（以下内容从东海证券《基础化工行业周报：供给端扰动背景下，关注相关化工板块配置机会》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周**新闻跟踪
1）日本三井化学退出三氟化氮业务，我国电子特气竞争力有望加强。5月26日，日本巨头三井化学宣布，决定退出其全资子公司下关三井化学生产的三氟化氮（NF3）业务，生产将于2026年3月底停止，销售将于同年内结束。日本三井化学退出三氟化氮业务，或正说明我国相关产品已具备**竞争力，并有望承接其退出市场，进一步扩大**市场占有率。建议关注电子级气体相关上市代表企业：南大光电、中船特气、昊华科技、雅克科技等。
2）氯虫事件带来供给扰动，农药及中间体景气度有望提升。5月27日，某化工公司一车间发生**事故，公司聚焦于**低毒类农药及其专用中间体，致力于农药、医药及相关精细化工中间体产品的连续流技术开发、生产、销售。该公司经过此次事故复产时间未知，预计受影响时间较长，氯虫苯甲酰胺行业或将加速洗牌，具备技术优势、登记储备的公司有望提升其市场份额。此外，今年以来，农药行业陆续出现了生产事故，在此背景下，我们认为**安全生产检查及行业监管或将趋严，行业开工率或受到影响，短期有望推动供给减少，部分农药产品价格有望回升，长期来看有望推动落后产能退出市场，头部农化企业有望受益。建议关注：扬农化工、广信股份、利尔化学、辉隆股份和海利尔等。
行业基础数据跟踪：5月26日~5月30日，申万石油石化指数上涨0.40%，跑赢大盘1.48pct申万基础化工指数下跌0.66%，跑赢大盘0.42pct，涨幅在**申万**行业中分别位列**3位、第23位。子版块涨幅前五的为：农药：5.71%；涤纶：3.10%；其他塑料制品：2.42%油气及炼化工程：2.25%；油田服务：2.23%。跌幅前五的为炭黑：-5.64%；其他化学原料：-4.36%；聚氨酯：-3.73%；涂料油墨：-3.16%；无机盐-2.18%。
价格数据跟踪：上周价格涨幅居前的品种分别为氯化钾（青海60%）：5.66%；对二甲苯（上海石化）：4.94%；二氯甲烷（江苏）：4.59%；TDI（华东）：3.93%；液氨（江苏）：1.65%上周价格跌幅居前的品种分别为盐酸：-28.00%；丁二烯（上海石化）：-6.59%；顺丁橡胶（华东）：-5.85%；苯胺（华东）：-5.35%；丁苯橡胶（上海1502）：-4.93%。
投资建议：1）油价在下跌过程中，下游的石化企业会有**的库存跌价损失，但是以需求带动的底部上涨的过程中，下游价差则会扩大；看好目前估值处于低位，产业链全、具有一体化成本优势的标的，建议关注恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等；2）制冷剂行业龙头和拥有较完善产业链的氟化工生产企业，如巨化股份、三美股份，以及氟化工原料相关的金石资源等；3）有望依靠自身的成本控制能力和不断提升的品牌影响力角逐**竞争的龙头胎企，如赛轮轮胎、玲珑轮胎等；4）国产替代新材料领域，如光刻胶等半导体材料、COC、PEKK、LCP、PPS等高端工程塑料；关注各细分领域龙头企业，具有技术、资金、一体化能力和客户资源积累，有望在国产化浪潮中优先受益。如圣泉集团、彤程新材、久日新材、强力新材、中巨芯、兴福电子、联瑞新材等。
风险提示：地缘政治不稳定，导致**能源价格产生剧烈波动，并传导至**影响企业盈利水平；**政策变动导致**商品、服务出口受抑制；下游需求低迷，影响到相应企业的利润。
