欧元在经历**季度的强劲上涨后，投资者热情明显冷却，原因在于对美国即将于4月2日实施的“对等关税”及其带来的贸易担忧情绪的忧虑加剧。
据市场调查显示，特朗普政府周四宣布对汽车进口征收25%关税，德国汽车制造商市值蒸发数十亿欧元。欧元则从3月18日的年内高点1.095美元回落，显示市场对经济**效果的乐观预期已基本消化。
多家大型资产管理机构调整策略，反映出对欧洲资产前景的谨慎态度。欧洲**资管公司安联表示，已减少对欧元的多头押注，并削减欧洲股市的看涨头寸。其他机构如Edmond de Rothschild资产管理公司也表达了类似观点。
Edmond de Rothschild**投资官Benjamin Melman表示：“若特朗普政府推动贸易伙伴陷入贸易摩擦，欧洲DXA将承压，我不预期未来会有超额回报。”
市场分析人士指出，**季度所谓的“欧元热潮”——推动德国DAX指数创2022年以来**表现、欧元升至五个月高点——已将大部分可预见的经济**利好计入价格。Pictet资产管理的**策略师Luca Paolini认为，更多关税坏消息可能对欧洲资产造成比美国更严重的冲击，因后者已因白宫政策的不确定性而承压。
Luca Paolini评论：“现在不宜**撤出欧洲，但锁定部分利润是明智的，轻松的获利机会已结束。”
欧元今年走势起伏，2月一度跌至1.01美元，随后在**预期下反弹至1.095美元。安联全球外汇主管Andreas Koenig表示，集团目前避免建立欧元多头头寸，以防市场重回关税利好美元的预期。
他特别提到，4月2日被特朗普称为“解放日”的关税公布仍是关键节点。
Andreas Koenig指出：“4月2日是我们所有人关注的焦点。”
英国**资管公司Legal & General投资管理的宏观策略主管Chris Jeffery透露，已缩减欧元升值的押注。伦敦Arbuthnot Latham银行投资管理主管Eren O**an则表示，尽管缩减了对欧洲权益市场的看涨头寸，但仍保持轻微乐观倾向。他认为，若贸易摩擦**升级，全球风险资产将陷入“双输”局面，但欧洲的财政**可能提供**缓冲。
Eren O**an表示：“欧洲的国防支出不足以支撑经济，但财政**是一个独立的故事，能提供一些支持。”
前欧洲央行行长马里奥·德拉吉在去年的报告中警告，欧洲若不加强产业政策协调、加快决策并加大创新投入，将面临“**的痛苦”。目前，欧洲经济复苏初现曙光，商业活动温和增长，德国预计结束两年衰退。
花旗欧元区经济意外指数自2月初以来保持正值，但衡量数据是否高于一年平均值的指标仍为负值，显示复苏尚未**展开。
Edmond de Rothschild的Melman补充：“若要掀起第二波涨势，市场需新触发点，德拉吉报告的部分实施将是关键。”
Royal London资产管理多资产主管Trevor Greetham表示，集团考虑减持美国风险资产，转而相对看好欧洲。Russell Investments**投资策略师Andrew Pease则透露，其全球权益资产基金对欧洲市场持轻微乐观偏见，但不会进一步加仓。
Andrew Pease指出：“一切的不确定性都围绕4月2日，若引发全球衰退，欧洲无法独善其身。”
