（以下内容从东兴证券《5月7日人民银行、金融监管总局、证监会发布会点评：人民银行降准降息，加大对科创企业金融支持》研报附件原文摘录）
事件：
人民银行、金融监管总局，证监会发布会，人民银行降准50bp，降政策利率10bp，降结构性**和住房**利率25bp。
主要观点：
一行一局一会领导肯定了一季度经济表现和资本市场的应对表现，同时没有回避当前关税对全球和**经济和金融体系的影响。央行表示将坚定维护**的汇市、债市、股市等金融市场平稳运行；证监会表示将努力在市场运行上体现“稳”，同时在激发市场活力、强化市场功能上体现“进”。政策总体向企业端倾斜。
货币政策保持货币宽松，**资金成本，释放长期流动性资金，以及扩大定向**额度。降准降息符合市场预期。此外，定向对汽车金融、金融租赁公司存准率阶段性降至0。定向**方向符合政治局会议的政策方向，包括“两新”、服务和养老消费、小微企业以及科技企业。
对科技企业的金融支持愈加具体。一体现在扩大两新**额度3000亿。二体现在一行一局一会对科技企业融资方面的全方位支持。从证监会大力发展科技创新债券，优化发行注册流程，到央行创设科技创新债券风险分担工具，由央行提供低成本再**资金，购买科技创新债券，并与地方政府、市场化增信机构等合作，通过共同担保等多样化增信措施，分担债券的部分违约损失风险，提高市场对科创类债券的需求，保证科创类债券的顺利发行。股权方面，证监会将择机发布深化科创板、创业板改革政策措施，畅通科创企业股权融资的**二级渠道。**方面，金融稳定局将发起设立金融资产投资公司的主体扩展至符合条件的**性商业银行，扩大可投资科创企业的金融主体，进一步拓宽科创企业的融资渠道。
资本市场方面，全力巩固市场回稳向好势头。央行层面，优化去年9月的资本市场工具，对两项工具的额度进行合并。考虑到先期回购再**额度为3000亿，本次合并较为利好上市公司的回购和增持。在应对股市波动方面，吴清明确肯定了**汇金公司的类“平准基金”作用。他表示，**汇金公司在前方进行强**操作，**人民银行作为后盾，是全世界最**有效模式之一。此外，证监会将动态完善应对各类外部风险冲击的工作预案。在增量资金方面，证监会将协同各方大力推动中长期资金入市，继续提升各类中长期资金入市规模和占比，抓紧印发落实《推动公募基金高质量发展行动方案》。金融稳定局也将进一步扩大保险资金长期投资试点范围，进一步调降保险公司股票投资风险因子。此外，资产重组仍然是证监会目前的工作**之一。
关税冲击方面，金融稳定局将尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，制定实施银行业保险业护航外贸发展系列政策措施，精准服务受关税影响较大的市场主体。
吴清表示股市稳定关乎经济社会大局、关乎亿万投资者切身利益。A股市场“科技叙事”逻辑越来越清晰，**市场主要指数市盈率都明显低于标普500等全球主要指数。在全球市场面临不稳定因素明显增多的环境下，**资产的配置价值和吸引力在持续提升。
风险提示：海外通胀超预期，海外经济衰退。
