研报 - 51财经

策略点评：关税“大棒”乱挥，全球“跌跌不休”――全球市场观察系列

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（以下内容从东吴证券《策略点评：关税“大棒”乱挥，全球“跌跌不休”――全球市场观察系列》研报附件原文摘录）本周（ 2025 年 3 月 31 日-2025 年 4 月 6 日）新兴市场与发达市场相较于上周继续下跌，且下跌幅度进一步加深。

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3月产销同环比提升，产销淡季已过

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（以下内容从东吴证券《3月产销同环比提升，产销淡季已过》研报附件原文摘录）宇通客车(600066) 投资要点公司公告：宇通客车2025年3月总销量4890辆，同环比 38%/ 211%；产量为4796辆，同环比 19%/ 204%，25Q1销量总计9011辆，同比 17

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A股多家上市公司密集披露重磅计划增持回购与业绩预增齐飞

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今日(4月8日)午间，A股市场多家龙头企业集中发布重大事项公告，内容涉及控股股东增持、股份回购、战略合作及业绩预增等多个方面，释放出积极的市场信号。能源巨头大手笔增持护航市场中国石油与中国石化两大能源龙头同步

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宏观周报：出口逆风，内需仍是重要抓手

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（以下内容从光大期货《宏观周报：出口逆风，内需仍是重要抓手》研报附件原文摘录）出口面临逆风背景下，扩大内需仍是重要抓手。2025年《政府工作报告》把提振消费放在首要位置，会议指出，实施提振消费专项行动，加快补上内需特别

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公司简评报告：汽车电子需求持续旺盛，拟收购贝特电子完善业务版图

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（以下内容从东海证券《公司简评报告：汽车电子需求持续旺盛，拟收购贝特电子完善业务版图》研报附件原文摘录）扬杰科技(300373) 投资要点事件概述：扬杰科技发布2024年年报。2024年公司实现营业收入60.33亿元（yoy 11.53%），实现

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25Q1销量突破100万辆，海外大增111%

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（以下内容从上海证券《25Q1销量突破100万辆，海外大增111%》研报附件原文摘录）比亚迪(002594) 事件概述公司发布3月产销快报：3月汽车销售37.74万辆，同比 24.78%，25Q1累计销量100.08万辆，累计同比 59.81%。投资要点 25Q1单

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公司首次覆盖报告：小模数齿轮翘楚，人形机器人传动新星

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（以下内容从开源证券《公司首次覆盖报告：小模数齿轮翘楚，人形机器人传动新星》研报附件原文摘录）丰立智能(301368) 小模数齿轮行业翘楚，机器人产能释放高弹性公司为国内小模数齿轮制造领军企业，主要业务为小模数齿轮及相

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业绩如期稳健提升，低空经济与并购助成长

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（以下内容从中国银河《业绩如期稳健提升，低空经济与并购助成长》研报附件原文摘录）地铁设计(003013) 事件：公司发布2024年年报。工程总承包收入高增长，省外收入增速较快。2024年，公司实现营收24.78亿元，同比增长6.79%。其

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赛轮轮胎：瑞元鼎实计划增持公司股份金额不低于5亿元且不超过10亿元

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4月8日，赛轮轮胎公告，基于对公司未来发展前景的信心及中长期投资价值的认可，并切实维护广大投资者利益，促进公司持续、稳定、健康发展，瑞元鼎实计划通过上海证券交易所以集中竞价交易的方式增持公司股份，增持期间为自本公告

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恒生电子：董事长提议回购2000万元-4000万元股份

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4月8日，恒生电子公告，公司于2025年4月8日收到董事长刘曙峰的提议，提议公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于人民币2000万元且不超过人民币4000万元(含)，回购期限自董事会审议通过

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徐工机械：拟回购18亿元-36亿元公司股份回购价不超13元/股

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4月8日，徐工机械公告，拟回购18亿元-36亿元公司股份。回购股份将用于实施股权激励或员工持股计划。回购价格不超过13元/股。

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三一重工：上午回购2006.05万元公司股份下午继续回购

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三一重工午间公告，4月8日上午，公司通过集中竞价交易方式回购股份111.54万股，回购股份的最高价为18.24元/股，最低价为17.83元/股，交易总金额为2006.05万元(不含印花税、交易佣金等交易费用)。本次回购符合法律法规、规范性

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中航高科：董事长提议以1亿元-2亿元回购股份

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4月8日，中航高科公告，公司董事长姜波提议公司通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购的股份将用于股权激励或减少注册资本，优化公司资本结构，提升公司股东价值。回购资金总额为人民币1亿元-2亿元，价格上限不高于董事会

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隆基绿能：公司董事长4月8日增持1500.93万元公司股份

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4月8日，隆基绿能公告，公司董事长钟宝申通过上海证券交易所交易系统集中竞价交易方式增持公司股份105万股，增持金额1500.93万元。本次增持计划尚未实施完毕，钟宝申后续将按照本次增持计划继续增持公司股份。

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中国华能：将促使控股上市公司积极开展股票增持

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4月8日，中国华能集团有限公司4月8日宣布，基于对中国经济长期平稳向好的坚定信心，持续积极履行控股股东责任，坚决支持控股上市公司在全面绿色转型发展中紧抓机遇，加快发展，不断为所有股东创造更好水平、更高质量的回报。为维

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包钢股份：董事长提议1亿元―2亿元回购公司股份

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4月8日，包钢股份公告，为维护广大投资者利益，增厚每股收益，提高长期投资价值，提振投资者信心，维护资本市场稳定，公司董事长张昭提议公司通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，回购的股份将用于注销并减少公司注册资本。回购股

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金固股份：本次美国增加的关税并不会对公司产生影响

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4月8日，金固股份在互动平台表示，公司产品在2018年受到美国反倾销反补贴调查，其反倾销和反补贴税率远高于现在的关税，自此公司美国业务整体占比很小，因此本次美国增加的关税并不会对公司产生影响。公司阿凡达铌微合金低碳车

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国新文化：中文发集团拟1%至2%增持公司股份

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4月8日，国新文化公告，公司控股股东中国文化产业发展集团有限公司拟自公告披露之日起12个月内，通过上海证券交易所采用集中竞价、大宗交易等方式增持公司股份，拟增持数量不少于公司总股本的1%，不超过公司总股本的2%。截至公

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宏观经济点评报告：美国衰退冲击开始共振

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（以下内容从国金证券《宏观经济点评报告：美国衰退冲击开始共振》研报附件原文摘录）近期美国经济的负面冲击开始逐渐共振，且当下像是过去几年的镜像：(几乎)所有消息都是坏消息，衰退压力也带来了美股的连续下跌，美债利率的持

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2025年3月外汇储备数据点评：冲击已至，外储充足

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（以下内容从德邦证券《2025年3月外汇储备数据点评：冲击已至，外储充足》研报附件原文摘录）核心观点：截止3月底，中国外汇储备32406.65亿美元，环比增加134.4亿美元。3月美元指数回落，汇兑收益或导致估值效应带来外储增值；3月出口

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2024年报业绩点评报告：业绩平稳增长，工业AI 机器人成长空间可期

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（以下内容从华龙证券《2024年报业绩点评报告：业绩平稳增长，工业AI 机器人成长空间可期》研报附件原文摘录）中控技术(688777) 事件： 2025年4月1日，公司正式披露2024年年报。公司实现营业收入91.39亿元，同比增长6.02%；实现归母

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【宏观周报】中国三月PMI保持扩张，美国“对等关税”政策落地

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（以下内容从浙商期货《【宏观周报】中国三月PMI保持扩张，美国“对等关税”政策落地》研报附件原文摘录）国内经济：中国就美国“对等关税”进行反制 4月4日，中方一系列反制措施落地，除了对美国加征34%关税外，中方还对美国相关

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宏观深度报告：对等关税后的美国经济与市场策略推演

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（以下内容从东吴证券《宏观深度报告：对等关税后的美国经济与市场策略推演》研报附件原文摘录）核心观点：对等关税对美国经济的影响在于滞胀冲击与加剧收入分配不平等，后者将强化美国消费的下行风险。从大类资产表现来看，市

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公司信息更新报告：锡矿供应脆弱性驱动锡价上行，公司业绩有望受益

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（以下内容从开源证券《公司信息更新报告：锡矿供应脆弱性驱动锡价上行，公司业绩有望受益》研报附件原文摘录）锡业股份(000960) 锡矿供应脆弱性驱动锡价中枢上行，公司业绩有望充分受益 2024年公司实现营业收入419.73亿元，同

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量价齐升降本，2024年归母净利同增119%

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（以下内容从华安证券《量价齐升降本，2024年归母净利同增119%》研报附件原文摘录）赤峰黄金(600988) 主要观点：赤峰黄金发布2024年年报公司2024年实现营收90.26亿元，同比 24.99%；实现归母净利润17.64亿元，同比 119.46%。单

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