研报 - 51财经

中国电子：华为云CloudMatrix384：超节点突破与国产算力的自主崛起

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（以下内容从海通国际《中国电子：华为云CloudMatrix384：超节点突破与国产算力的自主崛起》研报附件原文摘录）事件 2025年4月10日，以“聚力共创，加速行业智能跃迁”为主题的华为云生态大会2025在安徽芜湖召开。华为公司常务

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石化运输周报：中小原油轮运价持续强劲，VLCC市场需求反弹在即

2025-04-16 268 268

（以下内容从华福证券《石化运输周报：中小原油轮运价持续强劲，VLCC市场需求反弹在即》研报附件原文摘录）石化运输周报（2025.4.7-2025.4.13）：中小原油轮运价持续强劲，VLCC市场需求反弹在即投资要点：油运市场：2025年第十五周，原

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锂电池硅负极深度：CVD硅碳重塑产业链，迈向动力场景0-1

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（以下内容从国金证券《锂电池硅负极深度：CVD硅碳重塑产业链，迈向动力场景0-1》研报附件原文摘录）核心观点：CVD硅碳工艺的出现大幅提速硅负极的产业化，25年硅负极预计在手机领域扩大渗透，也有望在动力场景实现0-1，我们建议关

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宏观经济点评：间接抢出口推动3月出口高增

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（以下内容从开源证券《宏观经济点评：间接抢出口推动3月出口高增》研报附件原文摘录）事件：以美元计，中国3月出口同比 12.4%，前值(1-2月) 2.3%；3月进口同比-4.3%，前值-8.4%。出口同比高增主要由间接抢出口带动 1.排除基数效应

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出口脉冲、提前出货及关税影响

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（以下内容从信达证券《出口脉冲、提前出货及关税影响》研报附件原文摘录）在关税等贸易政策不确定性逐步增加的环境下，我们认为3月出口实现超预期大涨的可持续性不强，后续出口可能即将面临下行压力。第一，出口大超预期，我

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国际贸易数据点评（2025.3）：二次抢出口正在孕育，但更陡峭下滑风险亦增

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（以下内容从华福证券《国际贸易数据点评（2025.3）：二次抢出口正在孕育，但更陡峭下滑风险亦增》研报附件原文摘录）投资要点：剔除春节提前导致的3月偏强效应，3月出口同比约5.7%，显著低于抢出口集中的2月。美国关税局部缓和但仍

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每日晨报

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（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）摘要：宏观：关税阴霾前的外需强劲――3月进出口数据解读。长期来看，我们认为2025年出口仍有以下两方面有利支撑：一是我国产品竞争力提升支撑出口动能增强。2024年我国船

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华龙内参2025年第63期，总第1862期（电子版）

2025-04-16 127 127

（以下内容从华龙证券《华龙内参2025年第63期，总第1862期（电子版）》研报附件原文摘录）市场综述周四场全天延续反弹，创业板指领涨，沪指重回3200点，北证50指数涨近5%。沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日缩量901亿。盘面

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宏观观察2025年第16期（总第588期）：我国出口竞争力（上）：整体变化与商品结构特征*

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（以下内容从中国银行《宏观观察2025年第16期（总第588期）：我国出口竞争力（上）：整体变化与商品结构特征*》研报附件原文摘录）出口是拉动经济增长“三驾马车”中的重要一环。整体来看，自加入WTO以来我国出口竞争力保持了稳中有升

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宏观点评报告：核心CPI同比回升关注扩内需加码

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（以下内容从英大证券《宏观点评报告：核心CPI同比回升关注扩内需加码》研报附件原文摘录） 3月CPI同比下降0.1%，前值为同比下降0.7%，较上月回升0.6个百分点。其中，城市同比下降0.1%，农村同比下降0.3%；食品价格同比下降1.4%，非

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银行行业3月社融金融数据点评：社融增速提升，信贷投放超预期

2025-04-16 228 228

（以下内容从东兴证券《银行行业3月社融金融数据点评：社融增速提升，信贷投放超预期》研报附件原文摘录）事件：4月13日，中国人民银行发布2025年一季度社融金融数据。观点总结：3月政府债持续发力、信贷投放边际转暖，社融增量超

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华龙内参2025年第58期，总第1857期（电子版）

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（以下内容从华龙证券《华龙内参2025年第58期，总第1857期（电子版）》研报附件原文摘录） 1、市场综述周三市场全天冲高回落，三大指数微幅上涨。沪深两市全天成交额9745亿，较上个交易日缩量1578亿，创年内第二地量。盘面上，市场热

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医药生物行业周报：《促进健康消费专项行动方案》发布，关注消费医疗板块机会

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（以下内容从上海证券《医药生物行业周报：《促进健康消费专项行动方案》发布，关注消费医疗板块机会》研报附件原文摘录）主要观点 12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》。近日，商务部、国家卫生健康委等12部门联合印

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证券行业行业周报：两融余额环比缩量，信托管理办法迎来修订

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（以下内容从中国银河《证券行业行业周报：两融余额环比缩量，信托管理办法迎来修订》研报附件原文摘录）摘要：行情复盘：本周（4.7-4.11）证券板块延续下跌态势，单周下跌5.37%，跑输沪深300指数2.50个百分点；从板块比较来看，证券板块跑

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保险行业：调整保险资产监管比例，资本市场流动性有望改善

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（以下内容从东兴证券《保险行业：调整保险资产监管比例，资本市场流动性有望改善》研报附件原文摘录）事件：为深入贯彻落实中央金融工作会议决策部署，提升保险资金服务实体经济质效，国家金融监督管理总局近日印发《关于调整保

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电子行业点评：半导体原产地按“流片地”认定，将加速模拟芯片国产化进程

2025-04-16 813 813

（以下内容从华安证券《电子行业点评：半导体原产地按“流片地”认定，将加速模拟芯片国产化进程》研报附件原文摘录）主要观点半导体产品原产地将按照“流片地”认定，而不是封装地认定4月11日，中国半导体行业协会发布紧急通

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宏观观察2025年第17期（总第589期）：我国出口竞争力（下）：国别结构风险与应对＊

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（以下内容从中国银行《宏观观察2025年第17期（总第589期）：我国出口竞争力（下）：国别结构风险与应对＊》研报附件原文摘录） 4月2日，美国宣布实施“对等关税”，挑起全球范围贸易战。4月4日，中国发布多条反制行动。全球外贸面临新一轮风

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基础化工可转债双周报：利民转债转股数额累计达转股前已发行股份总额10%

2025-04-16 740 740

（以下内容从海通国际《基础化工可转债双周报：利民转债转股数额累计达转股前已发行股份总额10%》研报附件原文摘录）投资建议：化工转债关注：华特转债，宙邦转债，川恒转债，洋丰转债，利民转债，密卫转债。 A股基础化工板块可转债行情

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食品饮料行业点评报告：3月电商数据分析：大众品线上增长稳健，板块预期升温建议积极关注

2025-04-16 1695 1695

（以下内容从开源证券《食品饮料行业点评报告：3月电商数据分析：大众品线上增长稳健，板块预期升温建议积极关注》研报附件原文摘录）酒类：线上销售额增长，集中度环比提升 2025年3月阿里系酒类行业线上销售额达13.8亿元，同比增5.

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公用事业：新一代煤电升级启幕，衔接“三改联动”&助力新型电力系统发展

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（以下内容从华福证券《公用事业：新一代煤电升级启幕，衔接“三改联动”&助力新型电力系统发展》研报附件原文摘录）投资要点：事件：2025年4月14日，国家发展改革委国家能源局印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025-2027年）

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传媒行业周报：腾讯云AI开发套件上线，加速AI应用开发普及化进程

2025-04-16 944 944

（以下内容从华龙证券《传媒行业周报：腾讯云AI开发套件上线，加速AI应用开发普及化进程》研报附件原文摘录）摘要：腾讯云上线AI开发套件：5分钟搭建AIAgent小程序，支持MCP托管。4月9日，腾讯云正式发布AI开发套件，可帮助开发者最

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银行业2025年3月金融数据点评：社融信贷增长超预期，资金活化程度提高

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（以下内容从中国银河《银行业2025年3月金融数据点评：社融信贷增长超预期，资金活化程度提高》研报附件原文摘录）事件：央行公布了2025年3月金融数据。社融同比多增，增速延续上升趋势：3月新增社融5.89万亿元，同比多增1.05万亿

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电子行业专题报告：中美关税对垒，产业升级趋势明确，自主可控全面加速

2025-04-16 1110 1110

（以下内容从华福证券《电子行业专题报告：中美关税对垒，产业升级趋势明确，自主可控全面加速》研报附件原文摘录）投资要点：中美关税对垒拉开帷幕，关税豁免暂缓消费电子产业链压力。自美东时间4月2日特朗普签署《对等关税行

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低空经济月报：低空百舸争流时―从亿航首证到合肥“天空之城”的竞速突围

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（以下内容从中航证券《低空经济月报：低空百舸争流时―从亿航首证到合肥“天空之城”的竞速突围》研报附件原文摘录）一、亿航智能获运营合格证，拉开低空商业化运营序章 3月28日，广东亿航通用航空有限公司、合肥合翼航空有

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系统理解特朗普政府战略意图：关税背后的博弈：“重塑”全球分配

2025-04-16 1762 1762

（以下内容从德邦证券《系统理解特朗普政府战略意图：关税背后的博弈：“重塑”全球分配》研报附件原文摘录）核心观点：特朗普关税博弈的无序性导致短期判断和预测难度较大，而考虑到关税只是博弈的工具而非目的，本文从长期角度

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