（以下内容从西南证券《2025Q1疫苗行业跟踪报告（附批签发）》研报附件原文摘录）
**疫苗批签**况：
多联苗：2025Q1，四联苗无批签发，五联苗同比下滑，赛诺菲巴斯德五联苗批签发17批次( 0%)。
**疫苗：2025Q1，**疫苗批累计签发23批次(-30%)，其中13价**疫苗批签发19批次( 0%)，其中
沃森生物9批次，民海生物6批次，辉瑞4批次。23价**疫苗批签发4批次(-71%)。
HPV疫苗：2025Q1批签发57批次( 63%)。其中双价HPV疫苗批签发42批次（ 367%），双价苗需求快速增长，**来自于万泰生物；默沙东九价HPV疫苗批签发15批次(-38%)，需求下滑。
带状**疫苗：2025Q1，带状**疫苗批签发6批次（-76%），**来自于GSK。
流感疫苗：2025Q1，三价流感疫苗批签发28批次（ 460%）；四价流感疫苗获批签发1批次（-67%）。
轮状病毒疫苗：2025Q1轮状病毒疫苗批签发21批次(-46%)。
脑膜炎疫苗：2025Q1脑膜炎疫苗批签发85批次（-34%）。
其他主要疫苗品种批签**况：
人用狂犬疫苗：2025Q1批签发223批次( 37%)。
**疫苗：2025Q1**疫苗批签发83批次(-2%)。
Hib疫苗：2025Q1批签发7批次(-50%)。
肠道病毒疫苗：2025Q1，EV71疫苗批签发4批次(-69%)。
总体情况：
2025Q1，多数品种批签发有所下滑，部分品种回暖。其中，智飞生物代理默沙东四价HPV、九价HPV分别实现批签发0批次、15批次（-38%）；代理默沙东五价轮状病毒疫苗实现批签发11批次（-35%）；自研ACYW135群多糖疫苗实现批签发8批次（ 100%）。民海生物（康泰生物）13价**疫苗批签发6批次（-40%），吸附无细胞百白破联合疫苗批签发2批次，百白破-Hib四联苗批签发0批次。华北制药金坦公司乙肝疫苗实现批签发26批次（-13%）。康华生物人二倍体细胞狂犬病疫苗批签发0批次，康希诺四价脑膜炎结合疫苗实现0批次。万泰生物二价HPV疫苗实现42批次（ 740%）。欧林生物吸附破伤风疫苗实现批签发7批次（ 250%）。百克生物**疫苗批签发33批次（ 38%）；鼻喷流感疫苗实现批签发0批次，带状**疫苗0批次。成大生物冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）实现105批次（ 110%）。
相关标的：康希诺、康泰生物、欧林生物、百克生物、康华生物、华兰生物、金迪克、华北制药、智飞
生物、万泰生物、成大生物等。
风险提示：疫苗研发不及预期，政策变化风险，疫苗产品安全风险。
