（以下内容从上海证券《计算机行业周报：巨头积极拥抱MCP，大模型仍在持续迭代》研报附件原文摘录）
市场回顾
过去一周（4.14-4.18）上证综指上涨1.19%，创业板指下跌0.64%，沪深300指数上涨0.59%，计算机（申万）指数下跌0.84%，跑输上证综指2.03个百分点，跑输创业板指0.20个百分点，跑输沪深300指数1.43个百分点，位列全行业第29名。
周观点
中美科技巨头密集上线MCP服务，AI Agent加速落地。MCP是由Anthropic推出的开源协议，旨在实现大语言模型与外部数据源和工具的集成，用来在大模型和数据源之间建立安全双向的连接。MCP已被公认为大模型连接软件应用的标准协议。自Anthropic开源MCP以来，包括Block、Apollo、Replit、Codeium和Sourcegraph等公司都已为其平台增加了对MCP的支持。近期，**外科技巨头密集上线MCP服务。（1）阿里：4月9日，在阿里云AI势能大会上，阿里云宣布百炼上线业界**全生命周期MCP服务。平台集成了阿里云函数计算、200多款业界**大模型、50多款主流MCP服务，包揽Agent开发所需的算力资源、大模型资源和应用工具链等，仅需简单的配置工作，无需用户管理资源、开发部署、工程运维，5分钟即可搭建一个专属MCP Agent，Agent开发门槛再**。百炼平台还上线了高德、无影、Fetch、Notion等50多款阿里巴巴集团和三方MCP服务，满足不同场景的Agent应用开发需求。（2）腾讯：4月14日，腾讯云宣布大模型知识引擎升级支持MCP协议，用户在搭建应用时，可以通过大模型知识引擎调用平台精选的MCP插件或插入自定义MCP插件。目前，知识引擎平台已经精选了多款MCP Server，包括腾讯位置服务、腾讯云EdgeOne Pages、Airbnb、Figma、Fetch、微信读书等，涵盖各类专业信息获取、网页部署和预览、网页解析获取等场景。用户也可以按照MCP协议配置已经部署的MCP SSE服务，在应用中灵活调用。（3）谷歌：4月10日，谷歌DeepMind CEO德米斯・哈萨比斯在X平台上发布消息，称谷歌将为其Gemini模型和软件开发工具包（SDK）添加对Anthropic的MCP支持。（4）OpenAI：3月27日，OpenAI对其Agents SDK进行了重大更新，支持了Anthropic推出的MCP服务协议。我们认为，MCP协议的密集发布有望进一步拓展AI应用和Agent的边界，开发门槛也进一步**。
大模型持续升级。（1）OpenAI：4月16日，OpenAI宣布推出两款新型AI推理模型o3和o4-mini。o3是OpenAI目前**进的推理模型，在数学、编程、逻辑推理、科学和视觉理解等测试中表现**，超越了以往的模型。o4-mini则在价格、速度和性能之间实现了平衡，适合开发者在应用中使用。这两款模型均可在ChatGPT中使用，并支持网页浏览、Python代码执行、图像处理和图像生成等功能。此外，o3和o4-mini还具备“用图像思考”的能力，能够分析用户上传的模糊或低质量图像，并在推理过程中进行缩放或旋转操作。OpenAI还计划在未来几周内推出o3-pro，专为ChatGPT Pro订阅者提供更强大的计算资源支持。（2）字节跳动：4月17日，火山引擎正式发布了豆包1.5・深度思考模型，采用MoE架构，总参数量为200B，激活参数仅20B，在多项基准测试中达到或接近全球**梯队水平。在数学、编程、科学领域，豆包1.5・深度思考模型的测试表现超过DeepSeek-R1、QwQ-32B等国产推理模型，与OpenAI o1、o3-mini-high等模型能力相仿。在高难度通用人工智能测试ARC-AGI上，其得分超过了OpenAI o1和o3-mini-high。豆包1.5・深度思考模型较小的参数量和激活参数量，使其具备更低的训练和推理成本，可在高并发场景实现20毫秒低延迟。豆包1.5・深度思考模型还具有“边想边搜”、“视觉理解”等实用能力。此外，火山引擎还升级了豆包・文生图模型3.0、豆包・视觉理解模型。我们认为，随着国产大模型**DeepSeek R2大版本等的迭代更新，有望进一步加速AI应用在各行业落地，并推动推理算力需求爆发。
投资建议
建议关注：（1）AIDC：润建股份、科华数据、数据港、弘信电子、华丰科技、泰嘉股份、申菱环境等；（2）一体机：科大讯飞、深信服、神州数码、软通动力、云从科技、协创数据、新致软件等；（3）国资云：运营商、深桑达、太极股份、易华录、云赛智联、数字政通、广电运通等；（4）AI应用：金桥信息、博思软件、泛微网络、鼎捷数智、星环科技、同花顺、梅安森等。
风险提示
下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。
