（以下内容从信达证券《2025Q1环保行业基金持仓市值80亿，向垃圾焚烧和设备龙头公司集中环保周报》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
行情回顾：截至4月30日收盘，本周环保板块下跌0.02%，表现优于大盘；其中，水治理板块上涨1.09%，水务板块下跌1.41%；大气治理上涨0.51%；固废中环卫上涨2.40%，垃圾焚烧板块上涨0.03%，资源化板块上涨0.53%，固废其他板块上涨2.08%；环保设备板块上涨0.63%，检测/监测/仪表下跌3.51%；环境修复下跌2.37%。
行业动态：1）4月27日，广州市**正式印发了《我市**城区自来水价格改革有关问题的通知》。自2025年6月1日起，广州市**城区自来水价格进行调整，居民生活用水**、二、三阶梯价格调整为2.55元/立方米、3.82元/立方米、7.65元/立方米；2）4月27日，**院关于2024年度环境状况和环境保护目标完成情况的报告提请十四届******会第十五次会议审议。报告指出，2024年生态环境质量改善指标均顺利完成年度目标，好于“十四五”规划目标时序进度要求，公众生态环境满意度连续4年超90%。2025年将持续深入推进蓝天、碧水、净土保卫战，推动生态环境质量稳中向好、持续改善。
本周专题：2025年一季度，基金持有环保股总市值为80.6亿元，占总持仓比重的0.12%。从市值规模看，持股市值排名前三的公司分别为伟明环保、瀚蓝环境。景津装备。从持股基金数量看，苏试试验和瀚蓝环境遥遥**；从加减仓方面看，一季度苏试试验获得基金加仓规模**，瀚蓝环境、冰轮环境、旺能环境、兴蓉环境也获得较多加仓；减仓规模较多的公司有龙净环保、**天楹等。一季度基金配置主要集中在垃圾焚烧、环保设备领域的头部公司。
投资建议：“十四五”**对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。**推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。
风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；**政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。
