（以下内容从海通**《营收超预期；中期指引维持不变》研报附件原文摘录）
要闻回顾以及**动态
我们预计，市场将把Presight AI公司2025年**季度业绩视作利好。公司录得的息税折摊前利润基本符合一致预期。公司订单积压量在本季度大幅上升，同时，公司中期增长指引维持不变。
点评
强劲的营收表现：公司2025年**季度营收约为5.64亿阿联酋迪拉姆，同比增长100%，远高于一致预期的约2.62亿阿联酋迪拉姆，这主要得益于现有合同的良好执行以及软件在**市场的加速部署。营收未包含公司在哈萨克斯坦和阿尔巴尼亚新近签约项目的**贡献（项目总价值3.1亿美元），这些项目预计将从2025年第二季度开始贡献收益。AIQ为集团营收贡献了1.719亿阿联酋迪拉姆（占集团总营收的30.5%）。息税折摊前利润为1.41亿阿联酋迪拉姆，符合一致预期。息税折摊前利润率25%（2024财年第四季度为35.1%，2024财年为28.7%）。
多年期合同占比高：多年期合同/一次性合同的占比分别为98.8%/1.2%（2024年第四季度为99.9%/0.1%）。
中期指引维持不变：公司重申2023-2027财年营收/息税折摊前利润/盈利增长指引的年复合增长率分别为19%-25%/16%-21%/6%-11%。
积压订单强劲增长：截至2025年**季度末，公司订单积压达38.7亿阿联酋迪拉姆（2024年第四季度末为29.9亿阿联酋迪拉姆）。2025年**季度约80%的营收来自积压订单，而2024财年该比例为57%，2023财年为51.3%。
风险提示：1.竞争加剧，2.产品扩展速度，3.监管趋严，4.地缘政治风险
