（以下内容从华福证券《传媒：港股AI“更新和前瞻”》研报附件原文摘录）
投资要点：
MAT：强化大模型技术能力，AI驱动业务发展
1.小米集团（金山云）：（1）AI大模型：小米4月30日开源推理大模型Xiaomi MiMo，以7B参数规模在数学推理和代码竞赛中表现优异。（2）“人车家”全生态：小米AI 澎湃OS，打通手机、智能汽车、IOT设备，优化端侧AI能力，构建“人车家”闭环生态。（3）智算云赋能：4月28日，金山云内测发布第九代云服务器C9a发布，适配科学计算仿真等任务，未来持续通过框架协议巩固金山云与小米的合作关系。
2.阿里巴巴：（1）AI大模型：4月29日发布新一**源模型家族Qwen3，采用“混合推理”架构，成本显著**，原生支持MCP协议。（2）布局MCP：4月9日，阿里云百炼上线MCP服务，目前已经上线32个云部署MCP服务器与65个本地端MCP。（3）AI云：据**季度财报，阿里AI收入已经实现连续六个季度三位数同比增长。未来三年将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施。（4）AI驱动业务：5月10日“阿里日”中蔡崇信表示，未来3-5年阿里所有业务都要以AI为驱动，以AI方式打造用户入口。
3.腾讯控股：（1）混元部门架构更新：4月29日，混元新成立了大语言模型部和多模态模型部，同时将其他相关部门重组为数据平台部、机器学习平台部两个部门，构建技术底座，意味着腾讯AI战略中对于AI技术底座研究重视程度提升。（2）元宝上线微信生态：4月16日，微信上线AI助手“元宝”，微信为元宝引入流量，同时强化微信成为AI入口的价值。
其他AI公司：AI升级传统业务，开辟第二增长极
1.哔哩哔哩：（1）AI数据助力“618”大促：“618”大促之际，B站推出商业化AI数据洞察能力，加强与淘天、京东合作，帮助品牌和商家在投前洞察、达人匹配、创意生成，投后策略复盘等环节提效。（2）AIGC提升投放能力：2025年B站进一步强化AIGC能力，帮助品牌匹配素材，**投放门槛。
2.阅文集团：（1）AI助力出海：过去一年阅文海外门户起点**新增AI翻译作品3200部，占中文翻译作品总量47%，2024年AI翻译的非英语作品的收入增长超过350%。（2）AI辅助写作：2月5日阅文旗下AI作家助手集成DeepSeek-R1大模型，辅助作者润色描写、推演剧情。（3）AI陪伴平台：1月阅文旗下“筑梦岛”独立运营，年初具有近500万注册用户，累计创作者数量超50万人，用户端的收入已能够基本覆盖模型成本。由商汤国香基金、阅文集团等战略投资方共同投资，新一轮融资金额超1000万美元。
3.快手：（1）成立可灵AI事业部：4月30日，快手成立了可灵AI事业部，事业部下设可灵AI产品部、运营部和技术部，与主站、商业化等核心板块并驾齐驱。可灵商业化以来至今年2月，可灵AI累计营业收入已超过1亿元。（2）AI助力商业化：快手以AI对商业化营销、经营各环节**改造，如推出“全站推广4.0”、AI生成广告素材、AI匹配购物需求等。
风险提示：AI应用竞争激烈；AI算力竞争激烈
