（以下内容从山西证券《汽车零部件：eCall专题报告-国标应用元年即将启动，汽车安全**提升为自动驾驶保驾护航》研报附件原文摘录）
投资要点：
eCall服务于事故发生时的紧急救援，NG-eCall或将成为主流方案。eCall汽车紧急呼叫系统是继安全带、安全气囊之后的第三代汽车生命安全系统，可在紧急情况发生时为用户提供救援服务，包括GNSS车辆定位、数据上传和语音通话等。目前，eCall系统已经逐步成为了全球范围内的标准，在许多**和地区得到了广泛的应用，成为提高救援效率和保障驾驶安全的关键工具。伴随移动通信网络技术从2G/3G向4G/5G发展，eCall解决方案也逐步由CS-eCall向NG-eCall演进。相较于CS-eCall，NG-eCall的核心优势在于支持VoLTE语音和数据的并发，可以大大缩短呼叫建立的时延，并且还可以在远程救援期间获取现场静态和动态的图像和音频信息。
eCall成为多地国标汽车功能安全件，能有效减少交通事故死亡率。①eCall标准已逐步在欧亚经济联盟、欧盟（EU）、联合国欧洲经济委员会等落地，政策驱动将为eCall系统的推广创造良好的环境。经过近十年的摸索和尝试，我国车载事故紧急呼叫系统强制性**标准正式发布，并将于2027年7月1日起**实施。②“零死亡”愿景正影响着全球多个**和城市的道路交通改造，作为关键的汽车功能安全件，eCall应用对于欧洲2030年实现道路交通死亡减半目标具有重要意义，对于****汽车交通事故死亡和受伤人数而言也具有**的迫切性和必要性。③伴随我国eCall强制性**标准逐步落地，“车与X eCall”将持续为自动驾驶的安全出行保驾护航，eCall提供紧急救援服务、增强安全信心、提供安全数据支持等优势将发挥更大的作用。
eCall产品市场空间广阔，静待国标实施带来放量预期。eCall**标准的实施与此前车载ETC标准的落地有异曲同工之处，因此我们类比ETC渗透节奏对eCall国标落地后的市场表现进行了预测。根据我们的测算，若eCall强制标准顺利实施，2027、2030年我国eCall产品市场空间有望分别达到17.14、17.29亿美元。
**巨头占据全球市场主要份额，国标实施利好国产厂商份额提升。eCall的功能实现需要依托T-BOX/TCU的远程信息处理功能，因而T-BOX/TCU的竞争格局**程度上可以反映eCall市场的竞争状态。T-BOX/TCU的竞争格局表现为LG、Continental、Harman等**巨头在全球市场中占据主要份额，东软集团、华为、比亚迪等国产厂商在**市场中的竞争力持续提升。基于**厂商在价格竞争以及本土车厂内部生态构建方面具有显著优势，预期eCall国标落地将利好**厂商市场份额进一步提升。
投资建议：当前，我国车载事故紧急呼叫系统强制性**标准处于“即将实施”阶段。建议**关注拥有eCall认证或支持eCall功能的T-Box供应商（如东软集团、慧翰股份、高新兴、经纬恒润、鸿泉物联、启明信息等），并建议关注以德赛西威为代表的其他T-Box供应商在eCall领域的业务布局和产品创新。
风险提示：eCall行业政策变化的风险；汽车行业芯片供应波动的风险；市场竞争加剧的风险；**贸易政策风险。
