（以下内容从世纪证券《装备制造行业周报（6月**周）：工程机械5月景气度有所回落》研报附件原文摘录）
市场行情回顾：
上周（6月3日-6月6日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为0.93%、1.38%及0.17%，在31个申万**行业中排名分别为**9、14、25位；同期沪深300涨跌幅为0.88%。
行业观点：
工程机械：**工程机械景气度短期走低。据**工程机械工业协会数据，2025年5月，**工程机械主要产品月平均工作时长为84.5小时，同比下降3.86%，环比下降6.25%；工程机械主要产品月开工率为59.5%，同比下降5.01pct，环比下降2.45pct；结合2025年5月**工程机械市场指数（CMI）119.48的趋势（同比增长19.28%，但环比下降8.76%），反映出**工程机械市场出现了景气度短期下滑。我们认为，**工程机械市场在一季度高景气基础上出现短期波动属于正常情况，超长期特别国债政策、设备更新周期向上等因素将支撑行业中长期需求。
汽车：5月第5周（5.26-5.31）乘用车市场日均零售9.5万辆，比去年同期增6%。据乘联会数据显示，5月第5周乘用车市场日均零售9.5万辆，比去年同期增6%，较上月同期下降7%。我们认为，在厂家“一口价”策略、“0息”购车金融方案等一系列促销优惠活动的加持下，**车市有望继续维持快速发展，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商。
光伏：电池片、组件环节跌幅有所减缓，光伏玻璃价格承压。上周电池片环节除topcon183mm型号，组件环节除topcon210R型号价格有所下跌外，其余型号产品都已止跌。整体来看，光伏电池厂商生产意愿较弱；另外下游组件厂采购需求缩紧导致需求偏弱。下游组件需求不振同时对光伏玻璃需求造成影响，光伏玻璃所有型号价格均有所下跌。二季度为玻璃需求淡季，光伏玻璃需求端仍持续萎缩。展望后市，五月组件需求以前期**项目拉动为主，未来需求目前看较为薄弱，市场不确定性较高。
风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。
