（以下内容从东吴证券《机械设备行业点评报告：地缘风险驱动油价**上行，油服设备&燃气轮机产业链有望充分受益》研报附件原文摘录）
投资要点
伊以冲突持续升级，原油价格显著上行
6 月 13 日，伊以冲突爆发，布伦特原油价格当日上涨 7%，后续涨幅有所回落。截至 6 月 16 日，**油价普遍涨至 70-75 美元/桶。伊朗是 OPEC 第三大产油国，此次冲突可能导致原油供给格局发生变化，油价**有望系统性上行。
油价**上移利好北美页岩油开采，油气设备供应商率先受益
当前美国页岩油主要产区开采成本在 40�C50 美元/桶之间，油价上行将直接提升页岩油开采意愿；政策方面，特朗普提名水力压裂技术发明者克里斯・赖特出任新一任能源部长，其长期主张积极开发石油和天然气。在油价与政策的双重驱动下，北美油气设备供应商有望率先受益： （ 1）杰瑞股份： 全球电驱压裂设备龙头，与 BJ Services 深度合作，2023 年起陆续在北美地区有电驱压裂设备订单落地， 2025 年已落地一套电驱压裂设备订单。同时，公司美国工厂已经营十余年，具有本地化生产&服务团队，后续若关税持续恶化，美国工厂将采取“全球采购 美国组装”，较大程度规避关税风险； （ 2）纽威股份： 全球高端阀门龙头，在油气阀门领域具有较高市场影响力，在北美具备深厚的市场基础。同时，公司积极布局沙特工厂，预计 2026 年投产，能够覆盖北美需求。展望后续，杰瑞股份和纽威股份均有望充分受益于本轮油价**上移及北美页岩油行业再度扩张。
石油价格上涨天然气性价比凸显，燃气轮机发电需求有望再提速
当前北美数据**供电大部分使用石油或者天然气发电，石油价格上涨天然气性价比凸显。据我们测算，柴油发电机每 MW 设备投资约 200 万元，燃气轮机发电机组每 MW 投资约 600 万元。运营成本方面，自欧洲能源危机以来，北美天然气价格相较高位已下跌 70%，而**油价自 2023 年下半年以来重回上行通道，目前已于 70-75 美元高位震荡。以 60MW 规模数据**为例，燃气轮机发电机组年运行成本不足柴油机组的 10%。同时， 2025 年以来北美数据** Capex 再超预期：2025Q1，美国超大规模云服务商（如 Alphabet、微软、 Meta 和亚马逊）在以人工智能为驱动的数据**上的投入约为 810 亿美元，预计全年合计支出有望超过 3000 亿美元，燃气轮机发电市场有望迎来新一轮需求扩张。
投资建议：
推荐受益于高油价的油服设备&零部件龙头【杰瑞股份】【纽威股份】； AI 需求快速增长，发电侧燃气轮机发电机组板块有望率先受益，推荐【豪迈科技】【杰瑞股份】【应流股份】，建议关注【联德股份】。
风险提示：
页岩油开发节奏不及预期， 贸易摩擦加剧， 数据** Capex 放缓，宏观经济风险
