（以下内容从华福证券《农林牧渔行业定期报告：农业强国规划发布，粮食安全再获强调》研报附件原文摘录）
投资要点：
种业&农产品：（1）农业强国规划发布，强调粮食安全、农业科技。近日，****、**院印发了《加快建设农业强国规划(2024-2035年)》。规划6次提及“粮食安全”。要求“扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动，深入实施粮油等主要作物大面积单产提升行动”、“**落实耕地保护和粮食安全党政同责”、“加快健全种粮农民收益保障机制，完善价格、补贴、保险等政策体系”。规划4次提及“育种”、4次提及“智慧农业”、11次提及“农业科技”。强调“加快实现种业科技自立自强、种源自主可控”、“研发具有自主知识产权的智慧农业技术”。此外，自2025年**一号文件提出“继续推进生物育种产业化”后，本次农业强国规划提出“加快生物育种产业化应用”。贸易摩擦加剧背景下粮食安全重要性进一步凸显，生物育种为增产增效、保障粮食安全的重要手段，转基因商业化进程有望加速。同时政策支持农业科技发展，AI 农业前景可期。种植&种业、智慧农业相关标的有望受益，建议关注隆平高科、登海种业、康农种业、托普云农等。（2）加征关税提高进口成本，短期农产品价格或上涨。4月11日，**对原产于美国的进口商品加征关税税率，由84%提高至125%。我国大豆高度依赖进口，2024年我国自美进口大豆量为2213万吨，在**总消费中占比约20%。加征关税将直接推高美豆进口成本，利好远月大豆、豆粕价格。短期促使大豆采购需求进一步转向南美，支撑南美大豆CNF报价上涨，**大豆&豆粕价格或存阶段性走强，关注巴西大豆上市节奏。建议关注豆粕ETF。
生猪养殖：肥标价差继续收窄，关注供应释放节奏。（1）上周猪价维持震荡运行。节后集团场出栏量恢复，叠加二次育肥持续零星补栏，猪价维持震荡态势运行。4月11日**生猪均价为14.64元/公斤，周环比 0.05元/公斤。（2）上周屠企宰量下滑。近期白条走货阻力较大，部分屠企为规避白条亏损而主动缩减订单量。上周样本屠企日均宰杀量为13.77万头，周环比-2.20%。（3）肥标价差持续收窄，均重小幅回落。175/200公斤生猪与标猪价差0.32/1.05元/斤，周环比-0.09/-0.13元/斤。大猪需求端清明节前及节中略有支撑，散户优先出栏大猪，导致当前出栏体重略有下降，带动行业均重有所回落。上周生猪出栏均重128.81kg，周环比-0.08kg。展望后市，2025Q2出栏同环比或呈增长态势，叠加当前行业出栏均重增至高位，市场供应压力后移，未来猪价或震荡偏弱运行。近期豆粕涨价带动养殖成本提升，猪价或提前跌至亏损区间，去产能逻辑有望强化。建议关注牧原股份、温氏股份、**农牧、神农集团等。
家禽板块：（1）白鸡方面，价格继续回调，关注五一备货情况。毛鸡价格回落，抑制养殖端补栏积极性，种禽企业鸡苗价格高、基本稳定，而小厂则苗价偏弱。4月11日行业肉鸡苗价格为2.79元/羽，周环比-0.06元/羽。上周五一备货开启，下游订单情况好转，经销贸易端短期有补货意愿，后续关注五一备货情况。展望后市，当前海外禽流感疫情持续蔓延，美国、新西兰引种仍中断，引种受限背景下白鸡上游父母代景气周期有望延长。此次对美国进口鸡肉加征关税并暂停部分美国企业禽肉输华，将减少鸡肉进口量、推升鸡肉进口成本，短期对鸡肉价格或有边际提振。此外白鸡消费渠道中餐饮及团膳占比较高，有望受益于餐饮消费复苏。建议关注益生
股份、圣农发展、禾丰股份等。（2）蛋鸡方面，鸡苗、鸡蛋价格小幅调整。上周蛋鸡苗均价4.25元/羽，鸡蛋现货均价6.73元/公斤，周环比-0.05元/羽、 0.06元/公斤。当前蛋鸡苗价仍处于相对景气位置，后续随鸡蛋价格季节性上涨，鸡苗需求或进一步提振。建议关注晓鸣股份。
风险提示
