研报 - 51财经

行业调整期不改核心资产本色

2025-05-13 339 339

（以下内容从海通国际《行业调整期不改核心资产本色》研报附件原文摘录）五粮液(000858) 中国股市升势不减，高股息核心资产受追捧。今年以来上证/恒生指数在全球主要市场中名列前茅。主要受益于：1）政策支持及经济韧性：政府近

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A股投资策略周报：全球风险或加剧，金价有望突破4500美元/盎司

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（以下内容从国金证券《A股投资策略周报：全球风险或加剧，金价有望突破4500美元/盎司》研报附件原文摘录）前期报告提要与市场聚焦前期观点回顾：“关税2.0”开始影响国内、外经济，维持波动率上升风险。国内方面，“关税战”对

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东兴晨报

2025-05-13 373 373

（以下内容从东兴证券《东兴晨报》研报附件原文摘录）【东兴地产】保利发展（600048.SH）2024年报及2025Q1业绩点评：强化城市深耕战略，加快增量项目销（20250512）公司发布2024年及2025Q1业绩：公司2024年实现营业总收入3116.7亿元，

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港股IT服务板块大涨，新纽科技（09600.HK）、金蝶国际（00268.HK）上涨超6%

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5月12日，港股市场迎来积极表现，恒生科技指数尾盘异动上涨5.16%，其中IT服务板块更是表现亮眼，跟随大涨态势，新纽科技(09600.HK)、金蝶国际(00268.HK)等个股涨幅超6%。消息面上，昨日商务部发布的《商务部新闻发言人就中美日

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关税缓和信号下哪些板块有望受益？

2025-05-13 755 755

（以下内容从中国银河《关税缓和信号下哪些板块有望受益？》研报附件原文摘录）《中美日内瓦经贸会谈联合声明》解读：《声明》的达成，体现了中美两国在经历数月高强度关税对抗后，通过制度性对话实现了阶段性成果。从协议内容

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军工行业双周报：印巴冲突实战淬火，重构全球军贸版图

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（以下内容从中国银河《军工行业双周报：印巴冲突实战淬火，重构全球军贸版图》研报附件原文摘录）印巴冲突再起，多款我国军贸装备精彩亮相。新一轮印巴冲突历经外交、经济、军事对抗，最终两方于5月10日同意停火，并宣布两国军事

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2024年年报及2025年一季报点评：全球份额提升，海外业务拓展稳步推进

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（以下内容从东兴证券《2024年年报及2025年一季报点评：全球份额提升，海外业务拓展稳步推进》研报附件原文摘录）国轩高科(002074) 事件：公司发布2024年年报及2025年一季报。24全年公司实现营收353.92亿元，同比 12.0%；归母净利

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海外新型烟草系列深度六：HNB格局或将改变，口含烟延续高增长

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（以下内容从国金证券《海外新型烟草系列深度六：HNB格局或将改变，口含烟延续高增长》研报附件原文摘录）基本结论全球情况概览：根据欧睿统计，2024年全球新型烟草产品市场规模达869.6亿美元，同比增长13.1%，其中无烟烟草/雾化电

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生猪养殖投资框架

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（以下内容从国金证券《生猪养殖投资框架》研报附件原文摘录）初识猪周期：生产特性与决策性时满决定周期长存生产特性：生猪的生长速度无法加快，从能繁母猪配种开始生产需要10个月的时间，通过后备时间更长；而市面上补充后备母

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万联晨会

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（以下内容从万联证券《万联晨会》研报附件原文摘录）核心观点【市场回顾】周一A股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨0.82%，深成指收涨1.72%，创业板指收涨2.63%。沪深两市成交额13082.76亿元；申万行业方面，国防军工、电力

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研究早观点

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（以下内容从山西证券《研究早观点》研报附件原文摘录）【公司评论】麦加芯彩(603062.SH)：麦加新彩2024年年报及2025Q1季报点评-集装箱涂料和风电涂料价格回暖，船舶涂料认证稳步推进【山证煤炭】淮北矿业（600985.SH）一季报

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中美关税互降落地：开启经贸磋商新阶段

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（以下内容从华福证券《中美关税互降落地：开启经贸磋商新阶段》研报附件原文摘录）事件： 2025年5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行

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汽车行业周报：4月乘用车批发创当月历史新高，2025中国智能汽车技术展举行

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（以下内容从西南证券《汽车行业周报：4月乘用车批发创当月历史新高，2025中国智能汽车技术展举行》研报附件原文摘录）投资要点投资建议：根据乘联会数据，4月乘用车零售175.5万辆，同比增长14.5%，环比下降9.4%；今年以来累计零售68

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3D打印应用“全面开花”（附概念股）

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（原标题：突发利好，A50指数直线飙升！）随着智能制造技术的发展，3D打印逐渐成为推动我国新质生产力培育发展的重要力量。超声3D生物打印实现体内“深层制造” 据科技日报，美国加州理工学院研究团队近日在医学3D打印领域取得突

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船舶行业2024年报&2025年一季报总结：在手订单饱满，业绩加速释放

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（以下内容从东吴证券《船舶行业2024年报&2025年一季报总结：在手订单饱满，业绩加速释放》研报附件原文摘录）我们选取中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力、亚星锚链、中国海防为分析对象。船厂交付结构持续优化，利润

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电子：中美大幅削减关税点评1：看好消费电子产业链的投资机会

2025-05-13 316 316

（以下内容从华安证券《电子：中美大幅削减关税点评1：看好消费电子产业链的投资机会》研报附件原文摘录）主要观点：中美将相互大幅削减加征关税，暂缓对彼此商品加征的关税90天根据新加坡联合早报，综合路透社、法新社和彭博社

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机械设备行业点评报告：中美协议超预期降低双边关税 90天窗口期，建议关注估值回落的优质机械出口标的

2025-05-13 897 897

（以下内容从东吴证券《机械设备行业点评报告：中美协议超预期降低双边关税 90天窗口期，建议关注估值回落的优质机械出口标的》研报附件原文摘录）事件：2025年5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，双方承诺将于2025年5月14

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开源晨会

2025-05-13 1772 1772

（以下内容从开源证券《开源晨会》研报附件原文摘录）观点精粹总量视角【策略】谈判在时点上超预期，坚定政策信心，降低斜率预期――投资策略点评-20250512 【金融工程】沪深 300 与中证 500 成分股调整预测（2025 年 6 月）

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每日晨报

2025-05-13 1444 1444

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）宏观：CPI接近转正，PPI延续跌势--4月物价数据解读。CPI有望回升，PPI仍将承压：CPI或保持温和态势，预计5月份同比增速在0.1%左右。我们认为政策层面是要做好中长期战略筹划，保

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25Q1业绩增长强劲，关注AI应用进展

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（以下内容从华安证券《25Q1业绩增长强劲，关注AI应用进展》研报附件原文摘录）恺英网络(002517) 主要观点：业绩表现： 2024年，公司营收51.18亿元，yoy 19.16%；归母净利润为16.28亿元，yoy 11.41%；扣非后净利润为15.99亿元，yoy 18.43

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资金流向和中短线指标体系跟踪（十三）：公募新规落地，主动偏股仓位大幅调整

2025-05-13 1073 1073

（以下内容从东吴证券《资金流向和中短线指标体系跟踪（十三）：公募新规落地，主动偏股仓位大幅调整》研报附件原文摘录）宏观流动性与资金价格：公开市场操作：本期央行公开市场累计净回笼7817亿元货币市场利率：跨月后银行间流动

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中美经贸会谈成果远超预期，中国股市的春天来了吗？

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（原标题：中美经贸会谈成果远超预期，中国股市的春天来了吗？）中美经贸会谈取得了超预期的成果，经过这一次的会谈之后，中美双方的关税税率得到显著降低。其中，双方取消了91%的加征关税，同时双方对24%的关税暂停实施90天，最后美方

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华为，热门赛道大消息！

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（原标题：华为，热门赛道大消息！） 12日，华为与优必选科技在深圳正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等方面开展创新合作。通过发挥华为�N腾、鲲鹏、华为云及大模型

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5月12日科力尔（002892）涨停分析：华为产业链、智能制造、业绩增长驱动

2025-05-13 669 669

证券之星消息，科力尔5月12日涨停收盘，收盘价17.97元。该股于9点32分涨停，未打开涨停，截止收盘封单资金为9933.02万元，占其流通市值1.39%。今日科力尔涨停的可能因素有：一是公司作为华为产业链核心供应商，伺服系统技术突破引

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华为机器人迎来新进展！八大概念股盘点（名单）

2025-05-13 1964 1964

5月12日，华为机器人概念股表现强势，个股方面，拓斯达20cm涨停，埃夫特、兆威机电、禾川科技等多股涨幅位居人形机器人板块前列。消息面上，近日千寻智能(杭州)科技有限公司发生工商变更，新增华为旗下深圳哈勃科技投资合伙企业

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