周二（3月25日）欧市盘初，美元兑加元在1.4320附近震荡。市场聚焦美国总统特朗普4月2日即将公布的关税细节，因其言及“很多”**或将获得豁免，令市场对相关**的贸易影响暂时放缓担忧。与此同时，美国近期公布的S&P Global PMI数据显示，服务业表现亮眼，而制造业则出现回落，进一步凸显美国经济结构内部分化的态势。
基本面分析
**公布的S&P Global美国综合PMI在3月攀升至53.5，较2月的51.6显著反弹，创下自2024年12月以来**扩张水平。其中，服务业PMI从2月的51.0大幅上行至3月的54.3，超过市场预期的50.8，表现尤为亮眼；但制造业PMI则自52.7降至49.8，不及预期的51.8。整体来看，美国经济仍呈现“服务强、制造弱”的分化局面。此前，美联储主席鲍威尔在讲话中提及，“劳动力市场状况稳固，通胀已更接近2%的长期目标，虽然仍显得相对偏高。”此番偏鹰派表态在**程度上为美元提供了支撑，但市场仍对特朗普即将发布的新关税举措抱持谨慎态度，担心关税范围若超预期，或再度推升全球贸易不确定性。
加元方面，特朗普表示或为“很多”**提供关税豁免，令市场对加拿大企业可能遭受的冲击暂时放缓忧虑，从而支撑加元相对企稳。此外，随着北美地区权益市场情绪仍较为脆弱，市场普遍观望美国方面的更多政策线索，美元兑加元整体呈现短线区间震荡格局。
技术面分析师解读：
从小时图来看，汇价于1.4288形成阶段性低点后，整体震荡反弹至1.4320附近。图中可以看到MA14和MA55均线分布在1.4300-1.4323之间，短期均线略有走平迹象，而长期均线则依旧保持**的下倾斜率，显示短线反弹与中期下行趋势仍在博弈。MACD方面，快慢线于零轴附近胶着，柱状动能微弱，暗示多空动力尚未明显倾斜；RSI指标在50上下波动，表明市场情绪相对中性。若汇价能突破上方1.4333，则有望进一步测试前高1.4400；相反，如再度承压回落至1.4307下方，则需关注1.4288一线能否继续提供支撑。
在四小时图上，美元兑加元自3月中旬以来大体运行在1.4288至1.4400区间。图中MA55与MA200均线在1.4321-1.4358附近交织，表明多空争夺激烈；MACD快慢线并未明显脱离零轴，说明当前汇价尚未形成强劲单边趋势。与此同时，RSI于45-50之间徘徊，反映出市场对汇价后续动向抱持观望态度。上方若能突破1.4400，则可以确认向上突破的有效性；若无法企稳此位，则警惕再次回落至1.4288下方的可能性。值得注意的是，四小时图显示，若汇价上破1.4388（50%回调位），或将进一步挑战1.4419（61.8%回调位），但若继续受阻，短期或维持箱体波动。
后市展望
综合而言，美元兑加元在1.4320附近拉锯，主要受到美国经济数据分化、美联储**鹰派言论以及特朗普关税政策前景不明等因素的共同影响。若4月2日的关税计划**对加拿大采取较温和、具针对性的措施，则加元或在短期内获得**支撑，汇价上行空间可能受到抑制；但若美联储在后续讲话中继续强调通胀偏高、就业稳健，并暗示维持紧缩倾向，则美元中期依然具备**韧性。在技术面上，需**关注1.4333及1.4400等关键压制位的突破情况，以及1.4288一线的强支撑有效性。一旦市场消息面出现明显变化，或将引发美元兑加元突破当前箱体区间。
注：本文基本面内容据路孚特报道展开。
