（以下内容从英大证券《3月通胀数据解读：4月我国PPI同比与美国CPI同比大概率双双下行，美联储降息时点或在6月左右》研报附件原文摘录）
3月CPI当月同比-0.10%，前值-0.70%；3月PPI当月同比-2.50%，前值-2.20%；3月PPIRM当月同比-2.40%，前值-2.30%。我们解读如下：
一、4月我国CPI当月同比大概率在3月的基础上波动，且下行压力大于上行压力；
二、4月我国PPI当月同比大概率在3月-2.50%的基础上有中等幅度的下行；
三、4月PPIRM当月同比大概率在3月的基础上下行，燃料动力类大概率低于-8.60%；
四、4月美国CPI同比大概率再度下探，美联储降息时点或在6月左右；
五、我国央行或跟随美联储“择机降准降息”，时点大概率在6月左右。
风险提示：1.关税对我国出口的影响超预期；2.美联储降息力度低于预期。
