（以下内容从德邦证券《有色金属周报：地缘冲突升级，坚守贵金属投资》研报附件原文摘录）
投资要点：
贵金属：金价走高，长期持续看好。本周（6月9日-6月13日，下同），**现货金价涨3.74%。近期**地缘形势持续升级，据新华社德黑兰6月13日电，伊朗原子能组织13日发表声明说，伊朗纳坦兹地区的核设施有部分在当日凌晨以色列对伊朗的袭击中受损。13日凌晨以来，以色列持续大规模空袭伊朗，轰炸核设施和军事目标，造成大量人员伤亡。伊朗当晚动用弹道**、无人机发起反击。此后，双方持续相互空袭。据伊朗卫生部当地时间6月15日夜间消息，截至目前，以色列袭击已致伊朗224人死亡，另有1200多人受伤。在**形势不稳定的宏观背景下，我们对黄金持续看好，同时美元全球地位逐步动摇的长期逻辑正在加速落地，有望对金价带来**的推动。
工业金属：工业金属价格涨跌不一。本周，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍现货结算价分别变动-0.2%、1.8%、1.6%、-2.7%、2.2%、-2.2%。当地时间6月10日，商务部**贸易谈判代表兼副部长李成钢在伦敦谈到中美经贸磋商机制**会议时表示，中美双方进行了专业、理性、深入、坦诚的沟通。双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架，或对市场带来中美贸易摩擦缓和预期，或对后续工业金属价格带来**推动。
小金属：镨钕氧化物价格上涨，钨精矿价格上涨。稀土方面：本周镨钕金属、镨钕氧化物价格多数上涨。钨方面：黑钨精矿（≥65%）价格上涨、白钨精矿（≥65%）价格上涨。随着制造业复苏预期不断增强，或带动用于生产切削工具、耐磨工具里的钨的需求量，中长期钨终端需求预计呈稳步增长态势。
能源金属：碳酸锂下跌，关注后续能源金属需求增长情况。（1）锂：锂精矿、氢氧化锂等锂系列产品价格多数下行。（2）钴：金属钴、氯化钴等产品价格持平。（3）镍：镍系产品价格多数下行。关注后续能源金属需求增长情况。
投资建议。美联储降息周期逐步开启，**货币财政政策双双发力，**看好有色金属板块投资机会，贵金属有望长牛，内需相关品种弹性或更大。推荐：山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业等。
风险提示：美国降息不及预期；经济复苏进度不及预期；海外需求恢复不及预期。
