（以下内容从华福证券《传媒行业动态跟踪：“Claude 亚马逊云”AI产业链》研报附件原文摘录）
投资要点：
一、ClaudeAI：依靠**代码生成能力在Agent领域稳居前列
Claude系列模型聚焦代码能力不断突破。5月22日，Anthropic在首届开发者大会上发布Claude4系列，包括ClaudeOpus4和ClaudeSonnet4两款模型，其中Opus4被称为全球**编程模型，在多个基准测试中成绩优异，能连续编码7小时，擅长处理复杂、长时间运行任务及AI智能体工作流。
Claude和Cursor深度合作：Cursor在Claude模型基础上会进行调优，以便用户使用效果更好。Claude3.7的**代码生成效果助力Cursor实现未来编码工具的愿景。
Claude的Agent能力稳居**：根据OpenAI4月发布PaperBench基准测试，主流开闭源模型在驱动智能体能力方面，Claude模型的综合结果排名**，超越o1/r1模型。
二、Claude&AWS合作：多次股权合作。
AWS多次对Anthropic进行股权投资：2023年9月，亚马逊承诺对Anthropic进行12.5亿美元的初始投资，并成为Anthropic的主要云和训练合作伙伴。2024年3月底，AWS追加投资27.5亿美元，使累计投资增至40亿美元。2024年11月，AWS对Anthropic新增40亿美元的投资，并宣布Anthropic与AWS进一步深化战略合作，共同推进基础模型和生成式AI发展。
三、Claude模型助力AWS的AI业务发展
未来ClaudeAI将通过亚马逊芯片和硬件进行训练。双方的合作确保了Claude模型在AWS平台训练，并通过AmazonBedrock服务企业客户；同时，Anthropic正与AWS旗下的AnnapurnaLabs紧密合作，共同开发和优化下一代Trainium AI芯片，旨在**限度地释放Trainium硬件的计算效能。
亚马逊大力投入AI和AWS基础设施建设。公司Q1资本支出243亿美元，同比增长74%。25年资本支出将达到1000亿美元，较2024年830亿美元大幅增长20%，计划资金位居AI巨头厂商**。据证券时报报道，6月4日，亚马逊宣布计划斥资100亿美元在美国北卡罗来纳州建立新数据**，以扩大其人工智能基础设施。
四、投资建议
Claude系列模型能力提高推动Agent应用赛道，推荐关注亚马逊&AWS，以及海外AWS产业链公司。
风险提示
Agent应用竞争加剧、AI云竞争加剧
