（以下内容从华安证券《外销收入快速增长，数据**新基建加速扩张》研报附件原文摘录）
金盘科技(688676)
主要观点：
业绩
公司发布2024年报及2025年**季度报告，2024年实现营收69.01亿元，同比增长3.50%，归母净利润5.74亿元，同比增长13.82%，扣非归母净利润5.51亿元，同比增长14.64%。2025Q1实现营收13.43亿元，同比增长2.90%，归母净利润1.07亿元，同比增长13.32%，扣非归母净利0.99亿元，同比减少2.56%。2024毛利率为24.32%，同比提升1.51Pct，2025Q1毛利率为24.93%，同比下降0.46Pct。
外销收入快速增长，数据**新基建加速扩张
公司2024年海外销售收入19.81亿元，同比增长68.26%。非新能源领域2024年实现营收37.12亿元，同比增长31.02%，以数据**为代表的新基建重要基础设施运营及数字化工厂整体解决方案等非新能源业务实现显著增长，形成有效业绩支撑。在手订单充足，截至2024年12月31日，公司在手订单65.09亿元，同比增长35.49%，为公司2025年业绩奠定良好基础。
作为**最早进入数据**领域的企业之一，产品已应用于**外众多项目，涵盖阿里巴巴、百度、华为、**移动、**联通等知名企业。2024年，公司签订了140余份数据**订单，报告期内公司数据**订单同比增长603.68%，为公司发展注入强劲动力。
投资建议
我们预计2025-2027年公司营收分别为86.90/109.49/138.40亿元（前值为114.28/146.06/-亿元），归母净利润分别为
7.36/9.68/11.15（前值为9.53/11.38/-亿元），对应PE分别20/15/13倍，维持“买入”评级。
风险提示
市场竞争加剧风险；原材料价格波动风险；贸易摩擦和汇率风险。
