（以下内容从国金证券《AI周观察：Oracle财报反应AI强需求，OpenAI发布o3pro，o3降价》研报附件原文摘录）
摘要
本周AI聊天助手市场活跃，海外Gemini和ChatGPT增速快，**腾讯元宝、通义和豆包也增长显著。技术方面，Meta发布了V-JEPA2，旨在增强AI对物理世界的理解和预测能力。OpenAI则推出了**推理模型o3-pro，并大幅下调了o3模型价格80%，性能与GPT-4o持平。
Oracle FY25Q4财报显示企业级云需求持续强劲，AI与数据密集型应用成为核心驱动力。IaaS增长迅猛，受益于企业数据库迁移与大模型训练推理需求高涨，TikTok、Temu等客户加速上云。SaaS亦稳健增长，AI Agent加速传统企业流程智能化转型。新一代“Oracle23AI”数据库推动数据平台向AI原生演进，强化云平台黏性。整体来看，Oracle正深度契合强劲且结构性上升的企业级AI云需求浪潮。
AMD发布Instinct MI350系列AI加速器，采用3nm CDNA4架构，集成1850亿晶体管，支持FP4/FP6数据格式，搭载288GB HBM3e显存与256MB Infinity Cache。旗舰MI355X在Llama3.1推理中性能较MI300X提升35倍，FP6算力达20PFLOPs，显著超越NVIDIA B200与GB200，具备更强性能/价格比。
此次WWDC2025Apple Intelligence相关内容的更新仅局限于部分APP上的更新，同时其他内容主要集中于操作系统更新，并未展现出用户对端侧Agent的期待。相较于竞争对手Google，苹果想建设自己的AI生态仍需拥有自研算力的数据**完成建设以及大模型的开发。
风险提示
芯片制程发展与良率不及预期
中美科技领域政策恶化
智能手机销量不及预期
