研报 - 51财经

证券行业研究：2024年报综述：Q4经纪、投资收入同比 86%/ 13%驱动业绩大幅提升

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（以下内容从国金证券《证券行业研究：2024年报综述：Q4经纪、投资收入同比 86%/ 13%驱动业绩大幅提升》研报附件原文摘录）核心观点：业绩表现：经纪、投资驱动Q4业绩高增 97%。1）盈利情况：已公布2024年年报的21家上市券商2024年

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新股发行及今日交易提示

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2024年报点评：主业靓丽，战略孵化业务进入价值释放期

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（以下内容从信达证券《2024年报点评：主业靓丽，战略孵化业务进入价值释放期》研报附件原文摘录）小商品城(600415) 事件：公司发布2024年业绩，实现收入157.37亿元，同增39.27%，归母净利润30.74亿元，同增14.85%，扣非归母净利润29.83

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2025年1-2月快递行业数据点评：2025年M1-M2行业件量同比持续提升，需求仍具韧性

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（以下内容从华福证券《2025年1-2月快递行业数据点评：2025年M1-M2行业件量同比持续提升，需求仍具韧性》研报附件原文摘录）投资要点：事件：国家邮政局披露2025年1~2月行业经营数据，A股快递公司披露25年1~2月经营数据。商流：社

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证券行业行业周报：市场缩量态势延续，信披办法迎来修订

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（以下内容从中国银河《证券行业行业周报：市场缩量态势延续，信披办法迎来修订》研报附件原文摘录）行情复盘：本周（3.24-3.28）证券板块延续下跌态势，单周下跌0.51%，跑输沪深300指数0.52个百分点；从板块比较来看，证券板块跑输10个一

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2024年报点评：钾肥龙头根基稳固，盐湖提锂成本优势凸显

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（以下内容从华福证券《2024年报点评：钾肥龙头根基稳固，盐湖提锂成本优势凸显》研报附件原文摘录）盐湖股份(000792) 投资要点：事件公司发布2024年年报。2024年公司实现营收151.34亿元，同比-29.9%，归母净利46.63亿元，同比-41

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公司信息更新报告：收入稳健增长，盈利能力同比改善

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（以下内容从开源证券《公司信息更新报告：收入稳健增长，盈利能力同比改善》研报附件原文摘录）海天味业(603288) 公司披露2024年年报，2024年收入略低预期，利润符合预期公司披露2024年年报。2024年公司营收/归母净利润分别为

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2024年年报点评：龙头地位稳固，投资收益带动业绩增长

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（以下内容从中航证券《2024年年报点评：龙头地位稳固，投资收益带动业绩增长》研报附件原文摘录）中信证券(600030) 公司披露2024年年报 2024年公司实现营业收入637.89亿元（ 6.20%），实现归母净利润217.04亿元（ 10.06%），扣非后归母

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北交所日报

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（以下内容从中国银河《北交所日报》研报附件原文摘录）摘要： 4月3日，北证50涨跌幅为-0.83%，收于1272.43点。北证50指数开盘点位为1262.88点，最高点位达1296.69点，最低点位为1262.61点。同日，上证指数收于3342.01点，涨跌幅为-0.

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2024年报点评：归母同增11%，容量电价影响落地，抽水蓄能进入投产期

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（以下内容从东吴证券《2024年报点评：归母同增11%，容量电价影响落地，抽水蓄能进入投产期》研报附件原文摘录）南网储能(600995) 投资要点事件：2024年公司实现营业收入61.74亿元，同比增长9.67%；归母净利润11.26亿元，同比增长11.

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2025年二季度A股投资展望：风格切换，均衡配置

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（以下内容从中国银河《2025年二季度A股投资展望：风格切换，均衡配置》研报附件原文摘录）摘要：一季度市场回顾：市场开年震荡调整，但春节期间国内消费数据表现亮眼，电影票房创春节档历史新高，带动市场预期回暖。DeepSeek概念持

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化工行业点评报告：美国对等关税落地，化工行业影响几何

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（以下内容从中国银河《化工行业点评报告：美国对等关税落地，化工行业影响几何》研报附件原文摘录）摘要：从估值来看，截至4月3日，基础化工PE（TTM）为23.7x，较2014年以来的历史均值27.4x的溢价水平为-13.5%。我们认为，当前我国化工

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银行行业深度报告：增资国有行后的投资策略：稳健红利与估值修复

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（以下内容从开源证券《银行行业深度报告：增资国有行后的投资策略：稳健红利与估值修复》研报附件原文摘录）四家国有大行获5200亿元注资支持，大幅提升资本实力注资规模考虑各行资本充足性，注资价格兼顾各方股东利益。此次定

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公司首次覆盖报告：海外订单放量驱动新增长，汽车设计龙头再启航

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（以下内容从开源证券《公司首次覆盖报告：海外订单放量驱动新增长，汽车设计龙头再启航》研报附件原文摘录）阿尔特(300825) 汽车设计行业隐形冠军，零部件订单放量、财务轻装上阵，业绩拐点将至公司是国内独立汽车设计龙头，深

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电力设备与新能源行业点评报告：特朗普“对等关税”政策解读

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（以下内容从中国银河《电力设备与新能源行业点评报告：特朗普“对等关税”政策解读》研报附件原文摘录）摘要：关税壁垒高企难扭转，关注美国本土先进产能建设情况。本次“对等关税”后综合税率或已超100%，直接出口本土几无可

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策略研究市场点评：“对等”关税加剧经贸摩擦，国内政策有望发力对冲

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（以下内容从华安证券《策略研究市场点评：“对等”关税加剧经贸摩擦，国内政策有望发力对冲》研报附件原文摘录）主要观点：事件北京时间4月3日凌晨，特朗普公布对等关税措施。主要包括两个方面：一是对全球征收10%的基准关税，将

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消费电子行业点评：预计整体影响可控，乐观看待苹果链

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（以下内容从华安证券《消费电子行业点评：预计整体影响可控，乐观看待苹果链》研报附件原文摘录）主要观点：事件 2025年4月3日，美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。基准关税税率（10%）将于4

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2024年年报点评：2024Q4业绩短期承压，微电机龙头成长可期

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（以下内容从东吴证券《2024年年报点评：2024Q4业绩短期承压，微电机龙头成长可期》研报附件原文摘录）恒帅股份(300969) 投资要点事件：公司发布2024年年度报告。2024年公司实现营业收入9.62亿元，同比增长4.21%；实现归母净利润

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行业因素影响业绩，创新领域持续取得突破

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（以下内容从华安证券《行业因素影响业绩，创新领域持续取得突破》研报附件原文摘录）海格通信(002465) 主要观点：事件描述 3月29日，公司发布2024年年度报告，披露公司2024年实现营业收入49.20亿元，同比下降23.71%，归母净利润0.

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纺织品和服装行业研究：运动品牌2024韧性显著，运动制造订单改善

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（以下内容从国金证券《纺织品和服装行业研究：运动品牌2024韧性显著，运动制造订单改善》研报附件原文摘录）业绩回顾运动品牌主要公司2024年经营稳健，展现了较强的经营韧性。安踏体育/李宁/特步国际/361度营收分别 13.58%/

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2025年4月资产配置报告：关税进入拉锯阶段，关注政策后手应对

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（以下内容从华宝证券《2025年4月资产配置报告：关税进入拉锯阶段，关注政策后手应对》研报附件原文摘录）海外宏观关税政策不确定性未来仍将高企未来关税政策不确定性仍将高企 4月2日美国公布的对华关税政策超出市场预期，

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汽车行业：美国增收关税行业点评-乘用车、摩托车受影响较小，加速产能出海

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（以下内容从中国银河《汽车行业：美国增收关税行业点评-乘用车、摩托车受影响较小，加速产能出海》研报附件原文摘录）事件：美国总统特朗普于2025年4月2日正式签署行政令，宣布美国将对所有国家征收10%的“最低基准关税”，并对

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纺织服饰行业：美国加征关税点评-美国“对等关税”对纺织品出口影响

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（以下内容从中国银河《纺织服饰行业：美国加征关税点评-美国“对等关税”对纺织品出口影响》研报附件原文摘录）复盘2018年以来美国加征关税对中国纺织出口影响。2018年中美贸易摩擦开始，美国在第二轮2000亿美元和第三轮30

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计算机周报：英伟达GTC大会发布多款产品，腾讯Capex符合预期

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（以下内容从国都证券《计算机周报：英伟达GTC大会发布多款产品，腾讯Capex符合预期》研报附件原文摘录）核心观点一、摘要：在英伟达GTC大会上，CEO黄仁勋宣布了新一代Blackwell Ultra GPU，其性能比前代提升了1.5倍，并公布了至2

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电子行业点评报告：对等关税落地，苹果产业链影响可控

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（以下内容从中国银河《电子行业点评报告：对等关税落地，苹果产业链影响可控》研报附件原文摘录）核心观点对等关税落地，促进美国制造业回流：美国总统特朗普4月2日在白宫签署关于“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征

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