研报 - 51财经

电子行业周报：华为首款鸿蒙电脑正式亮相，2025年全球XR显示器出货量有望增长6%

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（以下内容从上海证券《电子行业周报：华为首款鸿蒙电脑正式亮相，2025年全球XR显示器出货量有望增长6%》研报附件原文摘录）核心观点市场行情回顾过去一周（05.05-05.09），SW电子指数上涨0.64%，板块整体跑输沪深300指数1.36个百

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风语筑2024年年报及2025年一季报点评：2025Q1营收净利润双增长，公司积极推动机器人在新文旅消费应用场景落地

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（以下内容从上海证券《风语筑2024年年报及2025年一季报点评：2025Q1营收净利润双增长，公司积极推动机器人在新文旅消费应用场景落地》研报附件原文摘录）风语筑(603466) 投资摘要事件概述公司发布2024年年报及2025年一季

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汽车与零部件行业周报：理想L系列智能焕新版开启全国交付，“陆地航母”飞行体PC申请获受理

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（以下内容从上海证券《汽车与零部件行业周报：理想L系列智能焕新版开启全国交付，“陆地航母”飞行体PC申请获受理》研报附件原文摘录）市场回顾汽车板块涨跌幅 2.46%，子板块汽车零部件表现最佳。过去一周，上证A股涨跌幅为 2

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医药生物行业周报：全球首款阿立哌唑微球获批，关注精神疾病领域长效剂型需求

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（以下内容从上海证券《医药生物行业周报：全球首款阿立哌唑微球获批，关注精神疾病领域长效剂型需求》研报附件原文摘录）主要观点丽珠医药阿立哌唑微球获批，为全球首款。近日，丽珠医药注射用阿立哌唑微球（阿丽唯）获批上市。该

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净利润短期承压，AI商业化进展迅速

2025-05-13 475 475

（以下内容从山西证券《净利润短期承压，AI商业化进展迅速》研报附件原文摘录）新致软件(688590) 事件描述 4月29日，公司发布2024年年报和2025年一季报，其中，2024年全年公司实现收入19.95亿元，同比增长18.57%，全年实现归母净利

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每日晨报

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（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）摘要：宏观：日内瓦联合声明，怎么看？贸易谈判取得阶段性成果。其一，美国对中国加征“对等关税”34%的部分，在90天内按照10%征收，相当于与其他国家保持一致。中国对美国对等反

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晨会纪要

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（以下内容从东吴证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）宏观策略宏观点评20250512：关税超预期下调，股债市场怎么走？根据联合声明发表的最新关税政策，中美之间最高145%的关税在5月14日之前降至30%（由10%的对等关税和20%的芬太

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半导体设备&零部件行业2024年报&2025一季报总结：业绩持续高增，看好自主可控趋势下国产替代加速

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（以下内容从东吴证券《半导体设备&零部件行业2024年报&2025一季报总结：业绩持续高增，看好自主可控趋势下国产替代加速》研报附件原文摘录）收入端延续高速增长态势，盈利水平进一步提升。我们选取14家半导体设备行业重点标

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标的资不抵债仍高溢价收购！康缘药业2.7亿关联交易买“临床早期管线高额债务”值吗？

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证券之星墨辰自康缘药业(600557.SH)于2024年11月披露以2.7亿元溢价收购关联方中新医药(康缘集团持股70%、南京康竹持股30%)100%股权的消息，至今已近半年，市场对这笔交易的争议与关注却从未平息。彼时，交易公告一经发布

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基础化工行业研究：中美关税阶段性缓和，预期获得较好修复

2025-05-13 1917 1917

（以下内容从国金证券《基础化工行业研究：中美关税阶段性缓和，预期获得较好修复》研报附件原文摘录）关税缓解有望改善市场预期，长周期的需求压力获得缓解。自4月以来，中美关税不断升温，对未来的市场预期产生了较大影响，此次商

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晨会纪要

2025-05-13 520 520

（以下内容从东海证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）重点推荐 1.赛轮轮胎（601058）：产销持续放量，加强国际品牌影响力――公司简评报告?2.晶圆代工厂产能利用率高企，下游市场需求结构性复苏――电子行业周报2025/5/5-2025/5/1

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电力能源行业周报

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（以下内容从英大证券《电力能源行业周报》研报附件原文摘录）指数表现：根据iFind数据，2025/5/5-2025/5/9期间，沪深300上涨2.00%，电力设备指数上涨4.02%，跑赢沪深300指数2.02pct。行业表现：根据iFind数据，2025/5/5-2025/5/9期

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24业绩承压，25Q1有所改善

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（以下内容从西南证券《24业绩承压，25Q1有所改善》研报附件原文摘录）飞科电器(603868) 投资要点事件：公司发布2024年年报及2025年一季报。2024年公司实现营收41.5亿元，同比下降18%；实现归母净利润4.6亿元，同比下降55.1%；实现

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中美经贸摩擦缓和，上行空间打开但并非一蹴而就

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（以下内容从华安证券《中美经贸摩擦缓和，上行空间打开但并非一蹴而就》研报附件原文摘录）主要观点：重要会议 5月12日，中美双方发表日内瓦经贸会谈联合声明（以下简称联合声明），推动解决双方在经贸领域关切的问题。中美经贸

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公司简评报告：产销持续放量，加强国际品牌影响力

2025-05-13 1688 1688

（以下内容从东海证券《公司简评报告：产销持续放量，加强国际品牌影响力》研报附件原文摘录）赛轮轮胎(601058) 投资要点 2024年盈利创新高，2025Q1业绩保持稳健：公司2024年全年营业总收入318亿元，同比 22.4%；归母净利润40.6亿元

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机械设备行业简评：4月挖机内外销齐增长，国内龙头盈利能力回升

2025-05-13 1207 1207

（以下内容从东海证券《机械设备行业简评：4月挖机内外销齐增长，国内龙头盈利能力回升》研报附件原文摘录）投资要点：事件：中国工程机械工业协会发布2025年4月主要企业挖掘机和装载机销量统计。挖掘机：2025年4月销售各类挖掘

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25Q1经营活动现金流转正，ABC出货大幅增长

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（以下内容从山西证券《25Q1经营活动现金流转正，ABC出货大幅增长》研报附件原文摘录）爱旭股份(600732) 事件描述事件：4月30日，公司披露2024年年报及2025年一季报，2024年公司实现营业收入111.6亿元，同比下降58.9%，归母净利润

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东山精密业绩点评：核心业务高效协同，AI驱动业绩发展

2025-05-13 1817 1817

（以下内容从上海证券《东山精密业绩点评：核心业务高效协同，AI驱动业绩发展》研报附件原文摘录）东山精密(002384) 投资摘要事件概述 4月24日，公司发布公告称，2024年度公司实现营业收入367.70亿元，同比增长9.27%；归母净利润10

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保险Ⅱ行业深度报告：中国人身险产品变迁历史与未来展望系列报告（二）

2025-05-13 1799 1799

（以下内容从东吴证券《保险Ⅱ行业深度报告：中国人身险产品变迁历史与未来展望系列报告（二）》研报附件原文摘录）投资要点美国、日本、英国人身险市场均经历转型阶段，重点发展健康险与年金、养老险及其闭环产业链是顺利转型

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汤姆猫连亏两年，遭商誉反噬，支柱业务三连降，借AI玩具业务翻盘难

2025-05-13 721 721

证券之星李若菡 2024年，汤姆猫(300459.SZ)尚未走出亏损，其归母净利润为-8.59亿元。业绩颓势持续至今年一季度，公司归母净利润同比暴跌超9成。证券之星注意到，公司亏损的背后，是公司早年激进并购埋雷，公司遭到商誉反噬的结

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光伏板块表现活跃通威股份股价涨停

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5月13日，A股光伏板块表现活跃，通威股份、欧晶科技涨停，大全能源、钧达股份、晶澳科技等跟涨。消息面上值得关注的是，据新华社消息，中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号行政令

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海博思创上市首季业绩大滑坡，毛利率走低困局难解，IPO募资火速转向

2025-05-13 980 980

证券之星陆雯燕近期，于今年1月登陆资本市场的“储能集成第一股”海博思创(688411.SH)发布了2024年财报，虽然录得营收净利双增，但增速较往年的三位数骤降至不足20%。上市后首个季度表现继续走弱，今年一季度出现增收降利的

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2024年报及25Q1季报点评：24年减值影响业绩，25年期待成本下行

2025-05-13 1773 1773

（以下内容从海通国际《2024年报及25Q1季报点评：24年减值影响业绩，25年期待成本下行》研报附件原文摘录）天富能源(600509) 本报告导读： 24年业绩受减值影响承压，看好25年成本改善。投资要点：维持“优于大市”评级。我们预

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策略点评报告：中美经贸谈判取得实质性进展彰显中国力量

2025-05-13 1722 1722

（以下内容从华福证券《策略点评报告：中美经贸谈判取得实质性进展彰显中国力量》研报附件原文摘录）投资要点：事件：当地时间5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈，会谈达成了一系列重要共识； 5月12日，中美双方

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电子行业点评报告：关税压制大幅改善，算力景气度旺盛，看好数通PCB板块

2025-05-13 1424 1424

（以下内容从东吴证券《电子行业点评报告：关税压制大幅改善，算力景气度旺盛，看好数通PCB板块》研报附件原文摘录）事件： 5月12日中美发布关于双方关税的联合声明。根据协定，双方之间的“对等关税”将从原先的125%大幅下降至10

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