（以下内容从华安证券《血制品行业追踪：2024年批签发整理》研报附件原文摘录）
核心观点：人凝血因子VIII持续增长，莱士表现亮眼
1.静注人免疫球蛋白：批签发1207批次(-8.49%)，其中天坛静注人免疫球蛋白354批次( 7.27%)，泰邦静注人免疫球蛋白156批次( 4.00%)，莱士静注人球蛋白185批次( 137.18%)，博雅静注人免疫球蛋白78批次( 18.18%)，卫光静注人免疫球蛋白56批次(-8.20%)。
2.人免疫球蛋白：批签发合计89批次( 12.66%)，其中天坛人免疫球蛋白8批次( 14.29%)，卫光人免疫球蛋白5批次，泰邦人免疫球蛋白6批次，博雅人免疫球蛋白47批次。
3.人血白蛋白：批签发合计4331批次(-13.83%)，其中卫光人血白蛋白69批次(-9.21%)，泰邦人血白蛋白233批次( 14.78%)，华兰人血白蛋白251批次( 23.65%)，莱士人血白蛋白251批次( 167.02%)，派林人血白蛋白124批次( 90.77%)。
4.人凝血因子Ⅷ：批签发合计568批次( 27.64%)，其中天坛人凝血因子Ⅷ86批次( 104.76%)，莱士人凝血因子Ⅷ143批次( 160.00%)，派林人凝血因子Ⅷ78批次( 333.33%)，华兰人凝血因子Ⅷ98批次(-3.92%)，泰邦人凝血因子Ⅷ72批次(-22.58%)，博雅人凝血因子Ⅷ31批次(-36.73%)。
5.人凝血酶原复合物（PCC）：批签发合计238批次(-18.49%)，其中天坛人凝血酶原复合物57批次( 216.67%)，莱士人凝血酶原复合物13批次( 333.33%)。
6.人纤维蛋白原：批签发合计282批次(-0.70%)，其中华兰纤维蛋白原24批次( 50.00%)，莱士纤维蛋白原110批次( 18.28%)，泰邦纤维蛋白原37批次( 12.12%)，博雅人纤维蛋白原66批次(-10.81%)，卫光纤维蛋白原8批次(-42.86%)。
7.破伤风人免疫球蛋白:批签发合计136批次(-9.33%)，其中天坛破免35批次( 94.44%)，派林破免23批次( 109.09%)，华兰破免38批次(-20.83%)，泰邦破免12批次(-58.62%)，卫光破免2批次(-71.43%)。
8.乙型肝炎人免疫球蛋白：批签发合计24批次( 4.35%)，其中天坛乙免15批次( 650.00%)，泰邦乙免4批次( 100.00%)，华兰乙免2批次(-83.33%)。
9.狂犬病人免疫球蛋白：批签发合计137批次( 8.73%)，其中华兰狂免43批次( 22.86%)，泰邦狂免19批次( 18.75%)，天坛狂免13批次( 8.33%)，卫光狂免5批次，派林狂免8批次(-27.27%)，博雅狂免1批次(-75.00%)。
核心观点：静丙、人白需求整体收缩，拖累批签发总量下行
静丙、人白需求整体收缩，拖累批签发总量下行；凝血八因子、人免等产品批签发批次基本保持稳定。1）静注人免疫球蛋白：静丙整体小幅下滑，但追踪标的表现亮眼，其中天坛静注人免疫球蛋白354批次( 7.27%)，博雅静注人免疫球蛋白78批次( 18.18%)，莱士静注人球蛋白185批次( 137.18%)。2）人血白蛋白：人白整体下滑，但追踪标的表现亮眼，其中泰邦人血白蛋白233批次( 14.78%)，华兰人血白蛋白251批次( 23.65%)，莱士人血白蛋白251批次( 167.02%)，派林人血白蛋白124批次( 90.77%)。3）凝血八因子：人凝血因子Ⅷ批签发稳定增长，其中天坛人凝血因子Ⅷ86批次( 104.76%)，莱士人凝血因子Ⅷ143批次( 160.00%)，派林人凝血因子Ⅷ78批次( 333.33%)。4）人免疫球蛋白：人免疫球蛋白批签发同比有所提升，其中天坛人免疫球蛋白8批次( 14.29%)，博雅人免疫球蛋白47批次。
相关公司：天坛生物，华兰生物，上海莱士，派林生物，博雅生物，卫光生物等。
风险提示：
血制品产品价格分化加剧的风险；血制品学术推广不及预期的风险；行业采浆量增长不及预期的风险。
