市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。
盘面上，化工、有色等周期股逆势活跃，盛达资源等涨停。算力概念股一度冲高，美利云等涨停。ST板块震荡走强，ST百利等10余股涨停。下跌方面，稳定币概念股集体调整，雄帝科技跌超10%。
截至收盘，沪指涨0.04%，深成指跌0.19%，创业板指跌0.45%。市场热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市全天成交额1.15万亿，较上个交易日缩量1384亿。
热点轮动！市场逐渐探明底部
今日，A股市场延续震荡调整，成交额再度缩量逾1300亿元。在存量竞争背景下，市场热点依旧保持快速轮动。
贵金属、有色金属等周期股走强。
消息面上，**银价持续走强，现货白银盘中一度突破36美元/盎司。美银预计，到今年年底或2026年初，白银的价格将达到40美元/盎司。业内人士表示，黄金与白银正迎来突破性行情，宏观经济环境开始支撑贵金属价格冲击历史新高。
化工股集体大涨，草甘膦、农用化工、化肥概念等涨幅居前，三美股份与巨化股份于盘中再创历史新高
消息面上，随着气温回升，害虫活动加剧，特别是6月—7月，柑桔病虫害进入高峰。近日，多地加强虫害防治力度。方正证券表示，草甘膦行业或处于供需格局重塑阶段，我国企业有望凭借成本优势掌握主动权，草铵膦需求端有望快速增长。
算力租赁概念延续昨日反弹，并逐步向云计算方向扩散。
站在市场维度来看，算力硬件方向在经历了此前的连续调整后，无论是行业拥挤度还是估值均都回归至了低位。而胜宏科技、新易盛等核心标的持续走强也成功打出了赚钱效应，故而近期越来与多的资金选择回流配置于算力硬件之中。分析人士认为，在此背景下，后续只要核心权重的中期趋势没有遭到**，仍有望维持震荡向上的行情，也可留意向其科技细分扩散的机会。
另一方面，近期火爆的足球概念股今日则跌幅居前，新消费概念同样延续调整。
整体而言，大盘在3400点附近压力较大，预计后市仍以震荡上行的结构性行情为主，可**留意热门板块分歧整理过程中的低吸机会。不过机构认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会，投资者可逢低进场。
央行释放万亿元利好
值得注意的是，资金面上，央行再度释放利好。
近期，央行官网开设的新栏目《**银行各项工具操作情况》，**披露各项工具流动性投放情况。综合来看，5月合计净投放11196亿元。
更重要的是，央行发布公告，“为保持银行体系流动性充裕，2025年6月6日，**人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)”。
这是央行**在月初公开开展买断式逆回购操作，引发市场关注。
据**金融报，东方金诚研究发展部王青表示，在当前资金面及债市都处在平稳运行状态的背景下，央行月初打破惯例，公告大规模逆回购操作，或与近月银行同业存单到期规模持续处于高峰期有关。这有助于保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动，稳定市场预期。
至于对股市的影响，泰石投资董事总经理韩玮认为有三点：
**，促使回购利率下行，有利于**券商融资成本，进一步为股市的资金开源。第二，通过**银行资金来源成本，进而**实体经济和上市公司融资成本，提升每股收益，利好股市基本面。第三，月初超预期操作，释放出明确的宽松货币政策信号，可以有效提升股市投资者的信心。
往后看，更多政策利好还将加码。国泰海通宏观**分析师梁中华认为，下半年宏观政策继续边际加码，尤其是7月以后。同时，财政政策也有希望继续边际加码。此外，下半年或进一步**降息。
A股“转型牛”格局越发清晰
**，看下A股后市投资策略。
在国泰海通证券2025年中期策略会上，国泰海通证券策略**分析师方奕表示，“行情的关键动力来自无风险利率下降与风险认识的系统性**。”方奕指出，过去三年，内外部过高的机会成本阻碍了投资人的入市意愿，如今，**股市的无风险利率已出现实质性下降。
方奕进一步指出，及时、得当与合理的经济政策，查漏补缺更重视投资者回报的资本市场基础制度改革，以及决策者扭转形势与支持资本市场的决心，对于推动经济社会风险评价的**与改变投资人面对风险的保守态度具有关键意义。总的来说，增量入市与长期入市进入历史转折点。
配置方面，更强大的国力、更稳定的货币与更颠覆的商业，正在构成“转型牛”下的投资机遇。接下来，行业表现有望呈现“新兴科技是主线，周期金融是黑马”格局，建议投资者关注三个方向：
一是金融与高分红(券商/银行/保险)，同时可关注具备股息与垄断稳健优势的公司(运营商/高速公路/公用事业)；二是新兴科技成长(港股互联网/传媒游戏/机器人/医药/军工)；三是不一样的周期消费复兴(有色稀土/化工/零售/化妆品)。
