研报 - 51财经

每日晨报

2025-05-13 1717 1717

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）摘要：宏观：日内瓦联合声明，怎么看？贸易谈判取得阶段性成果。其一，美国对中国加征“对等关税”34%的部分，在90天内按照10%征收，相当于与其他国家保持一致。中国对美国对等反

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晨会纪要

2025-05-13 1774 1774

（以下内容从东吴证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）宏观策略宏观点评20250512：关税超预期下调，股债市场怎么走？根据联合声明发表的最新关税政策，中美之间最高145%的关税在5月14日之前降至30%（由10%的对等关税和20%的芬太

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半导体设备&零部件行业2024年报&2025一季报总结：业绩持续高增，看好自主可控趋势下国产替代加速

2025-05-13 1353 1353

（以下内容从东吴证券《半导体设备&零部件行业2024年报&2025一季报总结：业绩持续高增，看好自主可控趋势下国产替代加速》研报附件原文摘录）收入端延续高速增长态势，盈利水平进一步提升。我们选取14家半导体设备行业重点标

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标的资不抵债仍高溢价收购！康缘药业2.7亿关联交易买“临床早期管线高额债务”值吗？

2025-05-13 147 147

证券之星墨辰自康缘药业(600557.SH)于2024年11月披露以2.7亿元溢价收购关联方中新医药(康缘集团持股70%、南京康竹持股30%)100%股权的消息，至今已近半年，市场对这笔交易的争议与关注却从未平息。彼时，交易公告一经发布

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基础化工行业研究：中美关税阶段性缓和，预期获得较好修复

2025-05-13 1917 1917

（以下内容从国金证券《基础化工行业研究：中美关税阶段性缓和，预期获得较好修复》研报附件原文摘录）关税缓解有望改善市场预期，长周期的需求压力获得缓解。自4月以来，中美关税不断升温，对未来的市场预期产生了较大影响，此次商

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晨会纪要

2025-05-13 519 519

（以下内容从东海证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）重点推荐 1.赛轮轮胎（601058）：产销持续放量，加强国际品牌影响力――公司简评报告?2.晶圆代工厂产能利用率高企，下游市场需求结构性复苏――电子行业周报2025/5/5-2025/5/1

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电力能源行业周报

2025-05-13 851 851

（以下内容从英大证券《电力能源行业周报》研报附件原文摘录）指数表现：根据iFind数据，2025/5/5-2025/5/9期间，沪深300上涨2.00%，电力设备指数上涨4.02%，跑赢沪深300指数2.02pct。行业表现：根据iFind数据，2025/5/5-2025/5/9期

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24业绩承压，25Q1有所改善

2025-05-13 412 412

（以下内容从西南证券《24业绩承压，25Q1有所改善》研报附件原文摘录）飞科电器(603868) 投资要点事件：公司发布2024年年报及2025年一季报。2024年公司实现营收41.5亿元，同比下降18%；实现归母净利润4.6亿元，同比下降55.1%；实现

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中美经贸摩擦缓和，上行空间打开但并非一蹴而就

2025-05-13 1330 1330

（以下内容从华安证券《中美经贸摩擦缓和，上行空间打开但并非一蹴而就》研报附件原文摘录）主要观点：重要会议 5月12日，中美双方发表日内瓦经贸会谈联合声明（以下简称联合声明），推动解决双方在经贸领域关切的问题。中美经贸

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公司简评报告：产销持续放量，加强国际品牌影响力

2025-05-13 1687 1687

（以下内容从东海证券《公司简评报告：产销持续放量，加强国际品牌影响力》研报附件原文摘录）赛轮轮胎(601058) 投资要点 2024年盈利创新高，2025Q1业绩保持稳健：公司2024年全年营业总收入318亿元，同比 22.4%；归母净利润40.6亿元

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机械设备行业简评：4月挖机内外销齐增长，国内龙头盈利能力回升

2025-05-13 1206 1206

（以下内容从东海证券《机械设备行业简评：4月挖机内外销齐增长，国内龙头盈利能力回升》研报附件原文摘录）投资要点：事件：中国工程机械工业协会发布2025年4月主要企业挖掘机和装载机销量统计。挖掘机：2025年4月销售各类挖掘

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25Q1经营活动现金流转正，ABC出货大幅增长

2025-05-13 217 217

（以下内容从山西证券《25Q1经营活动现金流转正，ABC出货大幅增长》研报附件原文摘录）爱旭股份(600732) 事件描述事件：4月30日，公司披露2024年年报及2025年一季报，2024年公司实现营业收入111.6亿元，同比下降58.9%，归母净利润

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东山精密业绩点评：核心业务高效协同，AI驱动业绩发展

2025-05-13 1816 1816

（以下内容从上海证券《东山精密业绩点评：核心业务高效协同，AI驱动业绩发展》研报附件原文摘录）东山精密(002384) 投资摘要事件概述 4月24日，公司发布公告称，2024年度公司实现营业收入367.70亿元，同比增长9.27%；归母净利润10

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保险Ⅱ行业深度报告：中国人身险产品变迁历史与未来展望系列报告（二）

2025-05-13 1798 1798

（以下内容从东吴证券《保险Ⅱ行业深度报告：中国人身险产品变迁历史与未来展望系列报告（二）》研报附件原文摘录）投资要点美国、日本、英国人身险市场均经历转型阶段，重点发展健康险与年金、养老险及其闭环产业链是顺利转型

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汤姆猫连亏两年，遭商誉反噬，支柱业务三连降，借AI玩具业务翻盘难

2025-05-13 718 718

证券之星李若菡 2024年，汤姆猫(300459.SZ)尚未走出亏损，其归母净利润为-8.59亿元。业绩颓势持续至今年一季度，公司归母净利润同比暴跌超9成。证券之星注意到，公司亏损的背后，是公司早年激进并购埋雷，公司遭到商誉反噬的结

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光伏板块表现活跃通威股份股价涨停

2025-05-13 392 392

5月13日，A股光伏板块表现活跃，通威股份、欧晶科技涨停，大全能源、钧达股份、晶澳科技等跟涨。消息面上值得关注的是，据新华社消息，中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号行政令

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海博思创上市首季业绩大滑坡，毛利率走低困局难解，IPO募资火速转向

2025-05-13 979 979

证券之星陆雯燕近期，于今年1月登陆资本市场的“储能集成第一股”海博思创(688411.SH)发布了2024年财报，虽然录得营收净利双增，但增速较往年的三位数骤降至不足20%。上市后首个季度表现继续走弱，今年一季度出现增收降利的

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2024年报及25Q1季报点评：24年减值影响业绩，25年期待成本下行

2025-05-13 1772 1772

（以下内容从海通国际《2024年报及25Q1季报点评：24年减值影响业绩，25年期待成本下行》研报附件原文摘录）天富能源(600509) 本报告导读： 24年业绩受减值影响承压，看好25年成本改善。投资要点：维持“优于大市”评级。我们预

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策略点评报告：中美经贸谈判取得实质性进展彰显中国力量

2025-05-13 1721 1721

（以下内容从华福证券《策略点评报告：中美经贸谈判取得实质性进展彰显中国力量》研报附件原文摘录）投资要点：事件：当地时间5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈，会谈达成了一系列重要共识； 5月12日，中美双方

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电子行业点评报告：关税压制大幅改善，算力景气度旺盛，看好数通PCB板块

2025-05-13 1422 1422

（以下内容从东吴证券《电子行业点评报告：关税压制大幅改善，算力景气度旺盛，看好数通PCB板块》研报附件原文摘录）事件： 5月12日中美发布关于双方关税的联合声明。根据协定，双方之间的“对等关税”将从原先的125%大幅下降至10

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行业调整期不改核心资产本色

2025-05-13 338 338

（以下内容从海通国际《行业调整期不改核心资产本色》研报附件原文摘录）五粮液(000858) 中国股市升势不减，高股息核心资产受追捧。今年以来上证/恒生指数在全球主要市场中名列前茅。主要受益于：1）政策支持及经济韧性：政府近

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A股投资策略周报：全球风险或加剧，金价有望突破4500美元/盎司

2025-05-13 1942 1942

（以下内容从国金证券《A股投资策略周报：全球风险或加剧，金价有望突破4500美元/盎司》研报附件原文摘录）前期报告提要与市场聚焦前期观点回顾：“关税2.0”开始影响国内、外经济，维持波动率上升风险。国内方面，“关税战”对

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东兴晨报

2025-05-13 370 370

（以下内容从东兴证券《东兴晨报》研报附件原文摘录）【东兴地产】保利发展（600048.SH）2024年报及2025Q1业绩点评：强化城市深耕战略，加快增量项目销（20250512）公司发布2024年及2025Q1业绩：公司2024年实现营业总收入3116.7亿元，

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港股IT服务板块大涨，新纽科技（09600.HK）、金蝶国际（00268.HK）上涨超6%

2025-05-13 159 159

5月12日，港股市场迎来积极表现，恒生科技指数尾盘异动上涨5.16%，其中IT服务板块更是表现亮眼，跟随大涨态势，新纽科技(09600.HK)、金蝶国际(00268.HK)等个股涨幅超6%。消息面上，昨日商务部发布的《商务部新闻发言人就中美日

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关税缓和信号下哪些板块有望受益？

2025-05-13 752 752

（以下内容从中国银河《关税缓和信号下哪些板块有望受益？》研报附件原文摘录）《中美日内瓦经贸会谈联合声明》解读：《声明》的达成，体现了中美两国在经历数月高强度关税对抗后，通过制度性对话实现了阶段性成果。从协议内容

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