研报 - 51财经

2025年2月通胀数据点评：如何理解春节镜像效应下的CPI？

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（以下内容从德邦证券《2025年2月通胀数据点评：如何理解春节镜像效应下的CPI？》研报附件原文摘录）核心观点：2025年2月CPI同比较前值下行、PPI降幅收窄。2025年2月CPI环比降幅低于2015年以来除疫情之外的其他年份降幅中枢，核

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燃气Ⅱ行业点评报告：中石油合同价微增、沿海价格下降，中石化合同价下降，预计2025年城燃采购成本下行

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（以下内容从东吴证券《燃气Ⅱ行业点评报告：中石油合同价微增、沿海价格下降，中石化合同价下降，预计2025年城燃采购成本下行》研报附件原文摘录）投资要点事件：2025/3/5，2025-2026年天然气年度合同定价方案出台。中石油降低

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复苏信号显现，《政府工作报告》加大创新药

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（以下内容从中航证券《复苏信号显现，《政府工作报告》加大创新药》研报附件原文摘录）报告摘要投资要点: 本期(03.01-03.08)上证指数收于3372.55,上涨1.56%;沪深300指数收于3944.01,上涨1.39%;中小100指数收于3944.01,

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预算报告、计划报告、经济主题记者会学习：两会期间的政策线索

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（以下内容从开源证券《预算报告、计划报告、经济主题记者会学习：两会期间的政策线索》研报附件原文摘录）从《预算报告》看宽财政的方式和方向 1、2024年财政特征：税收承压，第二本账“支援”地方（1）第一本账完成度好于第二

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有色金属行业周报：中国2月继续增持黄金，铝周内开启去库

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（以下内容从华福证券《有色金属行业周报：中国2月继续增持黄金，铝周内开启去库》研报附件原文摘录）投资要点：贵金属：中国2月继续增持黄金，欧洲央行如期降息。中国2月末黄金储备7361万盎司，1月末黄金储备为7345万盎司，环比增长

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汽车：吉利发布千里浩瀚智驾系统问界M8、M9开启预售

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（以下内容从华福证券《汽车：吉利发布千里浩瀚智驾系统问界M8、M9开启预售》研报附件原文摘录）投资要点：本周专题：吉利发布千里浩瀚智驾系统问界M8、M9开启预售 3月3日，吉利汽车举办“吉利AI智能科技发布会”，并公布了“千

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非银金融行业跟踪周报：长债利率持续上行，利好保险股

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（以下内容从东吴证券《非银金融行业跟踪周报：长债利率持续上行，利好保险股》研报附件原文摘录）投资要点非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2025年03月03日-2025年03月07日）非银板块各子行业中仅有保险板块跑赢沪深30

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公用事业行业周报：广东零售高盈利，多地探索发展绿电直供，资源再生促进绿色低碳转型

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（以下内容从华福证券《公用事业行业周报：广东零售高盈利，多地探索发展绿电直供，资源再生促进绿色低碳转型》研报附件原文摘录）投资要点：行情回顾：3月3日-3月7日，环保板块上升1.81%，水务板块上升1.17%，燃气板块下降1%，电力板块

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大炼化周报：国际油价连续下跌，长丝市场震荡偏弱

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（以下内容从东吴证券《大炼化周报：国际油价连续下跌，长丝市场震荡偏弱》研报附件原文摘录）投资要点【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2662.06元/吨；国外重点大炼化项目本周价差为1062.53元/吨

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机械设备行业跟踪周报：推荐工程机械内需超预期机会；布局AI芯片国产化带来的设备投资机会

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（以下内容从东吴证券《机械设备行业跟踪周报：推荐工程机械内需超预期机会；布局AI芯片国产化带来的设备投资机会》研报附件原文摘录） 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、

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原油周报：OPEC 宣布恢复增产，国际油价下跌

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（以下内容从东吴证券《原油周报：OPEC 宣布恢复增产，国际油价下跌》研报附件原文摘录）【美国原油】 1）原油价格：本周Brent/wTI原油期货周均价分别70.4/67.3美元/桶，较上周分别-3.2/-2.4美元/桶。 2）原油库存：美国原油总库存、

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基础化工行业周报：春潮涌动！关注农药小品种、碳酸锶、三氯蔗糖等

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（以下内容从德邦证券《基础化工行业周报：春潮涌动！关注农药小品种、碳酸锶、三氯蔗糖等》研报附件原文摘录）投资要点：本周基础化工板块表现好于大盘。根据Wind，本周（2/28-3/7）上证综指涨跌幅为 1.6%，创业板指数涨跌幅为 1.6%

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汽车周观点：2月第4周乘用车同比 37.6%，继续看好汽车板块

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（以下内容从东吴证券《汽车周观点：2月第4周乘用车同比 37.6%，继续看好汽车板块》研报附件原文摘录）核心结论本周复盘总结：二月第四周交强险40.9万辆，同/环比 37.6%/ 11.1%。本周SW汽车指数 3.1%，细分板块涨跌幅排序:SW汽车

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商贸零售行业周报：上美股份业绩预告高增，期待渠道和品牌多面开花

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（以下内容从开源证券《商贸零售行业周报：上美股份业绩预告高增，期待渠道和品牌多面开花》研报附件原文摘录）上美股份业绩预告高增，“聚焦裂变”打法成型本周（3月3日），上美股份发布2024年度业绩预告，预计实现营业收入67-69亿

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汽车行业跟踪：吉利发布“千里浩瀚”安全高阶智驾系统，商务部公布2025年以来收到汽车置换更新

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（以下内容从信达证券《汽车行业跟踪：吉利发布“千里浩瀚”安全高阶智驾系统，商务部公布2025年以来收到汽车置换更新》研报附件原文摘录）投资要点：行业重点新闻。（1）吉利发布“千里浩瀚”安全高阶智驾系统。3月3日消息，吉利

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基础化工行业周报：加强化工顺周期配置，本周磷铵价格延续上涨

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（以下内容从开源证券《基础化工行业周报：加强化工顺周期配置，本周磷铵价格延续上涨》研报附件原文摘录）本周行业观点：加强化工顺周期配置，关注中游制造业供给侧改革机遇供给端，2025年政府工作报告提及，综合整治“内卷式”竞

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遮蔽肽技术：免疫治疗的下个风口，推荐奥赛康

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（以下内容从华福证券《遮蔽肽技术：免疫治疗的下个风口，推荐奥赛康》研报附件原文摘录）投资要点：行情回顾：本周（2025年3月3日-2025年3月7日）中信医药指数上涨1.1%，跑输沪深300指数0.3pct，在中信一级行业分类中排名第18位；2025年

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大炼化周报：价格表现强于成本端，聚烯烃价差明显改善

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（以下内容从信达证券《大炼化周报：价格表现强于成本端，聚烯烃价差明显改善》研报附件原文摘录）本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至3月7日当周，国内重点大炼化项目价差为2475.37元/吨，环比变化 14.50元/吨（ 0.59%）；

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煤炭开采行业跟踪周报：需求疲弱，煤价承压下行

2025-03-10 1754 1754

（以下内容从东吴证券《煤炭开采行业跟踪周报：需求疲弱，煤价承压下行》研报附件原文摘录）行业近况本周（3月3日至3月7日）港口动力煤现货价环比下跌，报收688元/吨。供给端，本周环渤海四港区日均调入量181.27万吨，环比上周增加1

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家电行业周报：25年继续强调扩内需，关注小米大家电发展

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（以下内容从国金证券《家电行业周报：25年继续强调扩内需，关注小米大家电发展》研报附件原文摘录）政策端25年继续强调扩内需，行业端关注小米大家电发展政策端25年继续强调扩内需，有望为家电消费注入强心剂。25年政府工作报

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电力设备与新能源行业研究：新能源仍是顶层重点关注方向，国网输变电设备招标开门红

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（以下内容从国金证券《电力设备与新能源行业研究：新能源仍是顶层重点关注方向，国网输变电设备招标开门红》研报附件原文摘录）子行业周度核心观点：光伏&储能：《政府工作报告》仍重点关注新能源产业发展，政治内卷、沙戈荒基

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非银金融行业周报：资本市场支持科技创新组合拳，利好券商全方位业务

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（以下内容从开源证券《非银金融行业周报：资本市场支持科技创新组合拳，利好券商全方位业务》研报附件原文摘录）周观点：资本市场支持科技创新组合拳，利好券商全方位业务（1）本周两会召开，政府工作报告首次将“稳住楼市股市”写

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Manus能否为科技股行情空中加油？

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（以下内容从华安证券《Manus能否为科技股行情空中加油？》研报附件原文摘录）主要观点政府工作报告符合预期，市场关注点转向政策落地及效果验证，国内情况总体稳定。美对我国加征关税风险虽非A股主导因素但也会在某些时点形

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房地产行业周报：新房二手房成交面积同比增长，持续推动房地产市场止跌回稳

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（以下内容从开源证券《房地产行业周报：新房二手房成交面积同比增长，持续推动房地产市场止跌回稳》研报附件原文摘录）核心观点：新房二手房成交面积同比增长，持续推动房地产市场止跌回稳本周我们跟踪的68城新房成交同比增长，

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原油周报：OPEC 仍计划4月增产，油价震荡下跌

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（以下内容从信达证券《原油周报：OPEC 仍计划4月增产，油价震荡下跌》研报附件原文摘录）本期内容提要：【油价回顾】截至2025年3月7日当周，油价震荡下跌。本周原油价格连续下挫后震荡波动。供给侧，伊拉克很快恢复库尔德斯坦地

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