（以下内容从华福证券《农林牧渔：养殖出栏加速，猪价跌破14元》研报附件原文摘录）
投资要点：
生猪养殖：养殖出栏加速，猪价跌破14元。（1）本周猪价下跌。端午假期后，养殖端出栏加速，叠加气温升高大猪需求下降，二育补栏积极性下降，猪价宽幅下调，已跌破14元/公斤。6月8日猪价13.91元/公斤，周环比-0.51元/公斤。（2）节后消费回落，屠企宰量下滑。端午节后消费惯性回落，5月31日-6月6日涌益样本屠企日均宰杀量为14.58万头，周环比-2.21%。（3）本周生猪出栏均重继续下降。随气温升高，大猪需求量减少，肥标价差缩窄，养殖端压栏增重情绪减弱，6月5日当周生猪出栏均重129.17kg，周环比-0.01kg。展望后市，短期来看，涌益/钢联/卓创监测6月样本企业日均出栏预计环比 4.39%/ 2.84%/ 3.88%，供应压力预计增大。叠加气温升高抑制养殖端压栏增重意愿，行业去库存开启，猪价预计承压下行，关注行业降重情况。中期来看，**能繁母猪存栏**回升，2025年猪周期下行背景下，优质猪企仍有望通过出栏增长和成本下降获得超预期盈利。建议关注牧原股份、德康农牧、温氏股份、**农牧、神农集团等。
家禽板块：（1）白鸡：毛鸡价格回调，苗价小幅下行。由于市场看空端午节后行情，屠宰企业主动控量屠宰。部分地区因高温天气养殖户提前出栏，屠企压价收鸡，毛鸡价格下调，苗价亦下滑。6月6日白羽肉鸡价格为7.32元/公斤，周环比-0.05元/公斤，肉鸡苗价格为2.84元/羽，周环比-0.03元/羽。展望后市，当前海外禽流感疫情持续蔓延，法国引种虽放开，美国、新西兰引种仍中断，白鸡上游产能或进一步收缩，关注引种受限持续性。近期巴西鸡肉进口中断，叠加前期暂停部分美国企业禽肉输华，将利好**鸡价上行。此外去年以来我国推出一系列扩内需促消费政策，白鸡消费渠道中餐饮及团膳占比较高，有望受益于餐饮消费复苏。建议关注圣农发展、禾丰股份、益生股份等。（2）蛋鸡：引种难度加大，苗价高景气有望持续。6月6日蛋鸡苗4.10元/羽，周环比持平。6月2日-6月6日鸡蛋均价5.95元/公斤，周环比-0.12元/公斤。当前海外禽流感疫情持续蔓延，美国引种难度加大，优质鸡苗供给缺口或延续，苗价高景气有望持续。建议关注晓鸣股份。
种业&农产品：（1）**开展农作物种子基地监督检查，种业监管强化。近日农业农村部在**范围内部署开展农作物种子基地监督检查工作，紧盯繁种制种关键环节和**区域，严把制种源头关，切实保障农业生产用种安全。种业监管加强有助于规范市场秩序，提升行业门槛，为生物育种产业化构建一个安全、有序、可持续的市场环境。贸易摩擦加剧背景下粮食安全重要性进一步凸显，生物育种为增产增效、保障粮食安全的重要手段，其产业化进程有望加速。建议关注隆平高科、登海种业、康农种业等。（2）本周豆粕价格偏弱运行。短期来看，油厂高开机、高压榨情况下，豆粕供应增加，现货价格整体延续弱势。但由于低价豆粕提高下游饲料企业采购积极性，市场购销情绪略有好转，周内现货价格小幅反弹。6月5日豆粕现货价2940.00元/吨，周环比-16.00元/吨。后续豆粕累库节奏预计逐步加快，供应宽松格局下豆粕价格或偏弱运行。中期来看，我国大豆高度依赖进口，2024年我国自美进口大豆量为2213万吨，在**总消费中占比约20%。近期中美贸易关系阶段性缓和，我国下调对原产于美国的进口商品加征关税税率，调整后我国对进口美豆加征关税税率达20%，叠加基础税率3%，短期**对进口美豆关税税率为23%，美豆进口成本仍较高。若90天缓和期内加征关税税率无进一步解除措施，我国对进口美豆加征关税税率将增加24%至47%，将抬升进口大豆成本，利好远月大豆、豆粕价格，继续关注中美贸易战进展。建议关注豆粕ETF。
风险提示
动物疫病发生、大宗商品价格波动、自然灾害等风险
