（以下内容从华福证券《悦己消费提速银发经济》研报附件原文摘录）
投资要点：
新银发：从“节俭养老”到“悦己生活”
随着**老龄化加速，60后、70后这批“新银发”群体正在成为消费市场的重要参与者。他们拥有较为宽裕的经济基础、稳定的退休收入，以及更为开放的消费观念。成长于物质匮乏年代，又在壮年时期为家庭和子女付出，新银发在退休之后迎来了“重金重养自己一遍”的消费心理转变。他们不再局限于满足基本生活，而是强调生活的品质与精神层面的满足。
旅游是典型的代表场景。根据灼识咨询的调研结果显示，约17.6%的中老年人每年出游次数达到三次以上，另有40.8%的中老年人每年会进行一至两次旅游。随着生活条件的改善以及健康意识的提升，这一群体对休闲旅游的关注度不断提高。他们在旅行**上有所增长，且旅游方式日益多样，借此不仅丰富了日常生活，也有助于促进身心健康。
消费方式变迁：从“务实”到“悦己”
新银发的消费不再只关注性价比，而是更愿意为高品质、个性化、科技感的生活方式买单。根据QuestMobile的《2024银发人群洞察报告》中在2024年9月的调查中显示，中老年人在消费美妆护理方面产品时，心相印和维达等主打温和、安全、品质感的关注度分别为23.9%和23.3%，说明银发消费者不仅注重基础护理，也开始追求更高阶、精致的护理体验。
除此之外，医美、时尚等传统上被认为是年轻人主场的行业也迎来了银发用户的加入。政策层面，**院《关于发展银发经济增进老人福祉的意见》明确提出发展抗衰老产业，推动生物技术与延缓老年病深度融合，进一步**了银发群体的消费需求。根据京东的《2024银发族消费报告》，抗衰紧致、水光补水、**嫩肤等服务的成交增长额均超过10倍，展现出“年龄不是阻碍，状态才是关键”的消费心态。
从养老到“享老”：服务结构的系统升级
新银发在生活理念上普遍更为独立、开放，他们不再一味依赖传统的“养儿防老”，而是积极探索多样化的养老路径。高端养老社区、社区托管、智慧居家养老正在兴起，形成一条围绕生活品质和身心健康的养老服务链。例如“亲和谷”主打“学院式养老”，让银发群体在退休后依然拥有成长空间和社交圈，试图让科技成为长者生活的新助手。
此外，日常生活中“花钱买时间”的服务类消费同样增长迅速。线上买菜、点外卖、请跑腿解决琐事成为许多银发日常生活的一部分。根据电通创意的数据显示，60岁以上人群占线上买菜订单25%，美团跑腿订单同比增长36%。智能家电方面，内衣清洗机、洗鞋机、烘干机等“轻体力化”电器增长显著，帮助银发群体提升效率、**劳动强度。越来越多银发族学会利用现代科技为自己“减负”，将时间和精力留给更有价值的事情。
投资建议
1.布局康养旅居综合体，融合医疗与生态资源
2.加码抗衰老医美技术，抢占生物科技赛道
3.加速智慧养老科技应用，整合社区嵌入式服务与智能家居生态
风险提示
政策与市场需求波动风险；技术迭代与合规风险；盈利模式单薄
