（以下内容从英大证券《金点策略晨报：5月LPR下调10个基点，震荡轮动格局或将延续》研报附件原文摘录）
观点：
总量视角
【A股大势研判】
5月20日，**市场报价利率（LPR）迎来年内**下调，1年期LPR和5年期以上LPR均下调10个基点。同时，多家国有大行及股份行下调存款利率，活期、定期及通知存款利率**调降。政策进一步释放流动性宽松信号，**存量房贷利率以**消费和经济复苏，对A股形成利好。
周二沪深三大指数集体上涨，盘面上看，受益于6**促预期及消费政策支持，美容护理、零售连锁表现活跃。而消费升级趋势下，宠物食品、IP衍生品等细分赛道受资金追捧，反映市场对新兴消费需求的挖掘。
不过，尽管周二市场集体上攻，但高位股方向出现分歧，后市震荡轮动格局或将延续：首先，高位股分歧加大。部分前期强势股出现大幅回调；其次，技术面仍有承压。3400点作为前期密集成交区，积累了不少套牢盘。
因此，市场反弹仍有压力，短期震荡调整或延续。操作上，避免盲目追涨杀跌，对前期涨幅较大的个股可逐步减持，**逢低关注业绩稳定、行业前景良好且估值合理的优质标的（高股息及白马龙头）；中长期而言，央行降准释放的万亿元流动性及险资入市政策将提供支撑，科技成长与消费复苏仍是主线（机器人行业、半导体、AI及政策受益的新质生产力方向），也是逢低关注。另外，主题投资可关注并购重组。可提前埋伏有重组预期及消息的标的。
