（以下内容从华龙证券《美容护理行业周报：未名拾光与欧莱雅达成战略合作，关注AI 生物科技》研报附件原文摘录）
摘要：
未名拾光完成近亿元战略融资，携手欧莱雅共拓AI 生物科技新未来。5月23日，未名拾光宣布完成战略轮近亿元人民币融资，由欧莱雅集团与纳爱斯集团共同投资。此次融资标志着公司在生物活性材料创新领域的**地位再获**巨头认可。同时，未名拾光与欧莱雅集团正式建立战略合作伙伴关系，共同研发创新生物活性成分，并推动其规模化生产，以及采用低碳生物制造技术开发化妆品原料。作为****的AI生物科技企业，未名拾光立足生物活性材料创新，专注于美妆个护，依托AI 生物技术平台，致力于通过下一代生物合成技术实现高价值成分的低碳化、智能化生产，推动行业技术升级。
锦波生物注射用重组人源化胶原蛋白凝胶生产车间落成启用。5月22日，锦波生物注射用重组人源化胶原蛋白凝胶生产车间正式落成启用。不久前，锦波生物于第78届戛纳电影节“2025芭莎戛纳之夜”，**面向全球发布**研发成果――采用HiveCOL“蜂巢”胶原组织网制备的“注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶”（国械注准20253130751）产品。作为全球**利用合成生物学技术制备的注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶，其获批标志着我国在重组人源化胶原蛋白领域覆盖了冻干纤维、溶液和凝胶等**剂型，实现了高端植入生物材料自主创新，为下一步开拓更多医学应用和产业发展奠定了坚实的基础。
投资建议：未名拾光宣布完成近亿元战略融资，并与欧莱雅集团达成战略合作。未名拾光在生物活性材料创新领域取得了**的成绩，得到了**美妆巨头的关注，也反映出其在AI 生物科技赛道有**的发展潜力。随着消费复苏，政策利好持续释放，持续看好医美行业成长空间。维持美容护理行业“推荐”评级。建议**关注：1）凭借完善的品牌矩阵与**的品类布局，增长势头强劲：丸美生物、珀莱雅；2）精准把握细分赛道，随着国潮与高端美妆的崛起，有望迎来快速发展：毛戈平；3）以高性价比为切入点，同时具备强大的产品创新力：贝泰妮、拉芳家化。
风险提示：1）技术发展不及预期。2）行业竞争加剧。3）新产品研发上线及表现不及预期。4）政策及监管环境趋严。5）受宏观环境影响，医美消费不及预期。
