分公司采取责令改正的行政监管措施，
并记入证券期货市场诚信档案。
  针对该行政监管措施，国元期货总部高度重视，组织合肥分公司及相关部门进
行分析研讨和**自查，指定整改措施，包括：（1）完善居间业务管理制度，强化
居间业务内控管理；（2）指定《居间业务手册》和《居间业务合规执业准则》，提
升员工合规执业能力；（3）加强对员工的合规警示教育；（4）加强对居间人展业
风险的排查和处置。此外，针对本次事件暴**的合规问题，公司总部根据内部考
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核和问责规定，已启动对相关责任人员的追责程序。下一步，公司总部将以合规通
报形式向公司全体员工公布问责结果，以深化公司全员警示教育。
护部网站和**安全生产监督管理总局网站的检索结果，截至本募集说明书签署之
日，公司及其下属境内控股子公司均未被列入“经营异常名录”和“严重违法失信企业
名单”，亦未被列入环境保护领域和安全生产领域的失信生产经营单位名单。
  综上所述，报告期内，发行人及其下属境内控股子公司均不存在因严重违法、
失信行为被有权部分认定为失信被执行人、失信生产经营单位或其他失信单位，并
被暂定或限制发行公司债券的情形。
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              第四章 发行人主要财务状况
一、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明
  本章的财务会计数据及有关分析说明反映了发行人 2022 年至 2024 年的财务状
况、经营成果和现金流量。
  发行人聘请容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对 2022 年度、2023 年度的合并
及母公司财务报表进行了审计，容诚会计师事务所对公司 2022 年度、2023 年度的合
并及母公司财务报表出具了容诚审字2023230Z0589 号、容诚审字2024230Z0403
号标准无保留意见的审计报告。
  容诚会计师事务所（特殊普通合伙）自 2016 年起为本公司财务报告及内部控制
提供审计服务，截至 2023 年已连续 8 年为本公司提供审计服务，达到财政部《国有
金融企业选聘会计师事务所管理办法》规定的最长连续聘用会计师事务所年限。
会计师事务所(特殊普通合伙)为公司 2024 年度财务报告审计机构和内部控制审计机
构，并经公司第十届董事会第十一次会议和 2024 年**次临时股东大会审议通过。
  发行人聘请天职**会计师事务所（特殊普通合伙）对 2024 年度的合并及母公
司财务报表进行了审计，天职**会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2024 年度
的合并及母公司财务报表出具了天职业字202514316 号标准无保留意见的审计报
告。
  除特别说明外，本章分析披露的财务会计信息以公司按照新会计准则编制的最
近三年财务报表为基础进行。
二、会计政策/会计估计调整对财务报表的影响
     （一）2024 年主要会计政策和会计估计及其变更
  本报告期内，公司无重要会计政策和重大会计估计变更。
     （二）2023 年主要会计政策和会计估计及其变更
          国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
知》，要求“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免
的会计处理”内容自 2023 年 1 月 1 日起施行；“关于发行方分类为权益工具的金融工
具相关股利的所得税影响的会计处理”“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以
权益结算的股份支付的会计处理”内容自公布之日起施行。2023 年 4 月 26 日，公司
第十届董事会第六次会议审议通过《关于公司会计政策变更的议案》，准则解释第
计处理”内容自 2023 年 1 月 1 日起施行。本次会计政策变更增加年初资产总额
司所有者权益 263.64 万元。本次会计政策变更不会对公司当期的财务状况、经营成
果和现金流量产生重大影响，不存在损害公司及股东利益的情形。
   本报告期内，公司无重大会计估计变更。
受影响的报表项           2022 年度（合并）                          2022 年度（母公司）
   目
               调整前                调整后                调整前                调整后
资产负债表项目：
递延所得税资产      509,440,057.09     533,726,534.82     458,186,103.89     473,712,214.59
递延所得税负债       87,934,927.40     114,857,839.79        5,576,822.34     23,761,880.29
盈余公积        1,730,093,697.32   1,729,827,802.59   1,730,093,697.32   1,729,827,802.59
一般风险准备      3,555,724,604.13   3,555,199,463.79   3,442,280,461.55   3,441,748,672.09
未分配利润       6,184,385,168.14   6,182,539,124.92   3,846,762,493.42   3,844,901,230.36
少数股东权益        15,514,194.43      15,514,838.06             不适用                不适用
利润表项目：
所得税费用        317,179,848.16     316,600,705.77     238,232,462.20     237,742,967.41
少数股东损益          1,616,378.26       1,616,955.00            不适用                不适用
   （三）2022 年度主要会计政策和会计估计及其变更
   本报告期内，公司无重要会计政策和重大会计估计变更。
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三、最近三年及一期财务数据摘要
  （一）资产负债表
                                                                       单位：元
    项目          2024 年 12 月 31 日        2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日
资产：
货币资金              30,775,071,446.66       25,573,974,530.33     28,170,452,690.34
其中：客户资金存款         25,470,975,173.61       21,573,685,086.19     23,006,047,496.96
结算备付金              8,845,974,349.59        6,088,213,947.38      7,121,326,399.34
其中：客户备付金           6,981,884,675.61        4,504,081,718.50      5,015,306,052.78
融出资金              21,729,012,791.49       17,878,889,328.25     16,048,948,505.84
衍生金融资产               158,468,732.24            1,883,553.15          3,930,530.50
存出保证金                814,533,245.70          811,759,167.24      3,009,197,821.96
应收款项               1,260,478,640.69          352,926,580.84        238,408,522.51
买入返售金融资产           3,105,821,576.25        3,126,620,193.86      3,975,975,900.82
金融投资：
交易性金融资产           33,919,623,937.45       22,582,264,411.83     14,888,436,699.97
债权投资               3,463,230,043.69        3,142,415,024.49      3,218,545,531.53
其他债权投资            59,042,328,858.79       46,357,166,840.54     46,508,740,839.70
其他权益工具投资           2,594,254,325.88                       -                     -
长期股权投资             4,341,444,409.93        4,266,451,651.91      3,875,215,570.23
固定资产               1,159,995,534.81        1,178,058,483.69      1,218,787,803.73
在建工程                 117,903,434.64          144,403,941.91        112,168,488.74
使用权资产                117,624,000.78          137,370,464.30        125,164,790.00
无形资产                 122,365,697.55          115,421,992.00        123,328,152.51
商誉                   120,876,333.75          120,876,333.75        120,876,333.75
递延所得税资产               72,542,564.13          540,988,168.31        509,440,057.09
其他资产                 339,657,268.41          436,297,881.46        211,701,019.58
资产合计             172,101,207,192.43      132,855,982,495.24    129,480,645,658.14
负债和所有者权益：
负债：
短期借款               2,398,708,426.85        1,973,334,376.79      1,706,145,700.00
应付短期融资款           17,207,056,203.52       11,635,485,114.72     11,510,084,875.06
拆入资金               4,360,145,986.11        1,580,000,000.00        800,000,000.00
交易性金融负债            8,404,882,922.15        4,348,369,226.95      1,672,248,670.98
衍生金融负债               790,224,612.21           96,014,880.93                     -
卖出回购金融资产款         44,268,802,412.80       31,227,823,394.14     31,978,514,322.88
代理买卖证券款           33,019,597,891.09       25,641,602,651.34     27,330,593,213.74
代理承销证券款                           -                       -                     -
应付职工薪酬               502,810,096.21          271,073,998.84        253,869,546.28
应交税费                 437,122,147.28          223,506,181.83        220,938,077.44
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应付款项              993,950,978.95         974,403,652.23        2,968,359,232.76
合同负债                6,583,368.67          32,403,664.15           13,497,169.81
预计负债                           -                      -                       -
长期借款                           -                      -                       -
应付债券           21,848,035,021.45      19,732,471,246.29       17,753,973,092.11
租赁负债              117,014,341.96         133,436,868.68          121,173,885.93
递延所得税负债           250,837,470.01         251,244,263.32           87,934,927.40
其他负债              435,460,558.59         139,621,521.69          105,976,548.91
负债合计          135,041,232,437.85      98,260,791,041.90       96,523,309,263.30
所有者权益：
股本              4,363,777,891.00       4,363,777,891.00        4,363,777,891.00
资本公积           17,009,514,353.53      17,009,514,353.53       17,009,514,353.53
其他综合收益          1,651,066,961.03         524,876,581.06           98,326,486.29
盈余公积            2,126,139,583.60       1,916,170,190.40        1,730,093,697.32
一般风险准备          4,365,890,543.72       3,936,507,564.74        3,555,724,604.13
未分配利润           7,526,176,713.67       6,828,020,686.10        6,184,385,168.14
归属于母公司的所有者
权益合计
少数股东权益             17,408,708.03          16,324,186.51           15,514,194.43
股东权益合计         37,059,974,754.58      34,595,191,453.34       32,957,336,394.84
负债和所有者权益总计    172,101,207,192.43     132,855,982,495.24      129,480,645,658.14
                                                                      单位：元
      项目     2024 年 12 月 31 日      2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
 资产：
 货币资金         23,165,458,587.38      16,075,449,996.78      17,102,910,129.67
 其中：客户资金存款    19,369,064,004.04      13,046,094,712.42      13,760,875,032.42
 结算备付金         6,113,445,514.90       3,322,791,706.90       4,105,088,949.73
 其中：客户备付金      4,792,111,999.40       2,220,100,883.21       2,397,471,296.01
 融出资金         20,954,746,608.62      17,286,567,209.91      15,647,753,940.71
 衍生金融资产           80,710,945.69           1,883,553.15           3,930,530.50
 存出保证金           831,094,429.08         720,550,907.15       2,471,917,538.62
 应收款项          1,425,148,434.93         642,954,877.20       1,240,830,532.13
 买入返售金融资产      2,646,013,518.05       2,926,642,250.70       3,545,128,828.72
 金融投资：
 交易性金融资产      24,145,345,539.42      15,821,816,522.56       9,746,688,764.18
 债权投资                         -                      -                      -
 其他权益工具投资      2,495,949,957.01                      -                      -
 其他债权投资       59,042,328,858.79      46,298,587,186.84      46,508,740,839.70
 长期股权投资        8,007,430,714.68       8,031,165,844.91       7,457,600,064.34
 固定资产          1,140,134,568.95       1,153,768,588.56       1,196,239,766.71
 在建工程            117,785,510.11         143,658,658.89         111,838,300.06
 使用权资产            62,188,631.32          65,671,503.44          72,740,231.80
 无形资产            119,068,430.59         113,161,264.24         120,658,688.07
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  递延所得税资产                        -        453,599,691.28        458,186,103.89
  其他资产               92,095,877.50         54,718,623.49        136,275,938.95
  资产合计          150,438,946,127.02    113,112,988,386.00    109,926,529,147.78
  负债和所有者权益：
  负债：
  应付短期融资款        17,207,056,203.52     11,755,485,114.72     11,510,084,875.06
  拆入资金            4,360,145,986.11      1,580,000,000.00        800,000,000.00
  交易性金融负债         3,082,359,255.14      2,120,614,371.38                     -
  衍生金融负债            763,623,773.56         87,562,655.17                     -
  卖出回购金融资产款      41,643,881,904.14     29,165,781,826.03     29,984,764,899.57
  代理买卖证券款        24,957,090,285.88     15,201,013,754.26     16,011,254,945.67
  代理承销证券款                        -                     -                     -
  应付职工薪酬            461,138,679.03        251,742,361.77        237,652,066.16
  应交税费              400,158,390.99        163,872,382.30        162,767,053.04
  应付款项              815,918,861.69        746,755,265.00      2,921,240,821.79
  合同负债                5,590,188.67          4,762,264.15         13,497,169.81
  预计负债                           -                     -                     -
  应付债券           21,848,035,021.45     19,732,471,246.29     17,753,973,092.11
  租赁负债               53,117,598.19         54,432,957.02         62,104,442.80
  递延所得税负债           189,571,005.94        153,406,299.62          5,576,822.34
  其他负债              355,803,327.47         64,337,990.12         41,548,571.64
  负债合计          116,143,490,481.78     81,082,238,487.83     79,504,464,759.99
  所有者权益：
  股本              4,363,777,891.00      4,363,777,891.00      4,363,777,891.00
  资本公积           17,009,606,857.96     17,009,606,857.96     17,009,606,857.96
  其他综合收益          1,513,435,421.89        432,030,249.77         29,542,986.54
  盈余公积            2,126,139,583.60      1,916,170,190.40      1,730,093,697.32
  一般风险准备          4,236,532,820.45      3,815,708,633.85      3,442,280,461.55
  未分配利润           5,045,963,070.34      4,493,456,075.19      3,846,762,493.42
  股东权益合计         34,295,455,645.24     32,030,749,898.17     30,422,064,387.79
  负债和所有者权益总计    150,438,946,127.02    113,112,988,386.00    109,926,529,147.78
（二）利润表
                                                                       单位：元
        项目                      2024 年度            2023 年度             2022 年
一、营业总收入                      7,847,576,377.60   6,355,056,775.68   5,341,049,974.59
利息净收入                        1,524,723,664.04   1,861,675,678.51   2,040,576,954.62
利息收入                         3,664,948,514.05   3,963,125,097.24   3,762,437,458.31
利息支出                         2,140,224,850.01   2,101,449,418.73   1,721,860,503.69
手续费及佣金净收入                    1,437,543,696.74   1,254,022,166.91   1,900,544,370.09
其中：经纪业务手续费净收入                1,083,688,894.83     903,448,513.23   1,005,808,423.40
投资银行业务手续费净收入                   201,711,318.14     205,573,902.84     776,532,949.70
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资产管理业务手续费净收入               88,910,149.74     104,873,525.46      94,022,958.33
投资收益（损失以“-”号列示）         2,345,297,398.18   1,738,529,284.84     560,788,169.92
其中：对联营企业和合营企业的投资收益        180,374,520.90     274,704,539.20     438,484,291.32
其他收益                       10,195,761.27      16,252,962.50      18,320,161.61
公允价值变动收益（损失以“-”号列示）       457,174,254.69    -286,956,721.91    -216,066,529.84
汇兑收益（损失以“-”号列示）             8,278,317.82      -4,242,914.96     -19,482,796.88
其他业务收入                  2,062,654,082.31   1,775,569,104.56   1,056,283,736.06
资产处置损益（损失以“-”号填列）           1,709,202.55         207,215.23          85,909.01
二、营业总支出                 5,096,411,756.68   4,155,260,344.72   3,290,648,888.57
税金及附加                      53,892,139.15      46,175,688.47      42,962,105.25
业务及管理费                  2,826,827,483.48   2,430,954,164.19   2,252,482,310.69
信用减值损失                    102,583,656.92     -81,196,746.39     -81,599,802.43
其他资产减值损失                   25,208,272.00       8,449,130.47       9,117,731.74
其他业务成本                  2,087,900,205.13   1,750,878,107.98   1,067,686,543.32
三、营业利润（亏损以“-”号列示）       2,751,164,620.92   2,199,796,430.96   2,050,401,086.02
加：营业外收入                     3,982,915.04       6,340,423.11      17,591,766.24
减：营业外支出                    14,458,459.11      11,385,105.53      16,374,634.71
四、利润总额（亏损总额以“-”号列示）     2,740,689,076.85   2,194,751,748.54   2,051,618,217.55
减：所得税费用                   495,221,186.53     326,245,520.26     317,179,848.16
五、净利润（净亏损以“-”号列示）       2,245,467,890.32   1,868,506,228.28   1,734,438,369.39
（一）按经营持续性分类
（二）按所有权属分类
以“-”号填列）
六、其他综合收益税后净额            1,135,708,768.03    426,551,948.53    -303,410,861.87
归属于母公司所有者的其他综合收益的税
后净额
（一）不能重分类进损益的其他综合收益       289,438,193.48                  -                  -
（二）将重分类进损益的其他综合收益        846,272,428.31     426,550,094.77    -303,410,861.87
                                       -      -1,452,093.97                  -
额
归属于少数股东的其他综合收益的税后净            -1,853.76           1,853.76                  -
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
额
七、综合收益总额               3,381,176,658.35       2,295,058,176.81       1,431,027,507.52
其中：归属于本公司股东的综合收益       3,380,092,136.83       2,294,248,828.36       1,429,411,129.26
归属于少数股东的综合收益               1,084,521.52             809,348.45           1,616,378.26
八、每股收益
（一）基本每股收益（元/股）                    0.51                   0.43                     0.4
（二）稀释每股收益（元/股）                    0.51                   0.43                     0.4
                                                                         单位：元
         项目                2024 年度                2023 年度                 2022 年
一、营业总收入                 5,048,304,583.22       4,086,805,899.46       3,338,571,234.65
利息净收入                   1,297,814,043.14       1,631,081,828.21       1,755,859,956.49
利息收入                    3,086,027,450.51       3,446,520,323.01       3,320,488,653.51
利息支出                    1,788,213,407.37       1,815,438,494.80       1,564,628,697.02
手续费及佣金净收入               1,241,846,167.12       1,069,685,943.27       1,676,899,208.73
其中：经纪业务手续费净收入             908,160,639.94         741,284,711.34         820,879,962.96
投资银行业务手续费净收入              163,333,364.28         201,443,349.15         766,098,513.37
资产管理业务手续费净收入              131,642,391.88          97,863,375.09          72,050,958.48
投资收益（损失以“-”号列示）         1,807,944,615.38       1,413,540,758.28         -20,646,818.83
其中：对联营企业和合营企业的投资收益        118,769,044.05         176,460,402.49         150,840,412.10
其他收益                        8,870,915.72          12,657,066.78          14,827,974.27
公允价值变动收益（损失以“-”号列示）       672,153,698.79         -58,539,413.95        -107,682,979.01
汇兑收益（损失以“-”号列示）               212,154.43             197,162.25           1,947,063.57
其他业务收入                     17,932,546.00          17,949,853.50          17,291,626.66
资产处置损益（损失以“-”号填列）           1,530,442.64             232,701.12              75,202.77
二、营业总支出                 2,485,610,554.56       1,959,356,364.58       1,827,253,320.00
税金及附加                      48,092,323.37          41,616,080.69          38,663,657.31
业务及管理费                  2,422,133,019.98       2,041,366,993.91       1,894,032,113.52
信用减值损失                      4,213,795.56        -134,771,051.16        -124,272,476.69
其他业务成本                     11,171,415.65          11,144,341.14          18,830,025.86
三、营业利润（亏损以“-”号列示）       2,562,694,028.66       2,127,449,534.88       1,511,317,914.65
加：营业外收入                     1,282,501.32           1,135,894.14          11,919,302.89
减：营业外支出                    10,012,274.43           9,951,150.89          14,060,158.15
四、利润总额（亏损总额以“-”号列示）     2,553,964,255.55       2,118,634,278.13       1,509,177,059.39
减：所得税费用                   463,790,565.31         255,210,400.08         238,232,462.20
五、净利润（净亏损以“-”号列示）       2,090,173,690.24       1,863,423,878.05       1,270,944,597.19
（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填
列）
（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填
                                          -                      -                      -
列）
六、其他综合收益税后净额            1,090,925,413.94         402,487,263.23        -441,449,601.31
（一）不能重分类进损益的其他综合收益        281,737,916.75                      -                      -
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（二）将重分类进损益的其他综合收益            809,187,497.19     402,487,263.23     -441,449,601.31
七、综合收益总额                   3,181,099,104.18   2,265,911,141.28      829,494,995.88
八、每股收益
（一）基本每股收益（元/股）                        0.48                0.43                0.29
（二）稀释每股收益（元/股）                        0.48                0.43                0.29
 （三）现金流量表
                                                                     单位：元
         项目               2024 年度             2023 年度              2022 年
 一、经营活动产生的现金流量
 收取利息、手续费及佣金的现金         4,541,817,377.60    5,996,087,672.16    6,229,977,979.89
 拆入资金净增加额               2,760,000,000.00      780,000,000.00      700,000,000.00
 返售业务资金净减少额                 3,810,150.79      992,465,648.81    1,040,509,346.51
 回购业务资金净增加额            13,040,979,018.66                   -    5,283,002,135.33
 融出资金净减少额                              -                   -    2,803,963,867.29
 代理买卖证券收到的现金净额          7,349,581,830.15                   -    3,392,015,088.28
 收到其他与经营活动有关的现金         2,668,896,105.74    2,857,643,163.57    1,236,067,144.85
 经营活动现金流入小计            30,365,084,482.94   10,626,196,484.54   20,685,535,562.15
 为交易目的而持有的金融资产净增加额     14,798,766,995.08    5,045,665,832.83   10,855,429,565.94
 返售业务资金净增加额                            -                   -                   -
 回购业务资金净减少额                            -      748,500,568.18                   -
 融出资金净增加额               3,993,169,546.43    1,733,435,194.52                   -
 拆入资金净减少额                              -                   -                   -
 代理买卖业务的现金净减少额                         -    1,688,990,562.40                   -
 支付利息、手续费及佣金的现金         1,952,928,418.25    1,577,113,090.45    1,370,421,966.02
 支付给职工以及为职工支付的现金        1,868,161,466.72    1,775,024,405.98    1,751,455,668.36
 支付的各项税费                  554,073,453.31      575,306,466.48      853,784,435.63
 支付其他与经营活动有关的现金         3,946,708,581.05    2,776,685,920.90    2,021,936,839.66
 经营活动现金流出小计            27,113,808,460.84   15,920,722,041.74   16,853,028,475.61
 经营活动产生的现金流量净额          3,251,276,022.10   -5,294,525,557.20    3,832,507,086.54
 二、投资活动产生的现金流量
 收回投资所收到的现金             1,186,006,243.38      21,848,671.55         6,666,591.97
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
取得投资收益收到的现金              588,048,741.53        183,521,372.79       161,625,223.99
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
                                       -                      -                   -
净额
收到其他与投资活动相关的现金                         -                    -                    -
投资活动现金流入小计              1,776,046,647.09       217,152,879.62       170,382,813.21
投资支付的现金                 3,869,372,419.33       278,400,000.00       176,310,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资
产所支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金                         -                    -                     -
投资活动现金流出小计              3,985,426,992.30       456,377,545.75        331,467,772.39
投资活动产生的现金流量净额          -2,209,380,345.21      -239,224,666.13       -161,084,959.18
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金                              -                      -                   -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的
                                       -                      -                   -
现金
取得借款收到的现金              3,333,130,887.68      2,185,722,557.10      5,777,344,205.00
发行债券收到的现金             48,681,750,000.00     46,987,910,000.00     44,559,790,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金                        -                     -                     -
筹资活动现金流入小计            52,014,880,887.68     49,173,632,557.10     50,337,134,205.00
偿还债务支付的现金             43,406,075,932.68     45,611,824,349.09     47,146,139,420.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金      1,675,903,985.58      1,636,234,786.94      1,705,919,994.94
其中：子公司支付给少数股东的股利、
                                       -                      -                   -
利润
支付其他与筹资活动有关的现金            51,946,764.99         67,850,180.44         62,774,609.05
筹资活动现金流出小计            45,133,926,683.25     47,315,909,316.47     48,914,834,023.99
筹资活动产生的现金流量净额          6,880,954,204.43      1,857,723,240.63      1,422,300,181.01
四、汇率变动对现金及现金等价物的影
响
五、现金及现金等价物净增加额         7,931,128,199.14     -3,628,820,590.97      5,368,871,164.08
加：期初现金及现金等价物余额        31,661,438,477.71     35,290,259,068.68     29,921,387,904.60
六、期末现金及现金等价物余额        39,592,566,676.85     31,661,438,477.71     35,290,259,068.68
                                                                        单位：元
      项目            2024 年度                 2023 年度                  2022 年
一、经营活动产生的现金流量
收取利息、手续费及佣金的现金     3,474,273,449.21        5,029,547,869.74       5,348,586,582.07
拆入资金净增加额           2,760,000,000.00          780,000,000.00         700,000,000.00
返售业务资金净减少额           263,614,551.65          755,052,057.12         376,158,318.98
回购业务资金净增加额        12,478,100,078.11                       -       4,010,793,343.64
融出资金净减少额                          -                       -       2,589,545,459.47
代理买卖证券收到的现金净额      9,741,664,654.87                       -                      -
收到其他与经营活动有关的现金       583,636,324.95          387,462,215.29          37,013,570.13
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
经营活动现金流入小计        29,301,289,058.79     6,952,062,142.15   13,062,097,274.29
为交易目的而持有的金融资产净
增加额
返售业务资金净增加额                        -                    -                   -
回购业务资金净减少额                        -       818,983,073.54                   -
融出资金净增加额           3,789,703,145.90     1,544,098,038.31      188,643,240.34
代理买卖业务的现金净减少额                     -       810,241,191.41                   -
拆入资金净减少额                          -                    -                   -
支付利息、手续费及佣金的现金     1,201,202,956.03     1,079,193,631.73    1,023,614,343.98
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费              446,707,673.87       497,227,239.29      690,028,896.76
支付其他与经营活动有关的现金     1,744,723,423.44       542,759,326.36    1,074,970,264.78
经营活动现金流出小计        24,008,067,782.71    11,087,016,819.50   12,730,622,465.68
经营活动产生的现金流量净额      5,293,221,276.08    -4,134,954,677.35      331,474,808.61
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金           172,290,723.27                   -                   -
取得投资收益收到的现金          341,623,586.73      446,396,208.74       15,295,292.89
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到
                                   -                   -                   -
的现金净额
收到其他与投资活动相关的现金                    -       720,000,000.00                  -
投资活动现金流入小计           515,685,149.63     1,171,153,941.82      17,375,583.90
投资支付的现金            2,295,763,538.56       500,000,000.00     300,000,000.00
购建固定资产、无形资产和其他
长期资产所支付的现金
投资活动现金流出小计          2,405,475,626.82     647,346,206.39       450,939,958.31
投资活动产生的现金流量净额      -1,889,790,477.19     523,807,735.43      -433,564,374.41
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金                         -                    -                   -
发行债券收到的现金         48,681,750,000.00    47,107,910,000.00   44,559,790,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金                    -                    -                   -
筹资活动现金流入小计        48,681,750,000.00    47,107,910,000.00   44,559,790,000.00
偿还债务支付的现金         40,612,720,000.00    43,666,940,000.00   41,331,530,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金
支付其他与筹资活动有关的现金        32,152,478.16        41,552,605.81       34,562,229.09
筹资活动现金流出小计        42,204,715,248.99    45,307,417,596.05   43,019,908,579.84
筹资活动产生的现金流量净额      6,477,034,751.01     1,800,492,403.95    1,539,881,420.16
四、汇率变动对现金及现金等价
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额     9,880,677,704.33    -1,810,457,375.72    1,439,738,917.93
加：期初现金及现金等价物余额    19,397,541,703.68    21,207,999,079.40   19,768,260,161.47
六、期末现金及现金等价物余额    29,278,219,408.01    19,397,541,703.68   21,207,999,079.40
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     （四）最近三年合并财务报表范围的变化情况
     （1）非同一控制下企业合并
     无。
     （2）同一控制下企业合并
     无。
     （3）反向购买
     无。
     （4）处置子公司
     无。
     （5）2024 年 1-12 月内增加、减少结构化主体情况
序号             结构化主体全称              结构化主体简称         纳入合并范围原因
     国元证券元赢 3 个月灵活申购 1 号集合资产管理计    3 个月灵活申购 1
     划                             号
     国元证券元赢 3 个月灵活申购 2 号集合资产管理计    3 个月灵活申购 2
     划                             号
     国元证券元赢 18 个月持有期 007 号集合资产管理   18 个月持有期 007
     计划                            号
     国元证券元赢 5 个月灵活申购 1 号集合资产管理计    5 个月灵活申购 1
     划                             号
                                   第 一 创 业 天 玑 13
                                   号
          国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
序号            结构化主体全称              结构化主体简称      纳入合并范围原因
序号            结构化主体全称               结构化主体简称      减少原因
     （1）非同一控制下企业合并
     无。
     （2）同一控制下企业合并
     无。
          国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
     （3）反向购买
     无。
     （4）处置子公司
     无。
     （5）2023 年内增加、减少结构化主体情况
                                                     纳入合并范
序号              结构化主体全称              结构化主体简称
                                                      围原因
序号                结构化主体全称               结构化主体简称      减少原因
                                       国君资管君得
理计划、国元证券元赢 69 号集合资产管理计划、国元证券元赢 121 号集合资产管理
计划、国元证券元浙 12M004 号集合资产管理计划、国元证券元徽 1 号集合资产管理
计划、国元证券元徽 2 号集合资产管理计划、国元证券元徽 4 号集合资产管理计
划、国元证券元徽 5 号集合资产管理计划、广发基金品质优选单一资产管理计划、
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
国君资管君得 3391FOF 单一资产管理计划、华安证券智赢 239 号 FOF 单一资产管理
计划、安徽徽元新兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）、安徽徽元新能源产业投
资基金合伙企业（有限合伙）。
合资产管理计划、国元证券元福 3 号中性策略 FOF 集合资产管理计划、国元元赢 61
号集合资产管理计划、国元证券量化专享 1 号 FOF 集合资产管理计划、国元证券元
泓 2 号 FOF 集合资产管理计划、国元证券元泓 8 号 FOF 集合资产管理计划、银河智
汇 FOF 对冲 13 号单一资产管理计划、中安汇富―国元莲花山私募投资基金、云汉收
益增强债券私募证券投资基金、广发基金国元创新定增 1 号单一资产管理计划。
四、最近三年主要财务指标和风控指标
  （一）发行人最近三年合并报表主要财务指标
          项目          2024 年/末         2023 年/末       2022 年/末
总资产（亿元）                   1,721.01         1,328.56       1,294.81
总负债（亿元）                   1,350.41          982.61         965.23
**债务（亿元）                      994.01        707.59         655.56
所有者权益（亿元）                     370.60        345.95         329.57
营业总收入（亿元）                      78.48         63.55          53.41
利润总额（亿元）                       27.41         21.95          20.52
净利润（亿元）                        22.45         18.69          17.34
扣除非经常性损益后净利润（亿元）               22.33         16.98          16.40
归属于母公司所有者的净利润（亿
元）
经营活动产生现金流量净额（亿元）               32.51         -52.95         38.33
投资活动产生现金流量净额（亿元）              -22.09          -2.39          -1.61
筹资活动产生现金流量净额（亿元）               68.81         18.58          14.22
流动比率                            1.26          1.38           0.90
速动比率                            1.23          1.32           0.84
资产负债率（%）                       73.35         67.73          67.74
债务资本比率（%）                      72.84         67.16          66.55
营业毛利率（%）                       35.06         34.61          38.39
          国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
平均总资产回报率（%）                       1.82    1.42       1.42
加权平均净资产收益率（%）                     6.26    5.55       5.32
扣除非经常性损益后加权平均净资产
收益率（%）
EBITDA（亿元）                       49.29   43.81      38.66
EBITDA **债务比                      0.05    0.06       0.06
EBITDA 利息倍数                       2.48    2.22       2.40
应收账款周转率                           9.73   18.01      17.36
存货周转率                                -       -           -
注：
理买卖证券款-代理承销证券款）
费-应付款项-应付利息-递延所得税负债-其他负债
其变动计入当期损益的金融资产 衍生金融资产 买入返售金融资产 应收款项 应收
利息 存出保证金-代理买卖证券款-信用交易代理买卖证券款-代理承销证券款）/（短
期借款 应付短期融资款 拆入资金 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债 衍生金融负债 卖出回购金融资产款 应付职工薪酬 应交税费 应付款项 应付利
息）
其变动计入当期损益的金融资产 衍生金融资产 买入返售金融资产-母公司买入返售
金融资产中约定购回融出资金-母公司买入返售金融资产中股票质押回购融出资金
应收款项 应收利息 存出保证金-代理买卖证券款-信用交易代理买卖证券款-代理承
销证券款）/（短期借款 应付短期融资款 拆入资金 以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债 衍生金融负债 卖出回购金融资产款 应付职工薪酬 应交税费
应付款项 应付利息）
资金利息支出）
净资产 归属于公司普通股股东的净利润/2 发行新股或债转股等新增的、归属于公
司普通股股东的净资产*归属于公司普通股股东的、新增净资产下一月份起至报告期
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期末的月份数/报告期月份数-回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净
资产*归属于公司普通股股东的、减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数/报告
期月份数±其他交易或事项引起的净资产增减变动*发生其他净资产增减变动下一月
份起至报告期期末的月份数/报告期月份数
产=资产总额-代理买卖证券款-信用交易代理买卖证券款-代理承销证券款
普通股股份总数
股股份总数
   （二）非经常性损益明细表
                                                            单位：元
          项目                2024 年         2023 年          2022 年
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值
准备的冲销部分）
越权审批或无正式批准文件的税收返还、减
                                      -               -               -
免
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切
相关，按照**统一标准定额或定量享受的        7,244,350.05   13,288,158.26   13,780,250.05
政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占
                                      -               -               -
用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投
资成本小于取得投资时应享有被投资单位可                   -               -               -
辨认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益                            -               -               -
委托他人投资或管理资产的损益                        -               -               -
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的
                                      -               -               -
各项资产减值准备
债务重组损益                                -               -               -
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费
                                      -               -               -
用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价
                                      -               -               -
值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合
                                      -               -               -
并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的
                                      -               -               -
损益
           国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
            项目                    2024 年               2023 年                2022 年
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，持有交易性金融资产、交易性金融
负债产生的公允价值变动损益，以及处置交                            -                    -                   -
易性金融资产、交易性金融负债和可供出售
金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回              15,440,582.06       215,846,324.50     106,049,098.00
对外委托**取得的损益                                    -                    -                   -
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房
                                               -                    -                   -
地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期
                                               -                    -                   -
损益进行一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入                                   -                    -                   -
除上述各项之外的其他营业外收入和支出              -12,917,482.89        -9,566,892.60         -2,722,086.67
其他符合非经常性损益定义的损益项目                 5,551,411.22         7,648,804.24          8,707,262.18
减：所得税影响额                          4,616,613.01        56,818,449.47         31,163,849.54
少数股东权益影响额（税后）                         -10,673.73            31,927.79          13,783.95
            合计                   12,264,062.53       170,411,442.55         94,494,666.66
（三）发行人最近三年风险控制指标
                                                                            单位：亿元
      项目         2024 年末      2023 年末        2022 年末           预警标准           监管标准
核心净资本                242.26      214.10            202.81               -               -
附属净资本                 17.47              -              -               -               -
净资本                  259.73      214.10            202.81               -               -
净资产                  342.95      320.31            304.22               -               -
各项风险资本准备之和           132.00        85.39            88.14               -               -
表内外资产总额            1,290.55      998.68            952.23               -               -
风险覆盖率              196.77%      250.74%        230.11%             ≥120%          ≥100%
资本杠杆率               18.83%       21.51%            21.61%           ≥9.6%             ≥8%
流动性覆盖率             338.56%      389.81%        457.44%             ≥120%          ≥100%
净稳定资金率             152.96%      157.65%        169.27%             ≥120%          ≥100%
净资本/净资产             75.73%       66.84%            66.67%           ≥24%           ≥20%
净资本/负债              28.48%       32.50%            31.94%           ≥9.6%             ≥8%
净资产/负债              37.61%       48.62%            47.91%           ≥12%           ≥10%
自营权益类证券及证券          11.96%        3.11%            5.86%            ≤80%          ≤100%
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衍生品/净资本
自营固定收益类证券/
净资本
五、管理层讨论与分析
   （一）管理层关于公司财务分析的简明结论性意见
   公司管理层主要以 2022 年度、2023 年度及 2024 年度经审计的财务报告为基
础，从合并财务报表角度对公司资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、
未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行分析。管理层认为，公司业务牌照齐
全、创新转型加速推进；以合规风控为导向，持续稳健经营；资本金充足，资产负
债结构合理，能够抵御各种风险；经营现金流充足，能保障各项债务利息支付；净
资产、净资本、优质流动性资产充足，偿债能力强；成本费用控制能力强，整体有
效；盈利能力较强，营业收入及利润在行业内属于正常水平；未来将继续立足安徽
市场精耕新作，面向**拓展业务，实现可持续发展，打造成为**现代化的投资
银行类综合性券商。
   （二）资产负债结构分析（合并报表口径）
   报告期内，公司资产基本情况如下：
                                                                      单位：万元，%
      项目
                  金额           比例            金额          比例         金额          比例
资产：
货币资金            3,077,507.14   17.88      2,557,397.45   19.25   2,817,045.27   21.76
其中：客户资金存款       2,547,097.52   14.80      2,157,368.51   16.24   2,300,604.75   17.77
结算备付金            884,597.43     5.14       608,821.39     4.58    712,132.64     5.50
其中：客户备付金         698,188.47     4.06       450,408.17     3.39    501,530.61     3.87
融出资金            2,172,901.28   12.63      1,787,888.93   13.46   1,604,894.85   12.39
衍生金融资产            15,846.87     0.09           188.36     0.00        393.05     0.00
存出保证金             81,453.32     0.47        81,175.92     0.61    300,919.78     2.32
应收款项             126,047.86     0.73        35,292.66     0.27     23,840.85     0.18
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       项目
                     金额           比例            金额           比例           金额          比例
买入返售金融资产            310,582.16      1.80      312,662.02       2.35     397,597.59      3.07
金融投资：
交易性金融资产            3,391,962.39    19.71     2,258,226.44     17.00    1,488,843.67    11.50
债权投资                346,323.00      2.01      314,241.50       2.37     321,854.55      2.49
其他债权投资             5,904,232.89    34.31     4,635,716.68     34.89    4,650,874.08    35.92
其他权益工具投资            259,425.43      1.51                 -        -               -        -
长期股权投资              434,144.44      2.52      426,645.17       3.21     387,521.56      2.99
固定资产                115,999.55      0.67      117,805.85       0.89     121,878.78      0.94
在建工程                 11,790.34      0.07       14,440.39       0.11      11,216.85      0.09
使用权资产                11,762.40      0.07       13,737.05       0.10      12,516.48      0.10
无形资产                 12,236.57      0.07       11,542.20       0.09      12,332.82      0.10
商誉                   12,087.63      0.07     12,087.63         0.09      12,087.63      0.09
递延所得税资产                7,254.26     0.04       54,098.82       0.41      50,944.01      0.39
其他资产                 33,965.73      0.20       43,629.79       0.33      21,170.10      0.16
资产合计              17,210,120.72   100.00   13,285,598.25     100.00   12,948,064.57   100.00
     公司资产由客户资产和自有资产组成，客户资产主要包括客户资金存款及客户
备付金，自有资产以自有资金存款、可供出售金融资产、买入返售金融资产及融出
资金等为主。公司金融资产占比较高，资金得到较为充分的利用，长期资产占用规
模较为稳定，资产流动性良好。
元、13,285,598.25 万元和 17,210,120.72 万元。
     主要资产情况分析如下：
     （1）货币资金
     公司货币资金包括客户资金及自有资金， 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，
客户资金存款占货币资金的比例分别为 81.67%、84.36%和 82.76%，而客户资金存款
的波动则与证券市场行情紧密相关。
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  截至 2022 年末，公司货币资金余额较 2021 年末上升了 15.75%，主要是客户资
金存款增加所致。
  截至 2023 年末，公司货币资金余额较 2022 年末下降了 9.22%，主要是客户资金
存款减少所致。
  截至 2024 年末，公司货币资金余额较 2023 年末上升了 20.34%，主要是客户资
金存款增加所致。
  （2）结算备付金
备付金为结算备付金的主要部分， 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，客户备付金
占结算备付金的比重分别为 70.43%、73.98%和 78.93%。
  结算备付金随证券交易额变化引起的清算交收金额变化而变化。
  截至 2022 年末，公司结算备付金余额较 2021 年末上升了 24.96%，主要系客户
备付金增加所致。
  截至 2023 年末，公司结算备付金余额较 2022 年末减少了 14.51%，规模变动不
大。
  截至 2024 年末，公司结算备付金余额较 2023 年末上升了 45.30%，主要系客户
结算备付金增加所致。
  （3）融出资金
  截至 2022 年末，公司融出资金余额较 2021 年末减少 14.41%，主要系公司缩小
融出资金规模所致。
  截至 2023 年末，公司融出资金余额较 2022 年末增加 11.40%，系公司扩大融出
资金规模所致。
  截至 2024 年末，公司融出资金余额较 2023 年末增加 21.53%，系公司扩大融出
资金规模所致。
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                                                                      单位：元
 担保物类别            2024 年末                   2023 年末             2022 年末
资金                 1,304,807,645.54           799,625,360.34      831,646,114.10
股票                53,974,935,335.56         41,992,379,159.94   39,604,206,554.46
基金                 1,010,116,874.00          1,203,545,453.04     667,754,988.70
债券                   11,407,070.74             34,827,382.51       12,233,523.02
其他                  135,774,107.62                          -                   -
     合计           56,437,041,033.46         44,030,377,355.83   41,115,841,180.28
     （4）存出保证金
     报告期内，本公司存出保证金包括交易保证金和结算保证金。2022 年末、2023
年末和 2024 年末，公司存出保证金余额情况如下：
                                                                     单位：万元
       项目              2024 年末               2023 年末            2022 年末
交易保证金                        42,555.09              77,872.94         296,386.68
信用保证金                                 -                     -                   -
履约担保金                        38,898.24               3,302.97            4,533.10
合计                           81,453.32              81,175.92         300,919.78
     截至 2022 年末，公司存出保证金较 2021 年末增长了 32.49%，主要是国债冲抵
期货保证金金额较大导致交易保证金增加所致。
     截至 2023 年末，公司存出保证金较 2022 年末减少了 73.02%，主要系本期末国
债冲抵期货保证金金额下降导致交易保证金大幅减少所致。
     截至 2024 年末，公司存出保证金较 2023 年末增加了 0.34%，规模变动不大。
     （5）应收款项
     截至 2022 年、2023 年末和 2024 年末，公司应收款项账面余额分别为 23,840.85
万元、35,292.66 万元和 126,047.86 万元，以违约股票质押项目处置未收回款、未兑
付债券及利息及应收清算款项为主。
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                                                                                            单位：万元
             项目                             2024.12.301            2023.12.31              2022.12.31
违约股票质押项目处置未收回款                                     33,307.93            33,307.93              31,396.50
未兑付债券及利息                                           18,590.93            18,590.93              18,590.93
应收清算款项                                          108,678.80              22,887.86              12,117.92
买断式卖出回购债券兑付利息                                              -                       -                 484.32
存放同行款                                                650.38                 1,016.14                 534.29
已违约融出资金本金                                           2,729.18                4,046.13            3,994.54
衍生工具往来款                                             3,049.94                2,538.82                         -
应收资产管理费                                             1,481.59                1,932.54            1,819.55
备用金及借款                                              1,416.50                1,203.77            1,347.20
竞标保证金                                                      -                       -            1,000.00
保证金、押金                                               834.98                 1,034.94            2,742.67
香港交易所及办公室保证金                                        1,539.52                 964.38                  948.10
应收购房款                                                460.00                  460.00                  460.00
其他                                                 10,454.21                5,334.40            4,369.90
小计                                              183,193.96              93,317.85              79,805.92
减：坏账准备                                             57,146.09            58,025.19              55,965.07
应收款项账面价值                                        126,047.86              35,292.66              23,840.85
     公司应收款项账龄具体情况如下：
                                                                                       单位：万元，%
      项目
                   金额              比例               金额             比例            金额             比例
     应收款项
      合计          183,193.96       100.00          93,317.85       100.00        79,805.92          100.00
     坏账准备          57,146.09            -          58,025.19            -        55,965.07               -
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     项目
                金额              比例             金额             比例        金额             比例
应收款项账面价
   值
     截至 2022 年末，公司应收款项余额为 23,840.85 万元，较 2021 年末下降了
应收款项余额为 23,717.42 万元，占应收款项余额的 29.72%，整体风险较小。
     截至 2023 年末，公司应收款项余额为 35,292.66 万元，较 2022 年末增加了
     截至 2024 年末，公司应收款项余额为 126,047.86 万元，较 2023 年末增加了
     （6）买入返售金融资产
     截至 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司买入返售金融资产余额分别为
                                                                                单位：万元
          项目                2024 年末                  2023 年末                2022 年末
按金融资产种类划分
股票                              341,842.84                 368,634.08               394,646.30
债券                               45,980.81                  20,102.30                95,248.07
合计                              387,823.65                 388,736.38               489,894.37
减：减值准备                           77,241.49                  76,074.35                92,296.78
账面价值                            310,582.16                 312,662.02               397,597.59
按业务类别划分
约定购回式证券                              857.06                 11,781.25                14,488.28
股票质押式回购                         340,985.79                 356,852.82               380,158.02
债券质押式回购                          45,980.81                  20,102.30                95,248.07
合计                              387,823.65                 388,736.38               489,894.37
减：减值准备                           77,241.49                  76,074.35                92,296.78
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       项目         2024 年末         2023 年末         2022 年末
账面价值                 310,582.16      312,662.02      397,597.59
  截至 2022 年末，公司买入返售金融资产余额较 2021 年末减少了 18.52%，主要
是因为 2022 年公司股票质押式回购业务规模有所下降。
  截至 2023 年末，公司买入返售金融资产余额较 2022 年末减少了 21.36%，主要
是因为公司债券质押式回购业务规模有所下降。
  截至 2024 年末，公司买入返售金融资产余额较 2023 年末减少了 0.67%，规模变
动不大。
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  （7）金融资产相关项目
  根据财政部 2017 年 3 月 31 日修订发布的《企业会计准则第 22 号――金融工具确认和计量》、2017 年 5 月 2 日修订发布的《企
业会计准则第 37 号――金融工具列报》以及 2018 年 12 月 26 日发布的《关于修订印发 2018 年度金融企业财务报表格式的通知》，
自 2019 年 1 月 1 日起，本公司根据新金融工具会计准则要求，将金融资产重新划分为“交易性金融资产”、“债权投资”、“其他债权投
资”和“其他权益工具投资”。
  ①交易性金融资产
  截至 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，公司交易性金融资产主要包括债券投资、基金投资、股票投资、证券公司理财产品、银
行理财产品和信托计划等，具体构成情况如下：
                                                                                                                单位：万元
              项目
                         成本          公允价值                成本          公允价值              成本          公允价值
              债券      1,776,872.09   1,780,989.53     1,024,363.46   988,042.34       472,122.23   419,036.16
             公募基金      441,471.29     438,805.58       421,943.80    398,119.80       361,054.26   346,396.52
              股票        71,288.26      66,717.01       106,980.09    103,656.24       156,028.84   166,664.71
            银行理财产品        1,300.93         1,331.78      8,201.56          8,239.04    18,890.44    18,960.85
            券商资管产品       93,288.16     96,019.24        41,695.41      42,511.90       28,975.17    29,064.21
             信托计划       117,118.03    117,619.62        88,059.75      90,493.31      120,425.17   125,920.52
              其他        871,491.35    890,479.64       608,274.77    627,163.81       370,483.94   382,800.70
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                   合计   3,372,830.11    3,391,962.39    2,299,518.84    2,258,226.44     1,527,980.06   1,488,843.67
  截至 2022 年末，本公司交易性金融资产公允价值为 1,488,843.67 万元。2023 年本公司对债券有较高配置比例，2023 年末交易性
金融资产本期末金额较上期末增长 51.68%，主要系本期公司债券投资规模扩大所致，2024 年末交易性金融资产本期末金额较上期末
增长 50.20%，主要系交易类债券投资规模增加所致。
  公司交易性金融资产中债券类资产按产品类型划分具体如下：
                                                                                                                                单位：万元
              项目
                                成本             账面价值                    成本              账面价值              成本            账面价值
    国债                         147,117.50       151,144.20         652,213.94            611,594.35     260,538.92     208,258.38
    地方政府债                      455,123.02       475,826.33         160,969.31            165,402.25      78,406.20      78,607.06
    金融债                         72,233.76           71,666.73          70,335.84          72,255.70      37,433.15      37,672.43
    公司债（含可转债）、企业债、资
    产支持证券、中期票据
    其中：央企、地方国企交易所产品            905,116.35       876,727.93             10,224.52           9,704.64       5,704.48         5,342.61
         央企、地方国企银行间产品          165,877.41       169,874.87             22,896.62          23,162.83       1,000.00         1,001.46
       民企、外企、合资、公众企
    业交易所产品
       民企、外企、合资、公众企
                                          -                 -                  -                  -               -               -
    业银行间产品
    银行间同业存单                               -                 -                  -                  -       1,950.27         1,998.82
              合计             1,776,872.09      1,780,989.53       1,024,363.46           988,042.34     472,122.23     419,036.16
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公司交易性金融资产中债券类资产按标的债券主体信用评级划分如下：
                                                                                                                      单位：万元
           项目
                         成本            账面价值                 成本             账面价值              成本          账面价值
  国债                    147,117.50          151,144.20      652,213.94         611,594.35   260,538.92    208,258.38
  地方政府债                 455,123.02          475,826.33      160,969.31         165,402.25    78,406.20     78,607.06
  金融债                    72,233.76           71,666.73       70,335.84          72,255.70    37,433.15     37,672.43
  公司债（含可转债）、企业
  债、资产支持证券、中期票         1,102,397.81     1,082,352.27        140,844.38         138,790.05    93,793.70     92,499.48
  据
  其中：主体评级 **A           897,760.52          872,589.26       50,295.48          50,868.00    49,010.08     48,421.39
        主体评级 **         123,633.49          125,744.29       54,130.11          53,206.10    15,109.02     14,085.95
        主体评级 **          67,829.62           69,683.59       16,984.30          15,285.21    17,516.49     15,778.21
        主体评级 **-及以下       8,820.87            9,004.92       12,334.27          11,737.34     5,145.93         4,612.55
     无主体评级（资产支
  持证券）
  银行间同业存单                         -                  -                -                 -     1,950.27         1,998.82
           合计          1,776,872.09     1,780,989.53       1,024,363.46        988,042.34   472,122.23    419,036.16
                                                                                                                      单位：万元
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
           项目     限售条件或变现方面的其他重大限制                             2024.12.31           2023.12.31               2022.12.31
          债券           作为卖出回购的质押物                                 233,793.42           183,903.75               152,330.54
          股票             存在限售期                                      1,116.01                                              -
          债券            借券借贷的质押物                                   19,330.54                                              -
          股票              融出证券                                                  -            119.55                 931.10
          基金              融出证券                                                  -            103.92                 501.86
          股票             转融通出借                                                  -           2,244.78              5,879.48
           合计                 -                                   254,239.97           186,372.00               159,642.98
  ②债权投资
  截至 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，公司债权投资主要包括企业债，债务人均系外资企业，占总资产的比例分别为 2.49%、
                                                                                                                              单位：万元
                  项目
                           成本           账面价值           成本             账面价值            成本           账面价值
                  国债         -                 -           -                -           -                -
                 地方债         -                 -           -                -           -                -
                 金融债         -                 -           -                -           -                -
                 企业债     359,001.00     346,323.00   323,619.08      314,241.50     327,653.63     321,854.55
                  合计     359,001.00     346,323.00   323,619.08      314,241.50     327,653.63     321,854.55
   国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
公司债权投资按产品类型划分具体如下：
                                                                                                           单位：万元
             项目
                            成本         账面价值              成本         账面价值           成本         账面价值
   国债                              -               -            -            -            -            -
   地方政府债                           -               -            -            -            -            -
   金融债                             -               -            -            -            -            -
   公司债（含可转债）、企业债、资产
   支持证券、中期票据
   其中：央企、地方国企交易所产品         89,973.06    95,135.60       50,217.93    50,992.56    52,085.55    52,665.20
        央企、地方国企银行间产品               -               -            -            -            -            -
      民企、外企、合资、公众企业
   交易所产品
      民企、外企、合资、公众企业
                                   -               -            -            -            -            -
   银行间产品
   银行间同业存单                         -               -            -            -            -            -
             合计           359,001.00   346,323.00      323,619.08   314,241.50   327,653.63   321,854.55
公司债权投资按标的债券主体信用评级划分如下：
                                                                                                           单位：万元
            项目
                           成本           账面价值               成本         账面价值           成本       账面价值
    国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
    国债                                  -            -            -            -            -            -
    地方政府债                               -            -            -            -            -            -
    金融债                                 -            -            -            -            -            -
    公司债（含可转债）、企业债、资产
    支持证券、中期票据
    其中：主体评级 **A                266,777.14   267,429.28   207,200.65   208,222.61 183,656.21     182,917.21
     主体评级 **                    72,777.02    72,411.45    96,038.77    95,702.01 118,682.37     118,543.44
     主体评级 **                            -            -            -            -     3,506.08     3,506.97
     主体评级 **-及以下                        -            -            -            -            -            -
     无主体评级（资产支持证券）              19,446.84     6,482.27    20,379.66    10,316.88    21,808.96    16,886.93
    银行间同业存单                             -            -            -            -            -            -
               合计              359,001.00   346,323.00   323,619.08   314,241.50 327,653.63     321,854.55
                                                                                                             单位：万元
         项目         限售条件或变现方面的其他重大限制                 2024.12.31        2023.12.31          2022.12.31
    债券                 作为卖出回购的质押物                        297,100.95        244,049.96           267,437.35
         合计                -                             297,100.95        244,049.96           267,437.35
③其他债权投资
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  截至 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，本公司其他债权投资主要包括地方债、金融债、企业债和中期票据等，其中企业债及中
期票据的债务人主要系国有企业，具体构成情况如下：
                                                                                                                                       单位：万元
                项目
                             成本             账面价值                成本              账面价值            成本           账面价值
                国债         575,803.76       611,112.21       244,592.78         248,642.63   491,623.59      494,058.28
               地方债        1,822,465.51     1,885,739.18      1,143,022.64    1,164,319.18    365,804.19      368,250.87
               金融债         430,663.85       450,553.84       510,847.36         522,046.82   1,314,704.33   1,330,182.76
               企业债        1,071,016.74     1,122,289.62      1,147,200.77    1,198,286.62    1,627,141.24   1,677,215.75
               中期票据       1,759,482.96     1,830,487.57      1,439,389.89    1,482,402.71    731,805.05      746,731.45
                其他            4,000.00            4,050.47    19,600.00         20,018.72     33,790.86      34,434.98
                合计        5,663,432.81     5,904,232.89      4,504,653.43    4,635,716.68    4,564,869.26   4,650,874.08
  公司其他债权投资按产品类型划分具体如下：
                                                                                                                                       单位：万元
          项目
                       成本                 账面价值                     成本                账面价值                   成本             账面价值
   国债                  575,803.76           611,112.21             244,592.78          248,642.63         491,623.59           494,058.28
   地方政府债              1,822,465.51        1,886,803.39         1,144,022.64          1,165,338.94         365,804.19           368,250.87
   金融债                 430,663.84           450,553.85             510,847.36          522,046.82     1,314,704.33         1,330,182.76
   国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
 公司债（含可转债）、企
 业债、资产支持证券、中     2,834,499.70     2,955,763.44          2,605,190.66     2,699,688.30          2,392,737.15       2,458,382.18
 期票据
 其中：央企、地方国企交
 易所产品
    央企、地方国企银
 行间产品
    民企、外企、合
                            -                   -                  -                    -                  -                 -
 资、公众企业交易所产品
    民企、外企、合
                            -                   -                  -                    -          1,000.00           1,042.65
 资、公众企业银行间产品
 银行间同业存单                    -                   -                  -                    -                  -                 -
     合计          5,663,432.81     5,904,232.89          4,504,653.43     4,635,716.68          4,564,869.26       4,650,874.08
公司其他债权投资按标的债券主体信用评级划分如下：
                                                                                                                            单位：万元
           项目
                           成本             账面价值               成本           账面价值                 成本              账面价值
   国债                     575,803.76       611,112.21       244,592.78     248,642.63         491,623.59       494,058.28
   地方政府债                1,822,465.51     1,886,803.39     1,144,022.64   1,165,338.94         365,804.19       368,250.87
   金融债                    430,663.84       450,553.85       510,847.36     522,046.82       1,314,704.33   1,330,182.76
   公司债（含可转债）、企业
   债、资产支持证券、中期票         2,834,499.70     2,955,763.44     2,605,190.66   2,699,688.30       2,392,737.15   2,458,382.18
   据
   其中：主体评级 **A          1,174,832.06     1,230,502.57     1,056,338.41   1,095,447.39         977,255.71   1,011,035.84
    国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
      主体评级 **          1,243,977.84     1,294,769.00    1,214,377.02   1,256,629.76          956,328.21        973,164.31
      主体评级 **           410,400.12       424,902.27       310,033.99       321,879.18        412,651.78        425,446.95
      主体评级 **-及以下          5,289.68        5,589.60        21,441.24        22,551.86         40,452.78         42,311.15
      无主体评级（资产支持证
                                    -              -        3,000.00          3,180.11         6,048.68          6,423.93
    券）
    银行间同业存单                         -              -               -                 -                -                  -
           合计          5,663,432.81     5,904,232.89    4,504,653.43   4,635,716.68        4,564,869.26      4,650,874.08
                                                                                                                             单位：万元
          项目        限售条件或变现方面的其他重大限制                          2024.12.31           2023.12.31             2022.12.31
     债券                作为卖出回购的质押物                              3,794,721.86         2,559,115.79          2,707,569.93
     债券                作为拆入资金的质押物                                  9,919.12               12,064.83          11,893.37
     债券                作为借券借贷的质押物                               135,859.34               157,970.10         356,360.59
     债券              作为国债冲抵期货保证金质押物                               37,498.67               21,736.42         260,592.12
          合计                    -                              3,977,998.99         2,750,887.14          3,336,416.01
          国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
     （8）长期股权投资
     截 至 2022 年末、 2023 年末 和 2024 年 末 ，公**期股权 投资 余额分别为
要为对联营企业的投资。
     公**期股权投资报告期各期末投资余额情况如下：
                                                                        单位：万元
     项目          2024 年末                  2023 年末                   2022 年末
合营企业                           -                         -                        -
联营企业                  434,144.44                426,645.17              387,521.55
小计                    434,144.44                426,645.17              387,521.55
减：减值准备                         -                         -                        -
合计                    434,144.44                426,645.17              387,521.55
     公司主要联营企业期末投资余额情况如下：
                                                                        单位：万元
                      报告期末在
          项目          被投资单位              2024 年末        2023 年末         2022 年末
                       股权比例
长盛基金管理有限公司              41.00%              58,234.58    56,775.19       55,415.04
安徽安元投资基金有限公司            43.33%             141,180.21   146,203.78      142,488.76
安徽省股权服务有限责任公司           27.98%              43,977.03    42,786.37       40,504.96
合肥中电科国元产业投资基金合
伙企业（有限合伙）
池州徽元中小企业发展基金合伙
企业（有限合伙）
合肥兴泰徽元租赁产业投资基金
合伙企业(有限合伙)
乌鲁木齐徽元中医药产业投资合
伙企业（有限合伙）
安徽安元投资基金管理有限公司          22.00%               1,724.44        1,891.21     2,037.53
安徽安元创新风险投资基金有限
公司
安徽安华创新风险投资基金有限
公司
安徽新元皖信壹号股权投资合伙
企业（有限合伙）
合肥徽元电子信息产业投资合伙
企业（有限合伙）
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                        报告期末在
         项目             被投资单位            2024 年末        2023 年末          2022 年末
                         股权比例
潜山市徽元新兴产业投资基金合
伙企业（有限合伙）
怀宁徽元产业振兴投资基金合伙
企业（有限合伙）
安徽徽元中小企业发展基金合伙
企业（有限合伙）
宁国市徽元先进制造产业投资基
金合伙企业（有限合伙）
宣城市徽元绿能贰号股权投资合
伙企业（有限合伙）
金华市金东区徽元科创引擎发展
基金合伙企业（有限合伙）
安徽省绿色食品产业主题投资基
金合伙企业（有限合伙）
安徽徽元新站股权投资合伙企业
（有限合伙）
滁州市高新产业投资基金合伙企
业（有限合伙）
安徽国元高新北交主题股权投资
合伙企业（有限合伙）
中山国元创业投资基金合伙企业
（有限合伙）
合计                           -             434,144.44   426,645.17        387,521.55
     截至 2022 年末，公**期股权投资余额较 2021 年末增加了 10.54%，主要系新
增对基金合伙企业的投资所致。
     截至 2023 年末，公**期股权投资余额较 2022 年末增加了 10.10%，余额变动
不大。
     截至 2024 年末，公**期股权投资余额较 2023 年末增加了 1.76%，余额变动不
大。
     （9）商誉
     公司的商誉为收购国元期货股权形成的。截至 2022 年末、2023 年末及 2024 年
末，公司商誉具体情况如下：
                                                                         单位：万元
       项目            2024 年末                2023 年末               2021 年末
国元期货                  12,087.63             12,087.63                 12,087.63
合计                    12,087.63             12,087.63                 12,087.63
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     商誉主要系公司于 2010 年 8 月收购五矿海勤期货有限公司（现更名为“国元期货
有限公司”），投资成本超过享有被收购方账面可辨认净资产公允价值的部分，合并
时形成商誉；资产组组成是按照财务报表口径账面价值剔除溢余资产、非经营性资
产负债、有息负债账面价值后确定。
     报告期内，公司商誉无变动。
     （10）其他资产
     截至 2022 年末、和 2023 年末和 2024 年末，公司其他资产分别为 21,170.10 万
元、43,629.79 万元和 33,965.73 万元，最近三年明细情况如下：
                                                          单位：万元
        项目           2024 年末           2023 年末          2022 年末
长期待摊费用                    2,037.22          2,547.71        2,206.86
代转承销费用                     949.06           1,497.85        1,339.35
待摊费用                       652.24            476.08          448.88
应收股利                      4,573.06               8.53       4,334.80
预交税费及待抵扣进项税               1,413.84          2,618.81        3,466.51
应收利息                      1,773.37           834.63         2,438.65
存货                       22,547.01         29,872.26        1,889.88
其他                             19.92        5,773.92        5,045.16
账面价值                     33,965.73         43,629.79       21,170.10
     报告期内，公司其他资产主要包括委托**、长期待摊费用、代转承销费用、
待摊费用、应收利息和预交税费及待抵扣进项税等。
     截至 2022 年末，公司其他资产余额较 2021 年末增长了 138.92%，主要系应收股
利及预交税金增加所致。
     截至 2023 年末，公司其他资产余额较 2022 年末增长了 106.09%，主要系公司本
期扩大基差贸易规模导致存货增长较多所致。
     截至 2024 年末，公司其他资产余额较 2023 年末减少了 22.15%，主要系存货大
幅减少所致。
     （11）资产减值准备
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     截至 2022 年、2023 年末及 2024 年末，公司资产减值准备分别为 170,823.24 万
元、162,959.31 万元及 174,268.01 万元，最近三年各项资产减值准备情况如下：
                                                                                     单位：万元
          项目                  2024 年末               2023 年末                      2022 年末
买入返售金融资产减值准备                     77,241.49                  76,074.35                     92,296.78
应收款项坏账准备                         57,146.09                  58,025.19                     55,965.07
固定资产减值准备                              10.00                           10                        10
无形资产减值准备                                  -                            -                          -
存货跌价准备                               624.49                     88.05                             -
融出资金减值准备                          9,599.66                    7,530.20                     7,358.63
债权投资减值准备                         24,262.25                  16,221.34                      9,825.97
其他债权投资减值准备                        2,983.70                    2,691.49                     2,470.20
其他资产-应收利息减值准备                     2,400.33                    2,318.70                     2,896.59
合计                              174,268.01                 162,959.31                 170,823.24
     截至 2022 年末，公司各项资产减值准备余额较 2021 年末下降了 4.21%，规模变
动不大。
     截至 2023 年末，公司各项资产减值准备余额较 2022 年末下降了 4.60%，规模变
动不大。
     截至 2024 年末，公司各项资产减值准备余额较 2023 年末增加了 6.94%，规模变
动不大。
     报告期内，公司负债基本情况如下：
                                                                                单位：万元，%
     项目
                 金额             比例             金额             比例             金额              比例
短期借款            239,870.84       1.78         197,333.44       2.01         170,614.57         1.77
应付短期融资款        1,720,705.62     12.74     1,163,548.51        11.84        1,151,008.49      11.92
拆入资金            436,014.60       3.23         158,000.00       1.61          80,000.00         0.83
交易性金融负债         840,488.29       6.22         434,836.92       4.43         167,224.87         1.73
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     项目
                  金额             比例             金额            比例         金额             比例
衍生金融负债            79,022.46        0.59          9,601.49      0.10               -          -
卖出回购金融资
产款
代理买卖证券款         3,301,959.79      24.45     2,564,160.27      26.10    2,733,059.32     28.32
代理承销证券款                    -          -                 -          -              -          -
应付职工薪酬            50,281.01        0.37         27,107.40      0.28      25,386.95       0.26
应交税费              43,712.21        0.32         22,350.62      0.23      22,093.81       0.23
应付款项              99,395.10        0.74         97,440.37      0.99     296,835.92       3.08
合同负债                 658.34        0.00          3,240.37      0.03       1,349.72       0.01
预计负债                       -          -                 -          -              -          -
长期借款                       -          -                 -          -              -          -
应付债券            2,184,803.50      16.18     1,973,247.12      20.08    1,775,397.31     18.39
租赁负债              11,701.43        0.09         13,343.69      0.14      12,117.39       0.13
递延所得税负债           25,083.75        0.19         25,124.43      0.26       8,793.49       0.09
其他负债              43,546.06        0.32         13,962.15      0.14      10,597.65       0.11
负债合计           13,504,123.24     100.00     9,826,079.10    100.00     9,652,330.93   100.00
   截至 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司负债合计分别为 9,652,330.93 万
元 、 9,826,079.10 万 元 和 13,504,123.24 万 元 。 截 至 2024 年 末 ， 公 司 负 债 总 额
款 239,870.84 万元，其他期末负债主要为应付职工薪酬和应交税费。截至 2023 年
末，公司负债总额 9,826,079.10 万元，其中应付债券 1,973,247.12 万元，卖出回购金
融资产款余额为 3,122,782.34 万元，交易性金融负债为 434,836.92 万元（结构化主体
负债），短期借款 197,333.44 万元，其他期末负债主要为应付职工薪酬和应交税
费。公司负债结构合理，负债总额中长期负债占比较高，短期负债占比较低，短期
偿债压力较轻；公司业务整体发展保持良好势力，公司业务发展与负债间形成了良
好的相互支撑；优质流动性资产充足，变现能力强，公司整体流动性风险相对较
低。
           国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
   截至 2023 年末，公司负债的主要构成科目是应付短期融资款、卖出回购金融资
产款、代理买卖证券款和应付债券，分别占负债总额的 11.84%、31.78%、26.10%和
   截至 2024 年末，公司负债的主要构成科目是应付短期融资款、卖出回购金融资
产款、代理买卖证券款和应付债券，分别占负债总额的 12.74%、32.78%、24.45%和
   （1）短期借款
   公司短期借款主要为子公司国元**以港币计价的短期借款，母公司不存在短
期借款，其变动主要受本金以及汇率变动的影响。截至 2024 年末，公司短期借款较
末，公司短期借款较 2022 年末上升 15.66%，主要系子公司国元**短期借款增加所
致；截至 2022 年末，公司短期借款较 2021 年末上升 26.21%，主要系子公司国元国
际短期借款增加所致。
   （2）应付短期融资款
   最近三年，公司应付短期融资款明细如下：
                                                                   单位：万元
      项目          2024.12.31               2023.12.31         2022.12.31
证券公司债                            -                        -                   -
短期融资券                   950,000.00               702,635.97         552,142.44
收益凭证                    760,004.00               460,912.54         598,866.05
次级债                              -                        -                   -
加：应计利息                   10,701.62                        -                   -
      合计              1,720,705.62             1,163,548.51        1,151,008.49
   截至 2024 年末，公司应付短期融资款较 2023 年末上升 47.88%，主要系短期融
资券及短期收益凭证发行规模增加所致。
   截至 2023 年末，公司应付短期融资款较 2022 年末上升 1.09%，规模变动不大。
   截至 2022 年末，公司应付短期融资款较 2021 年末上升 6.90%，规模变动不大。
   （3）交易性金融负债
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  根据财政部 2017 年 3 月 31 日修订发布的《企业会计准则第 22 号――金融工具
确认和计量》、2017 年 5 月 2 日修订发布的《企业会计准则第 37 号――金融工具列
报》以及 2018 年 12 月 26 日发布的《关于修订印发 2018 年度金融企业财务报表格式
的通知》，自 2019 年 1 月 1 日起，本公司根据新金融工具会计准则要求，将“以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融负债”科目变更为“交易性金融负债”科目。
  截至 2022-2024 年末，本公司交易性金融负债的构成情况如下：
                                                        单位：万元
       类别        分类为以公允价值计 指定为以公允价值计量
                 量且其变动计入当期 且其变动计入当期损益                   合计
                  损益的金融负债     的金融负债
第三方在结构化主体中享有的
                                -          532,252.37   532,252.37
权益
期权合约                            -          128,411.50   128,411.50
浮动收益债券                          -          179,824.42   179,824.42
       合计                       -          840,488.29   840,488.29
       类别        分类为以公允价值计 指定为以公允价值计量
                 量且其变动计入当期 且其变动计入当期损益                   合计
                  损益的金融负债     的金融负债
第三方在结构化主体中享有的
                                -          189,872.56   189,872.56
权益
期权合约                            -          116,818.74   116,818.74
浮动收益债券                          -          128,145.62   128,145.62
       合计                       -          434,836.92   434,836.92
       类别        分类为以公允价值计 指定为以公允价值计量
                 量且其变动计入当期 且其变动计入当期损益                   合计
                  损益的金融负债     的金融负债
第三方在结构化主体中享有的
                                -          166,725.82   166,725.82
权益
期权合约                     499.05                     -        499.05
       合计                499.05            166,725.82   167,224.87
  截至 2022 年末较 2021 年末增长 220.49%，主要系合并范围内的结构化主体规模
扩大所致。截至 2023 年末较 2022 年末增长 160.03%，主要系公司债券投资规模扩大
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所致。截至 2024 年末较 2023 年末增长 93.29%，主要系新增期权合约和浮动收益凭
证增加所致。
     （4）卖出回购金融资产款
     截至 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司卖出回购金融资产款分别为
                                                                              单位：万元
            项目                2024.12.31              2023.12.31           2022.12.31
按金融资产类别划分
债券                                4,426,880.24          3,122,782.34         3,197,851.43
两融收益权转让                                      -                        -                 -
其他                                           -                        -                 -
按业务类别划分
质押式报价回购                            382,868.80                 75,620.26         21,389.33
质押式卖出回购                           3,912,200.48          2,937,073.69         3,094,689.93
买断式卖出回购                            130,542.79             110,088.39            81,772.17
融资融券债权收益权                                    -                        -                 -
合计                                4,426,880.24          3,122,782.34         3,197,851.43
     截至 2022 年末，公司卖出回购金融资产款余额为 3,197,851.43 万元，较 2021 年
末上升了 19.77%，主要系质押式卖出回购融入资金规模增加所致。
     截至 2023 年末，公司卖出回购金融资产款余额为 3,122,782.34 万元，较 2022 年
末下降了 2.35%，主要系质押式卖出回购融入资金规模减少所致。
     截至 2024 年末，公司卖出回购金融资产款余额为 4,426,880.24 万元，较 2023 年
末上升了 41.76%，主要系债券正回购融资规模增加所致。
     （5）代理买卖证券款
     截至 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司代理买卖证券款金额分别为
                                                                              单位：万元
       项目            2024.12.31                  2023.12.31               2022.12.31
     普通经纪业务
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     个人              2,426,317.50           1,497,776.06            1,548,125.35
     机构                508,993.06            834,037.55              922,739.54
     小计              2,935,310.56           2,331,813.61            2,470,864.89
    信用业务
     个人                344,865.02            210,599.84              240,698.54
     机构                 18,942.87             21,746.81                21,495.89
     小计               363,807.89             232,346.65              262,194.43
  加：应计利息                2,841.34                       -                        -
     合计              3,301,959.79           2,564,160.27            2,733,059.32
  代理买卖证券款是指公司接受客户委托，代理客户买卖股票、债券和基金等有
价证券而收到的款项。该等负债与客户资产存在配比关系，且受我国证券市场环境
影响较大。
  截至 2022 年末，公司代理买卖证券款余额为 2,733,059.32 万元，较 2021 年末增
加了 14.17%，主要系由于机构普通经纪业务规模增加所致。
  截至 2023 年末，公司代理买卖证券款余额为 2,564,160.27 万元，较 2022 年末减
少了 6.18%，主要系机构普通经纪业务规模减少所致。
  截至 2024 年末，公司代理买卖证券款余额为 3,301,959.79 万元，较 2023 年末增
加了 28.77%，主要系机构普通经纪业务规模增加所致。
  （6）应付职工薪酬
  应付职工薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、社会保险费等。截至 2022 年
末、2023 年末和 2024 年末，公司应付职工薪酬分别为 25,386.95 万元、27,107.40 万
元和 50,281.01 万元，最近三年具体构成如下：
                                                                    单位：万元
        项目              2024.12.31           2023.12.31            2022.12.31
工资、奖金、津贴和补贴                   31,804.91             21,611.63          19,791.48
职工福利费                                   -                      -                -
社会保险费                               52.19                   65.8          76.97
其中：医疗保险费                            50.71                  64.42          75.47
   工伤保险费                             1.39                   1.21            0.47
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         项目            2024.12.31           2023.12.31            2022.12.31
     生育保险费                          0.09                  0.17                1.03
住房公积金                               0.64                249.22           112.72
工会经费和职工教育经费                   5,878.58              5,007.27           5,263.01
离职后福利-设定提存计划                   139.89                   173.48           142.78
离职后福利-设定受益计划                 12,404.79                       -                   -
         合计                  50,281.01             27,107.40          25,386.95
     截至 2022 年末，公司应付职工薪酬余额为 25,386.95 万元，较 2021 年末减少
     截至 2023 年末，公司应付职工薪酬余额为 27,107.40 万元，较 2022 年末增长
     截至 2024 年末，公司应付职工薪酬余额为 50,281.01 万元，较 2023 年末增长
     （7）应交税费
     截至 2022 年末、2023 年末和 2024 年末，公司应交税费分别为 22,093.81 万元、
                                                                    单位：万元
         项目            2024.12.31          2023.12.31            2022.12.31
企业所得税                       23,387.12            4,600.12              4,859.28
个人所得税                       11,726.24           10,554.03             11,252.95
投资者保护基金                      2,236.98            1,198.42                976.88
城市维护建设税                        205.15              141.41                 97.41
教育费附加及地方教育费附加                  152.83               92.08                 62.95
增值税                          5,783.99            5,581.48              4,707.65
其他                             219.90              183.08                136.68
         合计                 43,712.21           22,350.62             22,093.81
     截至 2022 年末，公司应交税费较 2021 年末下降 57.40%，主要系本期应交企业
所得税大幅下降所致；截至 2023 年末，公司应交税费较 2022 年末上升 1.16%，主要
系本期增值税增加所致；截至 2024 年末，公司应交税费较 2023 年末增加 95.57%，
主要系应交企业所得税和个人所得税增加所致。
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  （8）应付债券
  截至 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，发行人应付债券分别为 1,775,397.31 万
元、1,973,247.12 万元及 2,184,803.50 万元，最近三年应付债券的构成情况如下：
                                                                            单位：万元
   项目           2024.12.31                 2023.12.31                  2022.12.31
  证券公司债             1,750,000.00                 1,832,697.20              1,731,064.59
   次级债                250,000.00                            -                            -
  收益凭证                152,381.00                  140,549.92                  44,332.72
 加：应计利息                32,422.50                            -                            -
   合计               2,184,803.50                 1,973,247.12              1,775,397.31
  注：自 2024 年末起，应计利息单独列示。
  截至 2022 年末，公司应付债券余额为 1,775,397.31 万元，较 2021 年末上升了
  截至 2023 年末，公司应付债券余额为 1,973,247.12 万元，较 2022 年末上升了
  截至 2024 年末，公司应付债券余额为 2,184,803.50 万元，较 2023 年末增加了
  （9）其他负债
  截至 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，其他负债余额分别为 10,597.65 万元、
                                                                            单位：万元
          项目                 2024.12.31              2023.12.31           2022.12.31
         预提费用                       9,786.70                6,310.47           4,292.84
     期货风险准备金                        7,548.77                6,645.99           5,710.03
         应付利息                      26,182.67                       -                     -
          其他                             27.92              1,005.69                594.79
          合计                       43,546.06               13,962.15          10,597.65
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  本公司其他负债主要包括应付利息、预提费用、期货风险准备金、代理兑付证
券款及其他，其中，应付利息包括债券应付利息、卖出回购金融资产应付利息、客
户资金应付利息、应付收益凭证应付利息和报价式回购应付利息。
  截至 2022 年末，公司其他负债较 2021 年末上升了 24.26%，主要系期货风险准
备金规模增加所致。
  截至 2023 年末，公司其他负债较 2022 年末上升了 31.75%，主要系本期末预提
费用增加所致。
  截至 2024 年末，公司其他负债较 2023 年末上升了 211.89%，主要系年底计提中
期特别分红所致。
  （三）现金流量分析（合并报表口径）
  报告期内，公司的现金流量情况如下：
                                                            单位：万元
           项目                 2024 年         2023 年          2022 年
一、经营活动产生的现金流量
收取利息、手续费及佣金的现金                 454,181.74     599,608.77     622,997.80
拆入资金净增加额                       276,000.00      78,000.00      70,000.00
返售业务资金净减少额                         381.02      99,246.56     104,050.93
回购业务资金净增加额                    1,304,097.90              -    528,300.21
融出资金净减少额                                 -              -    280,396.39
代理买卖证券收到的现金净额                  734,958.18               -    339,201.51
收到其他与经营活动有关的现金                 266,889.61     285,764.32     123,606.71
经营活动现金流入小计                    3,036,508.45   1,062,619.65   2,068,553.56
为交易目的而持有的金融资产净增加额             1,479,876.70    504,566.58    1,085,542.96
返售业务资金净增加额                               -              -              -
回购业务资金净减少额                               -     74,850.06               -
融出资金净增加额                       399,316.95     173,343.52               -
拆入资金净减少额                                 -              -              -
代理买卖业务的现金净减少额                            -    168,899.06               -
支付利息、手续费及佣金的现金                 195,292.84     157,711.31     137,042.20
支付给职工以及为职工支付的现金                186,816.15     177,502.44     175,145.57
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支付的各项税费                        55,407.35      57,530.65      85,378.44
支付其他与经营活动有关的现金                394,670.86     277,668.59     202,193.68
经营活动现金流出小计                   2,711,380.85   1,592,072.20   1,685,302.85
经营活动产生的现金流量净额                 325,127.60    -529,452.56     383,250.71
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金                    118,600.62       2,184.87         666.66
取得投资收益收到的现金                    58,804.87      18,352.14      16,162.52
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额                     -                             -
收到其他与投资活动相关的现金                          -                             -
投资活动现金流入小计                    177,604.66      21,715.29      17,038.28
投资支付的现金                       386,937.24      27,840.00      17,631.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金                          -                             -
投资活动现金流出小计                    398,542.70      45,637.75      33,146.78
投资活动产生的现金流量净额                -220,938.03      -23,922.47     -16,108.50
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金                               -                             -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金                     -                             -
取得借款收到的现金                     333,313.09     218,572.26     577,734.42
发行债券收到的现金                    4,868,175.00   4,698,791.00   4,455,979.00
收到其他与筹资活动有关的现金                          -              -              -
筹资活动现金流入小计                   5,201,488.09   4,917,363.26   5,033,713.42
偿还债务支付的现金                    4,340,607.59   4,561,182.43   4,714,613.94
分配股利、利润或偿付利息支付的现金             167,590.40     163,623.48     170,592.00
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润                     -              -              -
支付其他与筹资活动有关的现金                  5,194.68       6,785.02       6,277.46
筹资活动现金流出小计                   4,513,392.67   4,731,590.93   4,891,483.40
筹资活动产生的现金流量净额                 688,095.42     185,772.32     142,230.02
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响                827.83       4,720.64      27,514.89
五、现金及现金等价物净增加额                793,112.82    -362,882.06     536,887.12
加：期初现金及现金等价物余额               3,166,143.85   3,529,025.91   2,992,138.79
六、期末现金及现金等价物余额               3,959,256.67   3,166,143.85   3,529,025.91
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年末，公司现金及现金等价物余额分别为 3,529,025.91 万元、3,166,143.85 万元和
   报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：
                                                                   单位：万元
           项目                  2024 年               2023 年          2022 年
经营活动产生的现金流量
收取利息、手续费及佣金的现金                        454,181.74     599,608.77     622,997.80
拆入资金净增加额                              276,000.00      78,000.00      70,000.00
返售业务资金净减少额                                381.02      99,246.56     104,050.93
回购业务资金净增加额                           1,304,097.90              -    528,300.21
融出资金净减少额                                        -              -    280,396.39
代理买卖证券收到的现金净额                         734,958.18               -    339,201.51
收到其他与经营活动有关的现金                        266,889.61     285,764.32     123,606.71
经营活动现金流入小计                           3,036,508.45   1,062,619.65   2,068,553.56
为交易目的而持有的金融资产净增
加额
返售业务资金净增加额                                      -              -              -
回购业务资金净减少额                                      -     74,850.06               -
融出资金净增加额                              399,316.95     173,343.52               -
拆入资金净减少额                                        -              -              -
代理买卖业务的现金净减少额                                   -    168,899.06               -
支付利息、手续费及佣金的现金                        195,292.84     157,711.31     137,042.20
支付给职工以及为职工支付的现金                       186,816.15     177,502.44     175,145.57
支付的各项税费                                55,407.35      57,530.65      85,378.44
支付其他与经营活动有关的现金                        394,670.86     277,668.59     202,193.68
经营活动现金流出小计                           2,711,380.85   1,592,072.20   1,685,302.85
经营活动产生的现金流量净额                         325,127.60    -529,452.56     383,250.71
   报告期内，公司经营活动产生的现金流入主要包括收取利息、手续费及佣金的
现金、回购业务资金净增加额、代理买卖证券收到的现金净额和收到其他与经营活
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动有关的现金等。经营活动产生的现金流出主要包括处置以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产支付净减少额、为交易目的而持有的金融资产净增加额、
回购业务资金净减少额、融出资金净增加额、代理买卖业务的现金净减少额、支付
利息、手续费及佣金的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费
和支付其他与经营活动有关的现金等。
是回购业务资金净增加额以及返售业务资金净减少额有所下降所致；经营活动现金
流出为 1,685,302.85 万元，同比下降 35.88%，主要系为交易目的而持有的金融资产
净增加额下降所致。
是回购业务资金净增加额、融出资金净减少额和代理买卖证券收到的现金净额有所
下降所致；经营活动现金流出为 1,592,072.20 万元，同比下降 5.53%，主要是为交易
目的而持有的金融资产净增加额大幅下降所致。
是债券正回购业务和客户证券交易结算资金流入所致；经营活动现金流出为
致。
  报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：
                                                         单位：万元
         项目              2024 年            2023 年        2022 年
投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金                 118,600.62         2,184.87       666.66
取得投资收益收到的现金                    58,804.87     18,352.14     16,162.52
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
                                       -             -             -
净额
收到其他与投资活动相关的现金                         -             -             -
投资活动现金流入小计                 177,604.66        21,715.29     17,038.28
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投资支付的现金                  386,937.24         27,840.00     17,631.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资
产所支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金                       -              -              -
投资活动现金流出小计               398,542.70         45,637.75     33,146.78
投资活动产生的现金流量净额           -220,938.03        -23,922.47     -16,108.50
  报告期内，公司投资活动产生的现金流入主要包括收回投资所收到的现金、取
得投资收益收到的现金和处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净
额。投资活动产生的现金流出主要包括投资支付的现金、购建固定资产、无形资产
和其他长期资产所支付的现金和取得子公司及其他营业单位支付的现金流量。
收益收到的现金流入增加所致；投资活动现金流出为 33,146.78 万元，同比增长
资所收到的现金增加所致；投资活动现金流出为45,637.75万元，同比增长37.68%，
主要是投资支付的现金增加所致。
收回现金和取得投资收益的现金增加所致；投资活动现金流出为398,542.70万元，同
比增长773.27%，主要是其他权益工具等投资规模增加所致。
  报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：
                                                        单位：万元
          项目           2024 年            2023 年         2022 年
筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金                            -              -              -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的
                                     -              -              -
现金
取得借款收到的现金                333,313.09       218,572.26     577,734.42
发行债券收到的现金               4,868,175.00     4,698,791.00   4,455,979.00
收到其他与筹资活动有关的现金                       -              -              -
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筹资活动现金流入小计                          5,201,488.09      4,917,363.26       5,033,713.42
偿还债务支付的现金                           4,340,607.59      4,561,182.43       4,714,613.94
分配股利、利润或偿付利息支付的现金                    167,590.40        163,623.48         170,592.00
其中：子公司支付给少数股东的股利、
                                               -                    -               -
利润
支付其他与筹资活动有关的现金                         5,194.68             6,785.02        6,277.46
筹资活动现金流出小计                          4,513,392.67      4,731,590.93       4,891,483.40
筹资活动产生的现金流量净额                        688,095.42        185,772.32         142,230.02
   报告期内，公司筹资活动产生的现金流入主要包括吸收投资收到的现金、取得
借款收到的现金、发行债券收到的现金和收到其他与筹资活动有关的现金等。公司
筹资活动产生的现金流出主要包括偿还债务支付的现金、分配股利、利润或偿付利
息支付的现金和支付其他与筹资活动有关的现金等。
债 券 收 到 的 现 金 增 加 所 致 ； 筹 资 活 动 现 金 流 出 为 4,891,483.40 万 元 ， 同 比 增 加
款收到的现金减少所致；筹资活动现金流出为4,731,590.93万元，同比减少3.27%，主
要是偿还债务支付的现金增加所致。
券收到的现金增加所致；筹资活动现金流出为4,513,392.67万元，同比减少4.61%，主
要是偿还债务支付的现金减少所致。
    （四）偿债能力分析（合并报表口径）
   最近三年发行人主要偿债能力指标如下：
                                                                         单位：万元
         项目                2024 年                  2023 年               2022 年
息税折旧摊销前利润                    492,884.39              438,132.81           386,617.87
流动比率                                1.26                     1.38                0.90
资产负债率（扣除代理买卖证
券款和代理承销证券款）
速动比率                                1.23                     1.32                0.84
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EBITDA **债务比                  4.83%              6.03%            5.59%
利息保障倍数                          2.38              2.11                2.27
EBITDA 利息保障倍数                   2.48              2.22                2.40
**偿还率                        100.00%           100.00%          100.00%
利息偿付率                        100.00%           100.00%          100.00%
      截至2022年末、2023年末和2024年末，公司合并口径的资产负债率（扣除代理
买卖证券款）分别为67.74%、67.73%和73.35%。公司资产负债率一直保持在合理范
围之内。
      公司资产以货币资金、结算备付金、融出资金、交易性金融资产等流动性较强
的资产为主，流动比率在报告期内一直维持较高水平，资产结构合理，资产状况良
好。此外，公司资本充足，盈利能力较强，资信状况优良，抗风险能力强，且具有
多渠道融资方式，因此整体偿债能力较高，偿债风险较低。
      （五）盈利能力分析（合并报表口径）
      最近三年，发行人营业收入、利润情况如下表所示：
                                                             单位：亿元
               项目              2024 年度         2023 年度       2022 年
    一、营业总收入                            78.48        63.55        53.41
    利息净收入                              15.25        18.62        20.41
    手续费及佣金净收入                          14.38        12.54        19.01
    投资收益（损失以“-”号列示）                    23.45        17.39         5.61
    其他收益                                0.10         0.16         0.18
    公允价值变动收益（损失以“-”号列示）                 4.57         -2.87        -2.16
    汇兑收益（损失以“-”号列示）                     0.08         -0.04        -0.19
    其他业务收入2                            20.63        17.76        10.56
    资产处置损益（损失以“-”号填列）                   0.02             -              -
    二、营业总支出                            50.96        41.55        32.91
    税金及附加                               0.54         0.46         0.43
    业务及管理费                             28.27        24.31        22.52
    信用减值损失                              1.03         -0.81        -0.82
营业收入按业务结构分类的其他业务收入口径存在差异，主要系无法按业务分类的长期股权投资确认的投资损
益、自有资金利息收支、汇兑损益等收入，已在利润表中明细科目（包括利息净收入、投资收益、汇兑收益等）
中反映。
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    其他资产减值损失                      0.25     0.08     0.09
    其他业务成本3                      20.88    17.51    10.68
    三、营业利润（亏损以“-”号列示）            27.51    22.00    20.50
    加：营业外收入                       0.04     0.06     0.18
    减：营业外支出                       0.14     0.11     0.16
    四、利润总额（亏损总额以“-”号列示）          27.41    21.95    20.52
    五、净利润（净亏损以“-”号列示）            22.45    18.69    17.34
    六、其他综合收益税后净额                 11.36     4.27    -3.03
    七、综合收益总额                     33.81    22.95    14.31
元，同比下降 10.31%；利润总额 20.52 亿元，同比下降 15.95%；归属于母公司股东
的净利润 17.33 亿元，同比下降 9.24%；基本每股收益 0.40 元。加权平均净资产收益
率 5.32%，同比减少 0.71 个百分点。
元，同比增长 26.27%；利润总额 21.95 亿元，同比增长 6.98%；归属于母公司股东
的净利润 18.68 亿元，同比增长 7.78%；基本每股收益 0.43 元。加权平均净资产收益
率 5.55%，同比增加 0.23 个百分点。
元，同比增加 22.65%；利润总额 27.41 亿元，同比增加 24.87%；归属于母公司股东
的净利润 22.44 亿元，同比增长 20.17%；基本每股收益 0.51 元。加权平均净资产收
益率 6.26%，同比增加 0.71 个百分点。
     发行人的营业收入与证券市场景气程度高度相关。净利润波动与营业总收入趋
势相符。
     根据**证券业协会统计，2022 年度，140 家证券公司实现营业收入 3,949.73
亿元，同比下降 21.38%，实现净利润 1,423.01 亿元，同比下降 25.54%。2023 年度，
营业成本按业务结构分类的其他业务成本口径存在差异，主要系中后台的人工成本因未对应具体业务而无法按业
务分类的成本，已在利润表中明细科目（即业务及管理费）中反映。
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亿元，同比下降 3.14%。2024 年度，150 家证券公司 2024 年实现营业收入 4,511.69
亿元，同比增长 11.15%，实现净利润 1,672.57 亿元，同比增长 21.35%。
   （1）利息净收入
   （2）手续费及佣金净收入
   手续费及佣金净收入是公司最主要的营业收入来源之一。2022年度、2023年度
及2024年度，公司手续费及佣金净收入分别为190,054.44万元、125,402.22万元和
金净收入主要包括经纪业务手续费净收入、投资银行业务手续费净收入和资产管理
业务手续费净收入等。2022年度，公司手续费及佣金净收入同比减幅为15.56%；
加剧，公司经纪业务净佣金费率逐年下降，同时，受资本市场行情影响，近几年股
权融资主承销保荐规模及数量显著下降，其与股票指数走势、证券市场交易量和资
本市场融资活动的活跃程度相关性较高。2024年度，公司手续费及佣金净收入同比
增幅为14.63%。
   （3）投资收益
融资产及衍生金融工具的投资收益减少所致；2023年度，公司投资收益较上年同期
增幅为210.02%，主要系本期交易性金融资产及其他债权投资的投资收益增加所致。
益增加所致。
   （4）公允价值变动收益
万元、-28,695.67万元和45,717.43万元，占营业收入的比例分别为-4.05%、-4.52%和
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本期交易性金融资产的公允价值变动收益减少所致；2023年度，公司公允价值变动
收益金额较上年同期减幅为32.81%，主要系金融资产浮动收益下降和处置结转收益
所致。
     （5）其他业务收入
元、177,556.91万元和206,265.41万元，占营业收入的比例分别为19.78%、27.94%和
司其他业务收入较上年同期增加增幅为45.00%，主要系期货子公司现货基差业务收
入增加所致；2023年度，公司其他业务收入较上年同期增幅为68.10%，主要系子公
司现货基差业务收入增加所致。
     按照业务类别分析，报告期内公司营业总收入构成如下：
                                                                      单位：万元，%
     项目
                收入          占比              收入           占比        收入           占比
财富信用业务         169,590.72    21.61         150,480.04     23.68   150,553.30     28.19
投行业务            16,333.34     2.08          20,144.33      3.17    76,609.85     14.34
自营投资业务         231,125.36    29.45         130,666.52     20.56    23,545.42      4.41
资产管理业务          19,748.67     2.52          12,096.78      1.90    13,245.34      2.48
期货业务           244,565.58    31.16         206,848.70     32.55   141,645.12     26.52
**业务            23,689.97     3.02          17,081.16      2.69    14,653.18      2.74
小计             705,053.64    89.84         537,317.53     84.55   420,252.21     78.68
其他              79,704.00    10.16          98,188.15     15.45   113,852.79     21.32
合计             784,757.64   100.00         635,505.68    100.00   534,105.00    100.00
  注：以上收入为公司合并报表数据，含控股子公司各项业务数据。
公司实现财富信用业务收入 169,590.72 万元，同比增长 12.70%。
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别为14.34%、3.17%和2.08%。2022-2024年度，投行业务收入呈波动下降趋势，主要
系投行业务与整个市场环境密切相关，受资本市场行情影响，近几年股权融资主承
销保荐规模及数量显著下降，导致了投行业务收入逐年显著下降。
   公司自营投资业务收益水平受市场周期影响，出现**波动。2022年、2023年
和 2024 年 ， 公 司 自 营 投 资 业 务 收 入 占 营 业 收 入 的 比 重 分 别 为 4.41% 、 20.56% 和
资亏损较大，导致2022年自营业务收入同其他年度相比下滑严重；2023年度大幅回
升，主要系因权益及衍生品投资收益好转，2023年自营业务收益也大幅回升；2024
年公司抓住市场行情，加大固收产品投资规模，实现了较好收益。
   资产管理业务主要为母公司开展的客户资产受托管理业务和全资子公司国元股
权开展的私募基金管理业务。2022 年、2023 年和 2024 年，资产管理业务收入占营
业收入的比重分别为 2.48%、1.90%和 2.52%。2022-2024 年度，公司资产管理业务收
入呈波动趋势，2024 年度资产管理业务收入同比增长 63.26%，主要为集合资产管理
业务净收入增加所致。
   期货业务为控股子公司国元期货开展的各类业务。2022年、2023年和2024年，
期货业务收入占营业收入的比重分别为26.52%、32.55%和31.16%。2022-2024年度，
公司期货业务收入呈波动趋势，2023年度期货公司业务收入大幅增加，主要为现货
基差贸易收入增加所致。
   **业务主要为全资子公司国元**开展的各类业务。2022年、2023年和2024
年，**业务收入占营业收入的比重分别为2.74%、2.69%和3.02%。2022-2024年
度，公司**业务收入呈波动趋势。2022年度，**业务收入大幅下降，主要系
大幅增加，主要为子公司国元**投资银行和证券投资业务实现收益增加所致。
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  公司营业支出包括税金及附加、业务及管理费、资产减值损失和其他业务成
本，其中，税金及附加和业务及管理费为公司营业支出的主要构成部分，具体情况
如下：
                                                                      单位：万元、%
      项目
                  金额            占比           金额          占比         金额          占比
  税金及附加           5,389.21        1.06       4,617.57      1.11     4,296.21    1.31%
  业务及管理费        282,682.75      55.47      243,095.42     58.50   225,248.23    68.45%
  信用减值损失         10,258.37        2.01      -8,119.67     -1.95    -8,159.98    -2.48%
其他资产减值损失          2,520.83        0.49        844.91       0.20      911.77     0.28%
  其他业务成本        208,790.02      40.97      175,087.81     42.14   106,768.65    32.45%
   营业支出         509,641.18      100.00     415,526.03    100.00   329,064.89    100.00
  报告期内，本公司税金及附加主要包括营业税、城建税、教育费附加、房产
税、水利基金等。2022年、2023年和2024年，本公司税金及附加分别为4,296.21万
元、4,617.57万元和5,389.21万元，占营业支出的比例分别为1.31%、1.11%和1.06%。
最近三年，本公司严格按照税法计提相关税费，税金及附加的变动主要受当期营业
收入变动影响。
  公司业务及管理费主要包括工资、社会保险、折旧费、租赁费等，报告期内公
司业务及管理费整体占公司营业支出的比例较为稳定。2022年度、2023年度和2024
年度，公司业务及管理费分别为225,248.23万元、243,095.42万元和 282,682.75 万元，
占公司营业支出的比例分别为68.45%、58.50%和55.47%。
  根据财政部2017年3月31日修订发布的《企业会计准则第22号――金融工具确认
和计量》、2017年5月2日修订发布的《企业会计准则第37号――金融工具列报》以
及2018年12月26日发布的《关于修订印发 2018年度金融企业财务报表格式的通
知》，2019年1月1日起，本公司计提的各项金融工具预期信用损失计入新增“信用减
值损失”科目。2022年，公司信用减值损失金额为-8,159.98万元；2023年，公司信用
减值损失金额为-8,119.67万元；2024年，公司信用减值损失金额为10,258.37万元。
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     报告期内，发行人营业利润率及变动情况如下表所示：
       项目               2024 年          2023 年    2022 年
财富信用业务                  41.29%          49.14%    55.68%
投行业务                    -50.44%         -44.42%   48.21%
自营投资业务                  92.81%          89.56%    38.89%
资产管理业务                  37.99%          30.55%    76.24%
期货业务                    4.82%           4.21%     11.01%
**业务                    8.17%           2.67%     -13.95%
小计                      42.20%          36.27%    36.54%
其他                      -28.10%         25.55%    45.22%
综合毛利率                   35.06%          34.61%    38.39%
     （1）财富信用业务
     财富信用业务是公司营业收入的主要来源之一。2022年度、2023年度和2024年
度，公司财富信用业务分别实现营业利润率55.68%、49.14%及41.29%。
成本同比增长30.12%，为上年同期股票质押业务项目收到追偿款后转回减值准备所
致。
     （2）投资银行业务
     投资银行业务是公司营业收入的重要来源之一。2022年度、2023年度及2024年
度月，公司投资银行业务分别实现营业利润率48.21%、-44.42%及-50.44%。
业务净收入减少所致。
     （3）自营投资业务
继续实现较好投资收益、权益类业务较上年亏损减少所致。2024年度自营投资业务
分部营业利润率同比增长3.63%，主要为公司固定收益和权益类投资等业务实现较好
投资收益所致。
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   （4）资产管理业务
下降59.93%。2024年资产管理业务收入同比增长24.33%，主要为集合资产管理业务
净收入增加所致。
   （5）期货业务
易收入增加，现货基差贸易成本随之增加所致。
   （6）**业务
业务收入下降。2023年，公司境外业务营业利润率为正，主要系境外市场景气度缓
和导致境外业务收入上升。2024年，公司**业务收入为正，主要为子公司国元国
际投资银行和证券投资业务实现收益增加所致。
   最近三年，公司主营业务分地区情况如下：
                                                                               单位：万元
  地区       分支机                           分支机                         分支机
                       营业收入                            营业收入                    营业收入
           构数量                           构数量                         构数量
  安徽省          55            57,704.07         56        48,203.72     57        52,242.53
  北京市           4        248,150.40             4       210,182.46      4       143,252.50
  上海市           9            17,790.70          9        14,490.74      8        19,312.37
  广东省          15            11,759.83         15        10,017.73     14        10,496.71
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  地区     分支机                           分支机                            分支机
                     营业收入                            营业收入                       营业收入
         构数量                           构数量                            构数量
 山东省         8              7,165.96          9            6,080.50      9            6,765.19
 辽宁省         5              2,180.37          5            2,036.35      4            2,223.31
 天津市         1               603.42           1             513.86       1             801.92
 江苏省         6              2,517.95          6            2,016.97      6            1,649.15
 浙江省        18              8,115.01         18            6,631.09     19            6,561.28
 重庆市         2              1,734.92          1            1,305.60      2            1,136.44
 福建省         4              1,130.78          4             965.71       4            1,270.30
 河南省         4              1,522.95          5            1,221.76      5            1,277.23
 湖南省         1               545.25           1             464.05       1             529.64
 湖北省         3              1,295.33          3            1,180.98      3            1,221.86
 江西省         1               396.57           1             374.99       1             349.22
 山西省         1               640.08           1             424.58       1             599.89
 陕西省         2              1,206.04          2            1,006.91      2            1,204.52
 河北省         1               633.17           1             319.43       1             257.42
 公司本部         -        395,157.02             -       310,343.21         -       267,194.12
  其他         9               817.86           7             643.88       4            1,106.22
 境内合计         -        761,067.67             -       618,424.52         -       519,451.81
  境外          -            23,689.97          -        17,081.16         -        14,653.18
  合计        149        784,757.64        149          635,505.68       146       534,105.00
  注： 1.以上分支机构数量为已批准开业的母公司分支机构数量（包含 2024 年末已注销的分
支机构）；2.公司本部数据为母公司数据（除分支机构以外）和子公司国元创新数据；3.本部以
外境内地区数据为分支机构经纪业务数据，不含信用业务利息收入；4.北京市数据还包含子公司
国元期货数据；上海市数据还包含子公司国元股权数据；5.境外地区数据为子公司国元**数
据。
     （1）营业外收入
     报告期内，本公司营业外收入主要包括政府补助、追偿款等。2022年度、2023
年度及2024年度，本公司营业外收入构成情况如下：
      国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                                                               单位：万元
     项目            2024 年                  2023 年              2022 年
    政府补助                    260.00                  468.40         416.74
     追偿款                           -                     -                 -
  固定资产处置收益                    4.09                       -                 -
   未决仲裁冲回                          -                     -        1,134.03
     其他                     134.20                  165.64         208.41
     合计                     398.29                  634.04        1,759.18
无关的政府补助减少所致。
  （2）营业外支出
  报告期内，本公司营业外支出主要包括非流动资产毁损报废损失、对外捐赠、
违约金和赔偿损失以及滞纳金、罚款等。2022年度、2023年度及2024年度，本公司
营业外支出构成情况如下：
                                                               单位：万元
      项目               2024 年                2023 年            2022 年
  非流动资产毁损报废损失                      19.89              16.18         22.81
     对外捐赠                     1,117.91              1,030.37      1,431.72
   违约金和赔偿损失                       109.28              11.13         88.45
     滞纳金、罚款                       160.85               1.44             0.18
      其他                           37.91              79.38             94.3
      合计                      1,445.85              1,138.51      1,637.46
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    （六）经营业绩波动的原因及未来的应对措施
   受宏观经济环境、行业发展周期及外部监管影响，发行人 2022 年度、2023 年度
和 2024 年度，经营业绩出现波动，属正常经营现象，并未对本期债券的偿债能力产
生较大影响。具体情况如下：
同比下降10.31%；利润总额20.52亿元，同比下降15.95%；归属于母公司股东的净利
润 17.33 亿 元 ， 同 比 下 降 9.24% ； 基 本 每 股 收 益 0.40 元 。 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率
较上年末增长12.97%；负债总额965.23亿元，较上年末增长17.27%；归属于母公司
的 所 有 者权益329.42亿元，较上年末增长1.99%；净资本 202.81亿元，同比下降
力较好，资产配置较为合理，各项风险控制指标均优于监管预警标准。
同比增长26.27%；利润总额21.95亿元，同比增长6.98%；归属于母公司股东的净利
润 18.68 亿 元 ， 同 比 增 长 7.78% ； 基 本 每 股 收 益 0.43 元 。 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率
较上年末增长2.59%；负债总额982.61亿元，较上年末增长1.77%；归属于母公司的
所有者权益345.79亿元，较上年末增长4.98%；净资本214.10亿元，同比增长5.66%；
风险覆盖率250.74%，流动性覆盖率389.81%，净稳定资金率157.65%。公司资产流动
性较强，短期支付能力较好，资产配置较为合理，各项风险控制指标均优于监管预
警标准。
出50.96亿元，同比增长22.65%；利润总额27.41亿元，同比增长24.87%；归属于母公
司股东的净利润22.44亿元，同比增长20.17%；加权平均净资产收益率6.26%，同比
增加0.71个百分点。截至2024年12月31日，公司资产总额1,721.01亿元，同比增长
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
期支付能力较好，资产配置较为合理，各项风险控制指标均优于监管预警标准。
    为应对证券行业的周期性波动，公司及时确立了未**营计划及拟采取的措
施。同时，对本期债券制定了切实可行的偿债保障措施。详见本募集说明书“第十章
投资者保护机制”。
    （七）发行人未来发展目标
    公司坚持“十四五”规划“二四四”战略，即坚持“以客户为**，以资本为依托”的
核心导向，坚持“区域聚焦、产业多元、生态合作、协同一体”的竞争策略，坚持“平
台化、数字化、专业化、市场化”的发展路径，打造具有核心竞争力的**产业投资
银行。
    以客户为**：坚持以客户为**，为客户提供全生命周期服务，具体从四个
方面进行转变：转变发展导向；升级经营体系；引导协同共创；创建开放生态。
    以资产为依托：以资本为依托，**提升高回报资本消耗型业务规模。主要从
三个方面打造“优配置、高发展、扩资产”的正向循环。
略
    区域聚焦策略：深耕安徽大本营，拓展省外核心区域。针对**区域提升目
标、倾斜资源，并优先进行创新业务试点；基于个人、企业、机构不同客群分布特
点，打造针对性的区域聚焦举措；
    多元特色策略：基于已有的行业基础，聚焦信息电子、汽车新能源、餐饮和金
属矿业四大**行业，同时围绕省内国企转型打造主题特色，形成差异化竞争优势
和服务能力，实现**特色的聚焦式突破；
    生态合作策略：以打造多元化业务、提升市场核心竞争力为**，与强流量弱
金融的外部机构合作，以流量为切入，与对接方进行深度绑定合作与资源互换，实
现外延式发展。具体合作对象**关注头部互联网公司、尚未取得券商牌照的国有
大行，探索生态圈战略合作机会，以**化生态合作效果；
          国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  协同一体策略：凝聚金控集团与子公司发展合力，主动搭建协同机制，实现资
源和利益共享，从业务部门协同和母子公司协同两个方面实现集团化协同发展。
  平台化：沉淀平台化能力，将资源从个体转向平台，将合作从链式转向平台，
实现客户综合价值开发，从客户服务、组织模式、业务赋能三个维度实现平台化转
变；
  数字化：**开启数字化转型，定位“业务赋能，局部**”，升级金融科技体
系，从被动响应向主动赋能转型，与业务共创，实现整体布局规划升级，强化数
据、组织、基础设施及科技投入。
  专业化：聚焦实现能力专业化与管理专业化，达到解放生产力，提升综合能
力，实现团队专业化、管理专业化的目标。
  市场化：完善市场化体制机制配套，提升组织整体能力，解放生产力，完成从
“坐商”到“行商”转变，从组织治理、考核激励、人力资源、企业文化四个维度，完成
组织机制变革转型。
  公司“十四五”的总体目标为：“十四五”期间，公司力争综合能力排名以及主要经
营管理指标排名进入行业前20位；“十四五”末，总资产达到1,400亿元、净资产达到
     （八）盈利能力的可持续性分析
  报告期内，公司经营业绩虽出现下滑，但就行业而言，公司各业务仍保持了健
康稳步发展的态势。预计未来随着业务的深入发展，公司收入来源将更趋多元化，
收入结构更加合理。报告期内，公司营业收入构成情况如下：
                                                                    单位：万元，%
     项目
                收入          占比             收入           占比       收入           占比
财富信用业务         169,590.72   21.61         150,480.04    23.68   150,553.30    28.19
投行业务            16,333.34    2.08          20,144.33     3.17    76,609.85    14.34
自营投资业务         231,125.36   29.45         130,666.52    20.56    23,545.42     4.41
资产管理业务          19,748.67    2.52          12,096.78     1.90    13,245.34     2.48
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
期货业务         244,565.58    31.16         206,848.70    32.55   141,645.12    26.52
**业务          23,689.97     3.02          17,081.16     2.69    14,653.18     2.74
小计           705,053.64    89.84         537,317.53    84.55   420,252.21    78.68
其他            79,704.00    10.16          98,188.15    15.45   113,852.79    21.32
合计           784,757.64   100.00         635,505.68   100.00   534,105.00   100.00
 注：以上收入为公司合并报表数据，含控股子公司各项业务数据。
     公司拥有覆盖**的销售网络，经过多年稳健发展，拥有了系列核心竞争力，
并在多个业务领域逐步形成**竞争优势，保证了未来盈利能力的可持续性：
     公司坚持党的领导，股东大会、董事会和经营管理层权责明确，各司其职，完
善的公司治理结构保障了公司的稳健经营、规范运作和可持续发展。公司信息披露
已连续十六年被深交所评为 A。
     公司控股股东国元金控集团是安徽省**一家省属金控集团，业务覆盖证券、
信托、保险、投资、银行、担保、小额**、典当等领域，有利于发挥协同效应，
实现交叉销售、资源共享、优势互补，为公司未来发展提供巨大空间。
     公司高度重视企业文化的建设和践行，经过近二十年的不断积淀、提炼和丰
富，构建了一套富有国元特色的企业文化体系，形成“为您创造美好生活”的责任使
命，“团结、敬业、求实、创新”的企业精神，“诚信为本、规范运作、客户至上、优
质**”的经营理念，确立“诚信立足市场，服务创造价值”经营口号，切实做到企业
文化与经营管理相互融合、相互促进。企业文化已成为公司合规稳健经营的精神动
力和管理制胜的法宝。连续三年获中证协企业文化建设实践评估 A 类评级。
     公司拥有齐全的证券业务资质，同时控股国元**、国元股权、国元创新、国
元期货，参股长盛基金、安元基金、安徽省股权服务公司、中证机构间报价系统股
份有限公司、中证信用增进股份有限公司、证通股份有限公司等，形成了牌照齐
全、业务品种多元的综合金融服务平台架构。
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  同时，公司自上市以来，先后通过公开发行、定向增发、配股多种方式补充资
本，资本实力不断增强，为各项业务的持续健康发展提供了**的资金保障。
  公司持续深化战略布局，聘请****咨询公司量身制定“十四五”战略规划，
提出以建设与客户共同成长的**综合型现代投资银行为愿景，围绕“两个导向、四
大竞争策略、四大发展方向”的总体战略，为公司的高质量发展提供了行动纲领和路
线图。
  公司持续完善 MD 制度，坚持问题导向，强化业绩与职级的关联性，发挥 MD
制度的激励约束作用，真正做到“绩效导向、奖优罚劣；能上能下、能进能出”；持
续建设人才队伍，**强化内部人才培养，针对性引进高素质复合型人才，为公司
战略规划的实现提供了坚实的保障。
  公司总部所在的安徽地区是“长江经济带”和“中部崛起”战略的叠加区域，具有较
强的区域经济优势和政策优势，在长三角区域有创新活跃强劲、制造特色鲜明、生
态资源良好、内陆**广阔等比较优势。作为注册地在安徽的**性券商，公司自
成立以来一直积极布局长三角地区，先后在上海、浙江、江苏设立分公司，沪苏浙
营业网点布局仅次于安徽省内。与此同时，沪苏浙地区员工数量占公司员工总数的
比重也在逐步提升，为公司开拓沪苏浙地区提供较充足的人力支持。未来公司将受
益“长三角一体化”**战略，充分发挥显著的区位优势实现自身快速发展。
六、公司有息债务情况
  （一）有息债务总余额
  截至 2024 年末，公司有息债务总额为 900.83 亿元。各报告期末，公司有息债务
情况具体列示如下：
                                       金额（亿元）
       项目
短期借款                         23.99              19.73            17.06
       质押借款                        -                -                -
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                                          金额（亿元）
       项目
       信用借款                   23.99               19.73                  17.06
应付短期融资款                      172.07              116.35                 115.10
    证券公司债                           -                    -                      -
    短期融资券                     95.78               70.26                  55.21
       收益凭证                   76.29               46.09                  59.89
拆入资金                          43.60               15.80                      8.00
卖出回购金融资产款                    442.69              312.28                 319.79
   质押式报价回购                    38.30                   7.56                   2.14
   质押式卖出回购                   391.33              293.71                 309.47
   买断式卖出回购                    13.06               11.01                      8.18
  融资融券债权收益权                         -                    -                      -
长期借款                                -                    -                      -
       质押借款                         -                    -                      -
       信用借款                         -                    -                      -
       保证借款                         -                    -                      -
应付债券                         218.48              197.32                 177.54
    证券公司债                    177.84              183.27                 173.11
       收益凭证                   15.30               14.05                      4.43
       次级债                    25.33                      -                      -
       合计                    900.83              661.48                 637.49
  注：短期借款主要为子公司国元**的借款。
  （二）债务期限结构
  报告期末，发行人有息负债规模为 900.83 亿元，占负债总额比重为 66.71%；一
年内到期的有息负债规模为 748.48 亿元，占有息负债比重为 83.09%。
  报告期末，发行人银行借款余额为 23.99 亿元，占有息负债比重为 2.66%；银行
借款及债券融资余额合计为 322.95 亿元，占有息负债比重为 35.85%。
  报告期末有息负债结构如下（按融资方式和期限分类）：
                                                                单位：亿元、%
  项目          1 年以内（含 1 年）          2024 年末           2023 年末          2022 年末
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                  金额       占比           金额       占比       金额       占比         金额       占比
银行**               23.99     3.21        23.99     2.66    19.73     2.98      17.06     2.68
债券融资              161.91    21.63       298.96    33.19   253.53    38.33     228.32    35.82
其中：公司债券            66.13     8.84       203.18    22.55   183.27    27.71     173.11    27.15
   债务融资工具          95.78    12.80        95.78    10.63    70.26    10.62      55.21     8.66
   企业债券                -        -            -        -        -          -        -        -
非标融资                   -        -            -        -        -          -        -        -
其中：信托融资                -        -            -        -        -          -        -        -
   融资租赁                -        -            -        -        -          -        -        -
其他融资              562.58    75.16       577.88    64.15   388.22    58.69     392.11    61.51
其中：拆入资金            43.60     5.83        43.60     4.84    15.80     2.39       8.00     1.25
   卖出回购金融资产款      442.69    59.15       442.69    49.14   312.28    47.21     319.79    50.16
   收益凭证            76.29    10.19        91.59    10.17    60.14     9.09      64.32    10.09
     合计           748.48   100.00       900.83   100.00   661.48   100.00     637.49   100.00
    注：2019 年新会计准则调整后，债券的应计利息并入应付债券科目。
     （三）信用融资与担保融资结构
    截至 2023 年末及 2024 年末，卖出回购金融资产款的担保物信息如下：
                                                                              单位：元
      担保物类别                2024 年末公允价值                       2023 年末公允价值
           债券               44,763,162,273.04                 31,401,195,089.15
      融资融券债权                        -                                 -
          同业存单                      -                                 -
          中期票据                      -                                 -
          合计                44,763,162,273.04                 31,401,195,089.15
     （四）公司债务集中到期情况
    自报告期末一年内，公司债务到期分布较为均衡，集中到期时间主要为 2025 年
  （2022 年**期公开发行公司债券的兑付本息，合计 36.06 亿元）；2025 年 5 月份
  （2024 年第七期短期融资券及 2024 年第十期短期融资券的兑付本息，合计 30.62 亿
  元）；2025 年 6 月份（2024 年第八期短期融资券及 2025 年第二期短期融资券的兑付
  本息，合计 25.52 亿元）；2025 年 7 月份（2022 年第三期公开发行公司债券的兑付
  本息，合计 30.90 亿元）；2025 年 8 月份（2024 年第十二期短期融资券及 2024 年第
  十三期短期融资券的兑付本息，合计 30.60 亿元）；2025 年 10 月份（2024 年第十四
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 期短期融资券的兑付本息，合计 15.30 亿元）。公司将通过公开发行公司债、非公开
 发行公司债、次级债和资产支持证券、银行间市场发行短期融资券、场外市场发行
 收益凭证和开展收益权转让融资等多渠道融资形式，做好长短期期限错配和现金流
 有序衔接等工作，顺利保证上述债务的集中到期兑付。
 七、关联方及关联交易情况
    （一）关联方基本情况
    按照《公**》《企业会计准则第 36 号―关联方披露》及**证监会、证券交
 易所的相关规定，截至 2024 年 12 月 31 日，本公司的主要关联方情况如下：
               法定                       母公司对本公           对本公司的
          注册                    注册资                                 本公司**控
 母公司名称         代表     业务性质              司的持股比例           表决权比例
           地                     本                                    制方
                人                         (%)              (%)
安徽国元金融控
               黄林     国有资产
股集团有限责任   合肥                    60 亿元            35.28      35.28   安徽省国资委
                沐      管理
公司
   注：安徽国元金融控股集团有限责任公司对本公司直接持股 21.70%，通过子公司安徽国元
 信托有限责任公司间接持股 13.58%，合计持股 35.28%。截至报告期末，安徽国元信托有限责任
 公司通过转融通借出公司股票 2.60 万股。
    本公司的控股子公司主要为国元**、国元股权、国元期货和国元创新，具体
 情况如下：
    子公司全称            注册资本         持股比例(%)                  业务性质
     国元**            10 亿港币             100.00           证券经纪、自营业务
     国元股权           10 亿人民币             100.00             投资业务
     国元期货           8.02 亿人民币            98.79            期货经纪业务
     国元创新           15 亿人民币             100.00             投资业务
    本公司联营企业具体情况如下：
                                本企业持股
   被投资单位名称           注册资本                                 业务性质
                                 比例(%)
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                           本企业持股
  被投资单位名称       注册资本                            业务性质
                            比例(%)
长盛基金管理有限公司      2.06 亿元            41.00    基金管理业务、发起设立基金
安徽安元投资基金有限公
      司
安徽省股权服务有限责任                                资产管理、股权投资、债权投资、投
     公司                                          资咨询
合肥中电科国元产业投资
 基金合伙企业（有限合     12.47 亿元           23.44         股权投资
     伙）
池州徽元中小企业发展基
金合伙企业（有限合伙）
合肥兴泰徽元租赁产业投
资基金合伙企业(有限合伙)
乌鲁木齐徽元中医药产业
 投资合伙企业（有限合     3,730 万元           19.57         股权投资
     伙）
安徽安元投资基金管理有
     限公司
安徽安元创新风险投资基
   金有限公司
安徽安华创新风险投资基
   金有限公司
安徽新元皖信壹号股权投
资合伙企业（有限合伙）
合肥徽元电子信息产业投
资合伙企业（有限合伙）
潜山市徽元新兴产业投资
 基金合伙企业（有限合      3 亿元            1.00            投资管理
     伙）
怀宁徽元产业振兴投资基
金合伙企业（有限合伙）
安徽徽元中小企业发展基
金合伙企业（有限合伙）
宁国市徽元先进制造产业
投资基金合伙企业（有限      4 亿元        25.00               投资管理
     合伙）
宣城市徽元绿能贰号股权
 投资合伙企业（有限合      10 亿元       45.00               投资管理
     伙）
金华市金东区徽元科创引
擎发展基金合伙企业（有      5 亿元        50.00               投资管理
    限合伙）
安徽省绿色食品产业主题
投资基金合伙企业（有限     83.40 亿元     11.99               投资管理
     合伙）
安徽徽元新站股权投资合
 伙企业（有限合伙）
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                          本企业持股
  被投资单位名称        注册资本                     业务性质
                           比例(%)
滁州市高新产业投资基金
合伙企业（有限合伙）
      其他关联方名称                       其他关联方与本企业关系
安徽国元信托有限责任公司             持股 5%以上股东
建安投资控股集团有限公司             持股 5%以上股东
安徽皖维高新材料股份有限公司           公司股东
亳州建工有限公司                 建安投资控股集团有限公司的控股子公司
亳州城建发展控股集团有限公司           建安投资控股集团有限公司的控股子公司
安徽安行天下驾驶培训股份有限公司         建安投资控股集团有限公司的控股子公司
亳州交通投资控股集团有限公司           建安投资控股集团有限公司的控股子公司
亳州市产业投资有限公司              建安投资控股集团有限公司的全资子公司
亳州药都农村商业银行股份有限公司         公司监事担任**管理人员的公司
徽商银行股份有限公司               国元金控集团总经理担任董事的公司
国元农业保险股份有限公司             国元金控集团的子公司
安徽国元物业管理有限责任公司           国元金控集团的控股子公司
安徽国信物业有限责任公司             安徽国元物业管理有限责任公司的全资子公司
安徽元顺物业服务有限责任公司           安徽国元物业管理有限责任公司的全资子公司
铜陵国元小额**有限责任公司           国元金控集团的控股子公司
安徽省股权托管交易**有限责任公司        安徽省股权服务有限责任公司的子公司
安徽省股权登记结算有限责任公司          安徽省股权服务有限责任公司的子公司
安徽省股权服务小额**有限责任公司        安徽省股权服务有限责任公司的子公司
马鞍山国元产融汇通供应链管理有限公司       同受国元金控集团控制
安徽国元资本有限责任公司             国元金控集团的子公司
安徽国元基金管理有限公司             安徽国元资本有限责任公司的控股子公司
滁州国元种子创业投资基金有限公司         同受国元金控集团控制
安徽全柴集团有限公司               公司监事担任董事的企业
安徽全柴动力股份有限公司             公司监事担任董事或高管的企业
安徽国元投资有限责任公司             国元金控集团的子公司
亳州市产业投资有限公司              建安投资控股集团有限公司的控股子公司
安徽省产业转型升级基金有限公司          国元金控集团的控股子公司
安徽国元铜陵投资管理有限责任公司         安徽国元投资有限责任公司的全资子公司
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   （二）关联方交易情况
  报告期内，本公司关联交易情况如下：
  本公司存在关联方法人机构在本公司营业部开立证券账户的情形，本公司按照
市场佣金费率收取手续费。2024 年度，公司向关联方收取的经纪业务手续费收入为
业务手续费收入为 2,103,271.79 元，占同类交易的比例为 0.20%；2022 年度，公司向
关联方收取的经纪业务手续费收入为 2,963,703.51 元，占同类交易的比例为 0.26%。
                                                               单位：元
      关联方名称            2024 年度            2023 年度            2022 年度
       国元信托            22,387,275.53      10,916,540.89      10,418,091.94
        合计             22,387,275.53      10,916,540.89      10,418,091.94
     占同类交易比例                25.89%             13.77%             15.76%
                                                               单位：元
       关联方名称              2024 年度            2023 年度          2022 年度
   长盛基金管理有限责任公司            7,987,811.46       8,705,829.71    4,782,097.43
         合计                7,987,811.46       8,705,829.71    4,782,097.43
      占同类交易比例                   44.00%             20.81%          8.74%
                                                               单位：元
       关联方名称             2024 年度             2023 年度          2022 年度
    徽商银行股份有限公司         4,762,033,858.66      19,761,642.61   89,920,820.88
         合计            4,762,033,858.66      19,761,642.61   89,920,820.88
      国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                                                                    单位：元
      关联方名称            2024 年度             2023 年度                2022 年度
   徽商银行股份有限公司          29,904,125.01                         -                  -
       合计              29,904,125.01                         -                  -
                                                                    单位：元
      关联方名称           2024 年度             2023 年度                2022 年度
安徽安行天下驾驶培训股份有限公司         94,339.62         188,679.24                           -
国元汇富融资租赁（天津）有限公司         66,037.74                   -                          -
       合计               160,377.36         188,679.24                           -
     占同类交易比例                  0.32%            0.37%                            -
                                                                    单位：元
      关联方名称            2024 年度            2023 年度                2022 年度
 安徽省股权服务集团有限责任公司              1,692.57                   -        147,547.17
   徽商银行股份有限公司            524,344.56        1,230,857.54          1,920,000.00
 安徽省股权登记结算有限责任公司             26,193.66      489,307.49                      -
   安徽全柴集团有限公司                         -     206,383.60                      -
  安徽国元投资有限责任公司                        -     164,812.50                      -
 安徽安元投资基金管理有限公司                       -     116,362.30                      -
  安徽国元资本有限责任公司           346,466.21           3,029.60                      -
      关联自然人                  32,701.43          685.34                      -
安徽国元铜陵投资管理有限责任公司                      -         458.73                      -
  安徽国元信托有限责任公司                6,255.05                   -             40.77
       合计                937,653.48        2,211,897.10          2,067,587.94
     占同类交易比例                   1.05%            2.10%                 2.13%
                                                                    单位：元
      关联方名称            2024 年度            2023 年度                2022 年度
安徽徽元中小企业发展基金合伙企业（有
       限合伙）
      国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
池州徽元中小企业发展基金合伙企业（有
       限合伙）
宣城市徽元绿能贰号股权投资合伙企
    业（有限合伙）
宁国市徽元先进制造产业投资基金合
   伙企业（有限合伙）
怀宁徽元产业振兴投资基金合伙企业
     （有限合伙）
合肥兴泰徽元租赁产业投资基金合伙企业
      （有限合伙）
安徽省绿色食品产业主题投资基金合
   伙企业（有限合伙）
 潜山市徽元新兴产业投资基金合伙企业
      （有限合伙）
合肥徽元电子信息产业投资合伙企业（有
       限合伙）
金华市金东区徽元科创引擎发展基金合伙
     企业（有限合伙）
 徽国元高新北交主题股权投资合伙企业
      （有限合伙）
中山国元创业投资基金合伙企业（有限合
         伙）
安徽徽元新站股权投资合伙企业（有限合
         伙）
滁州市高新产业投资基金合伙企业（有限
        合伙）
       合计              24,279,483.42     11,031,717.69       2,665,039.13
     占同类交易比例                 100.00%         100.00%            100.00%
                                                                单位：元
      关联方名称            2024 年度            2023 年度             2022 年度
   安粮期货股份有限公司                        -                   -      487,926.86
  国元农业保险股份有限公司          1,671,579.60       1,410,000.00       2,051,326.31
  安徽国信物业有限责任公司                       -                   -       70,668.00
  安徽国元信托有限责任公司           762,801.24                      -                  -
马鞍山国元产融汇通供应链管理有限公
        司
 安徽国元物业管理有限责任公司              58,890.00       70,668.00                      -
       合计               2,575,042.27       1,562,439.43       2,609,921.17
     占同类交易比例                  22.12%           12.68%              22.98%
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                                                                 单位：元
      关联方名称            2024 年度               2023 年度          2022 年度
 安徽国元物业管理有限责任公司               7,134.75           1,320.22         9,421.12
  国元农业保险股份有限公司         17,209,444.17         7,766,391.97     -1,423,257.40
安徽国元金融控股集团有限责任公司         594,280.91           536,315.54        628,358.35
   安粮期货股份有限公司                        -                  -        28,818.18
  安徽国信物业有限责任公司                       -           5,405.61
 安徽安元投资基金管理有限公司              93,634.40          69,862.70        73,574.01
                                                                 单位：元
     关联方名称            2024 年度                2023 年度            2022 年度
  国元农业保险股份有限公司          3,146,753.06           2,239,660.85     3,067,739.34
 安徽国元物业管理有限责任公司        17,815,713.01          18,628,128.57    17,167,211.18
 安徽元顺物业服务有限责任公司              64,075.49          131,106.10        250,156.23
                                                                 单位：元
      关联方名称              2024 年度             2023 年度           2022 年度
   安徽全柴动力股份有限公司          2,190,767.12        6,793,534.25                     -
   安徽国元基金管理有限公司              581,589.04      1,651,342.47                     -
 滁州国元种子创业投资基金有限公司            486,300.84       228,366.03                      -
 宣城安元创新风险投资基金有限公司            331,109.59                 -                     -
安徽安元新兴产业投资基金合伙企业（有限
        合伙）
  安徽安元投资基金管理有限公司             695,547.95       105,205.48                      -
   滁州安元投资基金有限公司              599,178.09                 -                     -
    徽商银行股份有限公司           2,900,044.20        2,506,254.68      4,100,147.20
   阜阳安元投资基金有限公司               55,479.45                 -                     -
    安徽全柴集团有限公司               161,369.86                 -                     -
 亳州药都农村商业银行股份有限公司                        -      26,153.92      1,999,519.00
      关联自然人                    1,790.47           968.88                      -
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                                                                       单位：元
     产品品种          2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
杭瑞 2024 年第三期信贷资产
 收益权集合资金信托计划
国元信托桐城经开区国有资
产投资运营有限公司债权投                          -        20,000,000.00        20,000,000.00
  资集合资金信托计划
国元-徽元发展基金集合资金
       信托计划
      合计               200,310,000.00          30,310,000.00        30,310,000.00
                                                                       单位：元
     产品品种          2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
  长盛添利宝货币 B
                                      -         1,401,999.14        26,007,564.38
   （000425）
    长盛货币 B             600,288,133.73          50,649,235.90                    -
长盛全债指数增强型债券投
    资基金
长盛安睿一年持有期混合型
   证券投资基金
长盛中证红利低波动 100 指
  数型证券投资基金
长盛盛康纯债债券型证券投
    资基金
长盛先进制造六个月持有期
  混合基金（c 类）
      合计               706,288,133.73          96,051,235.04        30,007,564.38
                                                                       单位：元
     产品品种          2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
徽商银行徽安活期化净值型
                                      -                    -        18,000,000.00
    理财产品
      合计                              -                    -       698,000,000.00
           国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                                                                                  单位：元
      产品品种            2024 年 12 月 31 日         2023 年 12 月 31 日          2022 年 12 月 31 日
        合计                400,000,000.00            300,000,000.00           400,000,000.00
                                                                                  单位：元
    产品品种           2024 年 12 月 31 日           2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日
      合计                70,000,000.00             140,000,000.00             140,000,000.00
                                                                                  单位：元
    产品品种           2024 年 12 月 31 日           2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日
      振兴)
      合计                70,000,000.00                            -                          -
                                                                                  单位：元
           关联方名称                          2024 年度           2023 年度             2022 年度
  安徽国元金融控股集团有限责任公司                                    -     2,830,188.68        1,886,792.45
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
         关联方名称                 2024 年度        2023 年度            2022 年度
      安徽全柴集团有限公司                         -     1,415,094.34                    -
     安徽国元投资有限责任公司                        -     1,037,735.85                    -
     安徽国元资本有限责任公司                        -     1,009,433.96                    -
 安徽省股权服务小额**有限责任公司                       -                  -      924,528.30
    建安投资控股集团有限公司                         -      118,867.92         839,622.64
   亳州交通投资控股集团有限公司                        -                  -      750,000.00
   安徽皖维高新材料股份有限公司                        -                  -    1,886,792.45
    建安投资控股集团有限公司                         -                  -        5,660.38
           合计                            -     6,411,320.75      6,293,396.22
                                                                  单位：元
        关联方名称            2024 年度             2023 年度            2022 年度
   安徽省股权服务有限责任公司                     -                  -       3,878,301.89
          合计                         -                  -       3,878,301.89
  本公司 2024 年度关键管理人员的报酬总额为 1,383.20 万元；本公司 2023 年度
关键管理人员的报酬总额为 2,292.88 万元，2022 年度关键管理人员的报酬总额为
  （1）2022 年度关联方共同投资情况
业发展基金合伙企业（有限合伙），国元股权出资 14,500 万元、国元信托出资 3,000
万元、国元创新出资 1,000 万元，合伙企业注册资本为 73,500 万元，其**元股
权、国元创新合计持股份额为 21.09%，根据投委会席位享有表决权。
  （2）2023 年度关联方共同投资情况
食品产业主题投资基金合伙企业（有限合伙），国元股权出资 5,000 万元、亳州市产
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
业投资有限公司出资 1,000 万元，合伙企业注册资本为 834,000 万元，其**元股权
持股比例为 11.99%，根据投委会席位享有表决权。
金有限公司等共同出资组建安徽徽元新站股权投资合伙企业（有限合伙），国元股
权出资 300 万元、安徽国元基金管理有限公司出资 2 万元、安徽省产业转型升级基
金有限公司出资 398 万元，合伙企业注册资本为 50,000 万元，其**元股权持股比
例为 30.00%，根据投委会席位享有表决权。
金有限公司等共同出资组建滁州市高新产业投资基金合伙企业（有限合伙），国元
股权出资 1,020 万元、安徽国元基金管理有限公司出资 30 万元、安徽省产业转型升
级基金有限公司出资 2,550 万元，合伙企业注册资本为 30,000 万元，其**元股权
持股比例为 11.33%，根据投委会席位享有表决权。
  （3）2024 年度关联方共同投资情况
有限公司等共同追加投资安徽徽元新站股权投资合伙企业（有限合伙），国元股权
出资 1,500 万元，安徽国元基金管理有限公司出资 10 万元，安徽省产业转型升级基
金有限公司出资 1,592 万元，安徽徽元新站股权投资合伙企业（有限合伙）注册资本
为 50,000 万元，其**元股权持股比例为 30.00%，根据投委会席位享有表决权。
  （三）关联交易的决策权限、决策程序及定价机制
  为维护本公司及全体股东的利益，本公司根据有关法律法规，在《国元证券股
份有限公司章程》《国元证券股份有限公司关联交易管理办法》《股东大会议事规
则》《董事会议事规则》《独立董事制度》等公司治理文件中对关联交易的决策权
限、决策程序等内容作出了相应规定。其中，《国元证券股份有限公司章程》和
《国元证券股份有限公司关联交易管理办法》对关联交易的主要规定如下：
  本公司《国元证券股份有限公司章程》（经 2025 年 5 月 6 日 2024 年度股东大会
审议通过）对关联交易的规定如下：
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  “第五十条 公司股东、控股股东、实际控制人应当依照法律、行政法规、**证
监会和深圳证券交易所的规定行使权利、履行义务，维护公司利益。公司股东及其
控股股东、实际控制人不得有下列行为：
  ……
  （四）违规要求公司为其或其关联方提供融资或者担保，或者强令、指使、协
助、接受公司以其证券经纪客户或者证券资产管理客户的资产提供融资或者担保；
  （五）与公司进行不当关联交易，利用对公司经营管理的影响力获取不正当利
益；
  ……
  公司及其董事、**管理人员等相关主体不得配合公司的股东及其控股股东、
实际控制人发生上述情形。
  公司发现股东及其控股股东、实际控制人存在上述情形，应当及时采取措施防
止违规情形加剧，并在 2 个工作日内向住所地**证监会派出机构报告。
  第五十一条 公司的控股股东、实际控制人应当遵守下列规定：
  （一）依法行使股东权利，不滥用控制权或者利用关联关系损害公司或者其他
股东的合法权益。
  ……
  （七）不得通过非公允的关联交易、利润分配、资产重组、对外投资等**方
式损害公司和其他股东的合法权益；
  ……
  第五十五条 股东会由全体股东组成。股东会是公司的权力机构，依法行使下列
职权：
  ……
  （九）审议成交金额超过 3000 万元，且占公司最近一期经审计净资产**值超
过 5%的关联交易事项（公司提供担保除外）；
  ……
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  （十三）公司提供财务资助，属于下列情形之一的，应当提交股东会审议：
  公司提供资助对象为公司合并报表范围内且持股比例超过 50%的控股子公司，
且该控股子公司其他股东中不包含公司的控股股东、实际控制人及其关联人的，可
以免于适用上述规定。
  第五十六条 公司除依照规定为客户提供融资融券外，不得为股东或者股东的关
联人提供融资或者担保。……
  第九十三条 股东会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，
其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东会决议的公告应当充分披
露非关联股东的表决情况。
  股东会审议有关关联交易事项时，有关联关系的股东应当回避；会议需要关联
股东到会进行说明的，关联股东有责任和义务到会如实作出说明。
  有关联关系的股东回避和不参与投票表决的事项，由会议主持人在会议开始时
宣布。
  ……
  **百三十二条下列事项应当经公司全体独立董事过半数同意后，提交董事会
审议：
  （一）应当披露的关联交易；
  （二）公司及相关方变更或者豁免承诺的方案；
  （三）被收购公司董事会针对收购所作出的决策及采取的措施；
  （四）法律、行政法规、**证监会规定和本章程规定的其他事项。
  ……
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  **百三十三条 公司建立**由独立董事参加的专门会议机制。董事会审议关
联交易等事项的，由独立董事专门会议事先认可。
  ……
  **百三十五条 董事会行使下列职权：
  ……
  （九）在股东会授权范围内，决定公司的对外投资（含对子公司投资、委托理
财等）、购买和处置资产、资产抵押、对外担保事项、关联交易、对外捐赠等事
项；
  ……
  **百三十八条 董事会应当确定对外投资（含对子公司投资、委托理财等）、
购买和处置资产、资产抵押、对外担保事项、关联交易、对外捐赠等权限，建立严
格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报
股东会批准。董事会对相关事项的具体权限为：
  ……
  （七）除本章程另有约定外，审议公司与关联自然人发生的成交金额超过 30 万
元的关联交易或与关联法人（或者其他组织）发生的成交金额超过 300 万元，且占
公司最近一期经审计净资产**值超过 0.5%的关联交易；
  ……
  **百五十二条 审计委员会成员由 3 至 5 名外部董事组成，审计委员会中的独
立董事的人数过半数，且至少有 1 名独立董事为从事会计工作 5 年以上的会计专业
人士，并由会计专业的独立董事担任审计委员会的召集人。
  审计委员会负责审核公司财务信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内
部控制，下列事项应当经审计委员会全体成员过半数同意后，提交董事会审议：
  ……
  （五）审核重大关联交易事项；
  ……”
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董事会第十三次会议审议通过）的规定
  “第二条 公司关联交易行为应当合法合规，不得隐瞒关联关系，不得通过将关联
交易非关联化规避相关审议程序和信息披露义务。相关交易不得存在导致或者可能
导致公司出现被控股股东、实际控制人及其他关联人非经营性资金占用、为关联人
违规提供担保或者其他被关联人侵占利益的情形。
  ……
  第十七条 关联交易的决策权限：
  （一）与关联人发生的成交金额超过 3000 万元，且占公司最近一期经审计净资
产**值超过 5%的交易应提交股东大会审议，关联股东回避表决；
  （二）与关联自然人发生的成交金额超过 30 万元的关联或与关联法人（或者其
他组织）发生的成交金额超过 300 万元，且占公司最近一期经审计净资产**值超
过 0.5%的交易应提交董事会审议，关联董事回避表决；
  （三）交易金额未达到前述标准的关联交易，由执行委员会或执行委员会主任
决定。做出该等决定的有关会议，董事会秘书必须列席参加；
  （四）公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议通过后
提交股东大会审议。
  第十八条 除本办法第三十五条的规定外，公司与关联人发生的交易达到下列标
准之一的，应当及时披露：
  （一）与关联自然人发生的成交金额超过 30 万元的交易；
  （二）与关联法人（或者其他组织）发生的成交金额超过 300 万元，且占公司
最近一期经审计净资产**值超过 0.5%的交易。
  第十九条 除本办法第三十五条的规定外，公司与关联人发生的成交金额超过
股东大会审议，还应当披露符合《深圳证券交易所上市规则》要求的审计报告或者
评估报告。
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
 公司关联交易事项虽未达到前款规定的标准，**证监会、深圳证券交易所根
据审慎原则可以要求公司提交股东大会审议，并按照前款规定适用有关审计或者评
估的要求。
 公司依据其他法律法规或《公司章程》提交股东大会审议，或者自愿提交股东
大会审议的，应当披露符合《深圳证券交易所上市规则》要求的审计报告或者评估
报告，深圳证券交易所另有规定的除外。
 公司与关联人发生下列情形之一的交易时，可以免于审计或者评估：
 （一）日常关联交易；
 （二）与关联人等各方均以现金出资，且按照出资比例确定各方在所投资主体
的权益比例；
 （三）深圳证券交易所规定的其他情形。
 ……
 第二十二条 公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得
代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董
事会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事人数
不足三人的，公司应当将该交易提交股东大会审议。
 前款所称关联董事包括下列董事或者具有下列情形之一的董事：
 （一）交易对方；
 （二）在交易对方任职，或者在能直接或者间接控制该交易对方的法人（或者
其他组织）、该交易对方直接或者间接控制的法人（或者其他组织）任职；
 （三）拥有交易对方的直接或间接控制权的；
 （四）交易对方或者其直接、间接控制人的关系密切的家庭成员；
 （五）交易对方或者其直接、间接控制人的董事、监事和**管理人员的关系
密切的家庭成员；
 （六）**证监会、深圳证券交易所或公司认定的因其他原因使其独立的商业
判断可能受到影响的董事。
       国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  第二十三条 公司股东大会就关联交易进行表决时，关联股东应予回避表决，并
且不得代理其他股东行使表决权。关联股东所持表决权，不计入出席股东大会有表
决权的股份总数。
  前款所称关联股东包括下列股东或者具有下列情形之一的股东：
  （一）交易对方；
  （二）拥有交易对方的直接或者间接控制权的；
  （三）被交易对方直接或者间接控制的；
  （四）与交易对方受同一法人（或者其他组织）或者自然人直接或间接控制
的；
  （五）在交易对方任职，或者在能直接或者间接控制该交易对方的法人（或者
其他组织）、该交易对方直接或者间接控制的法人（或者其他组织）任职；
  （六）交易对方及其直接、间接控制人的关系密切的家庭成员；
  （七）因与交易对方或者其关联人存在尚未履行完毕的股权转让协议或者其他
协议而使其表决权受到限制和影响的；
  （八）**证监会或者深圳证券交易所认定的可能造成公司利益对其倾斜的股
东。
  第二十四条 公司拟与关联自然人发生成交金额超过 30 万元的关联交易或与关联
法人（或者其他组织）发生成交金额超过 300 万元，且占公司最近一期经审计净资
产**值超过 0.5%的关联交易时，应当经全体独立董事过半数同意后，提交董事会
审议。独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具报告，作为其判断的依据。
  第二十五条 公司在审议关联交易事项时，应当详细了解交易标的真实状况和交
易对方诚信纪录、资信状况、履约能力等，审慎评估相关交易的必要性与合理性、
定价依据的充分性、交易价格的公允性和对公司的影响，**关注是否存在交易标
的权属不清、交易对方履约能力不明、交易价格不明确等问题，并按照《深圳证券
交易所股票上市规则》的要求聘请中介机构对交易标的进行审计或者评估。
  交易对方应当配合公司履行相应的审议程序和信息披露义务。
  ……
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  第二十九条公司在连续十二个月内发生的以下关联交易，应当按照累计计算的
原则分别适用本办法第十七条、第十八条和第十九条的规定：
  （一）与同一关联人进行的交易；
  （二）与不同关联人进行的与同一交易标的的交易。
  上述同一关联人包括与该关联人受同一主体控制或者相互存在股权控制关系的
其他关联人。
  公司已披露但未履行股东大会审议程序的交易或关联交易事项，仍应当纳入累
计计算范围以确定应当履行的审议程序。
  公司关联交易事项因适用连续十二个月累计计算原则达到披露标准的，可以仅
将本次关联交易事项按照相关要求披露，并在公告中简要说明前期累计未达到披露
标准的交易或关联交易事项。
  公司关联交易事项因适用连续十二个月累计计算原则应当提交股东大会审议
的，可以仅将本次关联交易事项提交股东大会审议，并在公告中简要说明前期未履
行股东大会审议程序的关联交易事项。
  ……”
  报告期内，公司均不存在控股股东及其关联方对公司的非经营性往来占款或资
金拆借情形。本次期债券发行完成后的存续期内，公司若新增非经营性往来占款或
资金拆借情形，将在公司半年度和年度报告中予以披露，敬请投资者及时关注。
八、财务报表日后事项、或有事项及其他重要事项
  （一）对外担保情况
  截至 2024 年末，公司无对外担保事项。
  （二）重大未决诉讼或仲裁事项
  截至 2024 年末，公司不存在《深交所股票上市规则》中要求披露的涉案金额超
过公司最近一期经审计净资产**值 10%以上的重大诉讼、仲裁事项。
            国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
    截至 2024 年末，公司涉及金额在 1,000 万元以上的未决诉讼、仲裁及执行事项
如下：
                             涉案          诉讼(仲 诉讼(仲
                                是否形 诉讼
                             金额          裁)审理 裁)判决 披露 披露 财务
      诉讼(仲裁)基本情况                成预计 (仲裁)
                             （万          结果及影 执行情 日期 索引 影响
                                 负债 进展
                             元）            响    况
山东胜通集团股份有限公司、国海
证券股份有限公司、中天运会计师
事务所、大公**资信评估有限公
司、山东鲁成律师事务所虚假陈述
责任纠纷：2022 年 1 月 20 日，公司
向青岛市中级人民法院对山东胜通
集团股份有限公司、国海证券股份
有限公司、中天运会计师事务所、
大公**资信评估有限公司、山东
鲁成律师事务所提**讼，请求确
认国元证券对山东胜通享有                                                   《国
被告一上述债务承担连带赔偿责                                                 券股
任。2022 年 1 月 24 日，法院受理本                                   2023 份有
                                           一审
案。2022 年 2 月 17 日，青岛市中级 8,327.                            年 3 限公 不适
                                     否     审理   不适用   不适用
人民法院通知，本案定于 2022 年 3      96                              月 25 司  用
                                           中
月 9 日开庭审理。2022 年 3 月 2                                     日 2022
日，青岛市中级人民法院送达本案                                                年年
民事裁定书，法院认为，本案被告                                                度报
胜通集团已被东营市**局立案侦                                                告》
查，根据**解释，应将本案移送
**机关处理，裁定驳回国元证券
的**。2022 年 3 月 9 日，公司向
青岛市中级人民法院提交上诉状。
**人民法院送达民事裁定书，裁
定撤销青岛市中级人民法院一审裁
定，指令青岛市中院审理，2023 年
国元证券股份有限公司诉李广元、
李广胜质押式证券回购纠纷：2023                                              《国
年 10 月底，公司就与李广元、李广                                             元证
胜质押式证券回购纠纷**至合肥                                                券股
市中级人民法院，请求判决被告向                                           2024 份有
公 司 支 付 回 购 本 金 、 利 息 、 罚 息 18,925         已判         执行完 年 3 限公 不适
                                     否          胜诉
等，**金额暂合计 189,258,122.53 .81               决           毕  月 25 司  用
元。2023 年 11 月 1 日，收到合肥中                                    日 2023
院案件受理通知书。2024 年 6 月 4                                          年年
日，本案开庭审理。2024 年 7 月 17                                         度报
日，公司收到合肥市中级人民法院                                                告》
判决书，判决李广元向公司支付本
            国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                                 涉案          诉讼(仲 诉讼(仲
                                    是否形 诉讼
                                 金额          裁)审理 裁)判决 披露 披露 财务
      诉讼(仲裁)基本情况                    成预计 (仲裁)
                                 （万          结果及影 执行情 日期 索引 影响
                                     负债 进展
                                 元）            响    况
金 148,656,434.08 元 、 逾 期 利 息
任。2025 年 4 月 8 日，公司收到法
院 执 行 款 项 人 民 币 168,482,575.46
元，并向法院申请结案。
安徽省江南产业集中区建设投资发
展(集团)有限公司诉安徽国厚投资管
理有限公司、国元证券股份有限公
司合伙协议纠纷：2024 年 1 月 10
日，公司收到合肥市蜀山人民法院
应诉材料，原告安徽省江南产业集
                                                            《国
中区建设投资发展(集团)有限公司就
                                                            元证
资管计划合伙协议（元惠 28 号），
                                                            券股
诉安徽国厚投资管理有限公司、国
                                                            份有
元证券股份有限公司合伙协议纠                                         2024
                                              公司非本               暂无
纷 ， 要 求 公 司 返 还 投 资 款 项 7,334.             已判          年 8 限公
                                     否        案适格被 不适用           法确
                                               告            2024 定
承担亏损额 4,571,274.67 元，律师                                 日
                                                            年半
费 10,000 元及诉讼费等，本案标的
                                                            年度
金额共计 73,344,398.3 元。2024 年 8
                                                             报
月 5 日，公司收到合肥市蜀山区人
                                                            告》
民法院传票，本案已于 2024 年 10
月 22 日开庭。2025 年 3 月 5 日，收
到合肥市蜀山区人民法院判决书，
与本公司有关的判决内容为：认定
本公司并非本案适格被告，驳回其
相关诉讼请求。
国元证券股份有限公司诉爱建证券
有限责任公司、毕马威华振会计师
事务所（特殊普通合伙）债券业务                                                《国
纠纷：2024 年 2 月 24 日，公司向上                                        元证
海**经济贸易仲裁委员会(上海国                                               券股
际仲裁**)提交线上立案,申请爱建                                         2025 份有
证券有限责任公司、毕马威华振会 6,231.                     仲裁             年 4 限公 不适
                                     否          不适用   不适用
计师事务所（特殊普通合伙）赔偿              43            阶段             月 15 司    用
因“16 富贵 01”债券实质违约所造成                                      日    2024
的损失 62,314,274.87 元。2024 年 3                                   年年
月 11 日，上海贸仲正式立案受理，                                             度报
并发送受理通知书等文件。2024 年                                             告》
区人民法院提交**状，诉爱建证 00                   否          不适用   不适用 年 4 元证 法确
                                           中
券有限责任公司委托理财合同纠                                            月 15 券股 定
            国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                                涉案          诉讼(仲 诉讼(仲
                                   是否形 诉讼
                                金额          裁)审理 裁)判决 披露 披露 财务
      诉讼(仲裁)基本情况                   成预计 (仲裁)
                                （万          结果及影 执行情 日期 索引 影响
                                    负债 进展
                                元）            响    况
纷，标的金额 5,000 万元。2025 年 1                                       日   份有
月 8 日，上海市浦东新区人民法院                                                  限公
裁定正式受理本案。2025 年 3 月 11                                              司
日，本案**次开庭审理。2025 年                                                 2024
止至 2025 年 4 月 21 日，本案尚未                                            度报
判决。                                                                告》
国元证券及国元农业保险股份有限
公司、安徽富吉典当有限责任公
司、合肥城改紫元置业有限公司与
**建筑第八工程局有限公司建设
工程施工合同纠纷：2014 年，公司
及国元农业保险股份有限公司（以
下简称“国元农保”）、安徽富吉典
当有限责任公司（以下简称“富吉典
当”）与合肥城改紫元置业有限公司
（以下简称“合肥城改”）签订委托
代建协议，委托其进行合肥滨湖紫
园大厦建设工程施工。2017 年 2 月
保及富吉典及合肥城改与**建筑
第八工程局有限公司（以下简称“中
                                                                   《国
建八局”）签订《合肥滨湖紫园大厦
                                 本诉                                元证
建设工程施工合同》，将该工程项
                                 金额                                券股
目发包给中建八局。2021 年 9 月 1
日，中建八局对合肥城改向合肥仲                                                         暂无
裁委员会申请仲裁，仲裁请求为：                          否          不适用   不适用           法确
                                 反诉            阶段             月 15 司
裁决被申请人支付因延期开工导致                                                         定
                                 金额                           日    2024
材料价格上涨及人工费上涨造成的                                                    年年
损失 43,079,784.63 元（其中材料费                                           度报
担本案的仲裁费用、鉴定费用、财
产保全费用、财产保全担保费用等
申请人因办理本案实际发生的费
用。2021 年 9 月 10 日，中建八局向
合肥仲裁委员会申请变更仲裁请
求。将原仲裁请求变更为：裁决被
申请人向申请人支付以下款项：因
延期开工导致材料价格上涨及人工
费上涨造成的损失 43,079,784.63 元
（其中材料费 39,209,459.33 元、人
工费 3,870,325.30 元）；因开工后
工期延长造成的损失 34,720,628.83
元 ； 变 更 签 证 价 款 14,572,289.38
元；裁决被申请人承担本案的仲裁
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                          涉案          诉讼(仲 诉讼(仲
                             是否形 诉讼
                          金额          裁)审理 裁)判决 披露 披露 财务
     诉讼(仲裁)基本情况              成预计 (仲裁)
                          （万          结果及影 执行情 日期 索引 影响
                              负债 进展
                          元）            响    况
费用、鉴定费用、财产保全费用、
财产保全担保费用等申请人因办理
本案实际发生的费用。2021 年 9 月
申请作为上述案件被申请人加入该
仲裁案件直接行使权利,公司承担本
案标的责任的 12.5%。公司及国元
农保、富吉典当、合肥城改同时对
中建八局提起仲裁反请求，仲裁反
请求主要为：确认申请人、被申请
人 2017 年 2 月 28 日签订的《合肥
滨湖紫园大厦建设工程施工合同》
于 2021 年 9 月 8 日解除；裁决被申
请人立即撤离滨湖紫园大厦项目工
地现场，配合申请人办理撤场后的
合同备案撤销、施工许可证、农民
工工资专用账户注销、与专业分包
单位金刚幕墙公司解除合同并善
后、竣工备案所需资料移交等后续
协助事宜；裁决被申请人支付申请
人违约金 31,068,485.2 元（签约合
同价 16%，更换项目经理、主要管
理人员和项目经理、主要管理人员
长期不到岗等 10%，工期延误违约
金 4%，迟延办理施工许可证、单方
甩项、违约解约等严重违约 2%）；
裁决被申请人赔偿因工期延误给申
请人造成的房租损失 25,916,100 元
（暂按三年租金损失主张，超过三
年部分租金损失保留继续主张的权
利）；裁决被申请人赔偿因其单方
工程甩项、不继续施工导致申请人
重新发包额外增加的费用损失
为准）；被申请人承担施工部合格
部分质量维修费用 500,000（预估金
额，以鉴定为准）；裁决被申请人
返还申请人因被申请人虚报工程产
值导致申请人超付的工程款
次仲裁费用。2021 年 10 月 22 日，
合肥仲裁委员会通知公司应裁。
裁委员会**次开庭审理。2022 年
第二次开庭审理，建设单位、代建
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                          涉案          诉讼(仲 诉讼(仲
                             是否形 诉讼
                          金额          裁)审理 裁)判决 披露 披露 财务
     诉讼(仲裁)基本情况              成预计 (仲裁)
                          （万          结果及影 执行情 日期 索引 影响
                              负债 进展
                          元）            响    况
方与施工单位中建八局就滨湖紫园
大厦项目合同中的解约终止协议达
成一致意见，同时办理建设工程施
工合同的备案撤销、施工许可证的
注销等事项，在办理前述事项后，
双方就中建八局未施工的工程量共
同委托第三方进行了工程量核对和
现场交割，同时滨湖紫园大厦项目
重新启动招标。2023 年 4 月 22 日，
**建筑第八工程局有限公司建设
工程施工合同纠纷于合肥仲裁委员
会开庭审理。截至 2025 年 4 月 25
日，该案件仍在审理中。
 （三）资产负债表日后事项
度利润分配预案拟为：以现有总股本 4,363,777,891 股为基数，向全体股东每 10 股派
发现金红利人民币 1 元（含税），合计派发现金人民币 436,377,789.10 元（含税），
不送红股，不以公积金转增资本。如在本预案披露至实施期间，公司总股本发生变
动的，将按照现金分红总额不变的原则，以分红派息股权登记日的总股本为基数调
整分配比例。本预案尚需提交公司 2025 年股东大会审议。
   截至募集说明书签署日，除上述事项外，本公司无需要披露的其他资产负债表
日后事项。
     （四）或有事项
   截至 2024 年 12 月 31 日，除前述事项外，本公司无其他需要披露的重要或有事
项。
     （五）员工持股计划情况
月 6 日，安徽省国资委同意公司已回购股票用于员工持股计划；2016 年 8 月 3 日、
（二次修订稿）>的议案》；2016 年 8 月 26 日，公司按照相关规定完成了员工持股
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
计划的股票过户手续。公司员工持股计划分为两期，其中，**期员工持股计划证
券账户持有公司股票为 22,560,963 股，占公司股本总额的比例为 1.1487%，参与人数
共 1,521 人，锁定期为 12 个月；第二期员工持股计划证券账户持有公司股票为
个月。公司员工持股计划具体公告见 2016 年 8 月 30 日《**证券报》《证券时
报》《上海证券报》和巨潮资讯网。
转增股本完成后，**期和第二期员工持股计划股票数量分别变为 33,841,444 股和
体详见 2017 年 8 月 26 日《**证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日
报》和巨潮资讯网公司公告。
详见 2019 年 8 月 20 日《**证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》
和巨潮资讯网公司公告。锁定期届满后，员工持股计划管理委员会对员工持股计划
股票进行了部分减持。
司员工持股计划延期的议案》，同意两期员工持股计划存续期延长 12 个月，即延期
至 2023 年 8 月 19 日，具体详见 2022 年 8 月 23 日《**证券报》《证券时报》《上
海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网。
期届满后不再展期，并于公司 2023 年半年度报告披露后减持其所持**公司股票。
  截至报告期末，公司两期员工持股计划持股数量为 0 股。
   （六）子公司重大事项
司国元股权投资有限公司出资参与安徽徽元新兴产业投资基金合伙企业（暂定名）
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
的议案》，同意公司全资子公司国元股权投资有限公司以现金方式出资 1.1 亿元参与
安徽徽元新兴产业投资基金合伙企业（暂定名）并作为其普通合伙人，授权公司经
营管理层办理出资相关手续，具体公告见 2018 年 3 月 6 日的《**证券报》《上海
证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。2019 年 8 月，徽元基金完成了
工商登记注册手续，并取得了合肥市蜀山区市场监督管理局颁发的《营业执照》，
基金规模调整为 3.75 亿元，具体公告见 2019 年 8 月 7 日的《**证券报》《上海证
券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。2019 年 8 月 14 日，国元股权出资
年 10 月 10 日，国元股权第二次出资 1,500 万元到位。2022 年 2 月 24 日，国元股权
第三次出资 1,500 万元到位。
司国元股权投资有限公司发起设立安徽省绿色食品产业主题投资基金合伙企业（有
限合伙）（暂定名）暨关联交易的议案》，同意公司全资子公司国元股权投资有限
公司发起设立安徽省绿色食品产业主题投资基金合伙企业（有限合伙），基金总规
模 83.40 亿元，具体公告见 2023 年 10 月 27 日的《**证券报》《上海证券报》
《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。2023 年 11 月 6 日，在**证券投资基金
业协会完成私募投资基金备案手续，并取得《私募投资基金备案证明》，具体公告
见 2023 年 11 月 9 日的《**证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》
和巨潮资讯网。
月 6 日，国元股权法定代表人、董事长变更为孔晶晶。
子公司国元股权投资有限公司发起设立安徽建安民航启鑫数字信息股权投资合伙企
业（有限合伙）（暂定名）暨关联交易的议案》，同意公司全资子公司国元股权投
资有限公司发起设立安徽建安民航启鑫数字信息股权投资合伙企业（有限合伙），
基金总规模 10 亿元，具体公告见 2025 年 1 月 2 日的《**证券报》《上海证券报》
《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网。
        国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
向国元投资管理（上海）有限公司增加 5 亿元借款额度的议案》，同意向国元期货
有限公司的全资风险管理子公司――国元投资管理（上海）有限公司――增加不超
过人民币 5 亿元的借款额度，并授权公司经营管理层在符合相关监管规定的条件下
办理相关事宜。具体公告见 2022 年 2 月 25 日《**证券报》《上海证券报》《证
券时报》《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。公司于 2022 年 3 至 9
月向国元投资管理（上海）有限公司出借 5 亿元，加上 2021 年度出借的 3 亿元，已
累计向国元投资管理（上海）有限公司出借 8 亿元。
更为 80,200.23 万元。公司持有国元期货股权比例变更为 98.79%。
   （七）其他事项
  无。
九、资产抵押、质押和其他限制用途安排
  截至 2023 年 12 月 31 日，公司资产权利受限情况如下：
                                                     单位：元
    项目      2023 年 12 月 31 日账面价值            受限原因
   货币资金                    250,000.00   开具银行保函充抵的保证金等
  结算备付金                    500,000.00   卖出回购融入资金的质押物
 交易性金融资产               22,447,788.00      转融通出借的证券
  其他债权投资
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   债权投资                2,440,499,617.88           卖出回购融入资金的质押物
   其他资产                  225,953,735.20           存货仓单质押充抵的保证金
      合计              32,039,794,780.36
  截至 2024 年 12 月 31 日，公司资产权利受限情况如下：
                                                                          单位：元
      项目      2024 年 12 月 31 日账面价值                 受限原因
  货币资金
交易性金融资产                     11,160,109.15          存在限售期
 其他债权投资
  债权投资                   2,971,009,504.90    为质押式回购业务而设定质押的资产
   存货                       15,741,021.63      仓单质押充抵存出保证金
   合计                   45,309,662,987.54            -
  除此之外，公司不存在其它资产抵押、质押、被查封、冻结、必须具备**条
件才能变现、无法变现、无法用于抵偿债务的情况和其他权利受限制的情况和安
排，以及其他具有可对抗的第三人的优先偿付负债的情况。
十、发行人 2025 年 3 月末/2025 年 1-3 月财务数据
   （一）合并资产负债表
                                                                        单位：元
             项目                           2025 年 3 月 31 日        2025 年 1 月 1 日
资产：
 货币资金                                        30,008,300,912.29    30,775,071,446.66
  其中：客户资金存款                                  25,844,579,160.93    25,470,975,173.61
 结算备付金                                        8,136,581,890.62     8,845,974,349.59
  其中：客户备付金                                    6,627,959,675.55     6,981,884,675.61
 融出资金                                        22,167,645,396.95    21,729,012,791.49
 衍生金融资产                                         77,079,536.15        158,468,732.24
 存出保证金                                         744,811,805.86        814,533,245.70
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
 应收款项                             1,203,392,982.65     1,260,478,640.69
 买入返售金融资产                         2,827,445,201.23     3,105,821,576.25
 金融投资：                                           -                    -
 交易性金融资产                         39,437,947,188.38    33,919,623,937.45
 债权投资                             3,331,656,674.06     3,463,230,043.69
 其他债权投资                          53,816,984,665.91    59,042,328,858.79
 其他权益工具投资                         3,192,757,216.92     2,594,254,325.88
 长期股权投资                           4,283,481,385.81     4,341,444,409.93
 固定资产                             1,140,575,393.38     1,159,995,534.81
 在建工程                              146,869,345.03       117,903,434.64
 使用权资产                             114,674,215.27       117,624,000.78
 无形资产                                88,713,371.21      122,365,697.55
 商誉                                120,876,333.75       120,876,333.75
 递延所得税资产                           164,260,813.82         72,542,564.13
 其他资产                              171,016,560.22       339,657,268.41
资产总计                            171,175,070,889.51   172,101,207,192.43
负债：
 短期借款                             2,332,569,470.71     2,398,708,426.85
 应付短期融资款                         13,530,147,676.44    17,207,056,203.52
 拆入资金                             4,400,000,000.00     4,360,145,986.11
 交易性金融负债                          8,512,046,578.48     8,404,882,922.15
 衍生金融负债                            704,213,634.61       790,224,612.21
 卖出回购金融资产款                       44,237,265,120.47    44,268,802,412.80
 代理买卖证券款                         32,591,070,270.10    33,019,597,891.09
 代理承销证券款                                         -                    -
 应付职工薪酬                            692,380,796.28       502,810,096.21
 应交税费                              343,611,658.78       437,122,147.28
 应付款项                             1,304,857,711.11      993,950,978.95
 合同负债                                21,468,164.06         6,583,368.67
 预计负债                                            -                    -
 长期借款                                            -                    -
 应付债券                            24,918,026,109.33    21,848,035,021.45
 租赁负债                              114,618,222.80       117,014,341.96
 递延所得税负债                             61,598,348.10      250,837,470.01
 其他负债                              261,375,248.12       435,460,558.59
负债合计                            134,025,249,009.39   135,041,232,437.85
所有者权益：
 股本                               4,363,777,891.00     4,363,777,891.00
 资本公积                            17,009,514,353.53    17,009,514,353.53
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
 其他综合收益                           1,100,357,364.96       1,651,066,961.03
 盈余公积                             2,126,139,583.60       2,126,139,583.60
 一般风险准备                           4,365,890,543.72       4,365,890,543.72
 未分配利润                            8,166,694,923.46       7,526,176,713.67
归属于母公司所有者权益合计                    37,132,374,660.27      37,042,566,046.55
 少数股东权益                              17,447,219.85          17,408,708.03
 所有者权益合计                         37,149,821,880.12      37,059,974,754.58
负债和所有者权益总计                      171,175,070,889.51     172,101,207,192.43
  （二）合并利润表
                                                              单位：元
             项目                   2025 年 1-3 月          2024 年 1-3 月
一、营业总收入                             1,518,640,087.62     1,097,554,984.09
 利息净收入                               320,616,729.06       341,972,772.67
  利息收入                               886,351,992.42       888,111,985.48
  利息支出                               565,735,263.36       546,139,212.81
 手续费及佣金净收入                           445,061,314.43       283,229,690.05
  其中：经纪业务手续费净收入                      334,440,557.38       217,252,112.10
     投资银行业务手续费净收入                     75,762,806.76         27,799,104.40
     资产管理业务手续费净收入                     24,570,176.78         29,809,930.25
 投资收益（损失以“－”列示）                      948,174,334.14       489,893,700.02
  其中：对联营企业和合营企业的投资收益                  49,404,127.71         23,873,488.97
 其他收益                                   8,721,030.51         5,430,940.77
 公允价值变动收益（损失以“－”列示）                  -224,336,981.00       -37,939,687.60
 汇兑收益（损失以“－”列示）                         2,839,406.05         1,256,191.78
 其他业务收入                               17,586,728.89         13,708,984.42
 资产处置收益（损失以“-”号填列）                        -22,474.46             2,391.98
二、营业总支出                              764,773,888.18       570,370,975.00
 税金及附加                                15,370,370.97         12,027,169.18
 业务及管理费                              680,799,708.56       535,854,117.60
 信用减值损失                               52,796,854.27          6,887,169.51
 其他资产减值损失                              -5,929,228.44         2,258,719.86
 其他业务成本                               21,736,182.82         13,343,798.85
三、营业利润（亏损以“－”列示）                     753,866,199.44       527,184,009.09
 加：营业外收入                                 224,972.83              6,219.21
 减：营业外支出                                 333,670.84          1,033,291.16
四、利润总额（亏损总额以“－”列示）                   753,757,501.43       526,156,937.14
 减：所得税费用                             113,200,779.82         63,112,724.10
          国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
五、净利润（净亏损以“－”列示）                     640,556,721.61         463,044,213.04
 （一）按经营持续性分类
 （二）按所有权归属分类
六、其他综合收益的税后净额                       -550,709,596.07         207,143,084.93
 归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额               -550,709,596.07         207,144,363.34
  （一）不能重分类进损益的其他综合收益                 147,692,684.76          24,079,330.23
  （二）将重分类进损益的其他综合收益                 -698,402,280.83         183,065,033.11
  归属于少数股东的其他综合收益的税后净额                                -           -1,278.41
七、综合收益总额                              89,847,125.54         670,187,297.97
 其中：归属于母公司所有者（或股东）的综合
收益总额
 归属于少数股东的综合收益总额                           38,511.82            242,273.74
八、每股收益
 （一）基本每股收益                                      0.15                    0.11
 （二）稀释每股收益                                      0.15                    0.11
  （三）合并现金流量表
                                                               单位：元
             项目                  2025 年 1-3 月            2024 年 1-3 月
一、经营活动产生的现金流量：
 收取利息、手续费及佣金的现金                   1,712,582,657.39        1,471,551,874.99
 拆入资金净增加额                           60,000,000.00           300,000,000.00
      国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
 返售业务资金净减少额                    290,747,543.87                    -
 回购业务资金净增加额                                  -    5,992,659,305.73
 融出资金净减少额                                    -     398,392,059.54
 代理买卖证券收到的现金净额                               -    1,404,472,041.52
 收到其他与经营活动有关的现金                490,102,623.21      616,627,697.01
经营活动现金流入小计                    2,553,432,824.47   10,183,702,978.79
 为交易目的而持有的金融资产净增加额             604,218,312.25     5,334,939,860.79
 拆出资金净增加额                                    -                   -
 融出资金净增加额                      395,883,987.61                    -
 代理买卖证券支付的现金净额                 428,527,620.99
 返售业务资金净增加额                                  -      31,474,296.01
 回购业务资金净减少额                     37,177,680.69                    -
 支付利息、手续费及佣金的现金                605,750,291.29      495,048,490.22
 支付给职工及为职工支付的现金                458,622,338.16      378,966,830.05
 支付的各项税费                       316,333,633.28       94,710,077.09
 支付其他与经营活动有关的现金                110,021,080.34      395,777,545.88
经营活动现金流出小计                    2,956,534,944.61    6,730,917,100.04
经营活动产生的现金流量净额                  -403,102,120.14    3,452,785,878.75
二、投资活动产生的现金流量：
 收回投资所收到的现金                                  -                   -
 取得投资收益收到的现金                   152,032,487.76                    -
 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
的现金净额
 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额                         -                   -
 收到其他与投资活动有关的现金                              -                   -
投资活动现金流入小计                     152,070,332.75             1,091.00
 投资支付的现金                       314,866,997.02     1,149,495,108.44
 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支
付的现金
 支付其他与投资活动有关的现金                              -                   -
投资活动现金流出小计                     333,389,601.63     1,165,908,037.17
投资活动产生的现金流量净额                  -181,319,268.88   -1,165,906,946.17
三、筹资活动产生的现金流量：
 吸收投资收到的现金                                   -                   -
 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金                         -                   -
 取得借款收到的现金                     649,397,628.63     1,114,848,745.34
 发行债券收到的现金                   11,553,517,928.00   11,066,719,910.00
 收到其他与筹资活动有关的现金                                                  -
筹资活动现金流入小计                   12,202,915,556.63   12,181,568,655.34
 偿还债务支付的现金                   12,582,475,730.75   13,325,450,098.36
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         分配股利、利润或偿付利息支付的现金                                         470,284,124.98              312,672,920.27
          其中：子公司支付给少数股东的股利、利润                                                     -                          -
          支付其他与筹资活动有关的现金                                               2,396,119.16               2,326,149.33
       筹资活动现金流出小计                                               13,055,155,974.89            13,640,449,167.96
       筹资活动产生的现金流量净额                                              -852,240,418.26            -1,458,880,512.62
       四、汇率变动对现金的影响                                                -11,544,866.66                 2,039,194.46
       五、现金及现金等价物净增加额                                           -1,448,206,673.94              830,037,614.42
         加：期初现金及现金等价物余额                                         39,592,566,676.85            31,661,438,477.71
       六、期末现金及现金等价物余额                                           38,144,360,002.91            32,491,476,092.13
          （四）主要会计数据和财务指标
         项目                     2025年1-3月
                                                            调整前                        调整后                  调整后
营业总收入（元）                        1,518,640,087.62        1,404,098,571.89         1,097,554,984.09                 38.37%
归属于上市公司股东的净利润
（元）
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
                                -403,102,120.14         3,452,785,878.75         3,452,785,878.75                -111.67%
（元）
基本每股收益（元/股）                                0.15                        0.11                     0.11              36.36%
稀释每股收益（元/股）                                0.15                        0.11                     0.11              36.36%
加权平均净资产收益率（%）                             1.73%                     1.33%                     1.33%    增加0.40个百分点
         项目                 2025 年 3 月末
                                                            调整前                        调整后                  调整后
总资产（元）                     171,175,070,889.51         172,101,207,192.43       172,101,207,192.43                  -0.54%
归属于上市公司股东的所有者权
益（元）
          （五）主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因
                                                                                                   单位：元
  项目          2025年3月31日          2024年12月31日          增减百分比                                重大变动说明
递延所得税资产        164,260,813.82         72,542,564.13         126.43%      主要系薪酬等可抵扣时间性差异增加所致
其他资产           171,016,560.22        339,657,268.41          -49.65%     主要系子公司国元期货期末存货减少所致
应付职工薪酬         692,380,796.28        502,810,096.21          37.70%      主要系计提员工薪酬所致
                                                                         主要系子公司国元期货期末确认的合同负债增
合同负债            21,468,164.06          6,583,368.67         226.10%
                                                                         加所致
递延所得税负债         61,598,348.10        250,837,470.01          -75.44%     主要系其他债权投资浮盈减少所致
其他负债           261,375,248.12        435,460,558.59          -39.98%     主要系年初计提的特别分红本期已实施所致
                    国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
其他综合收益       1,100,357,364.96    1,651,066,961.03           -33.35%   主要系其他债权投资浮盈减少所致
  项目           2025年1-3月           2024年1-3月          增减百分比                     重大变动说明
手续费及佣金净                                                               主要系经纪业务及投行业务手续费净收入增加
收入                                                                    所致
投资收益           948,174,334.14      489,893,700.02           93.55%    主要系处置固收类资产增加收益所致
其他收益             8,721,030.51        5,430,940.77           60.58%    主要系政府补助增加所致
公允价值变动收                                                               主要系金融资产浮动收益下降和处置结转收益
              -224,336,981.00      -37,939,687.60                 -
益                                                                     所致
汇兑收益             2,839,406.05        1,256,191.78          126.03%    主要系子公司外币汇兑收益增加所致
资产处置收益             -22,474.46            2,391.98      -1039.58%      主要系固定资产处置损失增加所致
                                                                      主要系子公司国元**计提的信用减值损失增
信用减值损失          52,796,854.27        6,887,169.51          666.60%
                                                                      加所致
其他资产减值损                                                               主要系子公司国元期货本期存货跌价准备减少
                 -5,929,228.44       2,258,719.86          -362.50%
失                                                                     所致
                                                                      主要系子公司国元期货现货基差贸易成本增加
其他业务成本          21,736,182.82       13,343,798.85           62.89%
                                                                      所致
营业外收入              224,972.83            6,219.21          3517.39%   主要系政府补助增加所致
营业外支出              333,670.84        1,033,291.16           -67.71%   主要系非经常性支出减少所致
                                                                      主要系利润总额上升导致应纳税所得额增加所
所得税费用          113,200,779.82       63,112,724.10           79.36%
                                                                      致
  项目           2025年1-3月           2024年1-3月          增减百分比                     重大变动说明
经营活动产生的                                                               主要系债券正回购及代理买卖证券款业务本期
              -403,102,120.14    3,452,785,878.75          -111.67%
现金流量净额                                                                现金净流出较大所致
投资活动产生的
              -181,319,268.88    -1,165,906,946.17                -   主要系投资支付的现金减少所致
现金流量净额
筹资活动产生的
              -852,240,418.26    -1,458,880,512.62                -   主要系本期兑付到期应付债券款减少所致
现金流量净额
现金及现金等价                                                               主要系上年同期经营活动现金流为净流入，本
             -1,448,206,673.94     830,037,614.42          -274.47%
物净增加额                                                                 期转为净流出所致
             （六）风险控制指标
                                                                                      单位：元
        项目                2025年3月末                   2024年末              增减幅度         预警标准         监管标准
核心净资本                    24,024,472,721.66    24,225,788,707.47              -0.83%            -              -
附属净资本                     3,244,857,842.29      1,747,325,555.53             85.70%            -              -
净资本                      27,269,330,563.95    25,973,114,263.00               4.99%            -              -
净资产                      34,294,641,877.99    34,295,455,645.24               0.00%            -              -
各项风险资本准备之和               13,027,307,636.16    12,817,863,918.83               1.63%            -              -
表内外资产总额                 127,200,374,792.58   129,106,112,387.56              -1.48%            -              -
风险覆盖率                             209.32%                  202.63%    增加6.69个百分点      ≥120.00%     ≥100.00%
资本杠杆率                              18.95%                   18.82%    增加0.13个百分点      ≥9.60%       ≥8.00%
流动性覆盖率                            334.07%                  341.49%    减少7.42个百分点      ≥120.00%     ≥100.00%
             国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
净稳定资金率               156.24%         161.13%   减少4.89个百分点    ≥120.00%   ≥100.00%
净资本/净资产              79.51%           75.73%   增加3.78个百分点    ≥24.00%    ≥20.00%
净资本/负债               29.99%           28.48%   增加1.51个百分点    ≥9.60%     ≥8.00%
净资产/负债               37.72%           37.61%   增加0.11个百分点    ≥12.00%    ≥10.00%
自营权益类证券及其衍生品
/净资本
自营非权益类证券及其衍生
品/净资本
       注：1.根据**证监会 2024 年 9 月 13 日公布修订的《证券公司风险控制指标计算标准规
     定》（证监会公告〔2024〕13 号），该规定自 2025 年 1 月 1 日起施行。基于信息可比性原则，
     本报告中涉及的上年度末指标已采用修订后的计算标准。
     有**安全边际。
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                第五章 发行人的资信状况
一、报告期历次主体评级、变动情况及原因
  报告期内，公司在境内发行其他债券、债务融资工具，所涉资信评级的，主体
评级结果均为 **A 级，不存在与本次主体评级结果有差异的情形。
二、本期债券主体信用评级情况
     (一) 信用级别
  根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的《国元证券股份有限公司2025年主
体信用评级报告》，经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，发行人主体信用
**为**A，评级展望稳定。根据中证鹏元的符号及定义，表示偿还债务的能力极
强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
     (二) 评级报告内容摘要
  中证鹏元评定国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”或“公司”，股票代
码：000728.SZ）的信用**为**A，该级别反映了评级主体安全性极高，违约风险
极低。
  上述**的评定是考虑到国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”或
“公司”）控股股东安徽国元金融控股集团有限责任公司（以下简称“国元金
控”）综合实力很强，公司作为国元金控重要的金融板块构成，得到股东在业务协
同、资本补充等方面的大力支持；公司分支机构覆盖范围较广，在安徽省内具有较
强的竞争力，近年来公司收入和利润规模持续增长；业务资质较为齐全，业务发展
较为均衡，融资渠道畅通；资本实力较强，现阶段资本较为充足。同时中证鹏元也
关注到，公司经营业绩与证券市场的景气程度具有较大的相关性，受证券市场环境
和监管政策变化等因素影响，公司投资银行业务承销规模及收入均出现较明显下
降；合规及风险管理水平需持续提升；资产管理业务竞争力有待持续提升等风险因
素。
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  未来公司业务有望保持稳健发展。综合考虑，中证鹏元给予公司稳定的信用评
级展望。
  （1）控股股东国元金控综合实力很强，公司作为国元金控重要的金融板块构
成，得到股东在业务协同、资本补充等方面的大力支持。公司控股股东国元金控是
以金融业为主业的安徽省属国有独资大型投资控股类企业，业务板块涵盖证券、信
托、保险、期货、公募基金等金融及类金融业务，有利于与公司发挥协同效应；作
为国元金控重要金融板块构成和控股的A股上市券商，2024年（末）公司资产规模和
净利润分别占国元金控合并口径资产总额和净利润的81.15%和68.29%，在国元金控
业务板块内具有突出的战略地位；2007年上市以来，在国元金控的大力支持下，公
司先后通过公开发行、定向增发、配股多种方式补充资本，资本实力不断增强，为
各项业务的持续健康发展提供了**的资金保障。
  （2）公司分支机构覆盖范围较广，在安徽省内具有较强的竞争力，近年来公司
收入和利润规模持续增长。公司为安徽省国有控股证券公司，截至2024年末公司共
设有41家区域分公司、105家证券营业部，覆盖**26个省（含直辖市、自治区），
其中位于安徽省内的证券营业部38家，覆盖省内所有地级市，在安徽省内市场具有
较强的竞争力。受益于自营投资业务收益增加以及期货业务收入增长，2022年以来
公司收入和利润规模持续增长。2024年，公司分别实现营业收入78.48亿元、净利润
  （3）业务资质较为齐全，业务发展较为均衡，融资渠道畅通。公司业务涵盖经
纪业务、证券信用业务、投资银行业务、自营投资业务和资产管理业务等，2024年
母公司代理买卖证券业务净收入行业排名第29位，融资融券利息收入行业排名第28
位，股票发行主承销总金额、股票主承销收入行业排名均为**9位，业务发展较为
均衡；同时，公司作为A股上市证券公司，融资渠道较为多元化。
  （4）公司资本实力较强，现阶段资本较为充足。截至2024年末，公司所有者权
益总额370.60亿元、净资本合计259.73亿元，母公司口径资本杠杆率和风险覆盖率分
别为18.83%和196.77%，均显著高于监管标准，总体来看公司资本实力较强、资本较
为充足。
         国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
  （1）公司经营业绩与证券市场的景气程度具有较大的相关性，受证券市场环境
和监管政策变化等因素影响，公司投资银行业务承销规模及收入均出现较明显下
降。公司经营业绩与证券市场的景气程度具有较大的相关性，在宏观经济增速放
缓、证券市场波动加剧以及行业监管深化改革的背景下，近年来公司投资银行业务
证券承销规模及收入均出现较明显下降。2024年，公司股权融资项目承销金额较
元；2024年投资银行业务收入较2022年下降78.68%至1.63亿元。
  （2）合规及风险管理水平需持续提升。近年来公司在开展融资融券业务、投资
银行业务和资产管理业务等过程中，因内控与合规不完善，多次受到监管行政处罚
或警示，公司需持续提升自身合规及风险管理水平。
  （3）资产管理业务竞争力有待持续提升。截至2024年末，公司资产管理业务管
理规模合计215.27亿元，较2022年末下降6.93%。现阶段公司资产管理业务规模相对
较小，其收入对公司营收的贡献度较低，未来资产管理业务竞争力仍有待持续提
升。
  根据监管部门规定及中证鹏元跟踪评级制度，中证鹏元在初次评级结束后，将
在受评对象评级结果有效期内对受评对象开跟踪评级，中证鹏元将持续关注受评对
象外部经营环境变化、经营或财务状况变化，以对受评对象的信用风险进行持续跟
踪。在跟踪评级过程中，中证鹏元将维持评级标准的一致性。
  自本次评级报告出具之日起，当发生可能影响本次评级报告结论的重大事项
时，受评对象应及时告知中证鹏元并提供评级所需相关资料。中证鹏元亦将持续关
注与受评对象有关的信息，在认为必要时及时启动跟踪评级。中证鹏元将对相关事
项进行分析，并决定是否调整受评对象信用评级。
  如受评对象不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，中证鹏
元有权根据受评对象**息进行分析并调整信用评级，必要时，可公布信用评级
暂时失效或终止评级。
  中证鹏元将根据相关规定报送及披露跟踪评级报告及评级结果。
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三、其他重要事项
     无。
四、发行人的资信情况
     （一）公司获得银行授信及使用情况
     截至2024年末，公司已获得人民银行批复的同业拆借业务拆出、拆入上限为71
亿元人民币；共获得37家金融机构、合计1,196.1亿元的授信额度，已使用289.51亿
元，剩余可用额度为906.59亿元。母公司未向银行申请过**。
     （二）企业及主要子公司报告期内债务违约记录及有关情况
     自 2013 年发行人**发行公司债券以来，发行人一直按时、足额支付所有债券
的本金和利息，从未出现延期或不支付本金和利息等违约情形。
     （三）企业及主要子公司报告期内境内外债券存续及偿还情况
     发行人的债权融资渠道分为短期渠道和中长期渠道，其中短期债权融资渠道主
要为短期融资券、证券公司短期公司债、非公开公司债。中长期融资渠道主要为公
司债券、证券公司次级债券等。
     截至募集说明书签署日，发行人及其合并范围内子公司已发行尚未兑付债券情
况如下：
                                                            单位：年、亿元、%
                                  回售日                 债券期   发行规   发行利
序号        债券简称       发行日期                到期日期                             余额
                                   期                   限     模     率
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公募公司债券小计                   -        -         -          -       177       -        177
私募公司债券小计                   -        -         -          -        40       -        40
公司债券小计                     -        -         -          -       217       -        217
债务融资工具小计                   -        -         -          -       120       -        120
企业债券小计                     -        -         -          -        -        -         -
其他小计                       -        -         -          -        -        -         -
        合计                 -        -         -          -       337       -        337
      截至募集说明书签署日，发行人及其合并范围内子公司在境内各债券市场已获
注册/备案尚未发行的债券产品额度情况如下：
                                        剩余未发行额度
      获取批文主体名称         债券产品类型                           批文获取日          批文到期日
                                          （亿元）
国元证券股份有限公司              短期融资券              20.00         2024-10-12    长期有效
国元证券股份有限公司             小公募公司债              38.00         2025-02-21    2027-02-20
国元证券股份有限公司             小公募次级债              30.00         2025-04-01    2027-03-31
         合计                                88.00
      截至募集说明书签署日，发行人及其合并范围内子公司在境内各债券市场不存
在已申报未获批的债券。
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   自 2022 年 1 月 1 日至本募集说明书签署之日，发行人共发行短期融资券 48 期，
发行规模合计 625 亿元，595 亿元已按时兑付本息，120 亿元未兑付本息，具体兑付
情况如下表。
                                          发行
                                                票面利率    发行期限
   证券名称          起息日         到期日期         规模                     偿还情况
                                                (当期)%   （年）
                                          (亿)
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   截至本募集说明书签署之日，发行人发行短期公司债券1期，发行规模30亿元，
已按时兑付本息。
债券简称       起息日         到期日           规模（亿元）         利率       期限（年）     偿还状况
国元 1601   2016/8/25   2017/8/25           30        3.09%      1       已兑付
   截至本募集说明书签署之日，发行人共发行次级债券5期，发行规模合计126亿
元。
             国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
   截至本募集说明书签署之日，“15国元01”、“17国元C1”和“19国元C1”均已到期
并已按时兑付本息，“24国元C1”“25国元C1”未到付息兑付日。
 债券简称         起息日          到期日         规模（亿元）               利率      期限（年）      偿还状况
   截至本募集说明书签署之日，发行人共发行公司债券22期，发行规模合计478亿
元。
   截至本募集说明书签署之日，“13国元01”“13国元02”“18国元01”“18国元03”“18
国元04”“18国元02”和“19国元01”“20国元01”“21国元01”“21国元02” “22国元01”已到
期并已按时兑付本息； “22国元02”“23国元01”“23国元02”“24国元01”“24国元02”“24
国元03”“24国元04”“25国元01”“25国元02”“25国元03”和“25国元K1”尚未到期，目
前各期利息均按时支付。
                                                    规模（亿                期限
  债券简称              起息日           到期日                           利率             偿还状况
                                                     元）                （年）
             国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（**期）募集说明书摘要
                                            规模（亿             期限
  债券简称           起息日          到期日                   利率               偿还状况
                                             元）             （年）
  截至 2022 年 12 月 31 日，发行人累计发行 5,052 期收益凭证，金额合计 959.12
亿元，均为私募性质的保本型固定收益凭证和保本型浮动收益凭证，其中，4,726 期
收益凭证已到期偿付，金额合计 907.81 亿元，剩余 326 期未到期，金额合计 64.00
亿元。
  截至 2023 年 12 月 31 日，发行人累计发行 6,256 期收益凭证，金额合计 1,145.19
亿元，均为私募性质的保本型固定收益凭证和保本型浮动收益凭证，其中，5,918 期
收益凭证已到期偿付，金额合计 1,071.78 亿元，剩余 338 期未到期，金额合计 73.41
亿元。
  截至 2024 年末，发行人累计发行 7,163 期收益凭证，金额合计 1,332.67 亿元，
均为私募性质的保本型固定收益凭证和保本型浮动收益凭证，其中，6,979 期收益凭
证已到期偿付，金额合计 1,223.57 亿元，剩余 184 期未到期，金额合计 109.10 亿
元。
     （四）最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
  近三年，本公司与主要客户发生业务往来时，未曾出现严重违约情形。
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                      第六章 备查文件
一、备查文件
  除募集说明书披露资料外，发行人及主承销商将整套发行申请文件及其相关文
二、备查文件查阅时间及地点
  自募集说明书公告之日，投资者可以至发行人、主承销商处查阅募集说明书全
文及上述备查文件，亦可访问深圳证券交易所网站（http://www.szse.com.cn）查阅部
分相关文件。
  （一）查阅时间
  深圳证券交易所正常交易日，每日 9:00-11:30，14:00-16:30。
  （二）查阅地点
  地址：安徽省合肥市梅山路18号
  联系人：桂司文、程子勰
  电话：0551-62207285、62207895
  传真：0551-62645209
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联系住所：陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室
联系人：赵心悦、**
电话：029-87406648
传真：029-87211552
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（本页无正文，为《国元证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债
券（**期）募集说明书摘要》之盖章页）
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