华创证券有限责任公司
关于
云南景谷林业股份有限公司
重大资产购买
之
暨持续督导总结报告
独立财务顾问
二�二五年五月
独立财务顾问声明
华创证券有限责任公司（以下简称“华创证券”、“本独立财务顾问”）接受云
南景谷林业股份有限公司（以下简称“景谷林业”、“公司”或“上市公司”）的委托，
担任景谷林业重大资产购买（以下简称“本次重组”）的独立财务顾问。
按照《中华人民共和国公**》《中华人民共和国证券法》《上市公司重大
资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》和上海证券交
易所颁布的信息披露业务备忘录等法律法规的规定和要求，华创证券本着诚实信
用、勤勉尽责的精神，履行持续督导职责，并经审慎核查本次交易的相关文件、
资料和其他依据，出具了关于本次重组的持续督导报告。
本独立财务顾问持续督导意见不构成对景谷林业的**投资建议，对投资者
根据本独立财务顾问持续督导意见所作出的**投资决策可能产生的风险，本独
立财务顾问不承担**责任。
本独立财务顾问出具本持续督导意见的前提是：景谷林业向本独立财务顾问
提供了出具本独立财务顾问持续督导意见所必需的资料。景谷林业保证所提供的
资料真实、准确、完整，不存在**虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对资
料的真实性、准确性和完整性承担责任。
本独立财务顾问请投资者认真阅读景谷林业发布的与本次重组相关的文件
全文。
释义
在本持续督导报告中，除非文义另有所指或说明，以下简称具有如下含义：
景谷林业、上市公司、
指 云南景谷林业股份有限公司
公司
标的公司、汇银木业 指 唐县汇银木业有限公司
标的资产、交易标的 指 唐县汇银木业有限公司 51%股权
崔会军、王兰存、石家庄高新区京保股权投资基金**（有
交易对方 指
限合伙）、河北工业技术改造发展基金**（有限合伙）
京保基金 指 石家庄高新区京保股权投资基金**（有限合伙）
技改基金 指 河北工业技术改造发展基金**（有限合伙）
本次交易、本次重大资
指 上市公司采用支付现金的方式购买汇银木业 51%股权
产重组、本次重组
崔会军、王兰存承诺标的公司 2023 年、2024 年、2025 年
的净利润分别为 4,353.00 万元、5,767.00 万元和 6,404.00
承诺业绩 指
万 元 ， 2023 年 至 2025 年 三 年 累 计 承 诺 的 净 利 润 为
标的公司在各业绩承诺年度实现并经专项审核报告审核
实际业绩 指
的净利润
业绩承诺年度、业绩承
指 2023 年度、2024 年度及 2025 年度
诺期
**院 指 中华人民共和国**院
**证监会、证监会 指 **证券监督管理委员会
董事会 指 云南景谷林业股份有限公司董事会
监事会 指 云南景谷林业股份有限公司监事会
股东大会 指 云南景谷林业股份有限公司股东大会
上交所 指 上海证券交易所
本独立财务顾问、独立
指 华创证券有限责任公司
财务顾问、华创证券
上市公司审计机构、中
指 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
审众环
评估机构、亚超评估 指 北京亚超资产评估有限公司
《公**》 指 《中华人民共和国公**》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》 指 《上市公司重大资产重组管理办法》
《上市规则》 指 《上海证券交易所股票上市规则》
《云南景谷林业股份有限公司与崔会军、王兰存、石家庄
高新区京保股权投资基金**（有限合伙）、河北工业技术
《股权转让框架协议》 指
改造发展基金**（有限合伙）关于唐县汇银木业有限公
司之股权转让框架协议》
《云南景谷林业股份有限公司与崔会军、王兰存、石家庄
《 指
议>之补充协议》 改造发展基金**（有限合伙）关于唐县汇银木业有限公
司之股权转让框架协议之补充协议》
《盈利预测补偿协议》 指 《云南景谷林业股份有限公司与崔会军、王兰存关于唐县
汇银木业有限公司之盈利预测补偿协议》
工作日 指 星期六、星期日及法定节假日以外的**法定工作时间
报告期 指 2024 年
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
说明：本持续督导报告中可能存在个别数据加总后与相关数据汇总数存在尾差情况，系
数据计算时四舍五入造成。
华创证券作为上市公司本次重组的独立财务顾问，依照《重组管理办法》、
《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等有关法律法规的规定，对上
市公司进行持续督导。本独立财务顾问就本次重组相关事项发表持续督导意
见如下：
一、关于本次交易资产的交付或者过户情况
（一）本次交易方案概述
上市公司以支付现金方式购买崔会军、王兰存、京保基金、技改基金合计持
有的汇银木业 51%的股权，交易金额为 27,030.00 万元，具体情况如下表所示：
持有标的公司股权 本次交易拟转让股权
交易对方 交易对价（万元）
比例 比例
崔会军 45.292% 20.792% 11,019.76
王兰存 45.292% 20.792% 11,019.76
京保基金 7.692% 7.692% 4,076.76
技改基金 1.724% 1.724% 913.72
合 计 100.00% 51.00% 27,030.00
本次交易完成后，上市公司持有标的公司 51%的股权，标的公司成为上市公
司的控股子公司。
（二）本次交易的定价
本次交易的交易价格以符合《证券法》规定的资产评估机构出具的评估报告
的评估结果为基础，由上市公司与交易对方协商确定。
根据亚超评估出具的《评估报告》（北京亚超评报字（2023）第 A003号），
亚超评估采用资产基础法和收益法对截至评估基准日2022年10月31日的汇银木
业**股东权益进行了评估，并选用收益法评估结果为**评估结论。截至评估
基准日2022年10月31日，汇银木业股东**权益评估价值为53,030.26万元，评估
增值率83.70%，汇银木业51%股权对应的评估值为27,045.43万元。
交 易各方经协商一致确定 ，本次交易汇银木业 51%股权的交易作价为
（三）本次交易的决策及批准情况
并通过了《关于与崔会军、王兰存、石家庄高新区京保股权投资基金**（有
限合伙）、河北工业技术改造发展基金**（有限合伙）签署 议>的议案》。
实施进一步审查决定书》（反执二审查决定〔2022〕684号），对公司收购汇银
木业股权案不实施进一步审查。
届监事会2023年**次临时会议审议通过本次交易的相关议案，公司独立董事
发表了事前认可意见和独立意见。
易的相关议案。
存、京保基金、技改基金同意放弃其他方拟转让股权的优先购买权。
其持有的汇银木业**股权转让给上市公司。
意将其持有的汇银木业的**股权转让给上市公司。
经核查，独立财务顾问认为：截至本报告出具日，本次重大资产重组履行
了法定决策、审批（备案）程序，符合《公**》、《证券法》、《重组管理
办法》等相关法律法规的要求。
（四）本次交易的实施情况
营业执照，汇银木业51%股权已过户登记至上市公司名下，上市公司直接持有汇
银木业51%股权。
根据《股权转让框架协议》《 之补充协议》约定，本次
交易的股权转让款，在《股权转让框架协议》生效、标的股权转让的工商变更登
记手续完成之日起10个工作日内，景谷林业应当向京保基金、技改基金支付**
股权转让款，向崔会军、王兰存支付**期股权转让价款，具体金额为崔会军、
王兰存转让价款的51%。截至本报告出具之日，景谷林业已依据上述约定，向京
保基金支付了**股权转让款4,076.76万元，向技改基金支付了**股权转让款
经核查，本独立财务顾问认为：截至本报告出具日，本次交易的标的资产已
完成过户至景谷林业名下的相关工商变更手续，上市公司已根据股权转让框架协
议》、《 之补充协议》等的约定履行了截至目前的股权转让
款支付义务。
（五）独立财务顾问持续督导意见
经核查，本独立财务顾问认为，本次交易履行了法定决策、审批程序，符合
《公**》、《证券法》、《重组管理办法》等相关法律法规的要求；本次交易
的重大资产购买的标的资产已完成过户的相关工商变更手续，交易各方已根据约
定履行了股权转让款支付义务，实施过程合法、合规，本次交易已经实施完毕。
二、交易各方当事人承诺的履行情况
本次交易过程中，交易相关各方做出的相关承诺具体如下：
承诺主体 事项 承诺内容
机构提供的相关资料信息（包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言等）的副
本或复印件与正本或原件一致，且该等资料信息的签字与印章都是真实的，该等文件的
关于信息披露真
签署人已经合法授权并有效签署该文件。
实、准确、完整
的承诺
或者重大遗漏。
漏，给投资者造成损失的，本公司将依法承担赔偿责任。
被**证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分等情况，最近十二个月内
本公司不存在严重损害投资者的合法权益和社会公共利益及受到上海证券交易所公开
谴责或其他重大失信行为等情况。
关于守法及诚信 涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
情况的说明与承 3、最近三十六个月内，本公司不存在因涉嫌犯罪正被**机关立案侦查或涉嫌违法违
诺 规正被**证监会立案调查的情形；也不存在因违反证券法律、行政法规、规章受到中
国证监会行政处罚的情形；不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违
法行为。
受损失，本公司将对此给上市公司或投资者造成的**损失作出**及时和足额的赔
偿，并保证积极**由此造成的**不利影响。
上市公司
关于不存在《上
市公司监管指引 本公司不存在根据《上市公司监管指引第 7 号-上市公司重大资产重组相关股票异常交
第 7 号-上市公 易监管》第十三条规定的不得参与**上市公司重大资产重组的情形，不存在因涉嫌与
司重大资产重组 本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或立案侦查的情形，最近 36 个月不存在
相关股票异常交 因与重大资产重组相关的内幕交易被**证监会作出行政处罚或者**机构依法追究
易监管》第十三 刑事责任的情形。
条情形的承诺
鉴于标的公司与上市公司主营业务类型相同或相似，标的公司在收购后与上市公司能
够产生协同效应。为了提高本次交易的整合绩效以及更好地发挥协同效应，本次交易完
成后，上市公司将从管理、业务、资产等方面对标的公司进行整合，**化发挥协同效
应和规模效应，培育新的业务增长点。
关于填补摊薄即 2、加强经营管理和内部控制，提升经营效率和盈利能力
期回报措施能够 公司根据《中华人民共和国公**》《上市公司治理准则》《企业内部控制基本规范》
得到切实履行作 等法律法规以及**证券监督管理委员会、上海证券交易所关于公司治理的**要求，
出的承诺 不断完善公**人治理结构，健全和执行公司内部控制体系，规范公司运作。公司股东
大会、董事会、监事会及经理层之间权责明确，各司其职、各尽其责、相互制衡、相互
协调。公司未来将进一步完善投资决策程序，提高经营和管理水平，加强内部控制，提
高资金使用效率、提升企业管理效能，**有效提升公司经营效率，**成本，提升公
司的经营业绩。
承诺主体 事项 承诺内容
公司章程及制度明确了公司利润分配的原则、分配形式、分配条件等，完善了公司利润
分配调整机制以及利润分配的决策程序和决策机制，强化了对中小投资者的权益保障
机制，符合相关法律法规的要求。公司将根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关
事项的通知》和《上市公司监管指引第 3 号―上市公司现金分红》的有关要求，并在
充分听取广大中小股东意见的基础上，结合公司经营情况与发展规划，持续完善利润分
配政策，优化投资回报机制，切实维护投资者合法权益。
构提供的相关资料信息（包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言等）的副本
或复印件与正本或原件一致，且该等资料信息的签字与印章都是真实的，该等文件的签
署人已经合法授权并有效签署该文件。
者重大遗漏。
关于信息披露真 漏，给投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。
实、准确、完整 4、如本次重大资产重组中所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗
的承诺 漏，被**机关立案侦查或者被**证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将
暂停转让本人在景谷林业拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将
暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代本人向证券交易所
和登记结算公司申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后直接
向证券交易所和登记结算公司报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未
向证券交易所和登记结算公司报送本人的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和
登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本人承诺锁定股
上市公司董 份自愿用于相关投资者赔偿安排。
事、监事及高 1、本人最近五年不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被**证监会采取行政监
级管理人员 管措施或受到证券交易所纪律处分等情况，最近十二个月内本人不存在严重损害投资
者的合法权益和社会公共利益及受到上海证券交易所公开谴责或其他重大失信行为等
情况。
关于守法及诚信 及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
情况的说明与承 3、最近三十六个月内，本人不存在因涉嫌犯罪正被**机关立案侦查或涉嫌违法违规
诺 正被**证监会立案调查的情形；也不存在因违反证券法律、行政法规、规章受到**
证监会行政处罚的情形；不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法
行为。
损失，本人将对此给上市公司或投资者造成的**损失作出**及时和足额的赔偿，并
保证积极**由此造成的**不利影响。
关于本次重组事 本次重大资产重组报告书披露之日起至本次重大资产重组实施完毕的期间内，本人无
项披露之日起至 减持上市公司股份的计划，期间如由于上市公司发生送股、转增股本等事项导致本人增
实施完毕期间的 持的上市公司股份，亦遵照前述安排进行。本承诺函自本人签署之日起对本人具有法律
股份减持计划的 约束力，若因本人违反本承诺函而导致上市公司受到损失的，本人将依法承担相应赔偿
说明 责任。
承诺主体 事项 承诺内容
关于不存在《上
市公司监管指引 本人不存在根据《上市公司监管指引第 7 号-上市公司重大资产重组相关股票异常交易
第 7 号-上市公 监管》第十三条规定的不得参与**上市公司重大资产重组的情形，不存在因涉嫌与本
司重大资产重组 次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或立案侦查的情形，最近 36 个月不存在因
相关股票异常交 与重大资产重组相关的内幕交易被**证监会作出行政处罚或者**机构依法追究刑
易监管》第十三 事责任的情形。
条情形的承诺
方式损害公司利益；
的职责之必须的范围内发生，本人严格接受公司监督管理，避免浪费或超前消费；
情况相挂钩；
条件等安排与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并在公司董事会或股东大会审议
关于填补摊薄即
该员工股权激励议案时投赞成票（如有投票/表决权）；
期回报措施能够
得到切实履行作
本人自愿接受证券交易所、上市公司协会对本人采取的自律监管措施；若违反承诺给公
出的承诺
司或者股东造成损失的，依法担补偿责任；
填补被摊薄即期回报措施及其承诺作出另行规定或提出其他要求的，本人承诺届时将
按照**规定出具补充承诺。
填补即期回报措施的承诺。若未能履行上述承诺，本人将在上市公司股东大会及**证
监会指定的报刊上公开说明未履行上述承诺的具体原因并向上市公司股东和社会公众
投资者道歉，因本人违反上述承诺而给上市公司或上市公司股东造成损失的，本人将依
法承担赔偿责任。
机构提供的相关资料信息（包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言等）的副
本或复印件与正本或原件一致，且该等资料信息的签字与印章都是真实的，该等文件的
签署人已经合法授权并有效签署该文件。
或者重大遗漏。
关于信息披露真 3、如本次重大资产重组中所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗
控股股东 实、准确、完整 漏，给投资者造成损失的，本公司将依法承担赔偿责任。
的承诺 4、如本次重大资产重组中所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，被**机关立案侦查或者被**证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将
暂停转让本公司在景谷林业拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内
将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代本公司向证券交
易所和登记结算公司申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后
直接向证券交易所和登记结算公司报送本公司的身份信息和账户信息并申请锁定；董
事会未向证券交易所和登记结算公司报送本公司的身份信息和账户信息的，授权证券
承诺主体 事项 承诺内容
交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本公司
承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
关于本次重组事 本次重大资产重组报告书披露之日起至本次重大资产重组实施完毕的期间内，本公司
项披露之日起至 无减持上市公司股份的计划，期间如由于上市公司发生送股、转增股本等事项导致本公
实施完毕期间的 司增持的上市公司股份，亦遵照前述安排进行。本承诺函自本公司签署之日起对本公司
股份减持计划的 具有法律约束力，若因本公司违反本承诺函而导致上市公司受到损失的，本公司将依法
说明 承担相应赔偿责任。
被**证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分等情况，最近十二个月内
本公司不存在严重损害投资者的合法权益和社会公共利益及受到上海证券交易所公开
谴责或其他重大失信行为等情况。
关于守法及诚信 涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
情况的说明与承 3、最近三十六个月内，本公司不存在因涉嫌犯罪正被**机关立案侦查或涉嫌违法违
诺 规正被**证监会立案调查的情形；也不存在因违反证券法律、行政法规、规章受到中
国证监会行政处罚的情形；不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违
法行为。
受损失，本公司将对此给上市公司或投资者造成的**损失作出**及时和足额的赔
偿，并保证积极**由此造成的**不利影响。
关于不存在《上
市公司监管指引 本公司不存在根据《上市公司监管指引第 7 号-上市公司重大资产重组相关股票异常交
第 7 号-上市公 易监管》第十三条规定的不得参与**上市公司重大资产重组的情形，不存在因涉嫌与
司重大资产重组 本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或立案侦查的情形，最近 36 个月不存在
相关股票异常交 因与重大资产重组相关的内幕交易被**证监会作出行政处罚或者**机构依法追究
易监管》第十三 刑事责任的情形。
条情形的承诺
本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的其他企业的资产与上市公司的资产
将严格分开，确保上市公司**独立经营；本公司、上市公司的实际控制人及前述各方
控制的其他企业将严格遵守法律、法规和规范性文件及上市公司章程中关于上市公司
与关联方资金往来及对外担保等内容的规定，保证本公司、上市公司的实际控制人及前
述各方控制的其他企业不违规占用上市公司的资金、资产及其他资源，保证不以上市公
司的资产为本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的其他企业的债务违规提
关于保持上市公 供担保。
司独立性的承诺 2、保证上市公司人员独立
本公司保证，上市公司的总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等**管理人员
均不在本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的其他企业担任除董事、监事以
外的其他职务，不在本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的其他企业领薪；
上市公司的财务人员不在本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的其他企业
中兼职及/或领薪。本公司将确保上市公司的劳动、人事及工资管理与本公司、上市公
司的实际控制人及前述各方控制的其他企业之间**独立。
承诺主体 事项 承诺内容
本公司保证上市公司的财务部门独立和财务核算体系独立；上市公司独立核算，能够独
立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；上市
公司具有独立的银行基本账户和其他结算账户，不存在与本公司、上市公司的实际控制
人及前述各方控制的其他企业共用银行账户的情形；本公司、上市公司的实际控制人及
前述各方控制的其他企业不会干预上市公司的资金使用。
本公司保证上市公司具有健全、独立和完整的内部经营管理机构，并独立行使经营管理
职权。本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的其他企业与上市公司的机构完
全分开，不存在机构混同的情形。
本公司保证，上市公司的业务独立于本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的
其他企业，并拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质和能力，具有独立面向市场自
主经营的能力；本公司除依法行使股东权利外，不会对上市公司的正常经营活动进行干
预。
若本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的其他企业违反上述承诺给上市公
司及其他股东造成损失，将由本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的其他企
业承担相应的赔偿责任。
括但不限于借款、代偿债务、代垫款项等）违规占用或转移上市公司资金的情形。
律、法规、规范性文件以及上市公司相关规章制度的规定，预防和杜绝本公司、上市公
司的实际控制人及前述各方控制的其他企业对上市公司的非经营性资金占用情况发
生，不以**方式违规占用或使用上市公司的资金或其他资产、资源，不实施损害或可
关于避免资金占
能损害上市公司及上市公司其他股东利益的行为。
用的承诺
监管指引第 8 号――上市公司资金往来、对外担保的监管要求》（证监会公告202226
号）的规定，规范涉及上市公司资金往来、对外担保的行为。
上市公司或上市公司其他股东造成损失的，本公司、上市公司的实际控制人及前述各方
控制的其他企业将向上市公司或其他股东依法承担赔偿责任。
本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的其他企业目前与上市公司之间不存
在同业竞争或潜在的同业竞争关系。本公司、上市公司的实际控制人与景谷林业存在实
质的控制关系期间：
得的**商业机会与上市公司及其下属子公司主营业务有竞争或可能形成竞争关系，
相关方将立即通知上市公司，在征得第三方允诺后，尽力将该商业机会给予上市公司或
关于避免同业竞
其下属子公司；
争的承诺
前述各方控制的其他企业的业务构成直接或间接的竞争关系，相关方届时将以适当方
式（包括但不限于转让相关企业股权或终止上述业务运营）解决；
司及其下属子公司的了解和知悉的信息协助第三方从事、参与或投资与上市公司及其
下属子公司相竞争的业务或项目。本公司、上市公司的实际控制人及前述各方控制的其
承诺主体 事项 承诺内容
他企业保证将赔偿上市公司及其下属子公司因本公司、上市公司的实际控制人及前述
各方控制的其他企业违反本承诺而遭受或产生的**损失或开支。同时，本公司将督促
与本公司、本公司的实际控制人存在关联关系的企业同受本承诺函约束。
法规避的关联交易时，保证按市场化原则和公允价格进行公平操作，按相关法律、法规、
规章等规范性文件及上市公司章程的规定履行关联交易的决策程序及信息披露义务，
并保证以市场公允价格与上市公司及下属子公司进行交易，不利用该等交易从事**
损害上市公司及下属子公司利益的行为。本公司保证本公司及本公司的关联方不会通
过关联交易损害上市公司及其他股东的合法权益。
关于减少和规范 2、本公司承诺本公司及本公司的关联方不利用上市公司控股股东地位及重大影响，谋
关联交易的承诺 求上市公司及下属子公司在业务合作等方面给予本公司及本公司的关联方优于市场第
三方的权利，或谋求与上市公司及下属子公司达成交易的优先权利，损害上市公司及其
他股东的合法利益。
何情况下，不要求上市公司向本公司及本公司之关联方违规提供**形式的担保。
公司的关联方违反本承诺而遭受或产生的**损失或开支。
关于填补摊薄即 2、自本承诺出具日至本次重组实施完毕前，若**证监会作出关于填补回报措施及其
期回报措施能够 承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足**证监会该等规定，周大福投资有
得到切实履行作 限公司承诺届时将按照**证监会的**规定出具补充承诺。
出的承诺 3、若周大福投资有限公司违反上述承诺并给上市公司或者投资者造成损失的，本公司
愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任。
本人/本合伙企业承诺在本次重组中向上市公司及为本次重组提供审计、评估、法律及
财务顾问专业服务的中介机构提供的相关信息资料（包括但不限于原始书面材料、副本
材料或口头证言等）的副本或复印件与正本或原件一致，且该等信息资料的签字与印章
都是真实的，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该文件；本人/本合伙企业承
诺及时向上市公司提供本次重组相关信息，承诺向其提供的**资料、所作出的**说
关于信息披露真
明、陈述均是真实、完整、准确的，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情形，
实、准确、完整
并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
的承诺
如本人/本合伙企业在本次重组中所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，将依法承担赔偿责任。如本人/本合伙
交易对方 企业在本次重组中所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司
法机关立案侦查或者被**证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转让
本人/本合伙企业在景谷林业拥有权益的股份（如有）。
止的情形；汇银木业的注册资本已经缴足，本人/本合伙企业不存在**虚假出资、延
期出资、抽逃出资等违反本人/本合伙企业作为汇银木业股东所应当承担的义务及责任
关于标的资产完
的行为。
整性的承诺
汇银木业股权均为本人/本合伙企业以自有资金出资形成，不存在信托安排、股权代持
或类似安排，除崔会军、王兰存将其持有的汇银木业 51%股权向景谷林业进行质押外，
承诺主体 事项 承诺内容
本人/本合伙企业持有的汇银木业股权未设定其他他项权利，未被相关有权部门实施冻
结、扣押、查封等措施，不存在权属纠纷或潜在纠纷。
署的文件或协议中不存在阻碍本人/本合伙企业向景谷林业转让本人/本合伙企业所持
汇银木业股权的限制性条款。
关于不存在《上
市公司监管指引 本人/本合伙企业不存在根据《上市公司监管指引第 7 号-上市公司重大资产重组相关股
第 7 号-上市公 票异常交易监管》第十三条规定的不得参与**上市公司重大资产重组的情形，不存在
司重大资产重组 因涉嫌与本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或立案侦查的情形，最近 36 个
相关股票异常交 月不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被**证监会作出行政处罚或者**机构
易监管》第十三 依法追究刑事责任的情形。
条情形的承诺
本公司/本人承诺向本次重组提供审计、评估、法律及财务顾问专业服务的中介机构及
上市公司提供的相关资料信息（包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言等）
的副本或复印件与正本或原件一致，且该等资料信息的签字与印章都是真实的，该等文
件的签署人已经合法授权并有效签署该文件；本公司/本人承诺及时向上市公司提供本
次重组相关信息，承诺向其提供的**资料、所作出的**说明、陈述均是真实、完整、
关于信息披露真
准确的，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情形，并对所提供信息的真实性、
实、准确、完整
标的公司及 准确性和完整性分别承担相应的法律责任。
的承诺
其董事、监 如本公司/本人在本次重组中所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大
事及**管 遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，将依法承担赔偿责任。如本公司/本人在本
理人员 次重组中所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被**机关立
案侦查或者被**证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转让本公司/
本人在景谷林业拥有权益的股份（如有）。
关于标的公司不 自 2020 年 1 月 1 日起至本承诺函出具之日，汇银木业不存在重大的未决诉讼、仲裁案
存在重大诉讼、 件，除唐县国土资源局作出的“唐国土资罚决字20187-019 号”《行政处罚决定书》
仲裁及行政处罚 外，汇银木业不存在其他行政处罚。截至本承诺函出具之日，汇银木业不存在可预见的
的承诺 诉讼、仲裁或行政处罚。
关于标的公司不 自 2020 年 1 月 1 日起至本承诺函出具之日，汇银木业不存在重大的未决诉讼、仲裁案
存在重大诉讼、 件，除唐县国土资源局作出的“唐国土资罚决字20187-019 号”《行政处罚决定书》
仲裁及行政处罚 外，汇银木业不存在其他行政处罚。截至本承诺函出具之日，汇银木业不存在可预见的
的承诺 诉讼、仲裁或行政处罚。
将关联方非关联化，规避景谷林业对于关联关系的认定。
崔会军、王 2、本次重组完成后，本人及本人的关联方将尽量避免与景谷林业或其下属公司之间发
兰存 生非必要的交易。对于合理的业务交易，以及其他确有必要且无法规避的交易，本人及
关于减少和规范
本人的关联方将在平等、自愿的基础上，严格遵循公平、公允和等价有偿的市场原则，
关联交易的承诺
依法签订规范的交易协议；相关交易条款、交易价格将按照市场公认的合理条款、合理
函
价格确定，保证交易条款和价格具有公允性，不要求景谷林业或其下属公司延长信用
期、增加信用额度；不利用该类交易非法转移景谷林业或其下属子公司的资金、利润；
不利用该类交易虚增景谷林业或其下属子公司的营业收入或利润；不利用该类交易从
事**损害景谷林业及其股东合法权益的行为。
承诺主体 事项 承诺内容
将本人及本人关联方认定为景谷林业或其下属子公司关联方期间内持续有效。
林业及其下属子公司因本人及本人的关联方违反本承诺而遭受或产生的**损失或开
支。本人承诺对本人关联方、本承诺函其他方的赔偿责任承担连带赔偿责任。
根据2024年年报显示，2024年相关承诺方在本次重大资产重组中做出的各项承诺
履行情况良好，未出现违反承诺的情形。
三、盈利预测或者利润预测的实现情况
（一）业绩承诺情况
本次交易的业绩承诺期为 2023 年、2024 年、2025 年三个年度。若本次交易
未能在 2023 年度实施完毕，则业绩承诺期及承诺净利润数作相应调整，届时由
双方另行签署补充协议约定。
崔会军、王兰存承诺标的公司 2023 年、2024 年、2025 年的净利润分别为
的净利润为 16,524.00 万元。
标的公司 2023 年、2024 年、2025 年各年度实际实现净利润以经上市公司聘
请的年度审计机构对标的公司该年度进行审计得出的扣除非经常性损益前后孰
低的净利润为准。
（二）业绩补偿的方式及计算公式
上市公司有权在《盈利预测补偿协议》约定的期限内，依据下述公式计算并
确定崔会军、王兰存应补偿的金额，补偿方式为标的公司股权、现金或标的公司
股权和现金相结合的方式补偿，上市公司有权选择补偿方式：
（1）业绩承诺期内的前两年，如标的公司截至任一会计年度当期期末累积
实现净利润数低于截至当期期末累积承诺净利润数的 85%（不含 85%），则崔会
军、王兰存应对上市公司进行补偿，应补偿金额按照下述公式计算：
当期补偿金额＝（截至当期期末累积承诺净利润数－截至当期期末累积实现
净利润数）÷业绩承诺期限内三年承诺净利润数总和×标的股权的交易价格―累
积已补偿金额
（2）业绩承诺期满，如标的公司在业绩承诺期内三年累积实现净利润数低
于业绩承诺期内三年累积承诺净利润数，则崔会军、王兰存应对上市公司进行补
偿，应补偿金额按照下述公式计算：
当期补偿金额＝（业绩承诺期限内三年承诺净利润数总和－业绩承诺期限内
三年实现净利润数总和）÷业绩承诺期限内三年承诺净利润数总和×标的股权的
交易价格―累积已补偿金额
（2）项公式计算的应补偿金额小于 0 时，按 0 取值，即已
按照上述第（1）、
经补偿的金额不冲回，已经补偿的股权和现金不退回。
若上市公司选择标的公司股权补偿或现金和股权结合的补偿方式的，则按照
下列方式计算标的公司股权价值：
标的公司股权补偿：当期补偿股权比例=当期补偿金额÷标的公司整体估值
（即届时上市公司聘请的资产评估机构出具的标的公司企业价值评估值）
现金和标的公司股权结合的补偿：当期补偿股权比例=（当期补偿金额-当期
现金补偿金额）÷标的公司整体估值（即届时上市公司聘请的资产评估机构出具
的标的公司企业价值评估值）
补偿股权将由上市公司分别以 1 元对价向崔会军、王兰存购买，崔会军、王
兰存按照其届时持有标的公司股权的相对比例分别向上市公司出售，如补偿股权
购买涉及相关税赋由崔会军、王兰存承担。
崔会军、王兰存对对方的业绩补偿责任承担连带责任。
业绩承诺义务补偿的上限为本次交易的交易对价 27,030.00 万元。
（三）减值测试补偿
在业绩承诺期限届满时，由上市公司聘请符合《证券法》规定的资产评估机
构对标的公司的企业价值进行减值测试，并聘请会计师事务所对减值结果出具专
项审核意见，除非法律法规有强制性规定，否则减值测试采取的估值方法应与本
次交易的《评估报告》保持一致。
如果业绩承诺期限届满时，标的公司的减值额大于崔会军、王兰存已补偿数
额，则崔会军、王兰存各按 50%的比例另行向上市公司补偿差额部分，应补偿金
额＝期末减值额－已补偿金额。崔会军、王兰存对于上述补偿金额承担连带责任。
（四）超额业绩奖励
业绩承诺期满，如标的公司业绩承诺期间内累积实际净利润数超过业绩承诺
期间内累积承诺净利润数，则上市公司同意将累积超额实现的净利润（业绩承诺
期间内累积实际净利润数－业绩承诺期间内累积承诺净利润数）的 40%，由标的
公司奖励给标的公司主要经营管理团队成员，但总额不超过本次交易价格的 20%，
参与分配的成员名单及各成员的奖励金额由崔会军、王兰存拟定，并报标的公司
董事会审议，如达到标的公司股东会、上市公司董事会或股东大会等有权决策机
构决策标准，则还应提交标的公司股东会、上市公司有权决策机构审议通过后实
施。
（五）业绩承诺实现情况
根据中审众环出具的《关于云南景谷林业股份有限公司业绩承诺实现情况的专
项审核报告》（众环专字（2025）1600059号），汇银木业2024年业绩承诺实现金额
为-3,245.80万元，业绩承诺金额为5,767.00万元，完成本年业绩承诺的-156.28%。
根据公司曾先后与崔会军、王兰存等方签署的《股权转让框架协议》《股权转
让框架协议之补充协议》《盈利预测补偿协议》等交易文件约定，崔会军、王兰存
需对应前述业绩差额向公司支付业绩补偿款14,186.92万元。根据公司公告，公司与
公司控股股东周大福投资拟签署《债权转让协议》，公司将崔会军、王兰存应支付
给公司的业绩补偿款13,239.12 万元的债权（具体金额以汇银木业 2024 年度经审
计归属于母公司的净利润测算所得为准，以下简称“标的债权”；经年审会计师审
定，汇银木业2024 年度归属于母公司的净利润为-3,245.80 万元，计算公司应收业
绩补偿款金额为14,186.92 万元）转让给周大福投资。该事项已经公司第九届董事会
第二次会议审议通过，尚需股东大会审议通过。
经核查，本独立财务顾问认为：汇银木业2024年业绩承诺未能实现。本次债权
转让有利于解决公司对标的债权的回收风险，**了公司的财务压力，同时优化了
公司的资产结构，符合公司目前实际经营及战略发展需要，有利于保护公司及公司
股东的长远利益。
四、管理层讨论与分析部分提及的各项业务的发展现状
期内，受房地产行业趋势、区域竞争加剧、产品价格下滑等因素影响，公司整体
经营业绩下滑较为明显。报告期内，公司主营业务持续发展，持续完善内部治理
结构，安全、消防、环保长抓不懈，实现营业收入44,703.40万元，较上年同期减
少24.20%，实现归属于上市公司股东的净利润-7,287.20万元。
（一）人造板业务
走低，在此情况下，公司积极采取以下措施，推动了公司人造板业务的持续发展。
汇银木业：一是把握市场动态，拓展客户规模。根据客户需求，制定符合客
户需求的细化产品类型及销售价格机制；**选择行业口碑和市场信誉良好、产
品需求可持续性长、经济效益佳的客户作为拓展对象，逐步形成稳定的客户关系
和长期的合作伙伴。二是加强技术改造，确保产品质量，增加原料使用效率。对
刨花板工厂更换上下表层铺装机和密度板工厂；对木片预蒸煮装置、干燥系统及
水洗系统进行技术优化改造；优化磨浆系统，加大碎单板的使用量；进一步优化
生产流程及生产配方调整模式，从而保障了产品的质量，增加了原料的使用效率。
永恒木业：一是采取各项措施，实现降本增效。采购端严格执行“询价、议
价、比价、定价”流程，拓展供应客户数量，**采购成本；生产端通过对压机
手动控制系统技改为自动温控系统、回收利用干燥机尾气、对制胶冷却水二次回
收利用等各项措施，在有效控制成本的情况下，保障产品质量，增加效益。二是
巩固**、外的老客户，开发了云南省内的新客户。
（二）营林业务
维护公司林地权益，加强对森林资源的管护。一是持续推进公司与农户合作造林
地的采伐和销售工作；二是继续推进收回往年已签订林地林木出售款项；三是对
合作造林地林木现状进行摸底调查核实，陆续开展合作造林林地权益的确权和回
收工作，维护公司林地所属权益；四是加强对森林资源的管护，积极落实各项护
林措施，加大巡查及宣传力度，持续加强对森林资源的管护，确保公司森林资产
安全及可持续发展。
（三）林化业务
五、公司治理结构与运行情况
报告期内，公司严格按照《公**》《证券法》、证监会和上交所相关规定
要求，制定了各项治理制度并持续完善，建立了由股东会、董事会、监事会、专
门委员会和独立董事专门会议组成的治理架构，形成了权力机构、决策机构、监
督机构和管理层之间权责明确、运作规范的协调制衡机制，并结合公司实际情况，
不断建立完善公司治理结构和各项规章制度，积极践行规范运作，合规经营，努
力**经营风险，强化信息披露，保障公司规范治理和良好运营。公司治理情况
与相关规定不存在差异。
况，经公司第八届董事会第八次会议审议通过，制定了《唐县汇银木业有限公司
内部控制手册》及《关于商誉减值测试的内部控制制度》（详见公司于 2024 年
况，经公司第八届董事会 2024 年第四次临时会议审议通过，制定了《公司章程》
《股东会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《独立董事管理制
度》《关联交易管理制度》《募集资金使用管理制度》《对外担保管理制度》《董
事会审计委员会工作细则》《董事会薪酬与考核委员会工作细则》《信息披露管
理制度》《总经理工作细则》《战略管理制度》《重大信息内部报告制度》《预
算管理制度》《组织架构管理制度》《会计师事务所选聘制度》《金融投资管理
制度》《财务报告管理制度》《对外股权投资管理制度》（详见公司于2024年 7
月26日披露的编号为2024-050的公告及相关制度）。
六、与已公布的重组方案存在差异较大的其他事项
本独立财务顾问认为：本次交易各方严格按照重组方案履行各方责任和义务，
实际实施方案与已公布的重组方案不存在差异。
七、其他事项
原告诉请汇银木业、崔会军、王兰存向其偿付于2015年6月至2019年12月期间借
入的款项及利息人民币1,120.42万元，并分别冻结崔会军、王兰存持有的汇银木
业股权数额152.88万元。公司已向法院提出管辖权异议，截至本报告出具之日，
该案件尚未开庭。
对于上述事项，独立财务顾问于2025年5月7日至5月8日对汇银木业进行了现
场核查，对崔会军、王兰存以及上市公司高管进行访谈了解相关情况，取得并查
阅了诉讼文书、借条，取得了崔会军、王兰存对相关借款事项的说明，查阅了公
司内部控制制度等资料。根据对崔会军、王兰存的访谈及其出具的说明，上述诉
讼涉及的债务属于其个人债务，应由其偿还。
汇银木业系公司于2023年2月通过重大资产购买纳入合并范围内的子公司，
原告诉称的事项形成于股权交割日之前。按照购买协议，此事项如果**实际造
成损失，将由崔会军、王兰存进行承担。同时，因计提该或有负债导致的损失，
已反映在汇银木业的2024年业绩承诺实现情况中，崔会军、王兰存将按照业绩补
偿计算规则向公司进行业绩补偿。且根据业绩补偿事项的安排，公司拟将应收崔
会军、王兰存的业绩补偿按应收原值转让给公司的控股股东周大福投资有限公司，
确保公司不因该事项受到实际利益损失。
在收购完成后，上市公司向汇银木业委派了董事、监事及专职的财务总监，
并将汇银木业纳入了上市公司内部控制管理体系，能够有效的对汇银木业进行控
制和管理。
八、持续督导工作总结
截至本报告出具之日，本次交易各方已履行了相关协议，标的资产过户手续
已经办理完毕；交易各方未出现违反协议约定情形。上市公司严格按照《公**》
《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规要求，重视信息披露，完善公司治
理结构和规则，规范公司运作。上市公司目前公司治理情况与运行情况与监管部
门的有关要求无明显差异。上市公司能够按照相关法律、法规及公司管理制度要
求披露有关信息，公平地保护上市公司和所有投资者的合法权益。
依照《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务
管理办法》等相关法规的规定，截至本报告出具日，本独立财务顾问对上市公司
本次重大资产购买的持续督导期已结束。鉴于本次交易涉及业绩承诺仍在履行中，
本独立财务顾问将持续关注后续年度的业绩承诺实现情况，独立财务顾问提请投
资者继续关注本次交易相关方所作出的承诺事项及履行情况。
（以下无正文）
