（以下内容从东海证券《电子行业周报：英伟达拟在欧洲新建多座AI工厂，华为发布Pura 80系列》研报附件原文摘录）
投资要点：
电子板块观点：英伟达加速AI布局，包括在欧洲新建20座AI工厂、打造全球**工业AI云等，有望长期带动AI芯片与算力需求；苹果WWDC2025推出ios26系统，液态玻璃等系统设计以及一些基于Apple Intelligence的新功能，AI进展未达预期；华为发布Pura80系列产品，搭载HarmonyOS5.1；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。
英伟达加速AI布局，包括在欧洲新建20座AI工厂、打造全球**工业AI云等，有望长期带动AI芯片与算力需求。6月11日至12日，英伟达GTC巴黎大会召开，CEO黄仁勋在会上宣布多项战略**，包括AI工厂、量子计算与智能体AI等各核心领域布局。（1）英伟达计划在欧盟扶持下，未来两年内在欧洲新建20座AI工厂，这些“超级工厂”将配备一万个GPU，包括英伟达DGX™B200系统和英伟达RTX PRO™服务器。预计每座千兆瓦级工厂将带动400亿至500亿美元投资，这些项目未来几年将陆续落地，为云服务商创造可观增量需求。（2）英伟达计划部署超过3000exaflops的Blackwell架构计算能力，仅首阶段与法国AI初创企业Mistral的合作就涉及1.8万颗GB200芯片，2026年的扩建计划更将覆盖多个区域。（3）英伟达宣布将打造全球**面向欧洲制造业的工业AI云，同样配备1万颗Blackwell GPU，并在德国、瑞典、意大利、西班牙、英国和芬兰六国设立AI研发**网络。这个AI工厂的建设将严格遵循英伟达Omniverse蓝图，Cadence的现实数字孪生平台将在虚拟环境中**模拟和优化整个AI工厂，帮助工程师团队打造更智能、更可靠的设施，推动欧洲制造业的**数字化转型。总体来说，英伟达的投入增加以及在世界各地新建AI工厂的布局不仅说明英伟达在由传统的芯片供应商转型成为“算力基建”供应商，通过软硬件协同为客户提供全栈性的服务，同样表明AI正在带动的新一轮生产力变革，AI热潮仍在持续，建议关注相关产业链。
消费电子方面，苹果WWDC2025推出ios26系统，液态玻璃等系统设计以及一些基于Apple Intelligence的新功能，AI进展未达预期；华为发布Pura80系列产品，搭载HarmonyOS5.1。（1）6月10日凌晨，苹果全球开发者大会（WWDC）召开，会上苹果推出了包含操作系统等的年度更新，具体来看，操作系统版本改为以年份命名，如iOS26；系统设计方面带了全新的“液态玻璃”设计语言，伴有实时光影动态效果；Apple Intelligence方面，新增实时通话翻译（支持短信、FaceTime及电话场景）、Genmoji表情融合（用户可组合两个emoji生成新表情）等AI功能，并**向开发者开放Apple Intelligence底层模型。但此次大会上仍未发布AI版Siri，对比其他厂商，苹果在AI方面的布局和进展略显**和保守，目前仍侧重于隐私保护等领域。（2）6月11日，华为Pura80系列正式发布，涵盖Pura80/80Pro/Pro /Ultra，Pura80全系搭载了鸿蒙OS5.1，全新小艺再升级，可以成为随身导游，实时视觉主动交互，语音伴随指引，对于视障用户**友好。隐私安全方面，支持AI防窥保护，防诈。全新实况窗，更加**。Pro /Ultra支持双卫星通信。具有第二代灵犀通信，还**星闪车钥匙功能，配备超大振幅双扬声器。发布会上，华为还发布了首款鸿蒙AI智能手表华为WATCH5等全场景新品。
电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下跌0.25%，申万电子指数下跌1.92%，行业整体跑输沪深300指数1.67个百分点，涨跌幅在申万**行业中排第27位，PE(TTM)49.32倍。截止6月13日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-3.34%)、电子元器件(0.93%)、光学光电子(-1.62%)、消费电子(-0.37%)、电子化学品(-1.86%)、其他电子(1.21%)。
投资建议：行业需求在**复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低**布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息，光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；MCU市场的国芯科技、兆易创新等；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。
风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。
