（以下内容从西南证券《机器人行业周报（0526-0601）：2025张江具身智能开发者大会举办，宇树发布人形机器人新品预告》研报附件原文摘录）
投资要点
行情回顾：本周（5月26日-6月1日）机器人指数跑输大盘。中证机器人指数下跌2.4%，跑输上证指数2.3个百分点，跑输沪深300指数1.3个百分点，跑输创业板指1.0个百分点。
2025张江具身智能开发者大会暨**人形机器人技能大赛成功举行。5月29日，本次大会以“具身智能，未来已来”为主题，活动汇聚200余家人形机器人、具身智能及产业链上下游**企业，5000余位行业专家和企业代表及开发者共襄盛举。不同以往，今年活动创新“峰会 大赛 展览”三位一体新模式，以“开源、开放、开创”为主旨，聚焦技术落地与生态构建，让具身智能未来图景加速照进现实生活。
智元远征A2成全球**同时拥有中美欧认证的人形机器人。5月29日，2025张江具身智能开发者大会上，智元远征A2人形机器人荣获**首张人形机器人CR认证证书。智元远征A2同时通过**CR、欧盟CE-MD、欧盟CE-RED、美国FCC四项产品认证，成为全球**同时拥有中、美、欧三个区域认证的人形机器人，也是****获得CR和CE-MD认证的人形机器人。多国权威认证的通过，充分证明了智元机器人在产品安全、技术可靠和全球合规方面的**竞争力，彰显其以行业**标准打造可信赖具身智能产品的核心实力。
宇树机器人预告人形机器人新品。5月30日，宇树科技在官方公众号发布机器人新品海报，海报轮廓显示，这款人形机器人为瘦长身材，胸口有类似钢铁侠的三角形发光，支持26关节自由度（6×2 2 5×2 2），目前初步定价为“?000”美元。宇树科技公司名称变更为杭州宇树科技股份有限公司。5月29日，宇树科技发布公告，因公司发展需要，杭州宇树科技有限公司（原公司名称）从2025年5月29日变更登记为杭州宇树科技股份有限公司（新公司名称）。届时原公司所有业务由“新公司名称”继续经营，原公司签订的所有合同继续有效。
银河通用发布端到端导航大模型，联合宇树机器狗完成长程验证。6月1日，银河通用与宇树机器人共同发布了一款机器狗，可在户外自动跟随孩子完成陪伴行走，从视频中可见机器狗可识别用户语音，实现自动跟随和避障。该机器狗搭载银河通用自主研发的端到端导航大模型――TrackVLA，该模型具有纯视觉环境感知、自然语言指令驱动、端到端输出语言和机器人动作等能力。
德马科技战略投资斯克斯，人形机器人产业链布局注入新动能。德马集团以战略投资为契机，与斯克斯机器人展开三维度深度协同：技术端共建“精密传动联合实验室”，聚焦“丝杠-传感器-驱动电机”一体化模组研发，突破人形机器人关节部件技术壁垒；产业端投资建设核心部件生产基地，构建“部件-具身-场景-数据”全链条生态，夯实具身智能应用根基；市场端依托德马科技覆盖全球的营销服务网络，共同开拓人形机器人、高端医疗等增量市场。
埃夫特与粤港澳大湾区（广东）国创**签订战略合作协议。双方将开展智能
机器人通用技术底座联合研发与产业化，包括对通用操作系统、嵌入式控制平
台、开发工具链（IDE）等核心技术的联合攻关、优化与应用推广，构建开放、松耦合、高复用的算法库、感知库等，推动相关技术在粤港澳大湾区**行业场景落地与产业化应用，打造**案例。埃夫特ER300系列机器人获MTBF120000小时认证。埃夫特ER300系列大负载机器人凭借**的性能表现，成功通过MTBF（平均无故障工作时间）120000小时认证，标志着埃夫特机器人在稳定性、可靠性和耐用性方面达到了行业**水平。
Figure**执行官布雷特?阿德科克（Brett Adcock）宣布其新一代人形机器人F.03已实现双足行走。F.03的前代产品Figure02正在宝马工厂进行测试，并于近期刚完成20小时连续作业。F.03作为Figure02的指定迭代机型，其研发进程自然备受关注。2025年3月，Figure便表示第三代机器人已完成整体设计，强调该机型以成本控制和大规模量产能力为核心，并计划采用注塑成型和压铸工艺。目前，Figure尚未公布F.03完整行走视频，但F.03实现双足行走能力的消息表明该公司正保持快速发展节奏。
格力博与智元机器人建立战略性合作伙伴关系。格力博在投资者关系表示，双方已进行多轮高层会谈，旨在共同开拓全球机器人市场。合作将聚焦三大方向：一是面向美国高端市场的智能产品布局，**覆盖四足机器狗、人形及半人形机器人领域；二是发挥各自优势形成产业协同，智元负责技术研发，格力博则依托中美越三地制造基地进行生产，并利用其海外渠道和售后服务网络推动市场落地；三是共同开发专业应用场景。
地瓜机器人完成1亿美元A轮融资，加速构建具身智能生态版图。为加速具身智能机器人落地进程，地瓜机器人将在2025年6月正式发售面向具身智能机器人的RDK S100机器人开发套件。该平台具备百TOPS级算力，拥有强大的异构架构设计，是行业首款单SoC算控一体计算平台，可实现机器人感知与运控协同计算。
相关标的：人形机器人硬件端核心环节：1）丝杠及设备，标的包括贝斯特（300580）、五洲新春（603667）、北特科技（603009）、恒立液压（601100）、秦川机床（000837）、恒而达（300946）、鼎智科技（873593）、日发精机（002520）、浙海德曼（688577）、华辰装备（300809）；2）减速器，标的包括绿的谐波（688017）、双环传动（002472）、中大力德（002896）；3）传感器，标的包括安培龙（301413）、汉威科技（300007）、东华测试（300354）、柯力传感（603662）；4）电机，标的包括鸣志电器（603728）、伟创电气（688698）、步科股份（688160）、禾川科技（688320）、英搏尔（300681）、微光股份（002801）；5）执行器总成，标的包括拓普集团（601689）、三花智控（002050）、中坚科技（002779）；6）灵巧手：征和工业（003033）、江苏雷利（300660）、雷赛智能（002979）、永创智能（603901）；7）机器人本体，标的包括博实股份（002698）、优必选（9880）。
风险提示：工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。
