（以下内容从英大证券《金点策略晨报：短期市场或仍有压力，耐心等待市场企稳》研报附件原文摘录）
【A股大势研判】
当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“**基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。
中方对此坚决反对，并表示将坚决采取反制措施维护自身权益。4月4日，**院关税税则委员会公布公告对原产于美国的所有进口商品加征关税。根据相关法律法规和**法基本原则，经**院批准，**院关税税则委员会公布公告，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征此次加征的关税。
清明假期，海外市场波动显著，受此影响，周一沪深三大指数集体下跌，板块个股跌多涨少。特朗普加征关税对全球经济构成负面影响，**出口面临较大的不确定性。后续要关注**政策的对冲力度。考虑两会中设定的2025年的经济目标，预计后续财政、货币政策都会加大**力度。虽然短期波动不可避免，但**资产的相对表现或仍有韧性。
对于A股市场来说，短期对出口链影响较大。从行业角度来看，出口关联度高的行业无疑将受到最直接且显著的影响。风险偏好方面，“对等关税”使得避险情绪升温，资金流向或发生改变。在A股市场，资金流向或出现变化。一方面，资金涌入避险板块，另一方面，资金从高风险、不确定性较高的板块流出，导致部分科技股、成长股遭受抛售。市场阶段性偏向于防御，所以大盘指数阶段性面临调整压力。最近两个交易日，市场的走势也验证了上述逻辑，上周四沪深三大指数集体调整。盘面上看，大消费及电力等防御性板块走强，出口占比较高的板块个股表现不佳，科技股也出现大面积下跌。本周一，除了粮食等极少数板块飘红外，几乎**飘绿。
风险未**消散，短期市场或仍有压力。不过，中期支撑基础和提振动力依旧下，我们仍看好市场中期向好的趋势。因此，短期调整不改中期慢牛格局。接下来又该如何应对呢？如果投资者提前及时减仓，那么耐心等待市场企稳后的机会。
