《金融时报》记者从**人民银行获悉的**数据，截至2025年4月15日，共有1160余家境外机构进入我国债券市场，涵盖了70多个**地区的主权类机构和商业类机构，持有债券总量4.5万亿元，较2024年末的持仓量上升了2700多亿元。境外机构也积极来华发行熊猫债，累计发行量超过9500亿元。
上述数据**证明：近一段时间，境外机构普遍看好我国债券市场，积极参与人民币债券投融资业务。
强吸引力 境外机构看好**债券市场
对于外资为何看好**市场，业内专家认为，从实际收益率、避险属性等各方面看，**债券市场都具有很强的吸引力。
“我国金融市场持续对外开放的背景下，境内债券市场以其良好的独立性、稳定性和收益性，获得了**投资者的青睐。”中信证券**经济学家明明提到。
**民生银行**经济学家温彬在接受《金融时报》记者采访时也谈到，我国资本市场展现出**的韧性，这与**扩内需潜力大，经济韧性强，政策储备充分，市场估值合理等因素密不可分。“当前我国宏观经济运行整体回升向好，相应的，人民币债券价格波动小、回报稳定。同时，人民币债券具有较高的分散化、多元化投资价值，避险功能正在不断增强。”他补充。
市场数据也验证了上述分析。据富达测算，2024年**债券与美国股债、欧洲股债、新兴市场股债的收益率相关性均接近0。
在受访专家看来，年内政策工具箱还很充分，可**应对潜在的冲击和不确定性，这也进一步增强了**债市的吸引力。工银****经济学家程实对《金融时报》记者分析称，**经济潜在增速约5%，显著高于欧美等主要发达经济体，为全球资本提供了更具前景的回报基础；加之我们的宏观调控空间的比较优势，不**能力实施更加积极的财政政策，同时也有空间实施适度宽松的货币政策，**经济环境具备更高的稳定性与更好的可预期性，“增长可持续”与“波动可控”之间实现了较好的平衡。
债券市场高水平对外开放工作持续深化
经过多年发展，**债券市场总规模已达到183万亿元人民币，位居世界第二。近年来，**人民银行会同各方积极推进债券市场对外开放，推动内地与全球债券市场互联互通，推动人民币债券成为离岸市场的合格担保品，持续优化**债券市场投融资环境，成效显著。
《金融时报》记者梳理发现，自2019年以来，我国债券先后被纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大**债券指数，近年来权重逐步提升。当前，**国债和政策性金融债在彭博全球综合指数中的权重已达到9.7%，较四年前提升了3.7个百分点，并于2024年11月超过日本，升至全球第三。此外，**国债在摩根大通全球新兴市场政府债券指数中的权重为10%，**国债在富时罗素国债指数中的权重也已达到10%，是最初预计的两倍。
“当前我国债券在摩根大通全球新兴市场政府债券指数已达到国别**权重，在其他指数中的权重也超过纳入时的预计权重，这也为我国债市引入了数千亿美元的跟踪指数资金。”有专家分析称，“这离不开我国债券市场高水平对外开放工作的持续深化。”有业内专家谈到。
推动人民币债券成为离岸合格担保品，包括将“债券通”债券纳入香港金管局人民币流动性资金安排合**抵押品名单；优化境外机构入市投资流程，支持央行类机构根据投资管理需求进行非交易过户；推出一系列“债券通”“互换通”优化措施，进一步与**主流交易品种接轨，延续费用减免安排；**面向长期投资者加大宣传力度，与境外投资者、基础设施、结算代理人、托管行、行业协会等各类机构开展座谈和交流，赴境内外多地面向主权类投资者开展我国债券市场的宣介；此外，我国与中东、拉美、欧洲、非洲等地区的债券市场联通与合作也在稳步推进……这些政策的落地让我国债券市场的**影响力和吸引力不断提升。
当然，**债券市场的对外开放仍然有很大的空间。数据显示，目前境外投资者持债量占比**2.4%，与发达经济体和部分新兴市场经济体相比，还处于比较低的水平（其中，境外机构持有的我国国债约2万亿元，在国债总托管量中占比5.9%）。
“展望未来，支撑境外机构持续增持人民币债券资产的积极因素更多，外资中长期有望保持目前的增持趋势。”业内人士称，下一步人民银行将继续坚定不移推进**债券市场高水平对外开放，深化拓展境内外债券市场互联互通，持续优化投资环境，吸引更多境外投资者特别是长期投资者投资我国债券市场。
