研报 - 51财经

国内高频指标跟踪（2025年第18期）：消费和基建有韧性

2025-05-25 1778 1778

（以下内容从海通国际《国内高频指标跟踪（2025年第18期）：消费和基建有韧性》研报附件原文摘录）本报告导读：消费和基建表现较好，但地产、出口、生产有压力。投资要点：周度高频数据方面，商品消费中汽车消费表现突出，服务消费受

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秉节持重，厚积薄发

2025-05-25 826 826

（以下内容从东吴证券《秉节持重，厚积薄发》研报附件原文摘录）老白干酒(600559) 投资要点事件：公司近日召开2024年度股东大会，会上管理层就自身经营规划及行业趋势判断做沟通分享，核心要点如下：短期承压秉节持重，夯实基础厚

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汽车周观点：5月第3周乘用车环比-14%，继续看好汽车板块

2025-05-25 1191 1191

（以下内容从东吴证券《汽车周观点：5月第3周乘用车环比-14%，继续看好汽车板块》研报附件原文摘录）核心结论本周复盘总结：五月第二周交强险38.1万辆，环比上周/上月周度-14.0%/ 0.8%。本周SW汽车指数 1.2%，细分板块涨跌幅排序

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煤炭行业周报：供需边际改善致煤价企稳，否极泰来重视煤炭配置行业周报

2025-05-25 1293 1293

（以下内容从开源证券《煤炭行业周报：供需边际改善致煤价企稳，否极泰来重视煤炭配置行业周报》研报附件原文摘录）本周要闻回顾：供需变价改善致煤价企稳，否极泰来重视煤炭配置本周港口煤价小幅下跌并在后半周企稳，截至5月23

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基础化工行业周报：发改委新闻发布会再次强调反内卷，高质量化工龙头企业市场份额有望进一步提升

2025-05-25 1863 1863

（以下内容从开源证券《基础化工行业周报：发改委新闻发布会再次强调反内卷，高质量化工龙头企业市场份额有望进一步提升》研报附件原文摘录）本周行业观点：发改委新闻发布会再次强调反内卷，看好龙头企业份额提升据国家发改委

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如何看待银行板块跳水及细分领域性价比？

2025-05-25 1620 1620

（以下内容从华安证券《如何看待银行板块跳水及细分领域性价比？》研报附件原文摘录）主要观点关税影响逐步显现，经济数据边际放缓但整体尚可，叠加5月宽货币已落地，短期内政策再加码概率下降，市场继续维持震荡。配置上，银行保

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机械设备行业跟踪周报：持续推荐各个品类设备景气上行的工程机械

2025-05-25 1420 1420

（以下内容从东吴证券《机械设备行业跟踪周报：持续推荐各个品类设备景气上行的工程机械》研报附件原文摘录） 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰

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策略周观点：小微盘热度可能会被流动性压制

2025-05-25 619 619

（以下内容从信达证券《策略周观点：小微盘热度可能会被流动性压制》研报附件原文摘录）核心结论：去年10月以来，市场整体处在大的宽幅震荡区间内，小微盘非常活跃，但是强度上已经开始有所变化。2024年9-12月，小微盘涨得快，调得少，

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宏观量化经济指数周报：存款“降息”或加剧银行负债端压力

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（以下内容从东吴证券《宏观量化经济指数周报：存款“降息”或加剧银行负债端压力》研报附件原文摘录）观点周度ECI指数：从周度数据来看，截至2025年5月25日，本周ECI供给指数为50.23%，较上周回落0.01个百分点；ECI需求指数为49.9

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房地产行业周报：新房二手房成交面积环比增长，持续推进城市更新

2025-05-25 1184 1184

（以下内容从开源证券《房地产行业周报：新房二手房成交面积环比增长，持续推进城市更新》研报附件原文摘录）核心观点：新房二手房成交面积环比增长，持续推进城市更新本周我们跟踪的68城新房成交环比增长，同比下降，20城二手房成

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家电行业周报：4月家电新兴市场出口维持较好增长，空调6月排产高增

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（以下内容从国金证券《家电行业周报：4月家电新兴市场出口维持较好增长，空调6月排产高增》研报附件原文摘录） 4月家电新兴市场出口维持较好增长，空调6月排产高增关税影响下4月家电出口降速，但新兴市场维持高增。4月家电出口

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低空经济行业双周报：世界无人机大会暨UASE无人机展开幕，Archer助力奥运出行

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（以下内容从西南证券《低空经济行业双周报：世界无人机大会暨UASE无人机展开幕，Archer助力奥运出行》研报附件原文摘录）投资要点行情回顾：本期（5月12日-5月25日）低空经济板块跑输大盘。万得低空经济指数下跌2.12%，跑输上证指

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轻工造纸行业研究周报：继续重视新型烟草产业趋势，关注轻工消费618国货表现

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（以下内容从国金证券《轻工造纸行业研究周报：继续重视新型烟草产业趋势，关注轻工消费618国货表现》研报附件原文摘录）行业观点更新：家居板块：内销方面，近期统计局公布4月家具社零同比 26.9%，表现相对较优。虽然根据渠道反馈

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医药生物行业周报：经营拐点显现，动保业务有望贡献较大业绩弹性，推荐国邦医药

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（以下内容从开源证券《医药生物行业周报：经营拐点显现，动保业务有望贡献较大业绩弹性，推荐国邦医药》研报附件原文摘录）产能利用率持续提升，动保原料药毛利率有望逐步回升近些年国邦医药收入规模稳健增长，收入结构出现较大

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每周主题、产业趋势交易复盘和展望：关税风波再起，关注自主科技

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（以下内容从东吴证券《每周主题、产业趋势交易复盘和展望：关税风波再起，关注自主科技》研报附件原文摘录）市场情绪两融余额在1.81万亿左右震荡回落本周交易日，市场涨停个数由100 减少至50左右，涨跌停及涨跌比表现均显示

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2025年4月美国物价数据点评：关税影响尚不明显

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（以下内容从海通国际《2025年4月美国物价数据点评：关税影响尚不明显》研报附件原文摘录）本报告导读： 4月美国通胀继续放缓，在能源价格回落以及一季度“抢出口”影响下，关税对通胀影响尚未完全体现。展望未来，中美关税的大幅

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食品饮料行业周报：茅台引领行业新周期，4月社零数据略有回落

2025-05-25 1652 1652

（以下内容从开源证券《食品饮料行业周报：茅台引领行业新周期，4月社零数据略有回落》研报附件原文摘录）核心观点：茅台寻找新增长路径，消费淡季承压凸显结构性机会 5月19日-5月23日，食品饮料指数跌幅为1.3%，一级子行业排名第20

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公司深度研究：扩规模、提周转，全球铜加工龙头无惧周期

2025-05-25 1671 1671

（以下内容从华龙证券《公司深度研究：扩规模、提周转，全球铜加工龙头无惧周期》研报附件原文摘录）海亮股份(002203) 摘要：内外兼修，当之无愧的全球铜加工龙头。公司成立20多年来始终致力于优质铜加工产品的生产销售，产品涵

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有色金属行业跟踪周报：关税政策反复叠加美债拍卖遇冷，美国财政恶化驱使黄金价格再度走牛

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（以下内容从东吴证券《有色金属行业跟踪周报：关税政策反复叠加美债拍卖遇冷，美国财政恶化驱使黄金价格再度走牛》研报附件原文摘录）投资要点回顾本周行情（5月19日-5月23日），有色板块本周上涨1.26%，在全部一级行业中排名中等

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公用事业及环保产业行业研究：复盘英美电力消费弹性系数的变化

2025-05-25 482 482

（以下内容从国金证券《公用事业及环保产业行业研究：复盘英美电力消费弹性系数的变化》研报附件原文摘录）行情回顾: 本周(5.19-5.23)上证综指下跌0.57%,创业板指下跌0.88%。碳中和板块下跌1.63%,公用事业板块上涨0.51%,

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新消费表现或分化，拥抱龙头，挖掘低估标的轻工制造

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（以下内容从信达证券《新消费表现或分化，拥抱龙头，挖掘低估标的轻工制造》研报附件原文摘录）本期内容提要: 造纸：供应端延续扰动，浆纸价格加速回暖。Arauco公布5月报价，针叶银星740美金（环比-30美金），本色金星620美金（环比-30美

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REITs行业周报：试点持有型不动产ABS扩募，消费REITs表现持续优异

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（以下内容从开源证券《REITs行业周报：试点持有型不动产ABS扩募，消费REITs表现持续优异》研报附件原文摘录）试点持有型不动产ABS扩募，消费REITs表现持续优异 2025年第21周，中证REITs（收盘）指数为869.19，同比上涨9.27%，环比上涨1

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海外周报：流动性与财政可持续性担忧推动10年期美债利率上破4.5%

2025-05-25 1417 1417

（以下内容从东吴证券《海外周报：流动性与财政可持续性担忧推动10年期美债利率上破4.5%》研报附件原文摘录）核心观点：本周美日长债拍卖结果显示需求疲软，对美债流动性和美国财政状况可持续性的担忧令市场一度遭遇“股债汇

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北交所策略专题报告：华为、小米本周发布重磅新品，关注消费电子半导体标的

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（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：华为、小米本周发布重磅新品，关注消费电子半导体标的》研报附件原文摘录）华为、小米本周发布重磅新品，关注北证内消费电子半导体标的 2025年5月19日，华为nova14系列及鸿蒙电脑

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北交所策略专题报告：北交所排队企业整体高质量，关注2025打新机会

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（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：北交所排队企业整体高质量，关注2025打新机会》研报附件原文摘录）专题：北交所排队企业整体高质量，关注 2025 北交所打新机会上市节奏角度来看， 2024 年全年北交所共上市 23 只新股

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