（以下内容从德邦证券《计算机：火山引擎Force原动力大会，让生产级Agent加速落地》研报附件原文摘录）
投资要点：
事件。2025年6月11日，火山引擎Froce原动力大会・春在京召开。以Agent为代表的AI时代，企业架构面临开发范式、大数据、安全等方面的**革新，火山引擎为企业Agent开发落地构建了全新范式。综合而言，此次大会从模型升级、模型降价和**开发门槛三方面围绕Agent的落地提出了全新的解决方案和思路。
豆包大模型家族全量上线，日均tokens使用量较去年5月增长超百倍。
1）豆包大模型1.6：由doubao-seed-1.6All-in-One的综合模型、thinking深度思考模型以及falsh极速版三款模型组成。全新模型具有更强的模型效果，支持多模态、256k上下文窗口；在推理能力、多模态理解能力、GUI操作能力上具备**优势。
2）豆包・视频生成模型Seedance1.0pro：具备无缝多镜头叙事、多动作及随心运镜、稳定运动与真实**三大特征，在电商、影视、游戏等行业应用前景广阔。根据第三方权威榜单Artificial Analysis**结果，Seedance1.0pro在文生视频、图生视频两个维度都超越了业界诸多主流模型，登顶全球竞技场**。
3）豆包语音大模型：豆包・语音播客模型，豆包・实时语音模型在火山引擎全量上线。4）帮助企业加速AI落地，大模型日均tokens调用量加速增长。截至25年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超16.4万亿，较去年5月发布时增长超137倍。根据IDC，2024年**公有云上大模型调用量达114.2万亿tokens，火山引擎以46.4%份额位居**。
更好的性价比助力Agent规模化应用落地。根据火山引擎，大模型成本跟上下文长度挂钩且具备成本累加的特性。考虑到目前大部分模型服务需求的输入长度小于32K，因而围绕tokens区间长度定价有望成为**用户大模型调用成本的可行路径。
1）豆包大模型1.6采用统**价模式，**按“输入长度”区间定价，在大部分请求下综合成本下降63%。输入区间0-32K范围内，输入、输出价格分别为0.8、8元/百万tokens；输入区间32K-128K的范围内，价格输入、输出价格分别为1.2、16元/百万tokens；输入区间128K-256K的范围内，输入、输出价格分别为2.4、24元/百万tokens。从综合成本来看，绝大部分请求输入都在32K以内，输入输出占比在3:1，豆包大模型1.6的综合成本（2.6元）比豆包大模型1.5・深度思考模型、DeepSeek R1的综合成本（7元）下降63%。2）视频生成模型Seedance1.0pro价格是每千tokens1分5厘，相当于每生成一条5秒的1080P视频只需3.67元，而可灵v2、可灵v2.1大师版、Veo2成本分别为为10、1-、12.7元，豆包视频模型体现出极致的性价比。
AI云原生全栈服务升级，大模型应用加速渗透企业生产场景。
1）提出Agent=模型工具（MCP） 模型服务（方舟） Prompt（PromptPilot） 优化体系（强化学习） 记忆（AI知识管理）理念，发布了12款面向Agent开发和应用的工具产品。针对Agent开发，升级AI IDE“TRAE”，发布火山引擎MCP服务、Prompt优化工具“PromptPilot”、开源的veRL强化学习框架、AI知识管理产品；大数据服务上，发布多模态数据湖、AI数字专家“Data Agent”；AI基础设施上，针对Agent开发、模型训练和推理，发布AgentKit、TrainingKit、Servingkit；安全是一切Agent运行的基础，为此火山引擎发布AICC私密计算、大模型应用防火墙。
2）豆包大模型的产业落地正在加速。根据火山引擎公众号，全球Top10手机厂商有9家和火山引擎深度合作；八成主流车企接入豆包大模型；已服务70%的系统重要性银行、数十家券商和基金公司；五成985高校用豆包大模型做教学、科研创新。从tokens调用分布及增长情况来看，根据**基金报，AI搜索、编程、视觉理解等场景tokens消耗5个月增长4.4倍，其中，K12在线教育增长12倍，智能巡检、视频检索等新场景突破日均百亿tokens。
投资建议。建议关注1）AI端侧：虹软科技、移远通信、广和通、实丰文化、小米集团、联想集团、科大讯飞、乐鑫科技、中科蓝讯、云天励飞等；2）AI Agent：鼎捷数智、泛微网络、汉得信息、金蝶**、用友网络、致远互联、彩讯股份、卓易信息、普元信息、科大讯飞、新致软件、创业慧康、卫宁健康、嘉和美康、**软件**；3）AI多模态：虹软科技、万兴科技、中科创达、当虹科技、大华股份、海康威视、漫步者、萤石网络、汉仪股份、美图公司、云从科技；4）AI算力：云天励飞、华丰科技、泰嘉股份、烽火通信、神州数码、海光信息、中科曙光、曙光数创、寒武纪等。
风险提示：技术发展不及预期，行业竞争加剧，AI商业模式发展不及预期等。
