（以下内容从**银河《汽车行业双周报：车企5月销量亮眼，小鹏计划26年推新人形机器人》研报附件原文摘录）
摘要：
双周观点
近日自主品牌陆续发布5月销量成绩单，头部品牌5月销量实现同环比双增，预计5月车市整体销量将同环比向上，车市高景气延续。
自主品牌陆续发布5月销量成绩单，其中比亚迪5月销售38.2万辆，同比 15%，环比 1%，其中方程豹销售1.3万辆，同比 418%，乘用车及皮卡海外销售8.9万辆，同比 134%，环比 12%，续创新高，公司4月销售智驾车型21.3万辆，**占比达71%，有望成为驱动公司销量增长的主动能；吉利5月销售23.5万辆，同比 46%，环比 1%，新能源销量13.8万辆，同比 135%，环比 10%，占比59%，其中吉利银河销量10.2万辆，同比 273%，5月9日银河星耀8正式上市，6天大定破万，5月22日AI科技大六座旗舰SUV吉利银河M9首秀，产品矩阵持续丰富；领克5月销售2.8万辆，新能源销售1.7万辆，同比 39%，环比 14%，新能源销量占比63%，领克900稳居全尺寸混动SUV销量前三；极氪5月销售1.9万辆，同比 2%，环比 38%，极氪007GT上市首月交付超万辆；长安深蓝5月销售2.6万辆，同比 78%，环比 27%，截止5月22日深蓝S09大定订单累计突破21168辆；阿维塔5月销售1.3万辆，同比 179%，环比 9%；长安启源5月销售1.9万辆，同比 43%，环比 69%，Q07销售1.2万辆，连续三周登顶25万内新能源中型SUV销量**；长城5月销售10.2万辆，同比 12%，环比 2%，高山8和高山9上市24小时大定突破5900辆；零跑5月销售4.5万辆，同比 148%，环比 10%，再夺新势力销量**；理想5月销售4.1万辆，同比 17%，环比 20%，L系列焕新版在5月正式发布，产品力**提升；鸿蒙智行全系5月销售4.4万辆，其中问界销售3.7万辆，环比 35%，问界M8单周交付量突破5000辆，获乘用车市场40万级销量**，尊界S800上市后24小时大定突破1600辆；小鹏5月销售3.4万辆，同比 230%，连续7个月交付量超过3万辆；小米5月销售超2.8万辆，目前正为YU7大规模量产做准备；蔚来5月销售2.3万辆，同比 13%，firefly萤火虫品牌在其**完整交付月交付新车3,680辆。
头部自主品牌5月销量实现同环比双增，涨势良好，预计5月车市整体销量有望回升，据乘联会预计，5月狭义乘用车零售总市场规模约为185.0万辆左右，同比 8.5%，环比 5.4%，实现同环比双增，其中新能源零售预计可达98万，渗透率维持在52.9%左右。
双周行情回顾
近两周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-0.59%、-1.37%、-1.26%。汽车板块的涨跌幅为-2.60%，涨跌幅位列ZX30个行业中第29位。分子板块来看，商用车、销售及服务、摩托车及其他、零部件、乘用车双周涨跌幅分别为 2.37%、-0.67%、-1.52%、-2.78%、-3.94%。
估值方面,销售及服务、零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车市盈率分别为41.19x/26.32x/24.49x/23.43x/16.26x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.95x/2.70x/2.37x/1.72x/1.44x。
投资建议：整车推荐比亚迪、理想汽车，受益标的吉利汽车、隆鑫通用；零部件，智能化推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、均胜电子、星宇股份；新能源推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、旭升集团；人形机器人产业链推荐拓普集团、精锻科技、速腾聚创，受益标的地平线机器人-W、双林股份、北特科技、中鼎股份、凌云股份、贝斯特、爱柯迪、安培龙。
